我國中小企業(yè)利用融資租賃進(jìn)行融資的優(yōu)勢及問題分析

【摘要】我國中小企業(yè)長期面臨融資難、融資成本高等問題，融資租賃作為一種新型的融資渠道，相比于傳統(tǒng)的融資渠道，具有很大優(yōu)勢，可以很好的解決中小企業(yè)融資方面的一些問題。本文通過分析中小企業(yè)融資渠道及相關(guān)難點(diǎn)，將融資租賃與傳統(tǒng)融資渠道相比較，體現(xiàn)出融資租賃的優(yōu)勢，然后提出了我國融資租賃行業(yè)目前亟待解決的若干問題。

【關(guān)鍵詞】融資租賃 ?中小企業(yè) ?傳統(tǒng)融資渠道

一、中小企業(yè)融資存在的問題

中小企業(yè)一直是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著強(qiáng)大作用的組成部分。中小企業(yè)靈活的管理和運(yùn)營方式、層出不窮的新產(chǎn)品和豐富的創(chuàng)新能力為整個(gè)社會的進(jìn)步做出了貢獻(xiàn)。在我國，全國工商登記企業(yè)中，按現(xiàn)行中小企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)劃分，有超過99%的企業(yè)都屬于中小企業(yè)。這些數(shù)量龐大的中小企業(yè)為我國貢獻(xiàn)了超過六成的國內(nèi)生產(chǎn)總值和五成以上的稅收。并且，80%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)和新產(chǎn)品開發(fā)，也是由這些中小企業(yè)完成的?？梢钥闯?，中小企業(yè)的存在和發(fā)展對我國經(jīng)濟(jì)有著巨大的影響力。

然而，中小企業(yè)融資難的問題卻一直存在，并且困擾著企業(yè)主、政府和整個(gè)社會。尤其是2008年金融危機(jī)，極大地影響了傳統(tǒng)行業(yè)的中小企業(yè)。有數(shù)據(jù)顯示，99%的中小企業(yè)僅能獲得大約40%左右的貸款授信。許多企業(yè)不得不被迫轉(zhuǎn)而求助民間資本。但民間借貸高額的利率又讓許多中小企業(yè)經(jīng)營成本大幅增加，無力承擔(dān)。

中小企業(yè)傳統(tǒng)的融資渠道一般有兩種：內(nèi)源融資和外源融資。外源融資又包括外源直接融資、外源間接融資等渠道。一般在出現(xiàn)資金需求時(shí)，企業(yè)往往最先選擇的是利用自有資金，即內(nèi)源融資，然后再考慮外源融資的方式。外源融資中，間接融資是較多采用的方式，利用銀行貸款融資占比超過70%。

二、融資租賃與傳統(tǒng)融資方式的比較

傳統(tǒng)融資方式雖仍然較多為中小企業(yè)采用，但是在中小企業(yè)利用其融資時(shí)存在許多問題：

第一，直接融資是直接向相關(guān)資金富裕者提出融資需求，不通過銀行等金融中介。但是，中小企業(yè)的財(cái)務(wù)透明度不高，信息披露也不充足。信息不對稱的問題使得許多投資者對中小企業(yè)信任度較低，不愿進(jìn)行融資。

第二，間接融資是通過銀行等金融中介進(jìn)行融資。此類金融機(jī)構(gòu)憑借其專業(yè)性可以對中小企業(yè)進(jìn)行更詳盡的信用和資產(chǎn)調(diào)查，但是往往有較高的交易成本。同時(shí)，銀行貸款需要中小企業(yè)進(jìn)行抵押或者質(zhì)押，小企業(yè)的融資成本增加。

融資租賃是新型的融資方式，20世紀(jì)50年代在美國首先出現(xiàn)。融資租賃有著手續(xù)簡便、租約靈活的特點(diǎn)，適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)方式，而后迅速在全球范圍發(fā)展起來。相比于傳統(tǒng)的融資方式，融資租賃對于中小企業(yè)融資有以下幾點(diǎn)優(yōu)勢：

第一，從融資租賃企業(yè)的角度來看，在對中小企業(yè)進(jìn)行投資時(shí)，投資方較為擔(dān)心信息不對稱帶來的風(fēng)險(xiǎn)。對于融資租賃企業(yè)來說，融資租賃是一種靈活、有效地營銷方式。相比于直接借款，融資租賃企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)要小得多。因?yàn)樽赓U物品“所有權(quán)”和“使用權(quán)”分離的特征，出租人毋庸擔(dān)心設(shè)備無法收回導(dǎo)致?lián)p失。出租人更加關(guān)注的是承租人能否按時(shí)支付租金，一旦租金出現(xiàn)問題，也可以隨時(shí)收回設(shè)備，不用負(fù)擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)。

第二，從需要融資的中小企業(yè)的角度來看，主要有兩方面的優(yōu)勢：一是比普通貸款更容易獲得，二是企業(yè)融資的成本也更低。首先，融資租賃手續(xù)簡便，租期靈活，對于中小企業(yè)這樣規(guī)模較小、容易被銀行貸款忽視的企業(yè)來說，獲得該方式的融資是較為方便的;其次“融資”和“融物”相分離，承租人為取得租賃物品的使用權(quán)負(fù)擔(dān)相應(yīng)的租金，但并不獲得該設(shè)備的所有權(quán)。因此出租人無需像銀行貸款一樣，對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營狀況及擔(dān)保物做詳盡的調(diào)查，只需對承租企業(yè)的資金流動性給予適當(dāng)?shù)年P(guān)注。因此企業(yè)采用融資租賃的方式融資，雖然租金率比銀行貸款利率略高，但是如果考慮到節(jié)省下來的相關(guān)調(diào)查和交易成本，總體來說，是降低了中小企業(yè)的融資成本。

三、我國融資租賃行業(yè)的主要問題

融資租賃20世紀(jì)50年代在美國產(chǎn)生之后，憑借先進(jìn)的思想和靈活的方式在全球范圍發(fā)展起來。我國是在20世紀(jì)80年代開始發(fā)展融資租賃行業(yè)的。從最初成立的僅兩家國有融資租賃公司，到如今整個(gè)行業(yè)都呈現(xiàn)出龐大的企業(yè)數(shù)量和蓬勃發(fā)展的良好態(tài)勢。根據(jù)《World leasing Report 2013》的統(tǒng)計(jì)，我國2012年融資租賃業(yè)年產(chǎn)值達(dá)到886.6億美元，僅次于美國位于世界第二位，且2012年產(chǎn)值比2011年增長約41.67%。截至2013年底，我國共有融資租賃企業(yè)1026家，2013年實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)總量約2.1萬億元。

但是我們必須看到，我國的融資租賃行業(yè)起步較晚，進(jìn)入新世紀(jì)后融資租賃業(yè)才有了較大的發(fā)展，但是仍存在許多問題。比如：

第一，我國有關(guān)融資租賃的相關(guān)法律不健全。西方一些融資租賃業(yè)起步較早、發(fā)展得較為成熟的國家都有融資租賃相關(guān)的專門法律。我國迄今為止，沒有一部有關(guān)融資租賃的正式法律出臺。但是目前，我國《合同法》中已經(jīng)有關(guān)于融資租賃的相關(guān)章節(jié)，《中華人民共和國融資租賃法（草案）》第三次征求意見稿已于2006年推出，并逐漸成熟。我國融資租賃相關(guān)專門法律的出臺指日可待。

第二，融資租賃業(yè)監(jiān)管混亂。目前我國融資租賃業(yè)是多頭管理，根據(jù)融資租賃企業(yè)類型的不同，由不同機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管。例如金融類的融資租賃企業(yè)由銀監(jiān)會進(jìn)行監(jiān)管，而非金融類融資租賃企業(yè)由商務(wù)部實(shí)施監(jiān)管。這不利于行業(yè)的整體發(fā)展和相關(guān)行業(yè)條例、準(zhǔn)則、監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)等的統(tǒng)一。

第三，雖然我國融資租賃業(yè)發(fā)展迅速，規(guī)模也相當(dāng)可觀，但是我國融資租賃的市場滲透率相比較其他國家仍然偏低，在排名前20的國家里，幾乎可以說是市場滲透率最低的國家。市場滲透率是指融資租賃交易量占各國GDP的百分比，它衡量了融資租賃對一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性和貢獻(xiàn)程度。顯然，我國的融資租賃業(yè)相比于歐美發(fā)達(dá)國家對GDP貢獻(xiàn)較小，尚有很大的發(fā)展空間。

第四，就中小企業(yè)來說，盡管融資租賃在中小企業(yè)融資方式中占有很大優(yōu)勢，但是我國很多中小企業(yè)尚且沒有相關(guān)認(rèn)知，仍然傾向于以購買的方式引進(jìn)設(shè)備。此外，中小企業(yè)也缺乏對融資租賃具備一定知識的相關(guān)人才，即使認(rèn)識到了融資租賃獨(dú)特的優(yōu)勢，也無法很好地開展相關(guān)業(yè)務(wù)，無法結(jié)合自身實(shí)際情況做出利益最大化的選擇。

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作者簡介：馬思雨（1989-），女，漢族，河南人，天津財(cái)經(jīng)大學(xué)在讀研究生，研究方向：世界經(jīng)濟(jì)。