2019年農(nóng)商行競爭力評價報告摘要

2018年，我國農(nóng)村商業(yè)銀行所處的外部環(huán)境發(fā)生了深刻變化。這一年，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會強勢登場，中國銀保監(jiān)會成立，新的金融監(jiān)管格局已經(jīng)形成;金融監(jiān)管力度空前，金融去杠桿持續(xù)推進，要求農(nóng)村商業(yè)銀行堅守服務三農(nóng)、小微定位;貿(mào)易保護主義抬頭，中美貿(mào)易戰(zhàn)愈演愈烈，經(jīng)濟下行壓力持續(xù)增大，企業(yè)信用風險積聚;以螞蟻金服為首的互聯(lián)網(wǎng)金融公司，借助金融科技創(chuàng)新普惠金融服務方式，不斷擠壓農(nóng)村商業(yè)銀行的市場空間;人口向中心城市流動，縣域人口流失和老齡化加劇等。這些外部環(huán)境的變化，對農(nóng)村商業(yè)銀行的業(yè)務發(fā)展形成極大挑戰(zhàn)。機遇與挑戰(zhàn)并存，2018年也是全面實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的第一年，為農(nóng)村商業(yè)銀行提供了新的發(fā)展機遇。?

為全面考察2018年農(nóng)村商業(yè)銀行的發(fā)展狀況，我們收集了356家農(nóng)村商業(yè)銀行的年報信息，分別從資產(chǎn)負債、資本狀況、資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力和流動性五個方面，對農(nóng)村商業(yè)銀行的競爭力進行評價。在報告覆蓋的農(nóng)村商業(yè)銀行中，資產(chǎn)規(guī)模在1000億元以上的有37家、500億至1000億元的有20家、100億至500億的有206家、50億至100億的有68家、50億以下的有25家，涵蓋了所有規(guī)模的農(nóng)村商業(yè)銀行，使本報告能夠較好地反映農(nóng)村商業(yè)銀行整體的發(fā)展狀況。

農(nóng)村商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債

資產(chǎn)、負債規(guī)模整體緩慢增長，市場份額保持穩(wěn)定

根據(jù)中國銀保監(jiān)會的統(tǒng)計，2018年末，農(nóng)村商業(yè)銀行的總資產(chǎn)、總負債和總所有者權益分別為34.58萬億元、31.88萬億元和2.70萬億元，與2017年末相比分別增長了5.36%、4.89%和11.14%。近年來，農(nóng)村商業(yè)銀行的規(guī)模雖然持續(xù)增長，但增速明顯下降，農(nóng)村商業(yè)銀行已進入緩慢增長階段。2016年，農(nóng)村商業(yè)銀行總資產(chǎn)和總負債的增速分別為16.53%和16.77%，到2017年則下降到個位數(shù)，分別為9.78%和9.64%，2018年進一步下降至5.36%和4.89%。

2018年末，農(nóng)村商業(yè)銀行的資產(chǎn)、負債和所有者權益，在商業(yè)銀行中的占比分別為16.47%、16.48%和16.36%，與2017年相比變化不大，農(nóng)村商業(yè)銀行與商業(yè)銀行整體的發(fā)展趨勢基本一致。

增長趨勢分化明顯，部分農(nóng)商行出現(xiàn)資產(chǎn)、負債萎縮

2018年，在本報告覆蓋的農(nóng)村商業(yè)銀行中，總資產(chǎn)和總負債增速高于10%的占比為31.17%和30.32%，這部分農(nóng)村商業(yè)銀行依然保持了較高的增長速度;總資產(chǎn)和總負債增長率介于0～10%之間的農(nóng)村商業(yè)銀行占比，分別為51.14%和51.31%，超過一半的農(nóng)村商業(yè)銀行已進入緩慢增長期。需要注意的是，總資產(chǎn)和總負債增速為負的農(nóng)村商業(yè)銀行占比分別為17.14%和18.37%，這部分農(nóng)村商業(yè)銀行的規(guī)模已處于萎縮狀態(tài)。當銀行的資產(chǎn)、負債規(guī)模萎縮時，金融風險更容易暴露，對這部分農(nóng)村商業(yè)銀行應給予重點關注。

農(nóng)村商業(yè)銀行的資本狀況

資本充足率較去年明顯提升，部分農(nóng)商行資本充足率增長較快

根據(jù)中國銀保監(jiān)會的統(tǒng)計，2018年末，農(nóng)村商業(yè)銀行的資本充足率平均為13.20%，低于商業(yè)銀行的平均水平（14.20%）和大型商業(yè)銀行平均水平（15.70%），但高于股份制銀行（12.76%）和城市商業(yè)銀行（12.80%），農(nóng)村商業(yè)銀行的資本充足率處于商業(yè)銀行的中間水平。2018年末，農(nóng)村商業(yè)銀行中，資本充足率低于10.5%的占比為2.40%，只有極少數(shù)農(nóng)村商業(yè)銀行未達到監(jiān)管要求;資本充足率高于15%的農(nóng)村商業(yè)銀行占比為34.13%，與2017年相比提高了14.57個百分點，資本充足率水平較高的農(nóng)村商業(yè)銀行的占比大幅提升。

與2017年末相比，2018年末資本充足率水平提高的農(nóng)村商業(yè)銀行占比為65.34%。關于資本充足率提高的原因，資本凈額上升是引起農(nóng)村商業(yè)銀行資本充足率上升的主要原因。51.00%的農(nóng)村商業(yè)銀行資本凈額和風險加權資產(chǎn)均上升，資本凈額增長率高于風險加權資產(chǎn)增長率，13.94%的農(nóng)商行風險加權資產(chǎn)規(guī)模下降、資本凈額上升。

核心資本充足率小幅提升，部分農(nóng)商行面臨一級資本不足壓力

商業(yè)銀行的一級資本分為核心資本和其他一級資本，其中核心資本是商業(yè)銀行一級資本的主要構成部分。由于缺乏外源性其他一級資本補充渠道，農(nóng)村商業(yè)銀行的核心資本和一級資本的規(guī)模基本一致。因此，我們采用核心資本充足率來分析農(nóng)村商業(yè)銀行的一級資本充足水平。

2018年末，農(nóng)村商業(yè)銀行核心資本充足率的平均值為12.37%，與2017年末相比提高了0.58個百分點，核心資本充足率水平小幅提升。從分組情況看，2018年末，核心資本低于監(jiān)管要求的農(nóng)村商業(yè)銀行占比為2.83%，絕大部分農(nóng)村商業(yè)銀行滿足監(jiān)管要求;有9.75%的農(nóng)村商業(yè)銀行的核心資本充足率處于8.50%至10.00%之間，這部分農(nóng)村商業(yè)銀行面臨較緊迫的一級資本補充壓力;有87.42%的農(nóng)村商業(yè)銀行的核心資本充足率高于10%，其中高于15%的農(nóng)村商業(yè)銀行占比為13.84%。2018年，核心資本充足率上升的農(nóng)村商業(yè)銀行占比為67.47%，三分之二的農(nóng)村商業(yè)銀行的核心資本充足水平得到改善。

農(nóng)村商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量

不良貸款率小幅提高，貸款質(zhì)量整體下降

根據(jù)中國銀保監(jiān)會的統(tǒng)計，2018年末，農(nóng)村商業(yè)銀行的不良貸款率為3.96%，與2017年末相比提高了0.8個百分點，明顯高于商業(yè)銀行的平均水平（1.83%），在各類商業(yè)銀行中也處于最高水平。實際上，農(nóng)村商業(yè)銀行的不良貸款率一直高于其他各類商業(yè)銀行，但自2017年一季度以來，農(nóng)村商業(yè)銀行的不良貸款率持續(xù)上升，與商業(yè)銀行平均水平的差距由2017年一季度末的0.81個百分點，提升至2018年末的2.13個百分點。近幾年來，中國各類商業(yè)銀行的貸款質(zhì)量相對下降，農(nóng)村商業(yè)銀行貸款質(zhì)量下降的程度更大。

與2017年相比，2018年，69.09%的農(nóng)村商業(yè)銀行不良貸款率出現(xiàn)下降，降幅主要集中在0至1%之間，大部分農(nóng)村商業(yè)銀行的貸款質(zhì)量得到改善，其中不良貸款率低于1%的農(nóng)村商業(yè)銀行占比由2017年末的5.82%提升至2018年末的12.43%，貸款質(zhì)量較高的農(nóng)村商業(yè)銀行占比明顯提升。同時，28.81%的農(nóng)村商業(yè)銀行不良貸款率有所提高，其中不良貸款率高于5%的農(nóng)村商業(yè)銀行占比為6.63%，與2017年相比下降了1.68個百分點，貸款質(zhì)量較低的農(nóng)村商業(yè)銀行占比有所下降。

最大客戶貸款占比和前十大客戶貸款占比略有下降，貸款集中度風險繼續(xù)降低

自2017年以來，大型企業(yè)債務違約事件頻發(fā)，貸款集中度成為對商業(yè)銀行監(jiān)管中的重要監(jiān)控指標。根據(jù)監(jiān)管要求，商業(yè)銀行最大單一客戶貸款和最大十家客戶貸款總額分別不得超過銀行資本凈額的10%和50%。2018年，農(nóng)村商業(yè)銀行的單一最大客戶貸款占比平均為5.94%，與2017年相比下降了0.42個百分點;第一大客戶貸款占比超過10%的農(nóng)村商業(yè)銀行占比為3.10%，與2017年相比下降了3.94個百分點，超過監(jiān)管要求的農(nóng)村商業(yè)銀行占比大幅下降;與2017年相比，72.00%的農(nóng)村商業(yè)銀行的最大單一客戶貸款占比出現(xiàn)下降，貸款集中度風險明顯降低。

2018年，農(nóng)村商業(yè)銀行前十大客戶貸款占比的平均值為39.17%，與2017年相比下降了1.33個百分點。農(nóng)村商業(yè)銀行整體較好的堅持了“小額、分散”的原則，如浙江泰隆農(nóng)村商業(yè)銀行，其前十大客戶貸款占比僅為5.57%。部分農(nóng)村商業(yè)銀行的貸款集中度較高，前十大客戶貸款占比超過監(jiān)管要求的農(nóng)村商業(yè)銀行占比為27.63%，有少數(shù)農(nóng)村商業(yè)銀行接近或超過100%，這類農(nóng)村商業(yè)銀行的貸款集中度風險較高。在貸款集中度變化方面，2018年有72.27%的農(nóng)村商業(yè)銀行的前十大客戶貸款占比有不同程度的下降，大部分農(nóng)村商業(yè)銀行的貸款集中度風險下降。

撥備覆蓋率較去年略有提高，撥貸比略有下降，風險抵補能力較強

2018年，農(nóng)村商業(yè)銀行撥備覆蓋率的平均值為284.37%，與2017年相比提高了36.87個百分點;撥備覆蓋率高于150%的農(nóng)村商業(yè)銀行占比為87.07%，若按照120%的監(jiān)管標準，符合監(jiān)管要求的農(nóng)村商業(yè)銀行占比為92.74%;撥備覆蓋率高于250%的農(nóng)村商業(yè)銀行占比為38.80%，高風險抵補能力的農(nóng)村商業(yè)銀行占比較高。與2017年相比，2018年撥備覆蓋率上升的農(nóng)村商業(yè)銀行占比為63.95%，其中以貸款損失準備余額提高、不良貸款下降的農(nóng)村商業(yè)銀行為主;36.05%的農(nóng)村商業(yè)銀行貸款撥備率出現(xiàn)下降，其中以貸款損失準備余額提高、但不良貸款以更快的速度增長的銀行為主，貸款質(zhì)量的惡化是引起農(nóng)村商業(yè)銀行撥備覆蓋率下降的主要原因。

2018年，農(nóng)村商業(yè)銀行撥貸比的平均值為5.79%，與2017年相比下降了0.07個百分點。2018年，撥貸比高于2.5%的農(nóng)村商業(yè)銀行占比為98.79%，僅有個別農(nóng)村商業(yè)銀行的撥貸比未達到監(jiān)管要求，農(nóng)村商業(yè)銀行計提了充分的貸款減值準備來應對潛在風險。2018年中，撥貸比上升和下降的農(nóng)村商業(yè)銀行占比分別為51.28%和48.82%，占比基本相當。

農(nóng)村商業(yè)銀行的盈利能力

資產(chǎn)收益率和資本收益率較去年均小幅下降

2018年，在經(jīng)濟下行壓力加大、市場競爭日益激烈的背景下，僅約1%的農(nóng)村商業(yè)銀行出現(xiàn)虧損，整體表現(xiàn)出良好的盈利能力，但資產(chǎn)收益率和資本收益率較去年均小幅下降。2018年，農(nóng)村商業(yè)銀行資產(chǎn)收益率的平均值為0.86%，與2017年相比下降了0.05個百分點，略低于商業(yè)銀行的平均水平（0.90%）。資產(chǎn)收益率高于1%的農(nóng)村商業(yè)銀行占比為31.01%，與2017年相比下降了5.06個百分點;19.42%的農(nóng)村商業(yè)銀行的資產(chǎn)收益率低于0.5%。在資產(chǎn)收益率的變動方面，2018年，資產(chǎn)收益率上升和下降的農(nóng)村商業(yè)銀行占比分別為47.19%和52.81%，資產(chǎn)收益率下降的農(nóng)村商業(yè)銀行占比略高，部分農(nóng)村商業(yè)銀行盈利能力下降明顯。

2018年，農(nóng)村商業(yè)銀行資本利潤率的平均值為10.59%，與2017年相比下降了1.01個百分點，略低于商業(yè)銀行全行業(yè)的平均水平（11.73%）。資本利潤率超過15%的農(nóng)村商業(yè)銀行占比16.23%，與2017年相比下降了8.69個百分點，而資本利潤率低于10%的農(nóng)村商業(yè)銀行占比，由2017年的33.44%提升至2018年的40.29%，占比上升明顯。隨著金融去杠桿的持續(xù)進行，財務杠桿的下降，必然會對農(nóng)村商業(yè)銀行的資本收益率造成負面影響。

凈息差小幅提升，息差收入依然是農(nóng)村商業(yè)銀行的主要收入來源

2018年，農(nóng)村商業(yè)銀行凈息差的平均值為3.62%，比2017年提高了0.17個百分點，高于商業(yè)銀行的平均水平（2.18%），也高于除民營銀行外的其他各類商業(yè)銀行。凈息差高于4%的農(nóng)村商業(yè)銀行占比為32%，比2017年提高了6.51個百分點，息差較高農(nóng)村商業(yè)銀行的占比有所提升。在凈息差的變動方面，2018年凈息差提升的農(nóng)村商業(yè)銀行占比為72%，大部分農(nóng)村商業(yè)銀行的盈利能力有所增強。

在凈利差方面，2018年，農(nóng)村商業(yè)銀行的凈利差的平均值為2.74%，比2017年提高了0.03個百分點。2018年，六成以上的農(nóng)村商業(yè)銀行凈利差高于2%，構成了農(nóng)村商業(yè)銀行的主體;約有8%的農(nóng)村商業(yè)銀行的凈利差低于1%，在日趨激烈的市場競爭中，這部分農(nóng)村商業(yè)銀行因競爭力弱、議價能力低，存貸差縮小。如何修復這類農(nóng)村商業(yè)銀行的盈利能力，是亟待研究的重要課題。

2018年，農(nóng)村商業(yè)銀行利息收入占總收入的比例平均為72.43%，與2017年的70.73%相比略有提高。將農(nóng)村商業(yè)銀行的利息收入占比以10%為間隔，劃分為七個區(qū)間，2018年，各個區(qū)間中均有一定數(shù)量的農(nóng)村商業(yè)銀行，部分農(nóng)村商業(yè)銀行正在逐漸改變以信貸業(yè)務為主的狀況。2018年，利息收入占比低于80%的農(nóng)村商業(yè)銀行占比為53.90%，15.58%的農(nóng)村商業(yè)銀行的利息收入占比低于50%，利息收入的重要性逐漸下降，中間業(yè)務收入和投資收入已成為部分農(nóng)村商業(yè)銀行的重要的收入來源。2018年，農(nóng)村商業(yè)銀行利息收入占比上升和下降的農(nóng)村商業(yè)銀行占比分別為52.12%和47.88%，80.78%的農(nóng)村商業(yè)銀行利息收入變動幅度在10個百分點以內(nèi)，多數(shù)農(nóng)村商業(yè)銀行的利息收入占比基本穩(wěn)定。

中間業(yè)務較去年大幅下降，占比持續(xù)降低

中間業(yè)務是商業(yè)銀行以中間人和代理人的身份向客戶提供收付、咨詢、代理、擔保、租賃等各類金融服務并收取一定費用的經(jīng)營活動，中間業(yè)務不占用或較少占用銀行的資財，銀行不直接作為信用主體參與交易。中間業(yè)務收入在利潤表中以“手續(xù)費及傭金凈收入”來體現(xiàn)。2018年，農(nóng)村商業(yè)銀行的中間業(yè)務收入的平均平均值為6486萬元、中位數(shù)為672萬元，比2017年分別下降了915萬元和214萬元，中間業(yè)務收入整體呈現(xiàn)較大幅度的下降。

在中間業(yè)務收入的變動方面，2018年，中間業(yè)務收入增長和下降的農(nóng)村商業(yè)銀行占比分別為43.42%和56.58%，中間業(yè)務收入增長20%及以上和下降20%及以上的農(nóng)村商業(yè)銀行的占比分別為25%和40.79%，中間業(yè)務收入大幅下降的農(nóng)村商業(yè)銀行的占比明顯較高，多數(shù)農(nóng)村商業(yè)銀行的中間業(yè)務正在萎縮。

中間業(yè)務收入占比能夠更好的反映中間業(yè)務在農(nóng)村商業(yè)銀行各類業(yè)務中所處的位置。2018年，農(nóng)村商業(yè)銀行中間業(yè)務收入占比的平均值為1.60%，與2017年相比下降了0.75百分點，整體來看，其在收入中的占比極低。2018年，中間業(yè)務收入占比超過10%的農(nóng)村商業(yè)銀行占比僅為1.63%，介于0至5%的農(nóng)村商業(yè)銀行占比為76.14%，還有14.71%的農(nóng)村商業(yè)銀行中間業(yè)務收入為負，說明這些農(nóng)村商業(yè)銀行的手續(xù)費和傭金支出大于收入，中間業(yè)務實際處于虧損狀態(tài)。2018年，69.93%的農(nóng)村商業(yè)銀行，中間業(yè)務收入占比有所下降。在農(nóng)村商業(yè)銀行中，中間業(yè)務收入占比較高的主要為大型銀行，中小型農(nóng)村商業(yè)銀行的中間業(yè)務收入占比較低，這些銀行通過提高中間業(yè)務收入來調(diào)整收入結(jié)構困難重重。

成本收入比較高，但成本控制能力在逐漸增強

成本收入比是反映商業(yè)銀行成本控制能力的常用指標。根據(jù)監(jiān)管要求，商業(yè)銀行的成本收入比不應超過45%。2018年，農(nóng)村商業(yè)銀行的成本收入比的平均值為36.65%，與2017年相比下降了0.65個百分點，但高于商業(yè)銀行的平均水平（30.84%）。農(nóng)商行成本收入比明顯高于行業(yè)平均水平的原因，與其客戶以農(nóng)戶、個體工商戶和小微企業(yè)為主緊密相關。2018年，87.32%的農(nóng)村商業(yè)銀行的成本收入比低于45%，部分農(nóng)村商業(yè)銀行的成本收入比甚至低于20%，顯示出農(nóng)村商業(yè)銀行整體符合監(jiān)管要求、部分農(nóng)村商業(yè)銀行的具有較強的成本控制能力;同時有5.73%的農(nóng)村商業(yè)銀行的成本收入比超過50%，個別農(nóng)村商業(yè)銀行的成本收入比甚至超過60%。在成本收入比的變動方面，2018年，成本收入比上升和下降的農(nóng)村商業(yè)銀行占比分別為36.01%和63.99%，多數(shù)農(nóng)村商業(yè)銀行的成本控制能力有所增強。

農(nóng)村商業(yè)銀行的流動性

流動性風險是商業(yè)銀行面臨的重要風險之一，充裕的流動性是商業(yè)銀行良好運行的重要保障。為加強商業(yè)銀行流動性風險管理，2018年5月23日，中國銀保監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行流動性風險管理辦法》（以下簡稱《辦法》）（2018年第3號），并于2018年7月1日起正式實施。在《辦法》中規(guī)定，商業(yè)銀行的流動性監(jiān)管指標主要包括流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金比例、流動性比例、流動性匹配率和優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)充足率。當前，商業(yè)銀行對外披露的主要為流動性覆蓋率和流動性比例兩項指標。

流動性覆蓋率均遠高于監(jiān)管要求

流動性覆蓋率為商業(yè)銀行合格優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)與未來30天現(xiàn)金凈流出量的比率，該指標旨在確保商業(yè)銀行具有充足的合格優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)，來滿足未來至少30天的流動性需求。根據(jù)監(jiān)管要求，商業(yè)銀行流動性覆蓋率的最低監(jiān)管標準為不低于100%。2017年一季度至2018年四季度，商業(yè)銀行全行業(yè)的流動性覆蓋率由119.07%提升至138.01%。2018年，農(nóng)村商業(yè)銀行中僅有重慶農(nóng)村商業(yè)銀行、上海農(nóng)村商業(yè)銀行等13家農(nóng)村商業(yè)銀行披露了流動性覆蓋率，披露該指標的所有農(nóng)村商業(yè)銀行均滿足監(jiān)管要求，如重慶農(nóng)村商業(yè)銀行、上海農(nóng)村商業(yè)銀行的流動性覆蓋率分別為207.66%和241.76%，湖南東安農(nóng)村商業(yè)銀行的流動性覆蓋率甚至高達1921.83%。

流動性比例略高于商業(yè)銀行的平均水平，并持續(xù)提升

流動性比例為商業(yè)銀行流動性資產(chǎn)余額與流動性負債余額的比率，該指標旨在考察商業(yè)銀行是否具有充足的流動性資產(chǎn)來滿足流動性負債的支付需求，是衡量商業(yè)銀行短期償債能力的重要指標。根據(jù)監(jiān)管要求，商業(yè)銀行的流動性比例的最低監(jiān)管標準為不低于25%。2018年末，農(nóng)村商業(yè)銀行的流動性比例為58.77%，比2017年末提高了5.63個百分點，也高于同期商業(yè)銀行的平均水平（55.31%），在各類商業(yè)銀行中居于中間水平。

2018年，本報告覆蓋的農(nóng)村商業(yè)銀行中僅有1家農(nóng)村商業(yè)銀行的流動性比例低于25%的監(jiān)管要求;流動性比例高于50%的農(nóng)村商業(yè)銀行占比為55.98%，超過一半的農(nóng)村商業(yè)銀行的流動性非常充裕。在流動性比例變動方面，2018年，流動性比例提升的農(nóng)村商業(yè)銀行占比為66.07%，多數(shù)農(nóng)村商業(yè)銀行的流動性狀況得到改善。

存貸比整體上升，但仍低于商業(yè)銀行平均水平

《辦法》中并未將存貸比作為商業(yè)銀行重要的流動性監(jiān)測指標，但要求銀行業(yè)監(jiān)督管理機構持續(xù)監(jiān)測商業(yè)銀行的存貸比變動，并在特定情況下及時了解商業(yè)銀行存貸比變動原因，分析其反映出的商業(yè)銀行風險變化，必要時進行風險提示或要求商業(yè)銀行采取相關措施。自2015年取消商業(yè)銀行存貸比不得高于75%的限制后，商業(yè)銀行的存貸比持續(xù)提升，由2016年一季度的67.01%提升至2018年四季度的74.34%。

2018年末，農(nóng)村商業(yè)銀行的存貸比平均為68.39%，比2017年提升了3.56個百分點，低于商業(yè)銀行的平均水平（74.34%）。在存貸比的分布方面，2018年，存貸比超過75%的農(nóng)村商業(yè)銀行占比為23.81%，低于50%的農(nóng)村商業(yè)銀行占比為22.13%，部分農(nóng)村商業(yè)銀行的存貸比有較大的提升空間。2018年，81.71%的農(nóng)村商業(yè)銀行的存貸比有所提高，其中提升幅度超過10個百分點的農(nóng)村商業(yè)銀行占比為9.14%。存貸比的提升有利于商業(yè)銀行流動性的釋放，能夠增加對實體經(jīng)濟的信貸供給，但也提升了商業(yè)銀行的流動性風險。

（執(zhí)筆人：楊虎鋒、何廣文）