對(duì)當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的認(rèn)識(shí)與思考

陳燕

摘要：當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品在給予社會(huì)便利的同時(shí)，也讓人們?cè)趽?dān)心對(duì)傳統(tǒng)金融帶來(lái)沖擊，并進(jìn)一步導(dǎo)致傳統(tǒng)金融業(yè)進(jìn)行顛覆性革命。傳統(tǒng)金融業(yè)正面臨著互聯(lián)網(wǎng)新技術(shù)帶來(lái)的挑戰(zhàn)。本文試圖從互聯(lián)網(wǎng)的思維特點(diǎn)，對(duì)目前幾種互聯(lián)網(wǎng)金融模式的核心——風(fēng)險(xiǎn)控制的模式進(jìn)行分析，探討當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融的特征、以及對(duì)傳統(tǒng)金融的沖擊，如何更好地實(shí)行監(jiān)管。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)思維;風(fēng)險(xiǎn)控制;對(duì)傳統(tǒng)金融的沖擊;互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管

一、對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的幾點(diǎn)認(rèn)識(shí)

（一）互聯(lián)網(wǎng)思維不等于互聯(lián)網(wǎng)金融

互聯(lián)網(wǎng)金融，就是在互聯(lián)網(wǎng)生存法則下利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和移動(dòng)通信技術(shù)等一系列現(xiàn)代信息技術(shù)來(lái)實(shí)現(xiàn)資金的融通。這種模式下，信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題得到改善，資金供需雙方交易成本大大減少。它通過(guò)數(shù)據(jù)分析、技術(shù)模型處理了解用戶(hù)的金融服務(wù)需要并設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品喂給投資者，傳統(tǒng)意義上的金融中介的作用在這里被弱化或邊緣。

互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展不僅在改變我們的思維，而且也構(gòu)成一場(chǎng)產(chǎn)業(yè)革命。銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制要求決不是觸網(wǎng)這么簡(jiǎn)單。否則只是金融互聯(lián)網(wǎng)而已。因此，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的定義更多的應(yīng)該放在是否利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)手段來(lái)摒棄傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的行為上——風(fēng)險(xiǎn)控制的機(jī)制與要求。

從當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)銀行的支付、信貸、理財(cái)三大業(yè)務(wù)影響看，盡管會(huì)造成金融脫媒，但要?jiǎng)訐u傳統(tǒng)銀行的根基，在短期可能很難。

（二）金融中介的發(fā)展更加突出了風(fēng)險(xiǎn)控制的機(jī)制與要求

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，儲(chǔ)蓄-投資轉(zhuǎn)化過(guò)程是圍繞金融中介來(lái)展開(kāi)的。金融中介從儲(chǔ)蓄人手中獲得資金并將它借給需要資金的企業(yè)。風(fēng)險(xiǎn)、不確定性、信息成本和交易費(fèi)用構(gòu)成了金融中介演化的客觀要求，而制度、法律和技術(shù)則構(gòu)成了中介演化的現(xiàn)實(shí)條件。

如今在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的大背景下，不能因?yàn)榻灰壮杀镜慕档?，而降低風(fēng)險(xiǎn)控制的要求?；蛘咭蚧ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步，有云處理技術(shù)的能力使風(fēng)險(xiǎn)定量化模型的解有可視化的可能，就使得金融中介的作用在不確定性、風(fēng)險(xiǎn)等面前可能邊緣化或弱化。但互聯(lián)網(wǎng)會(huì)讓信息不斷的透明化，讓中介失去依靠信息不對(duì)稱(chēng)所掌握的信息優(yōu)勢(shì)，而且互聯(lián)網(wǎng)讓社會(huì)的各種參與主體更加的扁平化，一定程度上壓縮了由于專(zhuān)業(yè)化分工所帶來(lái)的金融中介機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)化優(yōu)勢(shì)，所以也有可能出現(xiàn)金融中介日益被摒棄的可能性的。但目前國(guó)內(nèi)用互聯(lián)網(wǎng)思維作金融的阿里金融盡管采取的是小貸公司和擔(dān)保公司的形式，卻恰恰是在互聯(lián)網(wǎng)金融中反映了金融中介的作用和理念。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融的核心在于風(fēng)險(xiǎn)控制體系的建立和完善

現(xiàn)代金融從14世紀(jì)開(kāi)始并得到快速發(fā)展，是因?yàn)榻灰纂p方都信得過(guò)的金融中介交易的發(fā)展。而珍貴的誠(chéng)信和信任的背后是金融中介風(fēng)險(xiǎn)控制體系的建立和完善。通過(guò)分析當(dāng)前國(guó)內(nèi)最為流行的互聯(lián)網(wǎng)金融P2P模式和阿里小貸，我們應(yīng)該看到風(fēng)險(xiǎn)控制體系在互聯(lián)網(wǎng)金融的核心作用。

第一，P2P模式的風(fēng)險(xiǎn)控制方式是跟互聯(lián)網(wǎng)毫無(wú)關(guān)系

P2P這種模式從它誕生的一刻起，就都在尋求解決互聯(lián)網(wǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)控制和評(píng)估手段，努力讓點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的交易更安全。目前在國(guó)內(nèi)，這個(gè)典型的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，還無(wú)法解答如何進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)控制審核這個(gè)核心問(wèn)題。國(guó)內(nèi)P2P公司基本上都是直接介入交易，成為交易的一方，甚至附加自身的信用，成為了擔(dān)保公司或變成了傳統(tǒng)上銀行，他們的本質(zhì)其實(shí)就是金融機(jī)構(gòu)。全球最大的P2P公司的宜信，發(fā)展到現(xiàn)在有將近30億美金的交易額，但采取的風(fēng)險(xiǎn)控制方式是跟互聯(lián)網(wǎng)毫無(wú)關(guān)系，仍然是按照傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的模式，進(jìn)行人工的上門(mén)核查，人數(shù)超過(guò)三萬(wàn)人。它同樣體現(xiàn)了道德風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。P2P從原先的撮合匹配借貸雙方交易，直接演變成了“影子銀行”。P2P在里面扮演的是吸儲(chǔ)和放貸這兩個(gè)角色合一，其實(shí)就是銀行在做的事情，但是卻又不受到和銀行一樣的嚴(yán)格監(jiān)管，就使得風(fēng)險(xiǎn)更大。

第二，阿里小貸風(fēng)險(xiǎn)控制方式有互聯(lián)網(wǎng)金融的特性

阿里金融的核心風(fēng)險(xiǎn)控制的作法是走一條量化放貸的道路。即阿里巴巴依托自身在網(wǎng)絡(luò)體系內(nèi)的巨大客戶(hù)數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)行有效的數(shù)據(jù)整合，將自身網(wǎng)絡(luò)內(nèi)客戶(hù)的一系列有利于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)判別的數(shù)據(jù)，例如交易數(shù)據(jù)、客戶(hù)評(píng)價(jià)度數(shù)據(jù)、貨運(yùn)數(shù)據(jù)、口碑評(píng)價(jià)、認(rèn)證信息等等進(jìn)行量化處理，同時(shí)也引入一些外部數(shù)據(jù)，例如海關(guān)數(shù)據(jù)、稅務(wù)、電力、水力等方面的數(shù)據(jù)情況加以匹配，從而形成一套獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)，意圖建立起純粹的定量化的貸款發(fā)放模型。同時(shí)，建立中小企業(yè)貸款的數(shù)據(jù)庫(kù)模型、進(jìn)行數(shù)據(jù)庫(kù)跟蹤管理等等以達(dá)到去中介化的目的。這個(gè)量化貸款模型的好處是不僅大大提升了放貸效率，而且讓金融中介在其中的作用得到了弱化，從而為在體系內(nèi)去除金融中介構(gòu)建基礎(chǔ)的可能性。

這種量化交易安排，排斥了對(duì)單個(gè)人的定性化分析，通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)的篩選，大大降低納入范圍內(nèi)客戶(hù)的違約概率，保證貸款的質(zhì)量。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)對(duì)傳統(tǒng)金融的沖擊

在我國(guó)真正意義的互聯(lián)網(wǎng)金融還處在發(fā)展或起步階段。它在經(jīng)濟(jì)社會(huì)中有一定的生存發(fā)展空間和積極作用，同時(shí)與傳統(tǒng)金融的競(jìng)爭(zhēng)性質(zhì)是同質(zhì)化的競(jìng)爭(zhēng)，并且是風(fēng)險(xiǎn)容忍度的競(jìng)爭(zhēng)。這種競(jìng)爭(zhēng)很容易陷入到惡性循環(huán)之中，會(huì)不斷加劇金融的不穩(wěn)定性，需要正視。從目前來(lái)看這些所謂的互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的沖擊表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

一是弱化商業(yè)銀行的支付功能。互聯(lián)網(wǎng)支付和移動(dòng)支付，如支付寶、財(cái)付通、易寶支付和快錢(qián)等能夠?yàn)榭蛻?hù)提供收付款、自動(dòng)分賬以及轉(zhuǎn)賬匯款、代購(gòu)機(jī)票與火車(chē)票、代繳電費(fèi)與保險(xiǎn)等結(jié)算和支付服務(wù)，并已經(jīng)占有相當(dāng)份額。這類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)支付總額以300%還多的年增長(zhǎng)率迅猛增長(zhǎng)。特別是第三方支付已經(jīng)成為一個(gè)龐大的金融產(chǎn)業(yè)，對(duì)商業(yè)銀行形成了明顯的替代效應(yīng)。

二是沖擊商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的快速性、廣泛性、低成本等特點(diǎn)，以及對(duì)數(shù)據(jù)信息積累與挖掘的優(yōu)勢(shì)，可以直接向供應(yīng)鏈、小微企業(yè)、個(gè)人進(jìn)行融資，既彌補(bǔ)了傳統(tǒng)商業(yè)銀行的不足，也在一定程度上沖擊著傳統(tǒng)商業(yè)銀行的核心業(yè)務(wù)及其盈利。據(jù)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》報(bào)道，阿里金融僅2013年新增貸款就接近1000億元，幾乎占全國(guó)小微企業(yè)新增貸款總量的一半。

三是加速金融脫媒。金融脫媒是中國(guó)金融市場(chǎng)走向成熟的標(biāo)志和必經(jīng)之路。隨著多層次資本市場(chǎng)的不斷完善，各類(lèi)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)，銀行貸款在社會(huì)融資總量中的比重將不斷下降，這是一個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)資源配置優(yōu)化的表現(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，第三方支付以及由此衍生的資金歸集等現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)，特別是中小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)貸款、P2P貸款業(yè)務(wù)等的發(fā)展，在一定程度上使得金融脫媒的進(jìn)程加快。但互聯(lián)網(wǎng)金融要徹底顛覆現(xiàn)有的金融業(yè)還為時(shí)尚早，這是因?yàn)樯虡I(yè)銀行依然具有許多比較優(yōu)勢(shì)。

四是增加了央行當(dāng)局貨幣政策調(diào)控的難度?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有調(diào)動(dòng)并運(yùn)用社會(huì)閑置資金的能力，具有擴(kuò)張基礎(chǔ)貨幣的能力，對(duì)監(jiān)管當(dāng)局提出了貨幣政策調(diào)控的挑戰(zhàn)。就當(dāng)前國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融來(lái)說(shuō)，由于無(wú)中央銀行存款準(zhǔn)備金制度的約束，使存款準(zhǔn)備金等貨幣調(diào)控工具等在這一類(lèi)機(jī)構(gòu)中不起作用。這類(lèi)金融還具有類(lèi)商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造能力，由于未計(jì)入M2和社會(huì)融資總量統(tǒng)計(jì)范疇，也導(dǎo)致了當(dāng)前我國(guó)貨幣供應(yīng)量被低估;由于其特性會(huì)加速貨幣的流動(dòng)，使貨幣供應(yīng)量的可控性與可測(cè)性下降，加劇貨幣乘數(shù)的不穩(wěn)定。總之它改變傳統(tǒng)金融市場(chǎng)的運(yùn)行及傳導(dǎo)機(jī)制，特別是融資行為“脫媒”，從銀行信貸渠道而言使貨幣政策傳導(dǎo)中的重要性下降，可能削弱數(shù)量型貨幣工具的效力。

五是引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等金融風(fēng)險(xiǎn)。由于網(wǎng)絡(luò)方式的虛擬性、行業(yè)門(mén)檻低，且沒(méi)有強(qiáng)有力的外部監(jiān)管條件下，互聯(lián)網(wǎng)金融的交易雙方資信難以完全認(rèn)證，欺詐和欠款不還造成的風(fēng)險(xiǎn)不能小視。如若管理不善，可能進(jìn)一步引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)甚至系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。在對(duì)待互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題上，應(yīng)看到互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)對(duì)傳統(tǒng)金融的沖擊、融合剛剛開(kāi)始，無(wú)論如何我們都應(yīng)不斷加強(qiáng)對(duì)它的了解和認(rèn)識(shí)、研究和關(guān)注。

三、當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管

互聯(lián)網(wǎng)金融在滿(mǎn)足小微企業(yè)和普通民眾的金融服務(wù)需求方面起到了一定的作用。但它的發(fā)展時(shí)間短、基礎(chǔ)比較薄弱，并涉及諸多現(xiàn)行的制度規(guī)定。在這個(gè)法規(guī)制度的空檔期，互聯(lián)網(wǎng)金融的服務(wù)和產(chǎn)品越來(lái)越復(fù)雜，因此對(duì)維護(hù)市場(chǎng)健康發(fā)展和投資者合法權(quán)益的保護(hù)需要引起我們的足夠重視。

（一）當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)

一是監(jiān)管規(guī)則不一致風(fēng)險(xiǎn)。一些互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)定位在形式上還比較模糊，需要在現(xiàn)行法律制度下予以明確。也有部分新型業(yè)務(wù)邊界不清，缺乏有針對(duì)性的具體規(guī)定。一些互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)同時(shí)涉及到股權(quán)、信貸、支付等多種的法律關(guān)系。如何從多方面進(jìn)行嚴(yán)格有效的監(jiān)管還需要進(jìn)一步的研究。再如，注冊(cè)資本一個(gè)億的小貸公司，受到嚴(yán)格的監(jiān)管，最高負(fù)債只能做到1.5億，而注冊(cè)資本一百萬(wàn)的P2P公司，卻可以做到幾個(gè)億的規(guī)模，卻沒(méi)有金融監(jiān)管主導(dǎo)，這是典型的監(jiān)管不一致，規(guī)則不一樣。

二是業(yè)務(wù)欺詐風(fēng)險(xiǎn)。部分互聯(lián)網(wǎng)金融中介機(jī)構(gòu)專(zhuān)業(yè)化程度比較低，風(fēng)險(xiǎn)管控的能力比較弱，相關(guān)信息披露的真實(shí)性和準(zhǔn)確性也無(wú)法保證，投資者掌握信息的真實(shí)性難度比較大，引發(fā)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的。有些網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)公司公布虛假信息以創(chuàng)造虛假的資金供求，在沒(méi)有實(shí)名制情況下，借貸雙方提供虛假信息進(jìn)行欺詐非常容易;有些網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)公司本身就存在欺詐行為。

三是信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。資金市場(chǎng)、資本市場(chǎng)的運(yùn)行具有實(shí)時(shí)性高、連續(xù)性強(qiáng)，相關(guān)參與方相互頻繁交集等特點(diǎn)，必須全面依賴(lài)信息系統(tǒng)的基礎(chǔ)支持。而互聯(lián)網(wǎng)更易遭受到攻擊，信息更易被竊取和篡改，給市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行帶來(lái)很大的挑戰(zhàn);個(gè)別公司對(duì)用戶(hù)信息保存不當(dāng)，導(dǎo)致投資者信息泄露的事件，暴露出互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的敏感信息安全保護(hù)存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患。而這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的防范更需要大量的投入。

四是信用評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)信用評(píng)級(jí)沒(méi)有得到很好的推推廣和利用。網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)公司提供的擔(dān)保、資金募集使用等服務(wù)客觀上使得該類(lèi)公司承擔(dān)了信用風(fēng)險(xiǎn)。依托網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)公司自身的評(píng)估體系，難以有效評(píng)估借款人真實(shí)信用狀況，缺乏相應(yīng)的抵押品導(dǎo)致難以有效控制借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前網(wǎng)絡(luò)信貸的逾期貸款率普遍高于同期商業(yè)銀行的平均水平。

五是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。如網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)公司通過(guò)非標(biāo)準(zhǔn)化或標(biāo)準(zhǔn)化的金融產(chǎn)品來(lái)歸集并使用資金，導(dǎo)致資金借貸雙方存在較為嚴(yán)重的期限錯(cuò)配，容易引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)公司都要求投資人通過(guò)平臺(tái)本身來(lái)轉(zhuǎn)讓標(biāo)準(zhǔn)化的金融產(chǎn)品，其轉(zhuǎn)讓渠道相對(duì)限制和二級(jí)市場(chǎng)容量規(guī)模較小，也容易引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（二）當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管原則

李克強(qiáng)總理在《政府工作報(bào)告》中提到，要“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制”。我們要真正分析和認(rèn)識(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的趨勢(shì)。加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管要體現(xiàn)以下幾個(gè)原則：

一是確立支持、鼓勵(lì)發(fā)展的宗旨，并通過(guò)可行的立法技術(shù)對(duì)它加以規(guī)范和引導(dǎo)。

二是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管規(guī)則制度，應(yīng)該在符合技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)的前提下，確立尊重每個(gè)參與者即每個(gè)網(wǎng)民意愿的基本原則。

三是應(yīng)該自覺(jué)擯棄傳統(tǒng)金融巨頭的利益影響，站在歷史的高處，通過(guò)制定鼓勵(lì)性的制度，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

四是為了保護(hù)談判能力較弱的網(wǎng)民利益，監(jiān)管制度也需要對(duì)網(wǎng)站、金融服務(wù)提供者強(qiáng)化監(jiān)管和處罰。

在上述原則框架下，同時(shí)需要從制度規(guī)則、業(yè)務(wù)管理規(guī)則、技術(shù)信息安全管理規(guī)則、風(fēng)險(xiǎn)管控規(guī)則、信用信息共享規(guī)則等方面制定細(xì)則進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制和監(jiān)管。

第一，對(duì)于堅(jiān)持獨(dú)立運(yùn)營(yíng)不介入實(shí)際交易的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，要予以鼓勵(lì)和支持并給予政策扶持。這樣的金融交易平臺(tái)，屬于金融創(chuàng)新的范疇，監(jiān)管的核心在于交易平臺(tái)上標(biāo)的物的真實(shí)性的監(jiān)管。

第二，對(duì)于那些介入交易的金融平臺(tái)，要參照金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管要求進(jìn)行監(jiān)管;本質(zhì)是擔(dān)保公司的就按照融資性擔(dān)保公司擔(dān)保管理辦法進(jìn)行監(jiān)管;如涉及資產(chǎn)證券化的就按照券商要求進(jìn)行監(jiān)管;對(duì)于有構(gòu)建資金池等行為的，嚴(yán)格按照銀行理財(cái)產(chǎn)品的管理辦法進(jìn)行監(jiān)管。

第三，對(duì)于那些通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新去金融中介化互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，監(jiān)管的核心是量化交易安排所體現(xiàn)出來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)控制體系的健全性、安全性、穩(wěn)定性。

參考文獻(xiàn)：

[1]張靜敏 著：《互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析 》，中國(guó)金融出版社 ISBN：9787504956934，2010年12月.

[2]謝平：《互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究》。金融研究2012年12期.

[3]宮曉林：《互聯(lián)網(wǎng)金融模式及對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響》。金融務(wù)實(shí)2013年第5期.

[4]《P2P成國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式：著力點(diǎn)有問(wèn)題》?；⑿峋W(wǎng)2013年6月4日.

[5]謝平：《互聯(lián)網(wǎng)金融的核心是移動(dòng)的數(shù)據(jù)》。和訊網(wǎng)2013年6月24日.

[6]《強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管》。中國(guó)網(wǎng)2013年9月13日.

[7]李良：《厘清互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的金融服務(wù)的邊界與本質(zhì)》。銀行家2013年9期 .

[8]《互聯(lián)網(wǎng)金融》中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社ISBN 9787510815447，2013年10月.

[9]李炎琰 張?chǎng)危骸渡虡I(yè)銀行將因互聯(lián)網(wǎng)金融而再生》。上海證券報(bào)2013年11月29日.

[10]劉新華：《建議明確互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體制和職責(zé)分工》。新浪財(cái)經(jīng)，2014年1月16日.

[11]陳志武：《互聯(lián)網(wǎng)金融到底有多新？》。搜狐財(cái)經(jīng)2014年1月9日.

[12]陳杰人：《網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管制度的第一要?jiǎng)?wù)》。羊城晚報(bào)2014年3月8日.