利率市場化背景下的商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理研究

劉一宜

摘要：利率風(fēng)險(xiǎn)管理是商業(yè)銀行經(jīng)營管理中最常用的一種管理方法，被普遍用于我國商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制以及風(fēng)險(xiǎn)管理中。近些年來，我國商業(yè)銀行的利差收入在銀行總利潤中占比過大，銀行過度依靠利差收入的特征廣受詬病，利率市場化改革的呼聲越來越高。隨著利率市場化改革進(jìn)程的不斷推進(jìn)，商業(yè)銀行的利率管理暴露出了很多問題。本文基于利率市場化改革的背景，分析商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀，并提出相應(yīng)的對策建議。

關(guān)鍵詞：利率市場化；商業(yè)銀行；利率風(fēng)險(xiǎn)管理

一、利率風(fēng)險(xiǎn)管理概述

1. 利率風(fēng)險(xiǎn)管理

利率是價(jià)格體系中最為重要的元素之一，利率可以看作是貨幣的使用價(jià)格。利率風(fēng)險(xiǎn)管理，是指商業(yè)銀行為了控制利率風(fēng)險(xiǎn)，以及維持銀行的凈利息收入穩(wěn)定增長而對資產(chǎn)負(fù)債采取的一種風(fēng)險(xiǎn)管理的方式。利率風(fēng)險(xiǎn)是金融市場化之后銀行必然會(huì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)問題，其常常產(chǎn)生于銀行的資產(chǎn)和負(fù)債之間的利率調(diào)整的幅度差異中。在上個(gè)世紀(jì)90年代前，利率風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)主要是研究利率的變化對于銀行利差收入的影響。進(jìn)入本世紀(jì)以來，隨著銀行資產(chǎn)的形式趨于多樣化以及金融衍生工具的大量應(yīng)用，利率風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)開始轉(zhuǎn)向研究利率的變動(dòng)對于銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)以及銀行資本凈值等影響。利率風(fēng)險(xiǎn)管理在西方國家的商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理中廣泛應(yīng)用，是銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的核心內(nèi)容，對提高銀行經(jīng)營收益，穩(wěn)定銀行市場價(jià)值起著非常重要的作用。

2. 利率市場化與利率風(fēng)險(xiǎn)管理

我國一直實(shí)施的是對銀行的利率進(jìn)行管制的貨幣政策，導(dǎo)致我國商業(yè)銀行的利差收入在銀行總收入中占比過高，不利于提高我國商業(yè)銀行的競爭能力以及創(chuàng)新能力。從上個(gè)世紀(jì)八十年代開始，對利率市場化改革的呼聲就已經(jīng)開始，隨著我國金融市場的不斷開放，我國商業(yè)銀行過度依賴?yán)钍杖?，?chuàng)新能力以及服務(wù)能力不足的弊病開始顯現(xiàn)出來，在激烈的全球競爭中，這種經(jīng)營模式會(huì)導(dǎo)致我國的商業(yè)銀行市場競爭能力低下，風(fēng)險(xiǎn)防范以及風(fēng)險(xiǎn)控制能力不足。近些年來，中國人民銀行加快了利率市場化改革的步伐，2012年6月8日和7月6日，中國人民銀行先后兩次對金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率及其浮動(dòng)區(qū)間進(jìn)行了調(diào)整。央行將金融機(jī)構(gòu)人民幣1年期存款基準(zhǔn)利率累計(jì)下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)，將其上浮區(qū)間擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的1.1倍；將1年期貸款基準(zhǔn)利率累計(jì)下調(diào)0.56個(gè)百分點(diǎn)，將其下浮區(qū)間擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的0.7倍。央行擴(kuò)大了存貸款基準(zhǔn)利率的浮動(dòng)范圍，實(shí)際上是利率市場化改革的一種重要方式，對商業(yè)銀行的經(jīng)營管理將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。隨著利率市場化改革的不斷推進(jìn)，商業(yè)銀行利率水平以及結(jié)構(gòu)的變動(dòng)也將越來越頻繁，商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)也將越來越大，在這一背景下，商業(yè)銀行需要不斷提高利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平，提高銀行風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)管理的能力，從而提高銀行的市場競爭力。

二、 商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀

1.銀行經(jīng)營管理層的利率風(fēng)險(xiǎn)管理意識落后

由于我國商業(yè)銀行的長期國有化性質(zhì)以及受到利率管理政策的影響，商業(yè)銀行的經(jīng)營管理模式比較落后，銀行的經(jīng)營管理層缺乏利率風(fēng)險(xiǎn)管理意識。我國的商業(yè)銀行對利率風(fēng)險(xiǎn)管理的重視程度不足，很多銀行管理者認(rèn)為利率是由中國人民銀行來制定和控制的，商業(yè)銀行只能被動(dòng)的接受既定的利率水平，并在此基礎(chǔ)上對于經(jīng)營和管理進(jìn)行決策。因此，我國的商業(yè)銀行缺乏對利率風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識以及研究，缺乏主動(dòng)研究宏觀經(jīng)濟(jì)走勢以及利率變動(dòng)情況的動(dòng)力，對利率風(fēng)險(xiǎn)管理的模型設(shè)定和計(jì)量管理等手段更是應(yīng)用不足。另外，我國的銀行監(jiān)管部門對商業(yè)銀行的監(jiān)管重點(diǎn)主要是針對不良貸款率，這導(dǎo)致我國的商業(yè)銀行將風(fēng)險(xiǎn)管理的重心放在信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面，而對利率風(fēng)險(xiǎn)管理比較缺乏重視。

2.利差收入占比過大導(dǎo)致銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理手段落后

我國的中央銀行對商業(yè)銀行長期以來一直進(jìn)行利率管制，商業(yè)銀行的存貸款利率基本上是由中央銀行來確定的，這導(dǎo)致商業(yè)銀行形成了長期依賴存貸利差的現(xiàn)象，利差收入在銀行的總收入中占比過大。過去5年，在中國銀行業(yè)的主要利潤中，利息凈收入和手續(xù)費(fèi)及傭金收入一直都是他們利潤的主要來源。根據(jù)《中國經(jīng)濟(jì)周刊》聯(lián)合萬得資訊的統(tǒng)計(jì)顯示，2010年，16家上市銀行利息凈收入達(dá)到1.4萬億元，手續(xù)費(fèi)及傭金收入為2978億元，營業(yè)收入達(dá)到1.7萬億元；2009年，16家上市銀行利息凈收入達(dá)到1.1萬億元，手續(xù)費(fèi)及傭金收入為2252億元，營業(yè)收入達(dá)到1.4萬億元；2008年，16家上市銀行利息凈收入達(dá)到1.2萬億元，手續(xù)費(fèi)及傭金收入為1796億元，營業(yè)收入達(dá)到1.4萬億元；2007年，16家上市銀行利息凈收入達(dá)到9587億元，手續(xù)費(fèi)及傭金收入為1396億元，營業(yè)收入達(dá)到1.1萬億元。2007—2010年，16家上市銀行利息凈收入占營業(yè)收入的比重，最低為70%，最高甚至達(dá)到101%；中間業(yè)務(wù)普遍在20%以下，大部分都在10%以下。而據(jù)全球銀行與金融機(jī)構(gòu)分析庫bankscope的統(tǒng)計(jì)，歐美甚至東盟地區(qū)的商業(yè)銀行，息差占比一般只有50%～60%左右，中間業(yè)務(wù)則都在20%以上。

利差收入過大的特點(diǎn)，導(dǎo)致我國商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理的手段比較落后，商業(yè)銀行對利率風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)主要放在研究利率的變化對銀行利差收入的影響，而隨著利率市場化改革以及金融衍生工具的大量應(yīng)用，利率風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)開始轉(zhuǎn)向研究利率的變動(dòng)對銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)以及銀行資本凈值等影響。而我國的商業(yè)銀行由于經(jīng)驗(yàn)不足以及缺乏專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理人才，導(dǎo)致這方面的利率風(fēng)險(xiǎn)管理手段非常落后，難以應(yīng)對新背景下的利率風(fēng)險(xiǎn)管理要求。

3.金融市場不發(fā)達(dá)導(dǎo)致利率風(fēng)險(xiǎn)量化能力薄弱

我國的金融市場起步比較晚，市場上的金融交易種類比較少，交易方式也比較單一，一些金融衍生產(chǎn)品，例如利率期貨、利率期權(quán)、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率互換協(xié)議等使用的非常少，這導(dǎo)致我國商業(yè)銀行難以建立完善有效的利率風(fēng)險(xiǎn)對沖機(jī)制，無法有效的利用金融衍生工具對商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)中暴露出來的利率風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理以及套期保值管理等。無法有效的利用金融衍生工具對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避，使得商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的能力大打折扣，無法有效的應(yīng)對新背景下的利率風(fēng)險(xiǎn)問題。另外，由于我國的商業(yè)銀行受到計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代體制的影響比較深，經(jīng)營管理方式比較粗放，不重視定量分析以及基礎(chǔ)數(shù)據(jù)搜集等工作，使得利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化缺乏有效的數(shù)據(jù)支持，利率風(fēng)險(xiǎn)量化的能力非常薄弱。我國的商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系和模型的建設(shè)也非常落后，精細(xì)化管理以及風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法應(yīng)用很少，使得利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力較差。

三、 利率市場化背景下提高商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力的對策

1.提高利率風(fēng)險(xiǎn)管理意識，完善利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系

由于我國的利率水平長時(shí)間以來一直受到中央銀行的管制，使得大多數(shù)銀行將風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)放在信用風(fēng)險(xiǎn)管理以及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理防范上面，利率風(fēng)險(xiǎn)管理的意識不足。商業(yè)銀行的管理層需要提高利率風(fēng)險(xiǎn)管理意識，完善利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系。首先，商業(yè)銀行的領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)該對利率風(fēng)險(xiǎn)管理有著比較深遠(yuǎn)的了解，利率市場化改革將成為未來利率改革的主要方向。因此，要拋除過去對利率被動(dòng)的接受意識，提高主動(dòng)利用利率來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的意識。其次，商業(yè)銀行應(yīng)不斷的引入利率風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人才，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)置，完善利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系。商業(yè)銀行要加強(qiáng)對利率風(fēng)險(xiǎn)管理的重視，學(xué)習(xí)西方的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，建立專門的利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，對國家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策以及利率變動(dòng)走勢進(jìn)行很好的預(yù)測和把握。銀行各部門之間，例如風(fēng)險(xiǎn)管理部門，資產(chǎn)負(fù)債管理部門以及財(cái)務(wù)部門之間要加強(qiáng)交流和溝通，對各種數(shù)據(jù)和信息要及時(shí)的進(jìn)行共享，為利率風(fēng)險(xiǎn)管理提供良好的保障。

四、加強(qiáng)金融市場建設(shè)，為利率風(fēng)險(xiǎn)管理提供良好的外部環(huán)境

完善的金融市場是商業(yè)銀行進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的重要外部條件。我國要不斷加強(qiáng)金融市場的建設(shè)，增加金融市場交易種類，完善交易方式，增加市場交易品種，并對交易流程和支付結(jié)算體系等配套政策進(jìn)行完善，確保金融市場能夠?yàn)槔曙L(fēng)險(xiǎn)管理提供服務(wù)。國家應(yīng)該加強(qiáng)銀行間交易市場、外匯市場、人民幣離岸市場等金融市場的建設(shè)，為商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)造良好的條件。另外，還要大力推動(dòng)金融衍生品市場的發(fā)展，發(fā)展例如利率期貨、利率期權(quán)、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率互換協(xié)議等交易產(chǎn)品，為商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理提供更多的選擇，使商業(yè)銀行能夠進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理，套期保值等風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，提高銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)防范能力。

五、 優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，改善資產(chǎn)負(fù)債失衡狀況

商業(yè)銀行應(yīng)不斷地拓展業(yè)務(wù)渠道，增加銀行表外業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)、服務(wù)業(yè)務(wù)等，提高商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動(dòng)能力，提高銀行的資本充足率，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，改善資產(chǎn)負(fù)債表失衡狀況。首先，商業(yè)銀行應(yīng)該根據(jù)自身的情況，選擇適合的資產(chǎn)負(fù)債管理模式，應(yīng)用一定的定價(jià)及預(yù)測模型，對利率對資產(chǎn)負(fù)債的影響進(jìn)行準(zhǔn)確的把握和預(yù)測，將被動(dòng)接受利率轉(zhuǎn)為主動(dòng)進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)管理，不斷提高銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。其次，我國的銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)要對銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理工作進(jìn)行引導(dǎo)和監(jiān)督，促使商業(yè)銀行加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理，運(yùn)用外部監(jiān)管力量，不斷提高商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高銀行的資本充足率，提高商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)防范能力。

隨著利率市場化改革的深入，商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)外部環(huán)境都發(fā)生了很大的變化。商業(yè)銀行應(yīng)該意識到利率風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，借鑒國外先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)，積極改革和創(chuàng)新利率風(fēng)險(xiǎn)管理，提高銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力，提高銀行的國際競爭力。

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