中國企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的金融支持問題研究

馬俊　伍屮

摘 要：隨著我國改革開放進(jìn)程的不斷深入，企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略成為推動(dòng)我國產(chǎn)業(yè)升級(jí)、拓展國際市場的戰(zhàn)略性舉措?；谖覈髽I(yè)“走出去”戰(zhàn)略對(duì)我國經(jīng)濟(jì)整體部署和整體發(fā)展的必要性，發(fā)現(xiàn)我國企業(yè)在“走出去”過程中存在許多金融支持的問題。因此，分別從健全金融政策協(xié)調(diào)機(jī)制、加強(qiáng)政策性金融與商業(yè)性金融的有機(jī)結(jié)合、發(fā)揮金融市場的作用，推動(dòng)人民幣對(duì)外投資以及豐富金融產(chǎn)品，完善風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制等角度出發(fā)，促進(jìn)我國企業(yè)“走出去”的長期快速健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞：“走出去”戰(zhàn)略；金融支持；對(duì)外投資；風(fēng)險(xiǎn)管控

一、引言

自1978年十一屆三中全會(huì)之后，我國開始實(shí)行改革開放的戰(zhàn)略，隨著該戰(zhàn)略步伐的推進(jìn)和加快，我國廉價(jià)的勞動(dòng)力也在國際貿(mào)易市場上發(fā)揮了重要的作用?，F(xiàn)在很多的外國大型企業(yè)都進(jìn)駐到國內(nèi)，這些大型企業(yè)在就業(yè)以及經(jīng)濟(jì)增長方面為我國提供了不小的幫助，不僅革新了我們國家的產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)技術(shù)，而且讓很多本土企業(yè)發(fā)展壯大。隨著改革開發(fā)的不斷深化，要求我們國家企業(yè)走出去的呼聲也越來越高。中國企業(yè)“走出去”不僅是戰(zhàn)略所需，而且是勢在必行之勢，也符合我國外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主流形勢。

二、我國企業(yè)實(shí)行“走出去”戰(zhàn)略金融支持的現(xiàn)狀

企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的推行，是黨中央國務(wù)院對(duì)于經(jīng)濟(jì)形勢的判斷做出的重要經(jīng)濟(jì)指示，是改革開放推行到一定階段后勢在必行的一件事。

（一）我國企業(yè)對(duì)外投資規(guī)模日益擴(kuò)大

金融危機(jī)嚴(yán)重沖擊了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，低估了部分資產(chǎn)價(jià)值，導(dǎo)致國外的原材料和商品的價(jià)格有所下降，也放松了資產(chǎn)并購重組的條件，這些環(huán)境變化給我國企業(yè)走出去提供了契機(jī)。隨著我國企業(yè)實(shí)力的不斷增強(qiáng)，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)不斷加速，我國走出國門的企業(yè)的數(shù)目日益增加，與國外進(jìn)行經(jīng)濟(jì)交流與合作也日益頻繁。無論是企業(yè)在國外承包工程、在外國開辦企業(yè)還是直接投資的規(guī)模都在逐步擴(kuò)大。根據(jù)最新的商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2015年1月至4月，我國的境內(nèi)投資者在全國142個(gè)國家和地區(qū)進(jìn)行了對(duì)外投資，中國企業(yè)直接投資了2040家境外的企業(yè)，非金融類直接投資達(dá)到了295億美元，比上年同期增長27%。

（二）跨國并購成為“走出去”的重要趨勢

改革開放后，我國企業(yè)在遵從現(xiàn)代企業(yè)理論的基礎(chǔ)上逐步建立了完善的公司治理機(jī)制，隨著國內(nèi)企業(yè)實(shí)力的不斷增強(qiáng)，越來越多的企業(yè)選擇在外國開設(shè)跨國公司，或者兼并重組外國的企業(yè)以實(shí)現(xiàn)“走出去”戰(zhàn)略。它們通常擁有自己的品牌和核心競爭力，能夠?qū)崿F(xiàn)與外國企業(yè)競爭與合作，通過兼并和重組擴(kuò)大自身的實(shí)力，獲取外國的市場份額，實(shí)現(xiàn)在全球范圍內(nèi)配置人力、物力等資源，逐步開展專業(yè)化集團(tuán)化的生產(chǎn)和經(jīng)營，形成跨國大型公司。根據(jù)普華永道發(fā)布的報(bào)告顯示，由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的勢頭不斷增加導(dǎo)致企業(yè)對(duì)外并購的數(shù)量和金額都較去年有較大的增加。2015年內(nèi)地企業(yè)共進(jìn)行了487起海外并購，金額約為2392.19億美元。

（三）金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)“走出去”支持力度仍然不足

自從我們國家實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略以來，只有少部分企業(yè)是大中型的上市國有控股企業(yè)，其余的一些企業(yè)基本上以中小型民營企業(yè)為主，這些企業(yè)由于本身體系較小，實(shí)力尚不足發(fā)展壯大，更不必說走出國門。通常這些企業(yè)面臨的都是資金短缺和缺少流動(dòng)性等問題，很明顯這種問題就是國內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)對(duì)這些企業(yè)的支持力度不夠強(qiáng)大造成的。銀行對(duì)于這種中小型企業(yè)的信譽(yù)度和還款能力沒有信心，所以不能為這些企業(yè)提供更好的貸款服務(wù)。

三、我國企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的金融支持所存在的問題

（一）政策措施協(xié)調(diào)性不夠

目前中國政府實(shí)行的企業(yè)“走出去”政策缺乏一定的系統(tǒng)性和完整性，在協(xié)調(diào)性上也具有一定的欠缺?，F(xiàn)在我們國家的政策協(xié)調(diào)性差。例如我們國內(nèi)的許多銀行對(duì)于企業(yè)在海外投資建設(shè)的支持實(shí)行的是“內(nèi)保外貸”的支持措施，這種方式有一定的優(yōu)點(diǎn)，但是缺點(diǎn)也非常明顯，因?yàn)閲鴥?nèi)不能保證有持續(xù)的貸款擔(dān)保資源，所以海外投資的建設(shè)的項(xiàng)目會(huì)受此影響而緩慢發(fā)展。

（二）外匯管理可兌換過程有待完善

企業(yè)“走出去”外匯管理的內(nèi)容歸納有很多，大致包括以下幾種：審查我們國家的外匯資金，企業(yè)“走出去”的登記和審查以及備忘，還有投資的核查，以及企業(yè)走出去的外匯資金機(jī)器年度檢查。以上所說的這些措施，看似嚴(yán)格，實(shí)際上很多審查指標(biāo)并不明確，而且一些來源也并不清晰，一些指標(biāo)的量化程度不清楚，所以這樣會(huì)導(dǎo)致外匯的審核只是流于形式而非在實(shí)際上實(shí)行。

（三）國內(nèi)銀行提供的產(chǎn)品過于單一，融資比例偏低

透過這些年的新聞和數(shù)據(jù)，我們可以發(fā)現(xiàn)，進(jìn)行海外投資的企業(yè)普遍對(duì)于獲得金融支持有較強(qiáng)的意愿，但國內(nèi)銀行能夠提供的金融支持非常單一，主要是銀行貸款、對(duì)于海外投資企業(yè)提供金融保險(xiǎn)，以及開設(shè)政策性質(zhì)的咨詢服務(wù)，這其中，要以銀行貸款占據(jù)最主要的地位，而這還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)對(duì)外投資的資金需要，隨著中國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，將來會(huì)有越來越多的企業(yè)選擇“走出去”，而很多中國企業(yè)由于缺少實(shí)際的操作經(jīng)驗(yàn)與自身資金支持，未來會(huì)對(duì)金融產(chǎn)品有更大的需求，到時(shí)候國內(nèi)銀行產(chǎn)品單一的弊端便會(huì)顯露出來。

四、“走出去”戰(zhàn)略的金融支持問題的對(duì)策分析

（一）健全政策協(xié)調(diào)機(jī)制

從多方面多角度的層次，建立政府部門的系統(tǒng)政策協(xié)調(diào)機(jī)制。從外匯管理的角度入手，讓對(duì)外投資有保障可尋，對(duì)外金融服務(wù)在一定程度上對(duì)于我國企業(yè)“走出去”有強(qiáng)有力的保障。將目前的現(xiàn)有法律法規(guī)進(jìn)行更好的修正，或者讓支持企業(yè)走出國門的法律法規(guī)進(jìn)行重新組合，讓更多的保障制度有力執(zhí)行，讓阻礙企業(yè)“走出去”的不健全的機(jī)制慢慢消失，最終形成新的對(duì)外直接投資形式以及全新的投資空間布局。

（二）加強(qiáng)政策金融與商業(yè)金融的有機(jī)結(jié)合

西方發(fā)達(dá)國家的市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度是相當(dāng)成熟的，而且其對(duì)外開放程度較高，有著較好的市場流動(dòng)性和調(diào)節(jié)機(jī)制，其內(nèi)部的管理也十分有序。從這一點(diǎn)來看，中國的市場經(jīng)濟(jì)還在全面轉(zhuǎn)軌階段，還需要政府和市場共同作用，才能更好的發(fā)揮相應(yīng)的作用。同樣，“走出去”政策的良好實(shí)施，離不開政府的政策支持，更離不開民間金融機(jī)構(gòu)以及商業(yè)銀行的強(qiáng)有力配合。只有從多個(gè)方面、多個(gè)角度從不同層面多管齊下，在政府出面引導(dǎo)和支持下，各個(gè)商業(yè)銀行以及民間金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮其應(yīng)該發(fā)揮的作用，“走出去”政策才會(huì)更好的實(shí)施下去，發(fā)揮其應(yīng)有的推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。

（三）發(fā)揮金融市場作用，推動(dòng)人民幣對(duì)外投資

最近幾年，央行對(duì)于境外金融市場和外匯市場上的動(dòng)作一直存在。一方面可以提高中國在外匯市場上的競爭能力，推出了很多新的舉措和外匯產(chǎn)品，同時(shí)也為那些在境外投資的中國企業(yè)做好切實(shí)的保障，推動(dòng)中國企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的順利實(shí)施，為這些企業(yè)提供規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的港灣。

（作者單位：湘潭大學(xué)商學(xué)院）

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