重慶市金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相關(guān)性分析

李亞萍 汪虹佑 陶俊臣

摘 要：隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融發(fā)展的關(guān)系漸漸被人們所研究。我國(guó)對(duì)于該分析主要是在北京、上海、廣東等經(jīng)濟(jì)相對(duì)比較發(fā)達(dá)的地區(qū)，而對(duì)金融發(fā)展不是很發(fā)達(dá)的地區(qū)的理論研究還是比較少，并且也還沒(méi)有形成一套較為成熟的研究成果體系。

本文結(jié)合國(guó)內(nèi)外研究者的相關(guān)結(jié)論，運(yùn)用最小二乘法對(duì)重慶市金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，結(jié)果表明重慶市金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有一定的促進(jìn)作用。

關(guān)鍵詞：重慶市;經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);金融發(fā)展

一、引言

1997年6月18日，重慶市正式從四川省分離出來(lái)，成為中國(guó)第四個(gè)直轄市。從成為直轄市起，重慶市的經(jīng)濟(jì)、金融迅速上升。2007年3月份兩會(huì)期間，胡錦濤總書記參加重慶代表團(tuán)討論時(shí)提出了重慶新階段發(fā)展的“314”總體部署。經(jīng)濟(jì)大開發(fā)、“314”部署、“民生十條”等政策使得作為長(zhǎng)江上游經(jīng)濟(jì)中心的重慶地位不斷上升。2010年出臺(tái)的保稅港區(qū)，更是使重慶的金融業(yè)得到提升。重慶在此機(jī)遇下，快速發(fā)展金融業(yè)，而金融和經(jīng)濟(jì)是不可分割的，經(jīng)濟(jì)包含著金融，金融推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步上升更使得金融業(yè)體系得到完善。

在重慶金融體系不斷完善，經(jīng)濟(jì)環(huán)境不斷改善的情況下，其金融業(yè)還面臨了許多未知的挑戰(zhàn)。本文將對(duì)重慶市金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系進(jìn)行分析，為了更好地讓金融業(yè)來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

本文為探討重慶市金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，收集1996-2013年重慶市有關(guān)數(shù)據(jù)，運(yùn)用最小二乘法對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融發(fā)展關(guān)系進(jìn)行線性回歸分析。實(shí)證研究表明，重慶市金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在線性相關(guān)，重慶金融發(fā)展能促進(jìn)其經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。

二、文獻(xiàn)綜述

自銀行產(chǎn)生以來(lái)，人們就一直在思考金融和經(jīng)濟(jì)存在的關(guān)系。金融發(fā)展理論最早產(chǎn)生于20世紀(jì)40年代末，但那時(shí)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家并沒(méi)有對(duì)此進(jìn)行專門的研究。最早，格利和E.S.肖分別發(fā)表兩篇關(guān)于經(jīng)濟(jì)與金融關(guān)系的論文，從而拉開了許多學(xué)者對(duì)金融發(fā)展理論研究的序幕。在熊彼特的《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》中，他提出了金融與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在相關(guān)性這一理論。他認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)離不開金融的發(fā)展。Goldsmith[1]是進(jìn)行兩者關(guān)系實(shí)證研究的第一人，他對(duì)35個(gè)國(guó)家的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，論證了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和金融發(fā)展是同步進(jìn)行的，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展也會(huì)使金融發(fā)展水平逐漸上升。以列文曾經(jīng)通過(guò)以跨國(guó)回歸為主的方法得到了肯定的結(jié)論，認(rèn)為金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有必然的因果關(guān)系，金融發(fā)展是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的必要因素，也使人們加深了對(duì)整個(gè)金融業(yè)作用的認(rèn)識(shí)。

隨著國(guó)外這個(gè)方面的研究越來(lái)越熱，而且國(guó)內(nèi)也處于對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)研究的深入階段，漸漸地也掀起了研究金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的熱潮。談儒勇[2]運(yùn)用最小二乘法對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和金融中介體進(jìn)行了線性回歸，認(rèn)為它們之間存在著很強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系，這說(shuō)明我國(guó)金融中介的發(fā)展會(huì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。鐘敦慧、張明舉[3]對(duì)1981-2005年的有關(guān)數(shù)據(jù)利用向量誤差修正模型、JJ協(xié)整檢驗(yàn)以及格蘭杰因果檢驗(yàn)進(jìn)行分析，得出金融效率的提高會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)這一結(jié)論。王晉斌[4]也對(duì)此進(jìn)行了分析，結(jié)果顯示在金融控制較強(qiáng)的環(huán)境下，金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)沒(méi)有明顯的促進(jìn)作用。相反，金融控制較弱的情況下，如果提升金融控制，則對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有一定的促進(jìn)作用。邱新國(guó)、陳源媛[5]以重慶市為研究對(duì)象，采用時(shí)間序列，探討金融相關(guān)率、銀行系統(tǒng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。通過(guò)VAR模型進(jìn)行分析，結(jié)果表明金融相關(guān)率對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響明顯強(qiáng)于銀行體系，金融發(fā)展促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)金融發(fā)展的作用要相對(duì)較弱。

三、研究設(shè)計(jì)

1、指標(biāo)的選取

（1）因變量：GDP。通常，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的指標(biāo)是通過(guò)國(guó)民生產(chǎn)總值（GDP）來(lái)反映的，它不但反映了一個(gè)國(guó)家或一個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)情況，同時(shí)還體現(xiàn)了一國(guó)或一個(gè)地區(qū)的繁榮、發(fā)展的程度。所以本文采用重慶市近十幾年的GDP來(lái)反映重慶市的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況。

（2）自變量：金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額（S）、金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額（L）及保費(fèi)收入（BF）。保費(fèi)收入是保險(xiǎn)公司為履行保險(xiǎn)合同規(guī)定的義務(wù)而向投保人收取的對(duì)價(jià)收入。

（3）控制變量：由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還受很多其他因素的影響，為了控制其他影響的因素，本文選取固定資產(chǎn)投資總量（INV）作為控制變量。

為了消除存在的異方差現(xiàn)象，本文對(duì)一些變量取自然對(duì)數(shù)來(lái)代換。LNGDP為重慶市生產(chǎn)總值對(duì)數(shù)、LINV為固定資產(chǎn)投資總量對(duì)數(shù);

2、實(shí)證回歸模型。

為探討重慶市金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，本文以1996-2013年的重慶市各金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額（L）、金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額（S）及保費(fèi)收入（BF）與生產(chǎn)總值（GDP）為數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，以GDP作為因變量，其余三項(xiàng)因素作為自變量，采用最小二乘法分別進(jìn)行線性回歸分析。

表1 1996-2013年重慶市各金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存貸款

余額、BF、GDP及INV（單位：億元）

年份 LNGDP 保費(fèi)收入 LINV

1996 7.1817 12.82 5.7706

1997 7.3197 19.52 5.9161

1998 7.3792 22.77 6.2109

1999 7.4165 25.39 6.3330

2000 7.4905 27.71 6.4859

2001 7.5893 33.72 6.6869

2002 7.7110 46.17 6.9034

2003 7.8461 57.93 7.1463

2004 8.0178 66.51 7.3914

2005 8.1513 73.10 7.6041

2006 8.2706 93.24 7.8046

2007 8.4502 124.68 8.0588

2008 8.6645 200.55 8.3053

2009 8.7842 244.70 8.5788

2010 8.9779 321.08 8.8443

2011 9.2115 311.81 8.9471

2012 9.3465 331.03 9.1463

2013 9.4459 359.23 9.3241

注：金融機(jī)構(gòu)存貸款余額、GDP、保費(fèi)收入可以通過(guò)《重慶統(tǒng)計(jì)年鑒2014》可以查出。LNGDP、LINV是根據(jù)數(shù)據(jù)所得。

本文以重慶市金融發(fā)展變量中的三個(gè)變量分別作為自變量，重慶市生產(chǎn)總值作為因變量，建立回歸模型如下：

LNGDPi=α+β1D+β2LINV+ε

其中：LNGDPi為各年度重慶市生產(chǎn)總值;D為金融發(fā)展變量，包括重慶市金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額（L）、金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額（S）和保費(fèi)收入（BF）;LINV為固定資產(chǎn)投資總量對(duì)數(shù)，α、β、β2、為待定系數(shù)，ε為隨機(jī)誤差。

根據(jù)EVIEWS 6.0分析結(jié)果如下：

表2 金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的OLS分析結(jié)果

變量名稱 Model1 Model2 Model3

常數(shù)項(xiàng)（C） 4.3396（26.4882） 4.3540（25.6204） 4.4274（19.4618）

固定資產(chǎn)投資總量（INV） 0.4822（18.8961） 0.4803（18.1693） 0.4696（13.2338）

金融機(jī)構(gòu)貸款余額（L） 3.79E-05**（6.7102）

金融機(jī)構(gòu)存款余額（S） 3.04E-05**（6.5343）

保費(fèi)收入（BF） 0.0017**（5.0996）

**表示5%顯著 R2=0.9963

F=2032.279 R2=0.9962

F=1953.113 R2=0.9946

F=1385.900

由表2可見，Model1、Model2和Model3的R2分別為0.9963、0.9962和0.9946，說(shuō)明R2的可決定系數(shù)都很高，說(shuō)明該模型的擬合度建立的很好。F檢驗(yàn)的相伴度都為0.000000，說(shuō)明金融機(jī)構(gòu)貸款余額、金融機(jī)構(gòu)存款余額、保費(fèi)收入與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在的關(guān)系高度相關(guān)。

模型估計(jì)的結(jié)果表明：在假定其他條件不變的情況下，讓三個(gè)自變量分別與因變量進(jìn)行分析，通過(guò)表2可以看出，自變量對(duì)因變量的顯著性水平分別都小于0.05，說(shuō)明這三個(gè)自變量都通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)。金融機(jī)構(gòu)貸款余額的系數(shù)是3.79E-05，金融機(jī)構(gòu)存款余額的系數(shù)是3.04E-05，保費(fèi)收入的系數(shù)是0.0017。由此可以認(rèn)為，金融的發(fā)展會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。特別是金融機(jī)構(gòu)存貸款余額的增加，保費(fèi)收入的增長(zhǎng)也會(huì)促進(jìn)重慶市經(jīng)濟(jì)發(fā)展。這也需要重慶市的金融體系不斷完善，把商業(yè)銀行及保險(xiǎn)業(yè)的質(zhì)量提升上去，這務(wù)必會(huì)對(duì)重慶市的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出貢獻(xiàn)。

四、小結(jié)

由以上研究結(jié)論得出，重慶市金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在正相關(guān)，則要求重慶市繼續(xù)發(fā)展金融、經(jīng)濟(jì)。根據(jù)以上分析，本文提出建議如下：

（1）加寬投資、融資的渠道。隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，人們手頭閑置資金會(huì)越來(lái)越多，需要重慶市加寬投資、融資的渠道，使人們對(duì)金融的需求增大，那么政府部門會(huì)更加重視對(duì)金融業(yè)的建設(shè)及對(duì)金融體系的完善，這樣能使經(jīng)濟(jì)能更快的增長(zhǎng)。

（2）提高金融機(jī)構(gòu)效率。如今全國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行仍然占據(jù)著絕對(duì)的壟斷地位，這些銀行更愿意將貸款提供給有較高信用的國(guó)有企業(yè)，對(duì)于中小型企業(yè)，則出現(xiàn)投資難，融資難。唯有消除這種“歧視”，讓國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)，才能讓金融機(jī)構(gòu)的資源最大限度的利用起來(lái)，讓經(jīng)濟(jì)和金融方面更好的發(fā)展。（作者單位：重慶文理學(xué)院）

課題名稱：重慶市金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相關(guān)性分析;編號(hào)：XSKY2014021

參考文獻(xiàn)：

[1] Goldsmith.R.W.Financial Structure and Development.NewHaven：Yale University Press，1969.

[2] 談儒勇，中國(guó)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證研究，當(dāng)代財(cái)經(jīng)，1999（10）

[3] 鐘敦慧、張明舉，我國(guó)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，山東工商學(xué)院學(xué)報(bào)，2009（02）

[4] 王晉斌，金融控制政策下的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)研究，2007（10）

[5] 邱新國(guó)、陳源媛，重慶市金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系實(shí)證研究，重慶社會(huì)科學(xué)，2007（1）