金融機構開展宅基地使用權抵押貸款業(yè)務意愿的影響因素分析——基于對河南省305名農村信貸員的調查

惠獻波

（1．河南農業(yè)職業(yè)學院 經(jīng)貿系，鄭州451450；2．沈陽農業(yè)大學 經(jīng)濟管理學院，沈陽110866）

0 引言

金融機構宅基地使用權抵押貸款業(yè)務的開展對于充分發(fā)揮宅基地的融資功能，滿足農村資金的多層次需求有著根本性的影響，同時，對農戶及時利用投資機會、加快農村勞動力向二三產業(yè)的轉移提供了很好的幫助。因此，對金融機構開展宅基地使用權抵押貸款業(yè)務意愿的影響因素進行分析，對于完善相對滯后的農村金融體系，探索農村信用貸款供給與需求規(guī)律，穩(wěn)妥推進宅基地使用權抵押貸款業(yè)務的健康發(fā)展具有重要意義。

目前，對于金融機構開展宅基地使用權抵押貸款業(yè)務的研究處于探索階段，學者們從不同角度對開展此項業(yè)務的必要性、可行性、運作機制等問題進行了研究。曲福田和尹云松指出，宅基地金融是宅基地制度的重要組成部分，不完善的宅基地金融制度必然會對宅基地制度的完整性產生影響，其制度的預期目標也將難以實現(xiàn)［1－2］。李靜利用對山西省原平市屯瓦村農戶的問卷調查數(shù)據(jù)，從制度創(chuàng)建的視角分析了宅基地金融制度存在的主要問題，即：農民的存款需求基本得到了滿足，農戶的貸款需求滿足程度與期望相差甚遠。并指出國家應該在農村實行金融約束政策，為農村的金融機構創(chuàng)造一個寬松的競爭環(huán)境，使之為農民提供更多的貸款服務，推動農村經(jīng)濟的發(fā)展［3］。朱英剛等基于統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展的戰(zhàn)略層面，總結了金融機構開展宅基地使用權抵押貸款業(yè)務試點的制約因素和有利條件［4］。劉衛(wèi)鋒從農村金融制度必須適應農戶需求的角度指出，金融機構應當以農戶資金需求為導向，調整產品供給及運作機制，積極開展宅基地融資業(yè)務，努力消除金融供給與需求相脫節(jié)的現(xiàn)象，保證金融服務的覆蓋面和持續(xù)性［5］。肖詩順基于宅基地產權的視角，對宅基地產權模型及相關數(shù)據(jù)進行了分析研究，他認為我國宅基地已經(jīng)具備了排他性、可分割性及相對的可轉讓性等產權特性，以農村金融機構為主體試點開展宅基地使用權抵押貸款業(yè)務對于緩解農戶的資金瓶頸不失為一種好的捷徑［6］。吳文杰、姜新旺認為，以土經(jīng)營權抵押為特征的宅基地金融制度存在很多令人不安之處，如違約失地農戶社會保障問題、銀行出現(xiàn)大量不良資產問題等［7－8］。程恩江認為，扭曲的宅基地金融制度會造成金融機構信貸資金配置效率的低下，他強調農村信貸市場扭曲現(xiàn)象的造成歸因于利率政策是否完善［9］。羅劍朝指出，要指定農村信用社作為開展宅基地融資業(yè)務的信用機構，就必須在各級農村信用社內部成立“宅基地使用權抵押貸款辦公室”，由該部門負責宅基地使用權抵押貸款業(yè)務相關資料的審查與核對、貸款資金的發(fā)放與回收等工作［10］。宋磊認為，要構建我國新型宅基地金融制度體系，宜采取“自上而下”的模式，給予農村信用社必要的政策、資金支持，以充分發(fā)揮農村信用社在籌措農村生產建設資金方面的優(yōu)勢［11］。羅真研究發(fā)現(xiàn)，一些商業(yè)銀行在開展宅基地金融業(yè)務時，存在宅基地抵押業(yè)務種類單一、宅基地價值評估標準不統(tǒng)一等問題，并指出商業(yè)銀行對發(fā)展宅基地金融業(yè)務的重要性認識不足乃是其主要原因［12］。中國人民銀行永安市支行課題組認為，相關法律政策的不完善造成了對金融機構宅基地使用權抵押貸款業(yè)務開展的限制，從而阻礙了宅基地金融健康發(fā)展［13］。中國人民銀行泉州市中心支行課題組認為，宅基地產權主體虛置、產權不明確及宅基地價值評估機制的不健全是金融機構開展宅基地使用權抵押貸款業(yè)務的現(xiàn)實約束［14］。陳雪梅認為，開展宅基地抵押貸款的風險主要包括抵押品拍賣變現(xiàn)問題以及由此可能引致的抵押品處置風險，和擔保機制不健全可能引發(fā)的信貸風險等［15］。伍振軍、張云華對寧夏回族自治區(qū)同心縣宅基地抵押試驗進行了案例分析，歸納了同心縣的有益經(jīng)驗和制約因素［16］。張慶君就遼寧省法庫縣宅基地抵押案例進行了實證考察，歸納了宅基地抵押實踐中的制約因素［17］。中國人民銀行成都分行營業(yè)管理部課題組從交易費用視角分析了成都農村資產抵押化案例，發(fā)現(xiàn)農村產權權能仍然不完整，交易費用節(jié)省有限，建議進一步保障農村產權的各項權能，放寬抵押融資不必要的限制［18］。

綜上所述，學者們從不同層面和角度對金融機構開展宅基地使用權抵押貸款問題進行了分析，為本文提供了重要參考。以上文獻主要基于制度建設與配套機制改革方面的分析，偏重于理論探討，少數(shù)實證研究也主要從農戶需求視角出發(fā)。然而，宅基地金融開展不單單取決于農戶單方面的需求上，還與農村金融機構供給意愿存在密切關系。因此，本文以河南省鄭州市所管轄的新密市農村信用社、金水區(qū)農村信用社、中牟縣農村信用社等金融機構的調查材料為依據(jù)，運用Probit模型，對金融機構開展宅基地使用權抵押貸款意愿影響因素進行統(tǒng)計分析，為探尋宅基地使用權抵押貸款配給產生的根源、制定抵押貸款政策提供參考。

1 數(shù)據(jù)來源及變量選取

1．1 數(shù)據(jù)來源

金融機構在規(guī)避信用風險方面實施了嚴格的問責制度，按照制度規(guī)定，在決定每筆的貸款發(fā)放與否，農村信貸員具有一定的獨立決策權。他們不但要負責收回其對外發(fā)放的每筆貸款，而且貸款收回質量的高低直接與其經(jīng)濟利益掛鉤。為此，本文以農村信貸員為調查樣本，并以他們的意愿代表金融機構意愿對問題進行分析。

本文所用數(shù)據(jù)資料來源于沈陽農業(yè)大學經(jīng)濟管理學院承擔的國家自然科學基金項目課題組2012年3月至5月對河南省鄭州市所管轄的新密市農村信用社、金水區(qū)農村信用社、中牟縣農村信用社等30家金融機構信貸員所做的問卷調查。調查共發(fā)放問卷320份，收回319份，有效問卷305份，信貸員農村信貸平均工作年限為15．9年，平均年齡為45．6，高中以上學歷280人（詳情見表1）。

表1 受訪信貸員基本情況 單位：人

1．2 變量選取

1．2．1 農戶特征變量

宅基地價值主要通過宅基地的收益來體現(xiàn)，宅基地升值空間越大，在一定程度來說其抵押價值就越大，于是金融機構就更樂于接受宅基地作為抵押品。宅基地的純收益高低主要取決于其面積的大小，面積越大，其收益就越大。因此，農戶性質、宅基地的規(guī)模、評估價值都會對金融機構開展宅基地使用權抵押貸款業(yè)務的意愿產生相應預期。

1．2．2 經(jīng)濟環(huán)境特征變量

對農戶而言，宅基地不僅僅具有經(jīng)濟上的升值空間，還具有最后保障的社會功能?，F(xiàn)階段，我國城鄉(xiāng)一體化的社會保障體系尚未健全，農戶對土地有著經(jīng)濟上和精神上的雙重依賴，他們對宅基地抵押融資的態(tài)度相當謹慎，其實質是農戶在農村社會保障體系缺失下自我保護的一種體現(xiàn)。為此，金融機構對取消宅基地這一特別抵押品贖回權的難度心生畏懼，于是，宅基地產權的穩(wěn)定與否、贖回宅基地權利的難與易、抵押權認定和評估完善程度無疑會對宅基地使用權抵押貸款業(yè)務的順利推進具有不容忽視的制約作用。

1．2．3 政策制度特征變量

由于宅基地使用權抵押貸款業(yè)務的開展具有較強的特殊性，于是此項業(yè)務的開展主要是靠當?shù)卣揽啃姓α考跋嚓P法律推動的。一旦政府工作重心轉移或換屆，必然面臨著發(fā)展動力不足的風險，因此，相關法律法規(guī)健全程度及地方政策導向變更風險必然會抑制金融機構的參與熱情。

通過上述分析及調研可知，農戶性質、宅基地規(guī)模、評估價值、產權的穩(wěn)定性、權利贖回的難易程度、相關法律政策健全程度等諸多因素都可能對開展宅基地使用權抵押貸款業(yè)務的愿意造成影響。各變量的定義及其預期影響方向如表2所示。

表2 變量定義及預期影響方向

2 實證分析

本文假設金融機構提供宅基地使用權抵押貸款利率被政府限制為r0（不再考慮利率對其貸款決策影響），在利率r0水平下，農戶均有抵押貸款需求，金融機構也有抵押貸款供給意愿。金融機構為了收益最大化的目標而對抵押貸款質量非常重視，但由于信息不對稱等原因，其在篩選和監(jiān)督農戶時相對困難，會直接影響抵押貸款供給的積極性。

式（3）中，u為標準正態(tài)累積分布函數(shù)；Y＊是不可觀測的潛在變量；Y為實際觀測到的因變量，其中0表示“不愿意”；1表示“愿意”，X為實際觀測到的自變量，主要包括農戶性質、宅基地規(guī)模等可觀測變量。

2．1 模型選取

2．2 樣本的信度、效度分析

為了分析金融機構開展宅基地使用權抵押貸款業(yè)務意愿的影響因素，進一步明確其作用方向及影響程度，本文選取Probit模型，對305個樣本進行分析。模型的具體形式為：

式（1）中，μ是擾動項，服從標準正態(tài)分布，于是，影響金融機構開展宅基地使用權抵押貸款業(yè)務意愿的二元離散選擇模型可以表示為：

信度是指測量結果（數(shù)據(jù)）一致性或穩(wěn)定性的程度，主要采用內部一致性信度系數(shù)（cronbach’sa）的值來反映。本研究采用統(tǒng)計軟件SPSS 17．0對農戶特征、經(jīng)濟環(huán)境特征、政策制度特征變量進行了信度分析（如表3所示）。由表3可知，調查問卷變量Cronbach’sa值在0．833～0．893之間，整體Cronbach’sa值為0．908，說明各項測量指標的一致性較強，問卷同質度良好①Cronbach’sa達到0．6以上就可接受。榮泰生．AMOS與研究方法［M］．重慶：重慶大學出版社，2009。。同時，本研究對潛變量的觀測指標采用主成分因子與方差最大正交旋轉方法進行了分析，發(fā)現(xiàn)變量標準因子載荷系數(shù)在0．6左右，均大于臨界值0．5，說明諸變量的結構效度良好。

表3 樣本信度、效度及因子分析情況表

2．3 運算結果分析

本文采用Eview 6．0軟件，對全部305個樣本進行估計（見表4），模型Ⅰ中去掉了本研究所關心的相關法律法規(guī)健全程度、地方政策導向變更風險兩變量，用來作為基準回歸。模型Ⅱ中將相關法律法規(guī)健全程度、地方政策導向變更風險兩變量加入進來。

表4 Probit模型運行結果

通過比較可以發(fā)現(xiàn)，兩個回歸結果基本沒有大的變化，但在模型Ⅱ結果中加入了相關法律法規(guī)健全程度、地方政策導向變更風險兩變量后，在其他變量的系數(shù)和顯著性都沒發(fā)生太大變化的前提下，使得R2提高了0．010 7，穩(wěn)定性有所提高。說明在調查樣本中相關法律政策健全程度、地方政策導向變更風險對其金融機構提高宅基地使用權抵押貸款意愿較為明顯。也就是說在目前階段，政府及相關法律性任務、目標在對金融機構的貸款決策過程中發(fā)揮的影響力較大。調查發(fā)現(xiàn)，各地積極開展宅基地使用權抵押融資業(yè)務工作依據(jù)主要是以地方性文件的形式出現(xiàn)的，其動力主要來源于地方政府行政干預，一旦宅基地使用權發(fā)生糾紛涉及農民時，金融機構的債權可能遭遇“農村穩(wěn)定問題”而受傷。因此，金融機構在發(fā)放抵押貸款面臨著一定的法律法規(guī)不健全和政策變更風險?，F(xiàn)以回歸模型Ⅱ為例，對金融機構提供宅基地承包抵押貸款意愿的其他因素加以詳細說明。

2．3．1 農戶性質

農戶性質（X1）變量統(tǒng)計顯著水平為5%，系數(shù)符號均為正號，這表明金融機構更愿意向農業(yè)大戶、農業(yè)專業(yè)合作社、農業(yè)企業(yè)提供宅基地使用權抵押貸款。相對于普通農戶而言，農業(yè)大戶、農業(yè)專業(yè)合作社、農業(yè)企業(yè)的生產性資金需求量巨大，貸款需求更強烈，資金使用期限也較長，更符合金融機構抵押貸款供給的初衷。另外，農業(yè)專業(yè)合作社、農業(yè)企業(yè)具有一定的財力基礎，一旦因經(jīng)營失敗而不能按期償還貸款，金融機構對他們可執(zhí)行的財產也相對較多，這樣發(fā)生還款風險概率相對低些。

2．3．2 宅基地規(guī)模與宅基地評估價值

宅基地規(guī)模（X2）、宅基地評估價值（X3）兩變量分別在10%，5%的統(tǒng)計水平下顯著，變量系數(shù)符號均為正號，這表明宅基地規(guī)模、宅基地評估價值的高低是影響金融機構決策的重要因素。調查發(fā)現(xiàn)，由于受宅基地自然條件、經(jīng)營期限、生產項目等因素的影響，不同地區(qū)宅基地的市場評估價值具有很大的差異性。宅基地規(guī)模過小、價值過低，可能會加劇涉農金融機構的信貸風險，大多數(shù)金融機構對此接受為貸款抵押物的積極性不高。只有當宅基地評估價值與規(guī)模大于金融機構接受程度的某個閾值后，金融機構才開始愿意接受宅基地作為貸款抵押物。

2．3．3 產權價值評估完善程度

產權價值評估完善程度（X4）變量在10%統(tǒng)計水平下的顯著，系數(shù)符號為正號。宅基地價值是影響金融機構是否愿意放貸給農戶最為關鍵的因素之一，完善的宅基地價值評估標準及較為規(guī)范化的操作程序，能夠為金融機構宅基地抵押貸款業(yè)務的開展提供準確的價值參考，更有利于金融機構形成對宅基地使用權抵押貸款意愿的正確預期。

2．3．4 贖回宅基地權利的難易程度

贖回宅基地權利的難易程度（X5）變量在10%統(tǒng)計水平下的顯著，系數(shù)符號為負號，這與前面描述的宅基地社會保障功能的替代品缺失的特征相吻合。我國城鄉(xiāng)一體化社會保障體系尚未健全，雖說農戶收入來源日趨多元化，但對于相當一部分農戶來說宅基地仍然占有重要地位，害怕徹底失去宅基地，因此對宅基地使用權抵押融資持相當謹慎態(tài)度。同時，農村金融機構對這種特殊抵押品產權正常變現(xiàn)難度心生畏懼，直接抑制了金融機構開展宅基地使用權抵押貸款業(yè)務的積極性。

2．3．5 宅基地產權的穩(wěn)定性

宅基地產權的穩(wěn)定性（X6）變量在5%的統(tǒng)計水平下顯著，其系數(shù)為0．760 2，在所有變量系數(shù)中為最高，這表明宅基地產權穩(wěn)定與否是金融機構在進行發(fā)放貸款決策時首要考慮的因素。我國宅基地產權主體多元化、交叉、虛化及缺位的現(xiàn)象較為明顯，目前，部分地區(qū)宅基地使用程序和手續(xù)還不夠完善，干部行政行為仍具有一定的影響力。農民維護自身權益意識和認識度不夠高，致使金融機構對宅基地產權穩(wěn)定性沒有足夠的信心，擔心一旦宅基地成為抵押品后，會因產權歸屬不清而產生矛盾糾紛。因此，宅基地產權的不穩(wěn)定性構成了金融機構開展宅基地使用權抵押貸款業(yè)務中的現(xiàn)實障礙，只有從根本上徹底解決產權問題才能建立真正意義上的宅基地金融制度。

3 政策建議

本文根據(jù)我國宅基地產權制度特點，提供了一個契合金融機構開展宅基地使用權抵押貸款業(yè)務意愿的可獲得性的分析框架。結果表明：金融機構開展宅基地使用權抵押貸款業(yè)務存在政策性強、供給意愿低等一系列問題，但是，宅基地使用權抵押貸款較好地契合了農戶正規(guī)信貸需求意愿，有步驟地放開宅基地使用權抵押貸款業(yè)務已是大勢所趨，根據(jù)實地調查資料及回歸分析結果，本文提出以下對策建議：

第一，進一步明確宅基地產權。宅基地的產權制度是開展宅基地使用權抵押貸款業(yè)務的制度基礎，國家應盡快修訂《物權法》等相關法律法規(guī)。適度放松對宅基地使用權限制，賦予宅基地與城市宅基地同等的權利，從法律層面保障宅基地的“確權”全面走向“還權賦能”，還農戶以完整的宅基地使用權、收益權和自由處置權，從而更加高效地釋放宅基地的市場價值。

第二，加速推進農村社會保障體系建設。對于大多數(shù)農戶而言，手中的宅基地依然具有較強的保障作用，農戶對宅基地使用權抵押融資持謹慎態(tài)度，其實質就是農戶在農村社會保障體系缺失下本能的自我保護。只有完善的農村社會保障制度才能把更多農戶從依附宅基地保障的狀況下解放出來，從而真正緩解金融機構贖回宅基地權利的難度，還宅基地以資產要素的原本屬性，更好地發(fā)揮其經(jīng)營價值。

第三，因地制宜完善相關制度。一是制定符合我國農村實際的科學合理的宅基地價值評價標準，及科學化和信息化的全國統(tǒng)一的農村宅基地估價體系；二是由財政提供資金支持，鼓勵采用“宅基地使用權抵押＋行業(yè)協(xié)會（合作社）擔保”“宅基地使用權抵押＋擔保公司擔?！钡饶Ｊ椒稚⒑娃D移金融機構贖回宅基地權利風險，增強農戶信貸償還能力。

［1］ 曲福田．中國農村土地制度的理論探索［M］．南京：江蘇人民出版社，1991：126－127．

［2］ 尹云松．論以農地使用權抵押為特征的農地金融制度［J］．中國農村經(jīng)濟，1995（6）：36－40．

［3］ 李靜．為農村提供更多的貸款服務——山西省原平市屯瓦村調查［J］．中國農村觀察，2000（3）：6－8．

［4］ 朱英剛，王吉獻．開展土地金融業(yè)務的調查與分析［J］．農業(yè)發(fā)展與金融，2009（11）：13－17．

［5］ 劉衛(wèi)鋒．基于農戶融資需求視角的農村金融制度創(chuàng)新研究——基于農村土地產權的視角［J］．經(jīng)濟縱橫，2009（2）：93－95．

［6］ 肖詩順，高鋒．農村金融機構農戶貸款模式研究［J］．農業(yè)經(jīng)濟問題，2010，31（4）：14－15．

［7］ 吳文杰．論農村土地金融制度的建立與發(fā)展［J］．農業(yè)經(jīng)濟問題，1997，18（3）：34－39．

［8］ 姜新旺．農地金融制度應該緩行——對構建我國農地金融制度的思考［J］．農業(yè)經(jīng)濟問題，2007，28（6）：11－14．

［9］ 程恩江．信貸需求：小額信貸覆蓋率的決定因素之一——來自中國北方四縣調查的證據(jù)［J］．經(jīng)濟學，2008，7（4）：1391－1413．

［10］ 羅劍朝，聶強，張穎慧．博弈與均衡：農地金融制度績效分析——貴州省湄潭縣農地金融制度個案研究與一般政策結論［J］．中國農村觀察，2003（3）：43－51．

［11］ 宋磊．構建我國新型農地金融制度的思考［J］．海南金融，2005（7）：57－59．

［12］ 羅真．商業(yè)銀行開展土地金融業(yè)務的戰(zhàn)略思考［J］．金融理論與實踐，2006（10）：38－39．

［13］ 中國人民銀行永安市支行課題組．對發(fā)展農村土地金融業(yè)務的思考——以永安為例［J］．福建金融，2007（2）：36－37．

［14］ 中國人民銀行泉州市中心支行課題組．我國農地金融制度構建的現(xiàn)實約束及障礙破解［J］．上海金融，2007（6）：9－14．

［15］ 陳雪梅，李國燕．論農村土地金融業(yè)務的構建［J］．改革與戰(zhàn)略，2009，25（2）：9－14．

［16］ 伍振軍，張云華，孔祥智．土地經(jīng)營權抵押解決貸款問題運行機制探析——寧夏同心縣土地抵押協(xié)會調查［J］．農業(yè)經(jīng)濟與管理，2011（1）：9－15．

［17］ 張慶君．關于農村金融創(chuàng)新中土地抵押貸款模式的思考——基于遼寧省法庫縣農村金融創(chuàng)新試點的實證觀察［J］．農村經(jīng)濟，2010（11）：64－66．

［18］ 中國人民銀行成都分行營業(yè)管理部課題組．從交易費用視角看農村產權抵押融資改革——基于成都案例的分析［J］．西南金融，2011（2）：69－72．