外貿(mào)企業(yè)新興市場(chǎng)客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建研究

[摘 要] 近年來，中國(guó)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體進(jìn)出口總體保持較快增長(zhǎng)。由于新興經(jīng)濟(jì)體自身存在的政治、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等問題，決定了這是一個(gè)機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)并存的市場(chǎng)。通過梳理我國(guó)外貿(mào)企業(yè)在新興市場(chǎng)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，初步設(shè)計(jì)了外貿(mào)企業(yè)新興市場(chǎng)客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，旨在幫助外貿(mào)企業(yè)進(jìn)行客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，在出口市場(chǎng)多元化的同時(shí)，盡量規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)?？傮w而言，來自于新興市場(chǎng)的需求可以減少我國(guó)企業(yè)對(duì)傳統(tǒng)市場(chǎng)的依賴，分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，但是由于新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體自身存在的諸多經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問題，使其極易受到外部影響，貿(mào)易政策表現(xiàn)出重大的不確定性。我國(guó)外貿(mào)企業(yè)必須對(duì)此有充分的認(rèn)識(shí)，并且努力設(shè)法規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)，從建立內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制著手，這樣才能在分享新興市場(chǎng)盛宴的同時(shí)，保護(hù)好自身利益。

[關(guān)鍵詞] 外貿(mào)企業(yè)；新興市場(chǎng)；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)；指標(biāo)體系；構(gòu)建

[中圖分類號(hào)] F370 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A

Customer Risk Assessment Indicator System for Foreign Trade Enterprises in Emerging Markets

LUO Junqin

Abstract： In recent years， import and export trade between China and emerging economies has increased at rapid speed. Emerging economies are markets with both opportunities and risks due to their own issues in terms of politics and economic structure. The study analyzed main risks for China's foreign trade enterprises in emerging markets and established a customer risk assessment indicator system. The system aims to help foreign trade enterprises evaluate customer risks in a way that helps avoid risks while ensuring diversified export markets. Overall， the demand from emerging markets could help Chinese enterprises reduce the dependence on traditional markets and spread operational risks. However， owing to issues regarding economic structure， enonomies of emerging markets are so vulnerable to the external impact that their trade policies usually have a great deal of uncertainty. China's foreign trade enterprises must fully aware of the uncertainty， strive to avoid these risks， and build a risk control system. By doing so， they could take a share of the emerging markets and safeguard their own interest as well.

Key words： foreign trade enterprise， emerging market， risk assessment， indicator system， establishment

2014年，中國(guó)貨物進(jìn)出口總額43030.4億美元，增長(zhǎng)3.4%。其中，出口23427.5億美元，增長(zhǎng)6.1%；進(jìn)口19602.9億美元，增長(zhǎng)0.4%。貿(mào)易順差3824.6億美元。2014年，中國(guó)進(jìn)出口增速比全球貿(mào)易增速高出2.7個(gè)百分點(diǎn)，也高于美國(guó)、歐盟、日本、印度、巴西等主要經(jīng)濟(jì)體增速，全球第一貨物貿(mào)易大國(guó)地位進(jìn)一步鞏固。進(jìn)出口企業(yè)開拓新興市場(chǎng)取得新成效，對(duì)東盟、印度、俄羅斯、非洲和中東歐國(guó)家進(jìn)出口增速均快于整體增速。2015年一季度，中國(guó)對(duì)美國(guó)、歐盟出口分別增長(zhǎng)11.3%和2.5%，對(duì)印度、東盟、南非出口分別增長(zhǎng)23%、20.6%和20.1%，新興市場(chǎng)的增速明顯快于歐美市場(chǎng)。同時(shí)，我國(guó)外貿(mào)企業(yè)在新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體面臨的風(fēng)險(xiǎn)正在增加，可以說風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇是并存的。本文主要梳理我國(guó)外貿(mào)企業(yè)在新興市場(chǎng)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，初步設(shè)計(jì)了外貿(mào)企業(yè)新興市場(chǎng)客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，旨在幫助外貿(mào)企業(yè)進(jìn)行客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，在出口市場(chǎng)多元化的同時(shí)，盡量規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

一、外貿(mào)企業(yè)在新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)總體雖快于發(fā)達(dá)國(guó)家，但一些經(jīng)濟(jì)體面臨地緣政治危機(jī)，不少新興經(jīng)濟(jì)體還存在宏觀政策收緊和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性矛盾疊加的問題，經(jīng)濟(jì)仍存在較大下行壓力。我國(guó)外貿(mào)企業(yè)在與這些新興經(jīng)濟(jì)體開展貿(mào)易時(shí)，面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）主要新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)走勢(shì)分化

2014年，新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)總體仍快于發(fā)達(dá)國(guó)家，特別是印度推行改革取得成效，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)超過7%。但不少新興經(jīng)濟(jì)體結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速的勢(shì)頭短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)。地緣政治局勢(shì)緊張?jiān)黾咏?jīng)濟(jì)復(fù)蘇難度。2015年2月，德國(guó)、俄羅斯、法國(guó)、烏克蘭達(dá)成明斯克協(xié)議，烏克蘭沖突有所緩和，但沖突雙方仍未徹底?；穑o張局勢(shì)存在重新升級(jí)的可能。美國(guó)和歐盟的制裁重創(chuàng)俄羅斯經(jīng)濟(jì)，俄經(jīng)濟(jì)陷入衰退，市場(chǎng)急劇萎縮，對(duì)外經(jīng)貿(mào)合作受阻。endprint

（二）美元升值考驗(yàn)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定性

隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，美國(guó)貨幣政策逐步向常態(tài)回歸，2014年11月徹底退出量化寬松貨幣政策，下一步將啟動(dòng)加息進(jìn)程。與此同時(shí)，歐央行于2015年3月開始正式實(shí)施大規(guī)模量化寬松政策，日本央行的量化寬松政策也在加碼。主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策分化，促使美元持續(xù)升值，美元資產(chǎn)的相對(duì)收益率大幅提高，導(dǎo)致全球金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上升，吸引國(guó)際資本回流美國(guó)，沖擊國(guó)際金融市場(chǎng)穩(wěn)定。特別是前幾年短期資金流入較多的新興經(jīng)濟(jì)體將遭遇資金集中外流，宏觀經(jīng)濟(jì)和財(cái)政金融穩(wěn)定面臨考驗(yàn)。

（三）貿(mào)易限制措施有增無減

全球范圍內(nèi)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化風(fēng)起云涌，對(duì)全球化將起到積極的推動(dòng)作用，但一些自貿(mào)協(xié)定對(duì)協(xié)定外國(guó)家的產(chǎn)品歧視和排斥較多，形成規(guī)則壁壘，產(chǎn)生的貿(mào)易轉(zhuǎn)移效應(yīng)較大，可能影響協(xié)定外國(guó)家在自貿(mào)協(xié)定成員國(guó)的市場(chǎng)份額。貿(mào)易保護(hù)主義依然高燒不退，貿(mào)易限制措施有增無減?？傮w來說，新興經(jīng)濟(jì)體的關(guān)稅水平不低，而且政策的持續(xù)性較差，產(chǎn)業(yè)的傾向性較強(qiáng)。2014年，一些新興經(jīng)濟(jì)體調(diào)整了貿(mào)易管理的政策。中國(guó)遭遇的貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查大約有2/3來自新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家。

（四）缺乏有效的客戶風(fēng)險(xiǎn)管理，潛藏巨大的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)出口的商品大多為勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，技術(shù)含量低，缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。大多數(shù)外貿(mào)企業(yè)規(guī)模小，根本沒有內(nèi)控機(jī)制，缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)。建立全面信用風(fēng)險(xiǎn)管理的企業(yè)鳳毛麟角。與此對(duì)應(yīng)的是，新興市場(chǎng)的客戶良莠不齊，規(guī)模各異，我國(guó)企業(yè)對(duì)其資信基本不了解。我國(guó)出口產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)決定了我國(guó)的外貿(mào)企業(yè)對(duì)客戶提供賒銷的結(jié)算方式，其中潛藏著巨大的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。由于新興經(jīng)濟(jì)體不完善的金融市場(chǎng)與外部開放性，極易受到外來力量的沖擊，導(dǎo)致國(guó)家不得不實(shí)施外匯管制，匯率變動(dòng)頻繁，也影響這些國(guó)家企業(yè)的對(duì)外支付能力，從而誘發(fā)買賣糾紛。

二、外貿(mào)企業(yè)新興市場(chǎng)客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系建設(shè)

總體而言，來自于新興市場(chǎng)的需求可以減少我國(guó)企業(yè)對(duì)傳統(tǒng)市場(chǎng)的依賴，分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，但是由于新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體自身存在的諸多經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問題，使其極易受到外部影響，貿(mào)易政策表現(xiàn)出重大的不確定性。我國(guó)外貿(mào)企業(yè)必須對(duì)此有充分的認(rèn)識(shí)，并且努力設(shè)法規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)，從建立內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制著手，這樣才能在分享新興市場(chǎng)盛宴的同時(shí)，保護(hù)好自身利益。

外貿(mào)企業(yè)新興市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要來自于兩方面，一是國(guó)家層面的宏觀風(fēng)險(xiǎn)，一是客戶自身的風(fēng)險(xiǎn)，兩方面各占50%的比重。因此，我們從這兩方面出發(fā)，建立外貿(mào)企業(yè)新興市場(chǎng)客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系分析框架。不同于發(fā)達(dá)國(guó)家，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體由于其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的脆弱性，更易受到外部變化的影響，從而表現(xiàn)出更大的不確定性。作為企業(yè)來說，受到國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響遠(yuǎn)大于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體企業(yè)。受美元升值影響，新興經(jīng)濟(jì)體資本可能大量流出，其負(fù)債水平可能導(dǎo)致外匯管理制度的大幅度改變。我們擬從國(guó)家債務(wù)償付能力、外貿(mào)運(yùn)行狀況、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)三方面來評(píng)估國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)。用于評(píng)價(jià)一個(gè)國(guó)家債務(wù)償付能力的指標(biāo)包括外匯收入、外債數(shù)量、外匯儲(chǔ)備狀況及政府融資能力四個(gè)方面；從經(jīng)濟(jì)管理能力、外債結(jié)構(gòu)、外匯管制狀態(tài)、政府廉潔程度及政府應(yīng)付外債困難的措施五個(gè)方面來考察外貿(mào)運(yùn)行狀況；環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系主要包括政治風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)環(huán)境兩個(gè)方面。上述國(guó)家債務(wù)償付能力、外貿(mào)運(yùn)行狀況、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)指標(biāo)在國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)中的比重分別為50%、25%和25%。

新興市場(chǎng)的客戶良莠不齊，規(guī)模各異，我國(guó)企業(yè)對(duì)其資信基本不了解，大多數(shù)企業(yè)對(duì)客戶風(fēng)險(xiǎn)缺少評(píng)估和預(yù)測(cè)。基于此，我們擬從客戶情況與交易情況兩方面對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。由于獲取新興市場(chǎng)客戶信息的難度比較大，我們主要從過往交易這方面來進(jìn)行分析，因此前者給予40%的權(quán)重，后者給予60%的權(quán)重。其中客戶情況主要包括客戶規(guī)模、客戶信譽(yù)、客戶忠誠(chéng)度三個(gè)指標(biāo)?？蛻舻囊?guī)模直接決定了其購(gòu)買力，規(guī)模越大就越具有購(gòu)買力?？蛻粢?guī)模應(yīng)該考慮客戶的員工人數(shù)、資產(chǎn)總額和企業(yè)性質(zhì)等。外貿(mào)企業(yè)可以從以往的交易情況來評(píng)估客戶的信譽(yù)情況，比如有沒有不良記錄。客戶的忠誠(chéng)度最直觀的表現(xiàn)是多次購(gòu)買以及表示在未來也會(huì)繼續(xù)消費(fèi)，忠誠(chéng)度越高對(duì)企業(yè)的依賴性越大，出現(xiàn)壞賬的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。老客戶的歷史交易情況往往能更直接、更客觀的反映出客戶的交易風(fēng)險(xiǎn)，可以從交易金額、交易次數(shù)、結(jié)算方式三個(gè)方面進(jìn)行分析。其中的結(jié)算方式尤為重要。賒銷方式所蘊(yùn)含的交易風(fēng)險(xiǎn)是相當(dāng)大的。

綜上所述，我們建立如下的外貿(mào)企業(yè)新興市場(chǎng)客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系分析框架。

外貿(mào)企業(yè)新興市場(chǎng)客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系分析框架表

三、趨勢(shì)與建議

近些年來，我國(guó)外貿(mào)發(fā)展面臨外部需求不振、傳統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)力有所弱化、外部限制措施增多等諸多挑戰(zhàn)，加上國(guó)際市場(chǎng)份額已處較高水平、進(jìn)一步提高份額難度增大，外貿(mào)可能保持中低速增長(zhǎng)，且更易受市場(chǎng)需求變化、匯率漲跌等短期因素影響，波動(dòng)更趨頻繁、幅度更大。

世界貿(mào)易組織（WTO）預(yù)計(jì)，2015年全球貿(mào)易量將增長(zhǎng)4%，增速比2014年提高0.9個(gè)百分點(diǎn)，但仍明顯低于1990年以來5.1%的平均增速，且這一預(yù)測(cè)仍面臨下調(diào)的可能。2015年前2個(gè)月，世貿(mào)組織監(jiān)測(cè)的70個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體出口額同比下降9.1%，為2009年以來首次出現(xiàn)下降。我國(guó)在努力拓展新興經(jīng)濟(jì)體市場(chǎng)的同時(shí)，也面臨著來自新興經(jīng)濟(jì)體的挑戰(zhàn)。在中低端產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，周邊新興經(jīng)濟(jì)體憑借勞動(dòng)力、土地等生產(chǎn)要素成本低廉的優(yōu)勢(shì)，出臺(tái)優(yōu)惠引資政策，主動(dòng)承接加工制造業(yè)轉(zhuǎn)移，促進(jìn)出口快速增長(zhǎng)。過去5年間，印度出口額年均增長(zhǎng)14.2%，東盟出口額年均增長(zhǎng)9.8%。我國(guó)高端出口產(chǎn)業(yè)遭遇來自發(fā)達(dá)國(guó)家的更大競(jìng)爭(zhēng)壓力，中低端出口產(chǎn)業(yè)面臨周邊新興經(jīng)濟(jì)體追趕，一些在華投資企業(yè)產(chǎn)能向發(fā)達(dá)國(guó)家回流和向周邊新興經(jīng)濟(jì)體分流，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有所弱化。這種錯(cuò)綜復(fù)雜的形勢(shì)可能會(huì)加劇我國(guó)外貿(mào)企業(yè)在新興市場(chǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，因此設(shè)計(jì)出一套合理有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系極為必要，本文僅是提出了一個(gè)大致的分析框架，大量的研究有待于深入。

[參 考 文 獻(xiàn)]

[1]王自立，等.中國(guó)貿(mào)易安全報(bào)告[M].北京：紅旗出版社，2009

[2]畢夫.新興市場(chǎng)的貿(mào)易保護(hù)與中國(guó)對(duì)策[J].中國(guó)對(duì)外貿(mào)易，2009（3）

[3]羅俊勤.外貿(mào)企業(yè)在新興市場(chǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)分析[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)，2014（30）

[責(zé)任編輯：潘洪志]endprint