基于利率市場化視角的商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展思考

杜亞妮

摘要：商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)以其對資產(chǎn)證券化的探索而符合我國利率市場化改革的方向，對利率市場化背景下的商業(yè)銀行創(chuàng)新轉(zhuǎn)型發(fā)展具有特殊重要的意義。同業(yè)業(yè)務(wù)如何在利率市場化改革這一金融浪潮下穩(wěn)健發(fā)展值得深入探討。本文從利率市場化改革角度入手，在國內(nèi)外已有研究基礎(chǔ)上，結(jié)合陜西地區(qū)銀行業(yè)同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀，針對性地提出銀行業(yè)應(yīng)樹立“大同業(yè)”發(fā)展理念，“客戶+產(chǎn)品”發(fā)展主線，完善經(jīng)營機制，加強隊伍建設(shè)，以此推動同業(yè)業(yè)務(wù)穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：利率市場化；同業(yè)業(yè)務(wù)；商業(yè)銀行

中圖分類號：F830.31 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2015（8）-0070-04

近年來，同業(yè)業(yè)務(wù)作為我國商業(yè)銀行開拓發(fā)展的主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域，已呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點之一。同業(yè)業(yè)務(wù)繁榮背后，表面來看是金融脫媒、資本稀缺以及監(jiān)管趨嚴等因素驅(qū)動，深入探究則知，同業(yè)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展深受利率市場化改革進程的影響，體現(xiàn)出各類金融機構(gòu)在急劇變化的金融市場環(huán)境中，突破自身業(yè)務(wù)邊界，謀求資源整合與借力發(fā)展的改革創(chuàng)新取向。

一、同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的相關(guān)研究文獻回顧

國外學者從不同角度、不同側(cè)重對商業(yè)銀行金融同業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展做了深入研究。George J.Benston（1994）對金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的基本概念進行了研究，認為從商業(yè)銀行角度來說，其能夠充分提供保險、證券、信托等多種服務(wù)。Roy C.Smith和Ingo Walter（2005）對商業(yè)銀行開展混業(yè)經(jīng)營帶來的經(jīng)營效益進行了研究，認為商業(yè)銀行發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)會直接促進規(guī)模效益和范圍經(jīng)濟。

近年來，同業(yè)業(yè)務(wù)的理論與實務(wù)也成為我國金融學領(lǐng)域的研究熱點之一，研究成果從不同角度和層次對同業(yè)業(yè)務(wù)問題進行了分析研究。錢虹等（2009）在《農(nóng)業(yè)銀行金融同業(yè)合作問題研究》一文中全面介紹了我國商業(yè)銀行已經(jīng)和正在開展的金融同業(yè)業(yè)務(wù)。實務(wù)研究則多注重如何大力發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)以應(yīng)對金融市場環(huán)境變化。農(nóng)行十堰分行課題組（2012）在《銀行同業(yè)業(yè)務(wù)現(xiàn)狀及發(fā)展路徑選擇》中以湖北十堰分行為例，從同業(yè)業(yè)務(wù)產(chǎn)品方面提出了對策。伴隨同業(yè)業(yè)務(wù)快速擴張的過程，嚴光祖（2014）、魏國雄（2014）、常曄（2015）等研究中分析了同業(yè)業(yè)務(wù)存在的監(jiān)管套利、弱化宏觀調(diào)控以及影響金融穩(wěn)定等問題，并針對其潛在的流動性、利率等風險，以及監(jiān)管面臨的困局和規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展提出了相關(guān)政策建議。周凱（2013）等提出需要從宏觀制度及微觀化解渠道引導同業(yè)業(yè)務(wù)的穩(wěn)健與合理發(fā)展。魯政委（2014）提出，能夠大力提高商業(yè)銀行非利息收入占比的同業(yè)業(yè)務(wù)是應(yīng)對利率市場化挑戰(zhàn)的必然選擇。部分研究表明，在利率市場化改革日漸成熟的環(huán)境下，同業(yè)業(yè)務(wù)快速發(fā)展不可避免地帶來了一些風險問題，商業(yè)銀行亟需規(guī)范發(fā)展同業(yè)，降低業(yè)務(wù)風險。

二、利率市場化背景下商業(yè)銀行發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)的意義

（一）發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)是應(yīng)對利率市場化改革對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式?jīng)_擊的重要舉措

分業(yè)經(jīng)營體制下，我國商業(yè)銀行以存貸款為主營業(yè)務(wù)，受央行利率管制的制度性保護，利差收益成為商業(yè)銀行的主要利潤來源。在利率市場化競爭環(huán)境中，商業(yè)銀行需要提高存款利率水平以爭取資金，同時，在負債業(yè)務(wù)成本提高、短期內(nèi)貸款結(jié)構(gòu)無法調(diào)整的情況下，商業(yè)銀行對優(yōu)質(zhì)企業(yè)客戶信貸議價能力減弱，貸款利率水平難以提高甚至有所下降。因此，商業(yè)銀行需要大力發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)，不斷拓寬非利息收入渠道，進而提升綜合盈利能力，以應(yīng)對利率市場化帶來的利差收窄沖擊。以美國經(jīng)驗為例，利率市場化改革完成之后，美國商業(yè)銀行非利息收入占比已達45%左右，銀行業(yè)非利息收入占比都有較大提升，其中主要的利潤貢獻項目如信托、資產(chǎn)證券化凈收益、貸款轉(zhuǎn)讓凈收入等都可歸于同業(yè)業(yè)務(wù)范疇之內(nèi)。相比而言，目前我國商業(yè)銀行非利息收入占總收入比例不到20%。

（二）發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)是緩解利率市場化之后經(jīng)營風險上升的有效方法

利率市場化后，商業(yè)銀行在大型優(yōu)質(zhì)客戶領(lǐng)域的業(yè)務(wù)收益受到擠壓，為保持盈利水平，商業(yè)銀行不得不從主要服務(wù)大中型優(yōu)質(zhì)企業(yè)客戶，逐步轉(zhuǎn)向以中小微企業(yè)客戶為主，客戶群體定位也由低風險客戶向高風險客戶轉(zhuǎn)移，客戶風險結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)化使得商業(yè)銀行經(jīng)營風險隨之上升。而同業(yè)業(yè)務(wù)客戶群體是各大金融機構(gòu)，其自身都有比較健全的風險防控機制，在我國嚴格的金融監(jiān)管制度下，其經(jīng)營的穩(wěn)定性和安全性一般都高于其他普通企業(yè)類客戶，開展同業(yè)業(yè)務(wù)的風險相對較低。因而，大力發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)，可以有效提高商業(yè)銀行低風險業(yè)務(wù)占比，有利于風險分散及緩解利率市場化帶來的客戶信用風險上升。

（三）發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)是優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)及提高流動性管理靈活性的重要工具

長期以來我國商業(yè)銀行非信貸資產(chǎn)和非存款負債占比較低，單一的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)導致了較高的流動性風險。參照國際經(jīng)驗，在利率市場化程度更高、資本市場更成熟的經(jīng)營環(huán)境中，國際大型銀行均偏好于做大同業(yè)資產(chǎn)負債雙向業(yè)務(wù)規(guī)模。對我國商業(yè)銀行而言，隨著利率市場化改革的不斷深入，各項監(jiān)管制約將不斷加強，中長期內(nèi)貨幣政策也將趨于穩(wěn)健，同業(yè)業(yè)務(wù)可以作為商業(yè)銀行防范流動性風險的重要工具，將會發(fā)揮重要作用。

三、我國商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀及問題

（一）商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

近年來，隨著利率市場化改革進程的不斷深入，商業(yè)銀行的存貸利差空間逐漸壓窄，而商業(yè)銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)因資本消耗低、無撥備要求、整體風險較低，盈利空間較大等一系列優(yōu)勢，業(yè)務(wù)規(guī)模急速擴張，業(yè)務(wù)種類不斷拓展。2009年至2012年，我國商業(yè)銀行同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模年均增長36.4%，同業(yè)負債規(guī)模年均增長25.8%。2013年末，銀行業(yè)金融機構(gòu)同業(yè)資產(chǎn)余額21.4萬億元，同業(yè)負債余額17.8萬億元。業(yè)務(wù)種類也由傳統(tǒng)的同業(yè)存放、同業(yè)拆借、債券回購，擴展到轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓與回購、信托收益權(quán)、買斷式回購、外匯代理等新領(lǐng)域，銀銀、銀基、銀保、銀信及銀證合作不斷深化。其中，經(jīng)營機制更加靈活的股份制銀行，同業(yè)業(yè)務(wù)表現(xiàn)更為搶眼。以素有銀行業(yè)“同業(yè)之王”稱號的興業(yè)銀行為例，其通過整合自身資源，為城商行、農(nóng)信社等中小銀行提供一系列產(chǎn)品和服務(wù)，以合作共贏的方式幫助中小銀行提升經(jīng)營管理水平，提高競爭力。2013年，其同業(yè)資產(chǎn)和負債在總資產(chǎn)和負債中的占比均超過30%，其中，買入返售資產(chǎn)在同業(yè)資產(chǎn)中的占比由2011年的34.3%大幅升至77.4%。

從陜西省來看，近年來，商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模逐漸擴大，種類不斷增多，產(chǎn)品序列日漸多元。交易客戶由原來的商業(yè)銀行發(fā)展為信托公司、外資銀行、證券公司、財務(wù)公司等，業(yè)務(wù)種類由原來的存放同業(yè)（同業(yè)存放）發(fā)展為同業(yè)投資、同業(yè)代付、同業(yè)福費廷二級市場買賣業(yè)務(wù)等。截至2014年末，同業(yè)負債業(yè)務(wù)余額（以同業(yè)往來業(yè)務(wù)為例）477.8億元，較201 1年增長4.5倍；同業(yè)資產(chǎn)業(yè)務(wù)余額（以同業(yè)往來業(yè)務(wù)為例）70.4億元，較2011年增長1.9倍。

（二）同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展存在的問題

1、認識水平參差不齊，發(fā)展理念亟待強化。目前，陜西省銀行業(yè)對于利率市場化以及同業(yè)業(yè)務(wù)的整體認識與定位還存在較大差異，一方面對同業(yè)業(yè)務(wù)的整體認識不明確，對金融同業(yè)業(yè)務(wù)合作重視不夠，經(jīng)營理念和重心還停留在傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)層面，導致地區(qū)間同業(yè)業(yè)務(wù)拓展力度不均衡：另一方面五大國有控股商業(yè)銀行基層行對于總行制定的同業(yè)業(yè)務(wù)考核政策的理解深化不夠，發(fā)展理念有待強化。

2、政策機制不完善，經(jīng)營活力不足，中間業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)不盡合理。以同業(yè)存款為例，目前發(fā)展面臨的主要難題仍在于業(yè)務(wù)發(fā)展導向不清晰，政策目標統(tǒng)籌不足，相關(guān)政策措施不配套、權(quán)責不匹配、基層行業(yè)務(wù)經(jīng)營缺乏活力，本外幣同業(yè)業(yè)務(wù)拓展歸屬于不同的職能部門，難以形成營銷合力，經(jīng)營機制有待完善。從業(yè)務(wù)品種收入結(jié)構(gòu)來看，同業(yè)融資額度使用費收入占比較大，機構(gòu)理財及其他創(chuàng)新型業(yè)務(wù)收入增長乏力，金融同業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型速度較為緩慢，創(chuàng)新型、可持續(xù)的業(yè)務(wù)增長模式亟待開拓；從區(qū)域收入結(jié)構(gòu)上看，西安地區(qū)同業(yè)中間業(yè)務(wù)收入占到了全省銀行業(yè)同業(yè)中間業(yè)務(wù)收入的80%以上，而其余地市銀行同業(yè)客戶開展合作的力度尚需強化。

3、同業(yè)業(yè)務(wù)條線人才隊伍有待進一步加強。同業(yè)業(yè)務(wù)多歸屬于公司業(yè)務(wù)部門，客戶經(jīng)理數(shù)量有限、專業(yè)性人才更為稀缺，“一身數(shù)職”現(xiàn)象在一定程度上影響了業(yè)務(wù)的拓展。

四、推動同業(yè)業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展的建議

商業(yè)銀行要深刻認識發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)對應(yīng)對利率市場化改革的重要意義，牢固樹立“大同業(yè)”發(fā)展理念，以“客戶+產(chǎn)品”為發(fā)展主線，構(gòu)建完善的同業(yè)業(yè)務(wù)機制，進一步延伸同業(yè)業(yè)務(wù)合作范圍，深化同業(yè)業(yè)務(wù)合作層次，加強同業(yè)業(yè)務(wù)人才隊伍建設(shè)，不斷推動同業(yè)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，促進同業(yè)業(yè)務(wù)市場份額逐步提升。

（一）樹立“大同業(yè)”發(fā)展理念

從利率市場化角度看，同業(yè)資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)都已實現(xiàn)市場化，發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)將為利率市場化條件下銀行業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)型積累經(jīng)驗。當前，各大商業(yè)銀行普遍重視同業(yè)業(yè)務(wù)，并將其列為與公司、個人并列的三大主線業(yè)務(wù)之一。商業(yè)銀行要做大做強同業(yè)業(yè)務(wù)，必須首先從戰(zhàn)略上提高對同業(yè)業(yè)務(wù)的認識，樹立“大同業(yè)”發(fā)展理念，并制定同業(yè)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃與階段性發(fā)展目標指導業(yè)務(wù)發(fā)展。要主動對接并融入同業(yè)市場，加強與證券、保險、信托、基金、租賃、財務(wù)公司等非銀行金融機構(gòu)的溝通合作，通過多層次、寬領(lǐng)域的本外幣同業(yè)業(yè)務(wù)合作，實現(xiàn)資源共享和功能互補。

（二）確立“客戶+產(chǎn)品”發(fā)展主線

同業(yè)業(yè)務(wù)的客戶群體有其不同于廣泛而分散的零售業(yè)務(wù)客戶的特殊性，應(yīng)結(jié)合商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展實際，明確“客戶+產(chǎn)品”發(fā)展主線。

1、強化主動負債，拓寬同業(yè)存款來源。強化主動負債，不斷拓寬同業(yè)資金來源，以提高市場份額。具體地，可通過銀行間代理結(jié)算平臺，針對銀行間互補性較強、綜合合作較為深入、資金充裕的戰(zhàn)略性客戶開展營銷，充分利用商業(yè)銀行的優(yōu)勢，根據(jù)各類客戶的具體特點，合理使用利率手段，重點客戶一戶一策，大力營銷同業(yè)存款，努力提高合作性同業(yè)存款穩(wěn)定性。重點通過深化全面合作、擴大與各類客戶的中間業(yè)務(wù)合作來增加結(jié)算性資金留存，如通過證券保證金第三方存管結(jié)算平臺加強銀證合作，吸收證券公司自有運營資金存款、客戶交易結(jié)算資金，通過資產(chǎn)托管平臺加強與信托公司、基金公司合作，通過代理銷售平臺加強銀保、銀信、銀基合作，多方吸收非銀行金融機構(gòu)同業(yè)存款。運用貨幣市場工具，靈活使用同業(yè)拆借、票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、資產(chǎn)回購等貨幣市場工具及其組合交易，向金融同業(yè)主動借入負債，做大同業(yè)本外幣負債規(guī)模。

2、緊抓市場機遇，推動資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展。2012年以來，各家銀行都面臨資本約束和信貸規(guī)?！半p緊”的形勢，同業(yè)資產(chǎn)業(yè)務(wù)因不占信貸規(guī)模、節(jié)約經(jīng)濟資本、綜合效益較高、客戶風險較低等優(yōu)勢，已成為商業(yè)銀行資產(chǎn)擴張和利潤增長的重要渠道。進一步推動同業(yè)資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展，可重點選擇資質(zhì)優(yōu)良、風險可控、互補性強的同業(yè)客戶進行合作，主要包括跨區(qū)域的股份制商業(yè)銀行、四大資產(chǎn)管理公司、金融租賃公司等?？筛鶕?jù)總行制定的機構(gòu)類客戶名單，對金融同業(yè)客戶總部或轄內(nèi)分支機構(gòu)開展營銷，大力發(fā)展存放同業(yè)業(yè)務(wù)，重點抓住重要時段、時點短期資金價格上升的時機，提高市場反應(yīng)速度，提升業(yè)務(wù)收益。順應(yīng)銀行業(yè)金融機構(gòu)“走出去”的大趨勢，積極拓展境外同業(yè)業(yè)務(wù)，在做好已有代理行業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，力爭在客戶推介、產(chǎn)品創(chuàng)新等領(lǐng)域合作有所突破。

3、創(chuàng)新多元化代理產(chǎn)品，促進本外幣新型代理業(yè)務(wù)齊頭并進。當前，傳統(tǒng)代理業(yè)務(wù)如現(xiàn)金代理、支付結(jié)算代理、政策性銀行業(yè)務(wù)代理的手續(xù)費已成為同業(yè)業(yè)務(wù)收入的重要來源。隨著金融市場需求層次的深化，銀行同業(yè)合作不斷多元化，包括代開銀行承兌匯票、代辦國際業(yè)務(wù)、貿(mào)易融資代付業(yè)務(wù)等在內(nèi)的新型同業(yè)代理業(yè)務(wù)層出不窮，本外幣同業(yè)代理業(yè)務(wù)已日漸成為商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入新的增長點。商業(yè)銀行可通過代理銀行承兌匯票、代開信用證、保函、代理保付加簽、黃金買賣、外匯買賣、理財?shù)扔懈偁幜Φ你y行產(chǎn)品，為合作客戶提供多種服務(wù)，在助推本行代理業(yè)務(wù)創(chuàng)新的同時搶占營銷先機。

（三）完善經(jīng)營機制

基于自身的資源稟賦狀況，在一個或幾個業(yè)務(wù)領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，取得領(lǐng)先優(yōu)勢并擴大市場份額，走特色化同業(yè)經(jīng)營之路。管理機制上，賦予同業(yè)業(yè)務(wù)管理部門統(tǒng)籌管理和資源整合的權(quán)限，建立差異化的考核機制和合理的激勵機制，將同業(yè)客戶關(guān)系管理、同業(yè)業(yè)務(wù)營銷、激勵考核等納入同業(yè)業(yè)務(wù)平臺，支持業(yè)務(wù)拓展。積極落實同業(yè)業(yè)務(wù)管理政策，通過同業(yè)融資管理（FAM）系統(tǒng)，按照“價高者得”的內(nèi)部競價模式，統(tǒng)籌資金運作，逐步實現(xiàn)全行本外幣同業(yè)業(yè)務(wù)統(tǒng)一對外報價，不斷擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，構(gòu)建以全轄協(xié)作營銷、平臺支行集中處理賬務(wù)，參與各行利潤分成、業(yè)務(wù)風險集中管控的集中經(jīng)營模式。

（四）嚴控業(yè)務(wù)風險

由于目前同業(yè)業(yè)務(wù)不受存貸比考核以及信貸規(guī)模監(jiān)管，不乏有銀行采取高杠桿、高頻次期限錯配，盲目擴張同業(yè)業(yè)務(wù)以致引發(fā)危機，2013年6月發(fā)生在銀行間市場的“錢荒”事件即是最好例證。2014年4月，人民銀行、銀監(jiān)會等聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》（銀發(fā)[2014]127號），對金融機構(gòu)的各項同業(yè)業(yè)務(wù)提出明確要求。因此，需要建立完善的風險防控措施，保障同業(yè)業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展。一是建立金融同業(yè)業(yè)務(wù)風險預(yù)警和快速反應(yīng)機制，及時發(fā)現(xiàn)并處理風險問題；二是加強檢查監(jiān)督，規(guī)范與拓寬風險管理信息來源，準確把握市場信息和客戶信息，增進互信關(guān)系；三是嚴格客戶準入，擇優(yōu)選擇同業(yè)客戶，及時開展對同業(yè)客戶的授信工作，防控信用風險；四是嚴格按照總行各項規(guī)章制度及監(jiān)管部門要求、操作流程開展各類同業(yè)業(yè)務(wù)，防范操作風險。

（五）加強人才隊伍建設(shè)

進一步加強和完善隊伍建設(shè)，確?！半p量”提升。加強各經(jīng)營行同業(yè)從業(yè)人員數(shù)量的配備，注重客戶經(jīng)理團隊的培養(yǎng)；提升從業(yè)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)，為業(yè)務(wù)經(jīng)營行選配業(yè)務(wù)技能全面、溝通交流能力強、對業(yè)務(wù)信息敏感度高、開創(chuàng)性思維能力強、具有一定系統(tǒng)管理水平的專業(yè)人才，確保金融同業(yè)業(yè)務(wù)對人員的客觀要求，打造一支具有較強戰(zhàn)略思維力、決策執(zhí)行力和團隊建設(shè)力的同業(yè)業(yè)務(wù)管理隊伍。同時，要緊跟市場環(huán)境變化，加強對全行同業(yè)客戶經(jīng)理的業(yè)務(wù)培訓，進一步完善全行特別是市區(qū)支行客戶經(jīng)理隊伍建設(shè)，使之成為一支能夠為金融同業(yè)業(yè)務(wù)服務(wù)的高素質(zhì)隊伍，打破完全倚靠上級行和個別業(yè)務(wù)主辦行撐起金融同業(yè)業(yè)務(wù)的單一局面。