• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    商用物業(yè)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)隱患及對(duì)策

    2015-01-20 03:40:24曹曉燕
    金融經(jīng)濟(jì) 2014年11期
    關(guān)鍵詞:抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策

    曹曉燕

    摘要:本文基于我國商用物業(yè)抵押貸款的現(xiàn)狀,從物業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、抵押貸款自身風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營管理問題、借款人誠信問題,系統(tǒng)的分析了商用物業(yè)抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)隱患,并就商用物業(yè)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)防范提出了相應(yīng)的對(duì)策措施。

    關(guān)鍵詞:商用物業(yè);抵押貸款;風(fēng)險(xiǎn);對(duì)策

    自樓市調(diào)控政策出臺(tái)以來,受調(diào)控政策影響較少的商用物業(yè)投資快速增長,國內(nèi)出現(xiàn)以投資綜合體為主的城市商用物業(yè)投資建設(shè)熱潮。部分城市商用物業(yè)市場(chǎng)供求出現(xiàn)了偏離,大量“同質(zhì)化”項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)激烈,招租和運(yùn)營周轉(zhuǎn)漸漸走入困境,現(xiàn)金流來源不足,從而影響商用物業(yè)抵押貸款銀行信貸資金安全。

    一、商用物業(yè)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)隱患

    商用物業(yè)抵押貸款是指商業(yè)銀行向商用物業(yè)產(chǎn)權(quán)所有人或商用物業(yè)經(jīng)營權(quán)人發(fā)放的,以其所擁有或正常經(jīng)營的商用物業(yè)作為抵押物,主要依賴于該抵押物的經(jīng)營收入作為第一還款來源的貸款。目前存量商用物業(yè)抵押貸款中,部分存量貸款資產(chǎn)質(zhì)量不容樂觀,已處于事實(shí)違約狀態(tài)、管理不到位或存在較大違約風(fēng)險(xiǎn)隱患的貸款占較高比例,商用物業(yè)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)隱患不容忽視。

    (一)全國商用物業(yè)現(xiàn)狀

    1、商用物業(yè)投資總額逐年攀高。國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,全國辦公樓和商業(yè)營業(yè)用房近年來的投資均保持高速增長。2013年全國辦公樓開發(fā)投資額為4652億元,較上年增長382%;商業(yè)營業(yè)用房開發(fā)投資額高達(dá)11945億元,較上年增長283%;同期住宅投資的增長率為194%。2014年上半年,全國辦公樓開發(fā)投資額2394億元,同比增長19%;商業(yè)營業(yè)用房開發(fā)投資額6172億元,同比增長232%。

    2、商用物業(yè)庫存持續(xù)上升。近年來,全國辦公樓和商業(yè)營業(yè)用房施工面積保持快速增長,而同期的銷售面積增幅則明顯偏低,造成商用物業(yè)的庫存持續(xù)上升,短期內(nèi)辦公樓和商業(yè)營業(yè)用房的市場(chǎng)去化壓力將持續(xù)增加。截止2014年6月底,全國辦公樓待售面積達(dá)2135萬平方米,同比增長206%;商業(yè)營業(yè)用房待售面積高達(dá)10355萬平方米,較上年增長234%。

    (二)商用物業(yè)自身經(jīng)營不善的風(fēng)險(xiǎn)

    由于近幾年地區(qū)性商用物業(yè)供給過剩、電商沖擊、扎堆經(jīng)營、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)等因素的影響,部分地區(qū)商用物業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營困難。在一線城市土地價(jià)格直線飆升的情況下,房企紛紛轉(zhuǎn)戰(zhàn)二三線城市發(fā)展商用物業(yè)。商用物業(yè)的持續(xù)經(jīng)營和升值空間取決于消費(fèi)市場(chǎng)需求,二三線城市在第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展和人均消費(fèi)能力方面與一線城市無法相比,因此無法為商業(yè)項(xiàng)目投資者帶來合理租賃回報(bào),商用物業(yè)項(xiàng)目的運(yùn)營形勢(shì)嚴(yán)峻。

    商業(yè)銀行存量貸款中部分商用物業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)由于自身經(jīng)營狀況不佳,從而導(dǎo)致無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期租金收入甚至無租金收入的情況。如某商業(yè)銀行發(fā)放一筆商用物業(yè)抵押貸款后,由于招商始終未能開展,導(dǎo)致項(xiàng)目無經(jīng)營收入,該筆貸款約定的租金收入專戶無租金收入,按分期還款計(jì)劃已到期的貸款均未按時(shí)歸還,貸款已經(jīng)處于違約狀態(tài)。

    (三)商用物業(yè)抵押貸款的自身模式風(fēng)險(xiǎn)

    商用物業(yè)抵押貸款用途廣泛,可用于商用物業(yè)在經(jīng)營期間維護(hù)、改造、裝修、招商等經(jīng)營性資金需求以及借款人統(tǒng)籌安排的其他合法資金需求,其中包括用于置換該物業(yè)的銀行貸款及股東借款等負(fù)債性資金和超過項(xiàng)目資本金比例之上的資金。商用物業(yè)抵押貸款在模式上設(shè)計(jì)不盡合理,風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)較多,加上部分商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)辦理過程中風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)不足,容易使信貸資金有被挪作他用。具體表現(xiàn)為:

    1、借款人虛列股東借款,挪用銀行信貸資金。商用物業(yè)抵押貸款用于歸還股東借款,這種用途很可能由于存在較為隱蔽的關(guān)聯(lián)交易,而不易被查實(shí)或后期跟蹤,部分借款人通過與企業(yè)股東簽訂虛假借款協(xié)議的方式虛構(gòu)資金需求獲取貸款,將貸款資金挪作他用。

    2、歸還股東借款,變相將銀行貸款作為資本金。借款人在項(xiàng)目建設(shè)過程中,可以通過以股東借款或往來款的形式作為項(xiàng)目自有資本金的來源,在項(xiàng)目完成后再申請(qǐng)商用物業(yè)抵押貸款歸還這部分資金的方式,變相得將銀行貸款作為項(xiàng)目資本金。此外,部分借款人在新項(xiàng)目手續(xù)不全、無法申請(qǐng)項(xiàng)目貸款的情況下,利用已建成的項(xiàng)目申請(qǐng)商用物業(yè)抵押貸款,將資金投入新項(xiàng)目,也可以達(dá)到變相以銀行貸款作為項(xiàng)目資本金的目的。

    3、置換他行貸款,變相延長貸款期限。房地產(chǎn)開發(fā)貸款期限一般為1到3年,最多5年,而商用物業(yè)抵押貸款的期限最多可達(dá)15年,借款人往往利用期限差,以商用物業(yè)抵押貸款置換房地產(chǎn)開發(fā)貸款,達(dá)到長期占用銀行貸款資金的目的。尤其是經(jīng)濟(jì)下行時(shí)期,市場(chǎng)行情低迷,借款人更傾向于將商用物業(yè)轉(zhuǎn)售為租,延長貸款期限,利用銀行資金維持項(xiàng)目運(yùn)行,將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給銀行。

    由于商用物業(yè)抵押貸款可被用于置換他行貸款,成為各家銀行競(jìng)相爭(zhēng)奪的對(duì)象。部分商業(yè)銀行經(jīng)辦機(jī)構(gòu)受考核壓力影響,熱衷于置換他行貸款,搶占市場(chǎng)份額,但對(duì)置換他行貸款的合理性欠缺必要的分析判斷,也容易忽視對(duì)他行貸款風(fēng)險(xiǎn)狀況的評(píng)估分析,可能被客戶利用,成為轉(zhuǎn)接風(fēng)險(xiǎn)的受害者。

    (四)貸款的經(jīng)營管理問題

    1、借款人租金收入專戶往往形同虛設(shè)。商用物業(yè)抵押貸款的主要還款來源為商用物業(yè)的未來租金收入,租金收入未存入商業(yè)銀行監(jiān)管賬戶或被挪用,是商用物業(yè)抵押貸款出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。多數(shù)借款人在貸款發(fā)放以后往往不將租金收入進(jìn)入商業(yè)銀行監(jiān)管賬戶核算,而是在每次歸還本息之前轉(zhuǎn)入或者由關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)入商業(yè)銀行租金監(jiān)管賬戶,監(jiān)管賬戶余額達(dá)不到約定要求。

    租金收入封閉管理不嚴(yán)的主要原因有:(1)零散租賃市場(chǎng)涉及商戶眾多,租金收取方式多樣,借款人不執(zhí)行租金監(jiān)管協(xié)議中租金歸集要求。(2)借款人涉及股權(quán)轉(zhuǎn)讓或與承租方發(fā)生糾紛,不配合執(zhí)行《賬戶監(jiān)管協(xié)議》。(3)租金支出審查管理不到位。

    2、貸后監(jiān)管難以到位。商業(yè)銀行部分存量貸款的貸款后監(jiān)管不到位,導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)隱患難以及時(shí)發(fā)現(xiàn),應(yīng)對(duì)措施不能及時(shí)有效地開展。主要問題有:(1)未能及時(shí)有效地組織貸后檢查,未能及時(shí)、準(zhǔn)確掌握目前承租戶具體情況,也未認(rèn)真調(diào)查承租戶變化對(duì)歸還貸款本息的影響,導(dǎo)致貸款存在一定的風(fēng)險(xiǎn)隱患。(2)借款人未有效落實(shí)貸款持續(xù)條件,部分存量貸款不滿足協(xié)議規(guī)定要求。(3)押品未按規(guī)定頻率進(jìn)行重估。按照商用物業(yè)抵押貸款辦法,商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)抵押物的重估頻率原則上不低于每年一次。但部分存量貸款未按規(guī)定頻率對(duì)押品進(jìn)行重估,商用物業(yè)在抵押權(quán)存續(xù)期間價(jià)值減少未能及時(shí)得到重視。

    (五)部分借款人誠信存在問題

    商業(yè)銀行與借款人簽署的商用物業(yè)抵押貸款協(xié)議條款能否全部落實(shí),在很大程度上依賴于借款人的誠信和配合程度。部分借款人將租金收入挪用于公司股東的多處房地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā),或因投資房地產(chǎn)項(xiàng)目資金鏈緊張而參與民間高息借貸市場(chǎng),甚至在未通知貸款銀行的情況下發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓,這些現(xiàn)象給商用物業(yè)抵押貸款的信貸資金安全帶來了極大隱患。

    二、商用物業(yè)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

    (一)根據(jù)區(qū)域動(dòng)態(tài)調(diào)整信貸策略從目前商用物業(yè)的整體形勢(shì)和存量貸款的風(fēng)險(xiǎn)狀況出發(fā),應(yīng)高度關(guān)注區(qū)域內(nèi)特別是二三線城市商用物業(yè)過剩風(fēng)險(xiǎn),密切關(guān)注存量貸款風(fēng)險(xiǎn)狀況,及時(shí)采取有效措施確保商業(yè)銀行信貸資金安全,審慎介入新項(xiàng)目。

    (二)加強(qiáng)客戶風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別,嚴(yán)格客戶選擇高風(fēng)險(xiǎn)客戶的負(fù)責(zé)人往往會(huì)有以下一些特征:通訊常常不暢、談吐浮夸、對(duì)自己定位不清晰、財(cái)富積累與創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷不符等等。商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)客戶風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別,對(duì)銀行流水時(shí)有大額異動(dòng)、內(nèi)部管理不佳、有形資產(chǎn)不多而賬面應(yīng)收款很多、經(jīng)營規(guī)模增速與賬面負(fù)債不匹配的高風(fēng)險(xiǎn)客戶審慎介入,將商業(yè)銀行信貸資金投向經(jīng)營背景真實(shí)、經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)的誠信客戶。

    (三)全面分析項(xiàng)目前景,著重考慮以下幾個(gè)因素1、物業(yè)是否與商圈大小匹配同時(shí)商圈是否具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性:根據(jù)商圈內(nèi)居民人口特征、顧客集中程度、商圈內(nèi)商鋪的經(jīng)營面積和租金水平、商鋪經(jīng)營檔次及員工數(shù)量等分析項(xiàng)目商圈覆蓋范圍大小及滲透性,穩(wěn)定性。2、根據(jù)項(xiàng)目目標(biāo)客戶、目標(biāo)商戶、項(xiàng)目規(guī)模定位、消費(fèi)層級(jí)定位、經(jīng)營業(yè)態(tài)定位、經(jīng)營商品定位、建筑設(shè)計(jì)定位判斷物業(yè)定位與周邊消費(fèi)水平是否有較好的適應(yīng)性。3、交通是否易達(dá)、商業(yè)氛圍、競(jìng)爭(zhēng)性、獨(dú)立性及文化底蘊(yùn)、商用物業(yè)業(yè)主經(jīng)營管理能力、承租人穩(wěn)定度及可持續(xù)經(jīng)營性、物業(yè)管理的專業(yè)程度。

    加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目預(yù)期償債能力的分析判斷,科學(xué)測(cè)算未來的租金收入及增長率,審慎測(cè)算項(xiàng)目還款能力。盡可能介入位于城市中央商務(wù)區(qū)、中心商業(yè)區(qū)等繁華地段,已投入運(yùn)營、增值潛力大、租金持續(xù)增長的成熟物業(yè)。

    (四)嚴(yán)格審查,務(wù)求貸款用途真實(shí)合理

    商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)開展過程中,應(yīng)充分調(diào)查核實(shí)貸款申請(qǐng)用途的真實(shí)性和合理性,切實(shí)防止商業(yè)銀行貸款資金被挪用或置換他行不良貸款,杜絕風(fēng)險(xiǎn)隱患。

    1、對(duì)于貸款用于物業(yè)維護(hù)、改造、裝修、招商等用途的,商業(yè)銀行應(yīng)重點(diǎn)把握貸款需求合理性,通過客戶提供建設(shè)合同、付款通知書、材料供應(yīng)合同等材料充分驗(yàn)證,科學(xué)測(cè)算,切實(shí)防止不合理的資金需求。

    2、對(duì)于貸款用于置換股東借款的,應(yīng)要求客戶提供相應(yīng)的借款證明材料,切實(shí)了解資金用途,防止企業(yè)盲目擴(kuò)張或介入風(fēng)險(xiǎn)較高的項(xiàng)目。

    3、對(duì)于貸款用于置換他行貸款的,應(yīng)核實(shí)他行貸款的合規(guī)性,充分了解物業(yè)經(jīng)營情況,分析他行貸款退出原因,充分考慮潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素。

    (五)強(qiáng)化封閉管理,保障還款來源

    商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)一步重視租金賬戶封閉管理工作,嚴(yán)格按照規(guī)定動(dòng)作落實(shí)資金和賬戶封閉管理相關(guān)要求;應(yīng)加強(qiáng)對(duì)租金收入歸集情況的跟蹤管理,定期核查租金歸集情況,確保物業(yè)經(jīng)營收入專項(xiàng)用于償還貸款,對(duì)不符合規(guī)定的貸款業(yè)務(wù)應(yīng)查明原因,及時(shí)采取防范措施;同時(shí)應(yīng)加強(qiáng)租金賬戶支付審核,原則上僅能用于歸還商業(yè)銀行貸款本息,切實(shí)防范租金收入外流,嚴(yán)防貸款資金流向法律法規(guī)禁止流入的領(lǐng)域,確保商業(yè)銀行貸款按期回收。

    (六)細(xì)化貸后管理,規(guī)范業(yè)務(wù)操作

    商業(yè)銀行加強(qiáng)存量貸款貸后管理一是要定期走訪客戶,動(dòng)態(tài)掌握物業(yè)經(jīng)營情況,加強(qiáng)對(duì)客戶經(jīng)營行為的動(dòng)態(tài)監(jiān)控和管理,開展定期和不定期的檢查,嚴(yán)防借款人違反貸款合同規(guī)定實(shí)施危害商業(yè)銀行債權(quán)實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營行為,確保商業(yè)銀行債權(quán)的實(shí)現(xiàn)不受干擾。二是要嚴(yán)格落實(shí)相關(guān)貸款條件,同時(shí)強(qiáng)化抵質(zhì)押管理,辦妥商用物業(yè)和應(yīng)收租金的抵質(zhì)押登記手續(xù),不接受有瑕疵的抵押物。三是要審慎確定押品價(jià)值,防止外部評(píng)估機(jī)構(gòu)高估押品價(jià)值的行為侵蝕商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)的根基。加強(qiáng)對(duì)押品實(shí)物狀態(tài)、價(jià)值變動(dòng)等狀況的持續(xù)監(jiān)控,充分考慮處置變現(xiàn)等各種風(fēng)險(xiǎn)因素,動(dòng)態(tài)開展押品價(jià)值重估,確保押品足值合規(guī)。

    參考文獻(xiàn):

    [1] 劉霞商用物業(yè)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)研究[D]合肥:安徽大學(xué),2010:4

    [2] 賈卉商用物業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)防范與對(duì)策[J]現(xiàn)代管理科學(xué),2007,(2)

    [3] 桑騰飛中國商用物業(yè)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)管理研究[J]中國房地產(chǎn),2008,(1)

    [4] 吳麗霞中國現(xiàn)階段商用物業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)及控制對(duì)策研究[J]北方經(jīng)濟(jì),2009,(1)

    [5] 湯艷玲淺談中國商業(yè)銀行商用物業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)及其防范[J]中國集體經(jīng)濟(jì),2009,(30)

    猜你喜歡
    抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策
    診錯(cuò)因 知對(duì)策
    對(duì)策
    面對(duì)新高考的選擇、困惑及對(duì)策
    防治“老慢支”有對(duì)策
    防范農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn) 保障農(nóng)民合法權(quán)益
    農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)抵押的現(xiàn)狀及法律規(guī)制探究
    中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的結(jié)構(gòu)性特征、風(fēng)險(xiǎn)與效率提升路徑
    商(2016年27期)2016-10-17 05:33:32
    互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)分析與管理
    企業(yè)納稅籌劃風(fēng)險(xiǎn)及防范措施
    新型農(nóng)地制度改革背景下河南省農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)抵押貸款問題分析
    商(2016年7期)2016-04-20 01:31:12
    www.色视频.com| 色网站视频免费| 国产黄片美女视频| 男女边摸边吃奶| 少妇裸体淫交视频免费看高清| 国产亚洲午夜精品一区二区久久 | 亚州av有码| 91久久精品国产一区二区成人| 激情 狠狠 欧美| 免费av不卡在线播放| 国产一区有黄有色的免费视频 | 日本色播在线视频| 精品久久久久久久末码| 久久久久久伊人网av| 精品少妇黑人巨大在线播放| 日韩欧美精品免费久久| 国产伦在线观看视频一区| 欧美激情国产日韩精品一区| 精品亚洲乱码少妇综合久久| 蜜桃亚洲精品一区二区三区| 亚洲av电影不卡..在线观看| 国产av国产精品国产| 中文字幕免费在线视频6| 日韩亚洲欧美综合| 欧美日韩国产mv在线观看视频 | 黄色一级大片看看| 欧美激情久久久久久爽电影| 欧美+日韩+精品| 赤兔流量卡办理| 麻豆成人av视频| 国产av在哪里看| 亚洲成人av在线免费| 日韩,欧美,国产一区二区三区| 白带黄色成豆腐渣| 天堂中文最新版在线下载 | 国产一区二区三区综合在线观看 | 国产亚洲精品久久久com| 日本三级黄在线观看| 亚洲在久久综合| 日产精品乱码卡一卡2卡三| 精品久久国产蜜桃| 亚洲四区av| 一二三四中文在线观看免费高清| 国产高清三级在线| 一级爰片在线观看| 成人欧美大片| 午夜久久久久精精品| 国产亚洲精品久久久com| 久久99热这里只频精品6学生| 精品午夜福利在线看| 天堂√8在线中文| 2018国产大陆天天弄谢| 亚洲精品国产成人久久av| 在线免费观看的www视频| 97超视频在线观看视频| 国产精品人妻久久久影院| 免费电影在线观看免费观看| 日日撸夜夜添| 777米奇影视久久| 久久久久久久午夜电影| 国产亚洲最大av| 日本免费a在线| 精品久久久久久久末码| 97精品久久久久久久久久精品| 嘟嘟电影网在线观看| 99久久人妻综合| 色综合色国产| 丰满人妻一区二区三区视频av| 最后的刺客免费高清国语| 久久精品国产亚洲av天美| 白带黄色成豆腐渣| 国产精品人妻久久久影院| 久久久色成人| 亚洲精品一二三| 男女边摸边吃奶| 国产精品爽爽va在线观看网站| 国产成人aa在线观看| 国产欧美日韩精品一区二区| 永久免费av网站大全| 国产成人精品婷婷| 国产亚洲精品久久久com| 99热这里只有是精品50| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 成人特级av手机在线观看| 国产麻豆成人av免费视频| 久久这里有精品视频免费| 男的添女的下面高潮视频| 国国产精品蜜臀av免费| 国产单亲对白刺激| .国产精品久久| 七月丁香在线播放| 亚洲成人久久爱视频| 午夜免费观看性视频| 国产乱人视频| 亚洲精品久久午夜乱码| 午夜久久久久精精品| 免费观看在线日韩| 国产精品一区二区三区四区久久| 在线免费观看不下载黄p国产| 80岁老熟妇乱子伦牲交| 五月伊人婷婷丁香| 亚洲欧美清纯卡通| 精品久久久噜噜| 国产爱豆传媒在线观看| 91在线精品国自产拍蜜月| 国产精品蜜桃在线观看| 最近中文字幕2019免费版| 免费不卡的大黄色大毛片视频在线观看 | 久久久久精品久久久久真实原创| 亚洲精品影视一区二区三区av| 亚洲图色成人| 国内精品美女久久久久久| 天堂√8在线中文| 最近的中文字幕免费完整| 亚洲精华国产精华液的使用体验| 3wmmmm亚洲av在线观看| 毛片女人毛片| 免费观看精品视频网站| 免费看a级黄色片| 午夜亚洲福利在线播放| 亚洲国产成人一精品久久久| 永久网站在线| 亚洲av电影在线观看一区二区三区 | 女人被狂操c到高潮| 亚洲最大成人中文| 国产精品人妻久久久影院| 熟女人妻精品中文字幕| 国产精品不卡视频一区二区| 搡女人真爽免费视频火全软件| 亚洲国产最新在线播放| 精品国内亚洲2022精品成人| 亚洲最大成人中文| 黄色欧美视频在线观看| 成人无遮挡网站| 极品教师在线视频| 久久这里有精品视频免费| 大话2 男鬼变身卡| 亚洲av福利一区| 亚洲欧美日韩卡通动漫| 久久久色成人| 中文字幕亚洲精品专区| 国产精品人妻久久久久久| 一个人看视频在线观看www免费| 天堂中文最新版在线下载 | 亚洲精品乱码久久久久久按摩| 国产高潮美女av| 神马国产精品三级电影在线观看| 日韩精品有码人妻一区| 久久久久久久午夜电影| 国内精品宾馆在线| 秋霞伦理黄片| 久久国产乱子免费精品| 亚洲av免费高清在线观看| 80岁老熟妇乱子伦牲交| 3wmmmm亚洲av在线观看| 国产人妻一区二区三区在| 色5月婷婷丁香| 婷婷六月久久综合丁香| 久久午夜福利片| 午夜精品国产一区二区电影 | 国产伦一二天堂av在线观看| 99久久精品热视频| 美女cb高潮喷水在线观看| 免费看av在线观看网站| 亚洲欧美日韩东京热| 婷婷色麻豆天堂久久| 亚洲内射少妇av| 国产成人freesex在线| 国产成人精品久久久久久| 国产亚洲午夜精品一区二区久久 | 亚洲无线观看免费| 精品国产三级普通话版| 最近的中文字幕免费完整| 亚洲欧美日韩东京热| 亚洲一级一片aⅴ在线观看| 国产精品美女特级片免费视频播放器| 国产伦一二天堂av在线观看| 亚洲国产欧美在线一区| 晚上一个人看的免费电影| 肉色欧美久久久久久久蜜桃 | 97精品久久久久久久久久精品| 免费看光身美女| 免费电影在线观看免费观看| 国产乱来视频区| 欧美不卡视频在线免费观看| 精品久久国产蜜桃| 国产乱人偷精品视频| 国产女主播在线喷水免费视频网站 | 在线观看人妻少妇| 中文欧美无线码| 亚洲婷婷狠狠爱综合网| 亚洲精华国产精华液的使用体验| 亚洲av免费在线观看| 免费黄色在线免费观看| 大香蕉久久网| 激情五月婷婷亚洲| videos熟女内射| 日日啪夜夜撸| 午夜免费激情av| 赤兔流量卡办理| 久久精品夜夜夜夜夜久久蜜豆| 国产精品久久久久久精品电影小说 | 熟女人妻精品中文字幕| 精品国产露脸久久av麻豆 | 又黄又爽又刺激的免费视频.| 国产极品天堂在线| 免费观看的影片在线观看| 国产精品人妻久久久久久| 亚洲av成人精品一二三区| 国产精品久久久久久精品电影小说 | 麻豆av噜噜一区二区三区| 一个人看的www免费观看视频| 亚洲内射少妇av| 午夜福利成人在线免费观看| 婷婷色麻豆天堂久久| 97热精品久久久久久| 欧美变态另类bdsm刘玥| 亚洲国产av新网站| 超碰97精品在线观看| 插逼视频在线观看| 一二三四中文在线观看免费高清| 久久久欧美国产精品| 亚洲欧美成人综合另类久久久| 男人爽女人下面视频在线观看| 免费看光身美女| 亚洲av成人av| 色尼玛亚洲综合影院| 亚洲精品视频女| 嫩草影院入口| 少妇的逼水好多| 搡女人真爽免费视频火全软件| 水蜜桃什么品种好| 高清午夜精品一区二区三区| 我要看日韩黄色一级片| 免费少妇av软件| 日本午夜av视频| 亚洲欧美中文字幕日韩二区| 在线a可以看的网站| 亚洲精品国产成人久久av| 天堂影院成人在线观看| 哪个播放器可以免费观看大片| 国产精品嫩草影院av在线观看| 不卡视频在线观看欧美| 狂野欧美激情性xxxx在线观看| av线在线观看网站| 97人妻精品一区二区三区麻豆| 久久久色成人| 精品国产一区二区三区久久久樱花 | 18+在线观看网站| 久久99热这里只有精品18| 国产中年淑女户外野战色| 色综合色国产| 中国国产av一级| 极品少妇高潮喷水抽搐| 3wmmmm亚洲av在线观看| 欧美丝袜亚洲另类| 国产毛片a区久久久久| 麻豆国产97在线/欧美| 高清毛片免费看| 国产av在哪里看| 午夜精品在线福利| 国产高清不卡午夜福利| 日本免费a在线| 亚洲丝袜综合中文字幕| 丰满人妻一区二区三区视频av| 女人被狂操c到高潮| 纵有疾风起免费观看全集完整版 | 日韩欧美一区视频在线观看 | 国产欧美日韩精品一区二区| 亚洲精品乱久久久久久| 亚洲精品乱码久久久v下载方式| 亚洲精品亚洲一区二区| 国产白丝娇喘喷水9色精品| 一级毛片 在线播放| 蜜桃亚洲精品一区二区三区| 亚洲精品乱码久久久久久按摩| 国产在视频线精品| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜 | 国产免费又黄又爽又色| 亚洲国产精品专区欧美| 成年av动漫网址| av在线观看视频网站免费| 婷婷色综合www| 黄色一级大片看看| 国产黄片视频在线免费观看| 97超碰精品成人国产| 亚洲自偷自拍三级| 久久久a久久爽久久v久久| 日韩伦理黄色片| 国产中年淑女户外野战色| 天堂中文最新版在线下载 | 久久久久网色| 肉色欧美久久久久久久蜜桃 | 欧美成人午夜免费资源| av播播在线观看一区| 大香蕉97超碰在线| 亚洲成人av在线免费| 观看美女的网站| 波多野结衣巨乳人妻| 五月玫瑰六月丁香| 国产综合懂色| 久久久久久久久大av| 亚洲国产成人一精品久久久| 免费观看a级毛片全部| 免费黄色在线免费观看| 男女边摸边吃奶| 午夜精品在线福利| 天堂中文最新版在线下载 | 简卡轻食公司| 两个人的视频大全免费| 久久国内精品自在自线图片| 全区人妻精品视频| 亚洲精品影视一区二区三区av| 搞女人的毛片| 欧美一区二区亚洲| 久久久精品免费免费高清| 免费电影在线观看免费观看| 国产大屁股一区二区在线视频| 久久久久精品久久久久真实原创| 如何舔出高潮| 黄片wwwwww| 婷婷色av中文字幕| 国产真实伦视频高清在线观看| 最近的中文字幕免费完整| 我的老师免费观看完整版| 国产在视频线精品| 亚洲电影在线观看av| 一区二区三区免费毛片| 夫妻性生交免费视频一级片| 一区二区三区免费毛片| 最近中文字幕2019免费版| 在线观看免费高清a一片| 欧美人与善性xxx| 久久久精品94久久精品| 国产午夜精品一二区理论片| 淫秽高清视频在线观看| 中文字幕av在线有码专区| 日韩av免费高清视频| av在线老鸭窝| av又黄又爽大尺度在线免费看| 国产在视频线在精品| 亚洲美女视频黄频| 蜜桃久久精品国产亚洲av| av国产免费在线观看| 建设人人有责人人尽责人人享有的 | 少妇熟女欧美另类| 神马国产精品三级电影在线观看| 免费在线观看成人毛片| 国产亚洲5aaaaa淫片| 少妇人妻精品综合一区二区| 日产精品乱码卡一卡2卡三| 国产麻豆成人av免费视频| 国产精品综合久久久久久久免费| 国产美女午夜福利| 国产永久视频网站| 三级毛片av免费| 国产免费一级a男人的天堂| 亚洲综合精品二区| 国产精品久久久久久久电影| 亚洲精品国产av成人精品| 最近中文字幕2019免费版| 国产精品久久视频播放| 国产av码专区亚洲av| 性色avwww在线观看| 成人亚洲欧美一区二区av| 精品久久久久久久末码| 九九在线视频观看精品| 日本一二三区视频观看| 精品熟女少妇av免费看| 午夜精品在线福利| av网站免费在线观看视频 | 色网站视频免费| 国模一区二区三区四区视频| 全区人妻精品视频| 老司机影院成人| 国产午夜福利久久久久久| 午夜免费激情av| 一级毛片黄色毛片免费观看视频| 国产精品久久视频播放| 肉色欧美久久久久久久蜜桃 | 亚洲在线自拍视频| 国产男人的电影天堂91| 国产一区有黄有色的免费视频 | 欧美极品一区二区三区四区| 搡女人真爽免费视频火全软件| 亚洲不卡免费看| 男人舔女人下体高潮全视频| av线在线观看网站| 日韩大片免费观看网站| 国产免费又黄又爽又色| 欧美另类一区| 国产伦一二天堂av在线观看| 免费观看无遮挡的男女| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜 | 内射极品少妇av片p| 免费看美女性在线毛片视频| 精品少妇黑人巨大在线播放| 午夜福利视频精品| 夜夜看夜夜爽夜夜摸| 2021少妇久久久久久久久久久| 你懂的网址亚洲精品在线观看| 禁无遮挡网站| 永久免费av网站大全| 在线 av 中文字幕| 久久久亚洲精品成人影院| 国产中年淑女户外野战色| 人人妻人人澡欧美一区二区| 亚洲精品456在线播放app| 日产精品乱码卡一卡2卡三| 国产69精品久久久久777片| 亚洲熟女精品中文字幕| 国产久久久一区二区三区| 亚洲av成人精品一二三区| 尤物成人国产欧美一区二区三区| 亚洲18禁久久av| 亚洲三级黄色毛片| 国产亚洲最大av| 国产伦一二天堂av在线观看| 在线观看免费高清a一片| 成人亚洲欧美一区二区av| 99久久精品国产国产毛片| 国产女主播在线喷水免费视频网站 | 欧美最新免费一区二区三区| 亚洲综合精品二区| 国产精品综合久久久久久久免费| 久久99热6这里只有精品| 国产真实伦视频高清在线观看| 18禁动态无遮挡网站| 深夜a级毛片| 欧美极品一区二区三区四区| 日韩大片免费观看网站| 国产激情偷乱视频一区二区| 最近视频中文字幕2019在线8| 搞女人的毛片| 午夜福利在线观看吧| 免费观看av网站的网址| 能在线免费观看的黄片| 亚洲精品,欧美精品| 日本黄色片子视频| 久久精品国产自在天天线| 亚洲图色成人| 国产成人精品婷婷| 国产午夜精品一二区理论片| 91在线精品国自产拍蜜月| 免费av不卡在线播放| 毛片女人毛片| 久久久午夜欧美精品| 亚洲一区高清亚洲精品| 久久99热这里只有精品18| 一级爰片在线观看| 色综合站精品国产| 国产伦在线观看视频一区| 久久99热这里只频精品6学生| 亚洲成色77777| 午夜精品在线福利| 亚洲真实伦在线观看| 18禁动态无遮挡网站| 99热网站在线观看| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品 | 欧美xxxx黑人xx丫x性爽| 久久久久久久久中文| 久久精品夜夜夜夜夜久久蜜豆| 老女人水多毛片| 午夜激情久久久久久久| 日韩成人伦理影院| 一个人观看的视频www高清免费观看| 国产精品久久久久久久电影| 97精品久久久久久久久久精品| 少妇人妻一区二区三区视频| av黄色大香蕉| 床上黄色一级片| 91精品一卡2卡3卡4卡| 国产黄片视频在线免费观看| 全区人妻精品视频| 亚洲精品成人av观看孕妇| 哪个播放器可以免费观看大片| 亚洲国产精品国产精品| 国产亚洲午夜精品一区二区久久 | 亚洲熟女精品中文字幕| 国产大屁股一区二区在线视频| 亚洲欧洲日产国产| 免费大片黄手机在线观看| 18禁裸乳无遮挡免费网站照片| 22中文网久久字幕| 如何舔出高潮| 精品午夜福利在线看| 中文字幕av在线有码专区| 国产av国产精品国产| 最近中文字幕2019免费版| 精品人妻熟女av久视频| 美女大奶头视频| 国产在线一区二区三区精| 九色成人免费人妻av| 久久久久免费精品人妻一区二区| 男女视频在线观看网站免费| 两个人的视频大全免费| 国产中年淑女户外野战色| 汤姆久久久久久久影院中文字幕 | 99久久九九国产精品国产免费| 亚洲内射少妇av| 最近视频中文字幕2019在线8| 综合色av麻豆| 欧美潮喷喷水| 国产精品av视频在线免费观看| 亚洲国产成人一精品久久久| 精品人妻视频免费看| 三级毛片av免费| 国产午夜精品久久久久久一区二区三区| 超碰97精品在线观看| 国产 一区精品| 午夜福利成人在线免费观看| 亚洲熟女精品中文字幕| 久久精品国产亚洲网站| 肉色欧美久久久久久久蜜桃 | 亚洲综合精品二区| 我的老师免费观看完整版| 午夜激情欧美在线| 日韩一本色道免费dvd| 国产精品久久久久久精品电影小说 | 国产成人免费观看mmmm| 日韩欧美国产在线观看| 国产精品人妻久久久影院| 啦啦啦韩国在线观看视频| 有码 亚洲区| 日韩成人伦理影院| 69av精品久久久久久| 久久久久久久久久人人人人人人| 2021少妇久久久久久久久久久| 国产成人精品福利久久| 久久6这里有精品| 国产激情偷乱视频一区二区| 日韩av免费高清视频| 精品久久久久久久人妻蜜臀av| 日本猛色少妇xxxxx猛交久久| 联通29元200g的流量卡| 精品一区二区免费观看| 中文字幕人妻熟人妻熟丝袜美| 久久99热这里只有精品18| 亚洲精品一区蜜桃| 亚洲伊人久久精品综合| 天堂影院成人在线观看| 美女黄网站色视频| 欧美高清性xxxxhd video| 成人国产麻豆网| 久久精品国产鲁丝片午夜精品| 精品久久久久久电影网| 国产在视频线在精品| 久久久久久久久久黄片| 日本一本二区三区精品| 777米奇影视久久| 国产伦精品一区二区三区四那| a级毛片免费高清观看在线播放| 久久久精品免费免费高清| 久久久精品欧美日韩精品| 亚洲国产日韩欧美精品在线观看| 欧美一区二区亚洲| 国内精品一区二区在线观看| 午夜亚洲福利在线播放| 岛国毛片在线播放| 精品久久久久久久末码| 肉色欧美久久久久久久蜜桃 | 国产老妇伦熟女老妇高清| 大陆偷拍与自拍| 男人爽女人下面视频在线观看| 久久精品国产自在天天线| 国产激情偷乱视频一区二区| 午夜福利在线观看吧| 久久99精品国语久久久| 老女人水多毛片| 国产黄色小视频在线观看| 两个人的视频大全免费| 免费黄网站久久成人精品| 一级毛片电影观看| 欧美最新免费一区二区三区| 99热这里只有是精品在线观看| 亚洲av免费在线观看| 久久鲁丝午夜福利片| 亚洲欧美中文字幕日韩二区| 亚洲欧洲国产日韩| 亚洲人成网站在线观看播放| 一本久久精品| 国产午夜精品久久久久久一区二区三区| 国产成人精品一,二区| 亚洲欧美日韩卡通动漫| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 精品人妻一区二区三区麻豆| av在线天堂中文字幕| 午夜福利在线观看免费完整高清在| 超碰97精品在线观看| 少妇的逼好多水| av福利片在线观看| 麻豆精品久久久久久蜜桃| 国产精品人妻久久久影院| 国产精品一区二区三区四区免费观看| 三级毛片av免费| 日韩欧美三级三区| 九草在线视频观看| 亚洲av免费高清在线观看| 2022亚洲国产成人精品| 亚洲av电影不卡..在线观看| 99久久中文字幕三级久久日本| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品 | 干丝袜人妻中文字幕| eeuss影院久久| 国产高清三级在线| 国国产精品蜜臀av免费| 欧美高清成人免费视频www| 亚洲av电影在线观看一区二区三区 | 国产精品久久久久久精品电影小说 | videossex国产| 寂寞人妻少妇视频99o| 三级国产精品片| 亚洲av成人精品一二三区| 国产色婷婷99| 偷拍熟女少妇极品色|