開放貸款利率下限與房租管制

雖然貸款利率市場(chǎng)化已是既成事實(shí)，不過央行7月19日晚間宣布，自2013年7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，還是引發(fā)了各界的強(qiáng)烈反響，因?yàn)檫@次，以往只允許在0.7～4倍“箱體運(yùn)行”的貸款利率，不僅“破了底”——取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，而且“沖了頂”——對(duì)農(nóng)村信用社貸款利率不再設(shè)立上限。

信貸資源十分緊張的現(xiàn)在，貸款利率“破底”是不可能完成的任務(wù)：目前除了首套房貸客戶外，只有大企業(yè)才能夠享受到銀行貸款利率打折的優(yōu)待，一般也僅在9折左右，而且在時(shí)間點(diǎn)上，由于大企業(yè)的信貸協(xié)議基本上是在年初簽訂，要想在這個(gè)利潤相對(duì)微薄的紅海中再掀波瀾，最快也要等到今年年底。

唯一有可能受益的則是“影子銀行”，也許它們可以據(jù)此拿到成本更低的資金。至于中小微企業(yè)，它們向銀行貸款的利率，早就大幅超出了基準(zhǔn)利率。根據(jù)融道網(wǎng)中小微企業(yè)融資研究中心的統(tǒng)計(jì)顯示，目前小微企業(yè)向銀行貸款，在有抵押物的情況下，也要在基準(zhǔn)利率上上浮10%～30%，信用貸款的利率更可以上浮100%～200%甚至更高。

在銀行錢荒剛剛結(jié)束之時(shí)，以農(nóng)信社來破冰貸款利率上限的管制，倒更是意味深長。因?yàn)檗r(nóng)信社的資產(chǎn)占中國銀行業(yè)的比重較小，根據(jù)銀監(jiān)會(huì)披露的2012年年報(bào)，農(nóng)村信用社的資產(chǎn)總額約為7.9萬億元，而銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額133.6萬億元，僅占5.91%，不會(huì)對(duì)整體形成沖擊。另一個(gè)原因就是農(nóng)信社正在進(jìn)行不良資產(chǎn)剝離轉(zhuǎn)制為農(nóng)商行，有相當(dāng)多的農(nóng)信社受困于以前累積的不良資產(chǎn)總額太高，無法達(dá)到改制的基本條件，此舉有助于它們提高收益率，逐年降低壞賬。而央行這一步，也許更預(yù)示著下一步將在存款利率市場(chǎng)化方面有更大的舉動(dòng)，這才是觸動(dòng)中國銀行業(yè)最根本的“吃息差”利益的殺手锏。

其實(shí)從根本上來說，貸款無非就是以“錢”（利息）租“錢”（一段時(shí)間的貸款使用權(quán)），就像租房一樣，利息就是租金，在中國，你可曾見到對(duì)房租進(jìn)行管制？因此，可以說此前央行對(duì)于貸款利率上下限的設(shè)置，從根本上就是一種價(jià)格聯(lián)盟。不過這種價(jià)格聯(lián)盟由于屬于壟斷行業(yè)，不像2000年6月彩電行業(yè)搞的價(jià)格聯(lián)盟那么容易破產(chǎn)，也不像近期上海多家金店串通統(tǒng)一價(jià)格損害消費(fèi)者權(quán)益那么容易被上海市價(jià)格監(jiān)督與反壟斷局進(jìn)行調(diào)查。

這種早就應(yīng)該被《不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》起訴的做法的后果，不僅導(dǎo)致了銀行業(yè)安心吃利差，不思改革進(jìn)取，也人為導(dǎo)致了信貸資源的短缺，導(dǎo)致了中小企業(yè)融資難，并在一定程度上導(dǎo)致了今年銀行業(yè)的錢荒。

這不得不令人想起國外那些實(shí)施房租管理的地區(qū)，如紐約，會(huì)普遍發(fā)生出租房屋的供給減少、出現(xiàn)短缺和黑市、非價(jià)格配給方法的重要性提高等現(xiàn)象，雖然央行和美國政府的初衷都是好的，都是想減輕貸款人和中低收入租客的負(fù)擔(dān)，但是屬于“看不見的手”的問題，“看得見的手”還是不要“上、下”其手為好。