以企業(yè)價值為基礎(chǔ)的企業(yè)管理模式分析

戴朝暉

[摘 要] 隨著經(jīng)濟(jì)體制的逐步改革與完善，企業(yè)的管理模式也在日益更新。目前，在企業(yè)外部環(huán)境日益多元化的影響下，以企業(yè)價值為基礎(chǔ)的管理模式成為經(jīng)濟(jì)管理研究中的熱點，它不但突破了傳統(tǒng)的管理模式，而且也促進(jìn)了企業(yè)管理體制的完善。本文旨在論述以企業(yè)價值為基礎(chǔ)的企業(yè)管理模式分析，以便給企業(yè)價值管理理論的研究與應(yīng)用提供一定的參考。

[關(guān)鍵詞] 企業(yè)價值 企業(yè)管理模式 企業(yè)價值管理

近些年，隨著國內(nèi)外企業(yè)對價值理論的深入研究，關(guān)于企業(yè)價值管理模式的分析有了新的突破與成果。在傳統(tǒng)的管理模式中，主要是以實現(xiàn)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營的利潤最大化，這就忽視了企業(yè)管理模式中的價值理念。作為一種新型的企業(yè)管理模式，企業(yè)價值管理模式突破了傳統(tǒng)的管理理念與管理模式，并突出了企業(yè)價值在企業(yè)管理模式中的重要地位與作用。

一、企業(yè)價值管理的內(nèi)涵

企業(yè)價值管理不僅是企業(yè)管理中的一項原則，同時也是企業(yè)管理中的一種模式，它在一定程度上指導(dǎo)了管理者的經(jīng)營決策。為了最大化的實現(xiàn)企業(yè)的價值目標(biāo)，價值管理要適時觀察企業(yè)外部環(huán)境的變化，并根據(jù)外部環(huán)境傳遞的信息切實把握好投資的時機(jī)，以便實現(xiàn)企業(yè)資源的合理配置。同時，在企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略中，管理者應(yīng)明確經(jīng)營的原則與方向，突破以增加利潤視為衡量企業(yè)財富的唯一標(biāo)準(zhǔn)。以價值為基礎(chǔ)的企業(yè)管理模式出現(xiàn)后，企業(yè)的管理理念與管理方式都發(fā)生了一定的改變，企業(yè)要想實現(xiàn)更多的財富應(yīng)以價值為核心，并要注重企業(yè)戰(zhàn)略性投資以及結(jié)構(gòu)的調(diào)整。作為企業(yè)價值管理的目標(biāo)，不再是簡單的實現(xiàn)利潤最大化，而是追求價值的最大化。與以往的利潤最大化相比，價值最大化更加全面的反映了企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀。

價值管理在經(jīng)歷了不同的發(fā)展階段后，企業(yè)價值管理模式也在不斷完善。數(shù)字階段是價值管理模式的最初階段，此時的管理模式只停留在財務(wù)方面，公司的價值主要是以報表的形式進(jìn)行評估的。價值管理發(fā)展到戰(zhàn)略階段時，管理的核心由財務(wù)轉(zhuǎn)向了運營，這時，理財活動與戰(zhàn)略互動逐步走向正規(guī)化。在管理模式的整合階段，價值管理模式已經(jīng)得到了完善，有了更廣闊的方法體系體現(xiàn)股東價值。

二、企業(yè)價值管理模式的分類

1.以財務(wù)與非財務(wù)為核心的管理模式

在企業(yè)外部環(huán)境日益復(fù)雜化的背景下，企業(yè)管理價值的評價標(biāo)準(zhǔn)發(fā)生了深刻的變革，傳統(tǒng)的以財務(wù)為核心的評價模式已經(jīng)無法滿足價值管理模式的需要。因此，為了實現(xiàn)全面的綜合評價，除了關(guān)注企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)外，同時也要注重潛在的戰(zhàn)略性指標(biāo)，以便確保企業(yè)潛在的特殊收益。非財務(wù)指標(biāo)的建立，不僅包括業(yè)績評價的分析模型，同時也包括獎勵的分析模型，這就保證了委托人與代理人行動的一致性。根據(jù)財務(wù)與非財務(wù)的整合思路，構(gòu)建了富有邏輯性的價值管理模式，這不但更好地實現(xiàn)了價值管理模式的整合，而且有利于實現(xiàn)價值管理工具間的結(jié)合。

2.以利潤為核心的價值管理模式

最初的利潤概念只是針對剩余利潤而言的，并不包括價值的創(chuàng)造。在經(jīng)過對價值管理模式的探討后，原有的剩余利潤的概念發(fā)生了改變，價值創(chuàng)造逐步取代了傳統(tǒng)的剩余利潤。在新的價值理念的指導(dǎo)下，投資資本、凈營業(yè)利潤以及資金成本都被納入影響價值創(chuàng)造的因素。在基于以利潤為核心的價值管理模式的研究中，將公司股票與公司價值之間的關(guān)聯(lián)性作為研究的重點，經(jīng)過研究發(fā)現(xiàn)EVA與MVA之間的關(guān)聯(lián)性最強(qiáng)，同時還關(guān)系著企業(yè)經(jīng)營的效益與規(guī)模。在進(jìn)行適時價值管理體系后，很多公司的經(jīng)濟(jì)效益都得到了顯著地提高。

3.以現(xiàn)金流為核心的價值管理模式

價值管理的思想最早出現(xiàn)在資本價值理論中，隨著人們對價值管理重視的提高，現(xiàn)金流逐漸成為價值評價的重要工具。很多學(xué)者對以現(xiàn)金流為核心的價值管理模式進(jìn)行了研究，研究結(jié)果表明現(xiàn)金流不但可以全面的反映出企業(yè)經(jīng)營的業(yè)績，而且也能夠有效的衡量出企業(yè)的價值創(chuàng)造。同時，在研究中還發(fā)現(xiàn)以現(xiàn)金流為核心的管理模式與公司股市也有著密切的關(guān)系，在實施價值管理模式的公司中，不僅公司的經(jīng)濟(jì)效益得到了顯著的提高，而且公司的股市收益獲得了持續(xù)性的超額利潤。由此可見，公司績效與以現(xiàn)金流為核心的企業(yè)管理模式有著密切的關(guān)系。加強(qiáng)對現(xiàn)金流的控制，不僅可以約束股東的經(jīng)濟(jì)行為，同時也能夠完善企業(yè)價值管理模式。

三、企業(yè)價值管理模式的邏輯分析

1.戰(zhàn)略規(guī)劃的規(guī)范性

在企業(yè)價值管理模式中，由于企業(yè)的戰(zhàn)略形式是多樣性的，所以，為了保證戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)的有效性，應(yīng)注重企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃。以價值為核心的戰(zhàn)略規(guī)劃主要是針對公司的管理活動而言的，它的目標(biāo)不僅是給公司創(chuàng)造獲得經(jīng)濟(jì)效益的機(jī)會，同時也有助于管理者了解公司的管理活動。在價值管理的重要組成部分中，除了包括評估公司效益的指標(biāo)體系，還包括以價值為核心的戰(zhàn)略規(guī)劃。為了加強(qiáng)管理者對價值活動的控制，有必要推動公司業(yè)務(wù)中的價值驅(qū)動，并要明確管理者的價值目標(biāo)。同時，在戰(zhàn)略規(guī)劃進(jìn)行的過程中，公司要根據(jù)自身的內(nèi)在價值與承受力分配資金，這樣不但可以確保公司資金的正常運轉(zhuǎn)，而且也能夠最大化的實現(xiàn)公司的價值。由此可見，戰(zhàn)略規(guī)劃的規(guī)范性有利于完善企業(yè)的價值管理模式。

2.價值評估方法

從企業(yè)價值管理模式邏輯分析的角度看，價值評估方法是其中的重要環(huán)節(jié)，同時也是衡量價值管理指標(biāo)的有效途徑。要想實現(xiàn)公司價值管理的有效性，首先就要對公司的發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行評估。應(yīng)從公司的實際現(xiàn)狀出發(fā)，并充分考慮到公司的外部環(huán)境，以確保價值評估方法的合理性與準(zhǔn)確性。在開展公司的價值活動中，針對于公司所面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)應(yīng)作出合理的分析，并注重解決措施的有效性。由此可見，價值評估方法在企業(yè)價值管理模式的邏輯分析中扮演著重要的角色，因此，要想更好地實現(xiàn)企業(yè)管理模式的邏輯分析，應(yīng)注重有效的評估方法。

3.優(yōu)化企業(yè)治理結(jié)構(gòu)

在以價值為基礎(chǔ)的治理結(jié)構(gòu)中，企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)是推進(jìn)價值管理的基礎(chǔ)，并在企業(yè)價值管理中起著重要的作用。因此，要想促使經(jīng)營者成為資深的企業(yè)家，應(yīng)注重企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的合理性。在優(yōu)化企業(yè)的治理機(jī)構(gòu)中，不僅包括企業(yè)的內(nèi)部治理，同時也包括企業(yè)的外部治理。因此，為了實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)價值與市場價值的統(tǒng)一性，應(yīng)將內(nèi)部治理與外部治理有效的結(jié)合，并要注重外部治理機(jī)制的構(gòu)建與完善。

4.戰(zhàn)略實施的有效性

要想挖掘公司潛在創(chuàng)造價值，不僅要明確公司的價值缺陷與不足，同時也要注重戰(zhàn)略實施的有效性。在實現(xiàn)企業(yè)價值管理模式中，重組戰(zhàn)略是重要組成部分之一，不但包括基于價值的重組業(yè)務(wù)流程，而且也包括基于企業(yè)競爭的結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略。以價值為核心的重組是一個復(fù)雜的過程，因此，為了實現(xiàn)組織計劃的嚴(yán)密性，有必要構(gòu)建一個有效的組織系統(tǒng)。原始價值是反映公司內(nèi)在價值的有效途徑，它與市場價值有著一定差異性，要想實現(xiàn)公司的現(xiàn)金流價值，就應(yīng)注重原始價值實施中的重要環(huán)節(jié)。在所有的重組機(jī)構(gòu)評估結(jié)束后，就要轉(zhuǎn)向以財務(wù)重組為核心的五邊形重組。要想實現(xiàn)財務(wù)重組的有效性，應(yīng)注重財務(wù)的革新與提高風(fēng)險意識，以便通過降低資本成本的方式提高公司的價值。由此可見，在戰(zhàn)略實施的階段中，要想更好地實現(xiàn)以價值為基礎(chǔ)的企業(yè)管理模式，應(yīng)將財務(wù)重組與原始價值有效的結(jié)合在一起。

綜上所述，與傳統(tǒng)的管理模式相比，企業(yè)價值管理模式主要是基于價值提出的，并突出了企業(yè)價值在企業(yè)管理中的重要地位，這不但有利于企業(yè)整體價值的提高，而且也實現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)濟(jì)價值與市場價值的統(tǒng)一。因此，作為一種新型的管理模式，企業(yè)價值管理模式在企業(yè)的發(fā)展中有著不可替代的地位和作用。由此可見，為了更好地實現(xiàn)企業(yè)的價值，有必要加強(qiáng)以企業(yè)價值為基礎(chǔ)的企業(yè)管理模式。

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