國外智力資本研究綜述

沈福洪

摘 要：本文在對國外智力資本研究的系統(tǒng)回顧和分析基礎上，重點梳理了智力資本的概念、構(gòu)成要素、度量、信息披露等方面研究現(xiàn)狀，簡略分析智力資本發(fā)展的五個學術(shù)流派，指出目前研究存在的不足，并對未來研究方向進行展望。

關(guān)鍵詞：智力資本；構(gòu)成要素；學術(shù)流派；綜述

一、智力資本概念

目前，關(guān)于智力資本的研究已近40年，對于什么是智力資本，許多學者都是從各自不同學科背景知識和理論出發(fā)，對智力資本內(nèi)涵進行相關(guān)研究界定，但是還沒有形成一個公認的智力資本定義。

美國經(jīng)濟學家加爾布雷斯（Galbraith，1969）率先提出智力資本的概念，他指出智力資本不僅僅只是單純知識形態(tài)的無形資產(chǎn)，還應包括有效利用知識的動態(tài)活動。他被認為是最早系統(tǒng)全面的界定智力資本內(nèi)涵的學者。斯圖爾特（Stewart，1991）將智力資本界定為，企業(yè)所擁有的事物之和，能為企業(yè)在市場中的競爭優(yōu)勢，能夠用來創(chuàng)造價值的知識、信息、知識產(chǎn)權(quán)、經(jīng)驗等無形的知識資產(chǎn)。埃德文森（Edvinsson，1997）從價值創(chuàng)造角度出發(fā)，認為企業(yè)的市場價值扣除賬面價值余下的就是智力資本價值，在具體形式上表現(xiàn)為使企業(yè)獲得市場競爭優(yōu)勢的經(jīng)驗、知識、技術(shù)技能和客戶關(guān)系等。

總結(jié)過往對智力資本的定義研究，可以發(fā)現(xiàn)，智力資本概念都不可避免地與“資源”、“知識”、“價值創(chuàng)造”緊密聯(lián)系在一起。智力資本是隨著知識經(jīng)濟的發(fā)展而產(chǎn)生并不斷豐富發(fā)展的，作為傳統(tǒng)資本范疇的延伸和拓展，智力資本已受到越來越多的學者重視和關(guān)注。

二、智力資本構(gòu)成要素

智力資本是一個具有多維度屬性的概念，對智力資本要素的分類不僅有助于理解智力資本內(nèi)涵框架，還有助于對智力資本的價值度量。目前，學者們從不同角度對智力資本要素進行了分類，主要包括二要素法、三要素法、四要素法和多要素法。

二要素法將智力資本簡單分為人力資本和結(jié)構(gòu)資本兩個部分（埃德文森（Edvinsson），1997；羅斯（Roos），1997）。而隨著對智力資本認識的進一步深化，斯維比（Sveiby，1997）、斯圖爾特（Stewart，1998）、鮑蒂斯（Bontis，2002）等將智力資本細分為三個要素：人力資本、結(jié)構(gòu)資本（或組織資本）和顧客資本（或關(guān)系資本）。爾后學者又進一步將智力資本細分為四要素或者多要素等等。如布魯金（Brooking，1998）認為智力資本由基礎設施資產(chǎn)、人力資產(chǎn)、市場資產(chǎn)及知識產(chǎn)權(quán)四要素構(gòu)成。

目前，學者們就智力資本要素分類各不相同，但其實質(zhì)內(nèi)容確存在一致性。并且，大多研究者逐漸接受斯維比（Sveiby，1997）提出的人力資本、結(jié)構(gòu)資本、客戶資本等三要素模型，這說明了智力資本分類前后的一致性和協(xié)調(diào)性。

三、智力資本的價值度量

對智力資本概念及構(gòu)成要素的界定，目的是為了科學有效的評估和管理企業(yè)所擁有的智力資本。隨著知識經(jīng)濟的發(fā)展，技術(shù)更新?lián)Q代的加快，企業(yè)對智力資本的依賴程度進一步加深。近年來，許多學者和實務專家都對智力資本的計量進行嘗試和探索，先后提出了若個智力資本度量模型。

（一）平衡計分卡模型

卡普蘭和諾頓（Kaplan & Norton，1996）提出平衡記分卡方法，從四個視角對組織績效應進行全面綜合度量，即學習和成長視角、內(nèi)部運作流程視角、財務視角和顧客視角。平衡計分卡綜合了財務信息和非財務信息，有利于組織價值創(chuàng)造戰(zhàn)略和執(zhí)行情況，并且顧客、內(nèi)部運作流程、學習和成長都屬于智力資本要素，這些要素對企業(yè)績效至關(guān)重要。

（二）無形資產(chǎn)監(jiān)測器模型

斯維比（Sveiby，1997）率先提出了無形資產(chǎn)監(jiān)測器模型，他首次將動態(tài)化指標加入度量模型中以評價企業(yè)所擁有智力資本的價值。在該模型中，企業(yè)的市場價值是由有形資產(chǎn)賬面價值和無形資產(chǎn)價值兩部分組成，而無形資產(chǎn)又進一步細分為三個部分：員工能力、內(nèi)部結(jié)構(gòu)和外部結(jié)構(gòu)，每類指標都對應企業(yè)的成長性、效率性和穩(wěn)定性。該模型較為科學的評估了企業(yè)智力資本價值狀況。

（三）斯堪迪亞價值方案模型

埃德文森（Edvinsson，1995）在《智力資本》一書中詳細介紹了斯堪迪亞價值方案模型，模型中企業(yè)市場價值由企業(yè)財務價值和企業(yè)智力資本兩部分組成，而智力資本又進一步分為人力資本、結(jié)構(gòu)資本。

（四）價值鏈記分板模型

價值鏈記分板模型是由列弗（Baruch Lev，2001）首次設計開發(fā)的，以彌補傳統(tǒng)會計制度設計中對非財務信息關(guān)注的不足。列弗將企業(yè)價值鏈歸納為以下三個階段：發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新觀點、創(chuàng)新觀點開發(fā)和新產(chǎn)品服務的商業(yè)化。深入研究創(chuàng)新對于企業(yè)成長及價值創(chuàng)造非常重要，也有利于組織決策的民主化、科學化。

四、智力資本的信息披露

對于智力資本信息披露，學者們主要從實證性研究和規(guī)范性研究兩個方面出發(fā)，規(guī)范性研究主要圍繞編制智力資本報告和智力資本信息披露準則以及影響因素方面來研究。實證性研究以智力資本信息披露與企業(yè)績效、企業(yè)價值、公司股價的關(guān)系等方面展開。

（一）規(guī)范性研究方面

1995年，瑞典斯堪迪亞集團公開發(fā)布世界上第一個智力資本外部報告，開創(chuàng)了智力資本報告模式。自此以后，許多學者便以此為基礎，不斷完善與智力資本披露相關(guān)的理論。格里斯（Guthrie，2005）等人提出將智力資本的相關(guān)信息融入到上市公司的年報中去，提高財務報告的相關(guān)性和決策有用性。

（二）實證性研究方面

智力資本信息披露首先體現(xiàn)在高科技企業(yè)中，因為智力資本在高科技產(chǎn)業(yè)中作用凸顯、價值創(chuàng)造性強。越來越多的高科技企業(yè)開始關(guān)注和踐行智力資本的信息披露問題。鮑蒂斯（Bontis，1998）以埃及38家軟件企業(yè)樣本，通過問卷調(diào)查樣本，實證研究發(fā)現(xiàn)智力資本與企業(yè)績效呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。

隨著智力資本研究的不斷深入，對于智力資本信息披露研究的廣度在不斷擴大，涉及的行業(yè)也逐步增多。里亞希（Riahi，2003）以美國81家跨國服務業(yè)和制造業(yè)公司為研究對象，發(fā)現(xiàn)智力資本與公司財務價值顯著正相關(guān)。徐麗彰（Li-Chang Hsu，2012）研究考察了242家高技術(shù)公司在2001至2008年的匯總數(shù)據(jù)，根據(jù)貝葉斯回歸分析表明，結(jié)構(gòu)資本對業(yè)績的影響是完全由動態(tài)能力調(diào)節(jié)的。

五、小結(jié)與啟示

縱觀目前國外智力資本的研究現(xiàn)狀，已經(jīng)初步形成了戰(zhàn)略管理、知識管理、會計學、人力資源管理和價值鏈管理五個學術(shù)流派，并且流派之間相互補充、相互融合，共同推動智力資本理論的深入和發(fā)展。智力資本理論是以資源基礎論、知識基礎論、動態(tài)能力論為理論基礎，秉承其基本觀點，并且不斷進行深化和發(fā)展。（作者單位：江西財經(jīng)大學會計學院）

參考文獻：

[1] Bontis，N.Theres a price on your head：managing intellectual capital strategically[J].Business Quarterly，1996，60（4）：40-47.

[2] Edvinsson，L&Malone，M S.Intellectual capital：realizing your companys true value by finding its hidden brainpower[M].NY：Harper Business，1997.