宏觀政策趨緊與國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)快速膨脹

陳向東 王會峰 張宇

摘要：2011年以來，受宏觀調(diào)控和市場流動性收緊影響，銀行的國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)快速膨脹。本文分析了國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀和快速膨脹的原因，指出國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)快速膨脹的風(fēng)險隱患，并提出了相關(guān)政策建議。

關(guān)鍵詞：國內(nèi)信用證；規(guī)避監(jiān)管；風(fēng)險隱患；政策建議

Abstract：From 2011，domestic LC business has developed rapidly in the background of tightening macroeconomic policy and market liquidity. This paper analyzes the current situation of domestic LC business，explains why it has developed so fast，points out that domestic LC fast development has potential risk and also puts forwards some recommendations.

Key Words：domestic LC，avoid supervision，potential risk，recommendation

中圖分類號：F830文獻(xiàn)標(biāo)識碼：B 文章編號：1674-2265（2012）02-0078-04

一、引言

2011年以來，受宏觀調(diào)控政策力度加大、市場流動性收緊等因素的影響，以往年份發(fā)展緩慢的國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)放量增長，個別銀行此類業(yè)務(wù)甚至成倍增加。目前，我國對國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)還缺乏必要的規(guī)章制度和行業(yè)規(guī)則，此類業(yè)務(wù)可能成為銀行規(guī)避信貸規(guī)?？刂坪捅O(jiān)管約束的新途徑，存在一定的信用風(fēng)險、法律風(fēng)險和合規(guī)風(fēng)險。本文以山東省部分城商行國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)發(fā)展情況為例，對其特點、快速發(fā)展的原因及潛在風(fēng)險進(jìn)行剖析，以期為進(jìn)一步規(guī)范此類業(yè)務(wù)提供借鑒。

二、國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)的特點

國內(nèi)信用證是為適應(yīng)國內(nèi)貿(mào)易發(fā)展需要而推出的新型結(jié)算方式。根據(jù)中國人民銀行《國內(nèi)信用證結(jié)算辦法》的規(guī)定，國內(nèi)信用證適用于國內(nèi)企業(yè)之間商品交易的結(jié)算，是一種以人民幣計價的國內(nèi)支付結(jié)算方式。從業(yè)務(wù)流程上看，國內(nèi)信用證和國際信用證在操作步驟、基本單據(jù)、審單原則等方面有一定的相似性；從作用發(fā)揮看，國內(nèi)信用證和承兌匯票在開立目的、銀行付款責(zé)任要求等方面存在相似性。同時，和國際信用證以及承兌匯票相比，國內(nèi)信用證也有自身的特點：

（一）與國際信用證的區(qū)別

一是適用范圍不同。國內(nèi)信用證適用范圍是境內(nèi)企業(yè)之間商品交易的有限的跟單信用證結(jié)算，不包括備用信用證，適用范圍較?。粐H信用證適用的范圍是各國按照統(tǒng)一慣例開立的一切跟單信用證及備用信用證，適用范圍較大。二是對議付行的限制不同。根據(jù)《國內(nèi)信用證結(jié)算辦法》的規(guī)定，議付行必須是開證行指定的受益人開戶行，未被指定議付的銀行或指定的議付行不是受益人開戶行的，不得辦理議付。由此可見，國內(nèi)議付信用證只是被開證行指定的限制議付信用證而不是公開議付信用證。而國際信用證既可以是限制性的議付行，也可以是非限制性的、可接受公開議付邀請的任意銀行，收益人可以根據(jù)自身情況交單索償。三是可轉(zhuǎn)讓性不同。國內(nèi)信用證只能是不可轉(zhuǎn)讓的跟單信用證，國際信用證具有可轉(zhuǎn)讓和不可轉(zhuǎn)讓雙重性，可以在信用證中約定是否可以轉(zhuǎn)讓。四是運輸方式和單據(jù)不同。與國際貿(mào)易貨運提單種類繁多、貨物海洋運輸為主不同，國內(nèi)貿(mào)易多采用鐵路或公路運輸方式，同城交易甚至由買賣雙方自行運輸，貨運單據(jù)只是買賣雙方的發(fā)票和交貨（或發(fā)貨）憑證。

（二）與承兌匯票的區(qū)別

一是結(jié)算載體和付款依據(jù)不同。國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)的載體是信用證，開證行以單證相符為條件向受益人付款；銀行承兌匯票業(yè)務(wù)的載體是票據(jù)，其付款依據(jù)是票據(jù)本身的合規(guī)性。二是統(tǒng)一授信管理和保證金的收取比例不同。目前，銀行已普遍將承兌匯票納入統(tǒng)一授信管理，并向客戶收取較高比例的保證金；而國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)由于其“新生代”的特性，部分行未將其納入統(tǒng)一授信管理，同時保證金比例較低，多數(shù)在20%左右。三是對單據(jù)的要求不同。國內(nèi)信用證要求受益人按照信用證條款提交有關(guān)單據(jù)，開證行在單證相符條件下，履行付款義務(wù)。而對銀行承兌匯票來說，承兌行要求承兌申請人必須提交具有真實貿(mào)易背景的購銷合同等材料后方可承兌，即承擔(dān)在票據(jù)合規(guī)的前提下，到期無條件支付票款的責(zé)任，但無須承擔(dān)審驗貨物單據(jù)的義務(wù)，只憑匯票付款。

由于國內(nèi)信用證和承兌匯票相似，具有一定的融資功能，且在風(fēng)險防范、成本等方面具有比較優(yōu)勢，因此在信貸規(guī)模調(diào)控壓力加大、企業(yè)和銀行規(guī)模緊張的情況下，能夠?qū)Τ袃秴R票業(yè)務(wù)起到一定的替代作用。

三、山東城商行國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)快速膨脹的原因

前些年，國有銀行和股份制銀行已陸續(xù)開展國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)。2011年以來，隨著外部環(huán)境變化，各類銀行國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)增長均較為迅速，部分城商行也開始引入此項業(yè)務(wù)，且規(guī)模膨脹較快。截至2011年10月末，山東省城商行（不含青島銀行）信用證余額173.12億元，較年初增加106.98億元，增幅161.75%，國內(nèi)信用證余額86.67億元，較年初增加71.52億元，占全部信用證增量的66.85%，增幅472.08%，呈現(xiàn)出爆發(fā)性增長的態(tài)勢。在國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)量大幅增長的同時，由開證行在自身資金緊張或資金成本較高的情況下，聯(lián)系同業(yè)代客戶付款而衍生的“代付”業(yè)務(wù)也迅速發(fā)展。

信用證快速增長既有2011年信貸調(diào)控力度加大的原因，也有企業(yè)和銀行降低資金成本、提高中間業(yè)務(wù)收益的原因。具體包括以下幾個方面：

（一）規(guī)避信貸規(guī)?？刂?/p>

2011年以來，宏觀調(diào)控力度持續(xù)加大，銀行信貸規(guī)模受控制，部分企業(yè)融資困難。2011年銀企合作通過票據(jù)轉(zhuǎn)讓規(guī)避信貸規(guī)模的方式被叫停后，資金緊張狀況進(jìn)一步加劇。部分銀行和企業(yè)將目光轉(zhuǎn)向了具有結(jié)算功能的國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)，利用國內(nèi)信用證代付業(yè)務(wù)會計核算規(guī)定不明確的漏洞，規(guī)避貸款規(guī)?？刂啤Ｋ^信用證代付業(yè)務(wù)是指一家銀行的客戶開立信用證并申請融資時，開證行以自身名義委托另一家同業(yè)為該客戶提供融資，并在業(yè)務(wù)到期日由本行歸還代付款項本息的行為。具體做法是：買方向開證行申請開出即期信用證，并與開證行簽訂合同辦理買方押匯，但開證行不直接提供資金，而是引入其他銀行進(jìn)行代付，由代付行向客戶提供資金。在會計核算時，由于目前對信用證代付業(yè)務(wù)尚沒有統(tǒng)一規(guī)定，于是開證行將國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)視作表外業(yè)務(wù)，計入表外的代付國內(nèi)信用證科目；而代付行認(rèn)為，是幫開證行代付資金，視作同業(yè)往來，計入同業(yè)拆放、同業(yè)存放等科目。通過上述操作和核算，完成了向客戶融資，但代付行和開證行均未計入信貸科目，沒有占用信貸規(guī)模。

（二）節(jié)省企業(yè)融資成本

與銀行承兌匯票相比，國內(nèi)信用證雖然不能轉(zhuǎn)讓，但可以辦理押匯、議付等融資業(yè)務(wù)，是票據(jù)業(yè)務(wù)的替代品。從成本看，國內(nèi)信用證代付融資成本一般低于貼現(xiàn)2—3個百分點，有明顯優(yōu)勢。特別是今年票據(jù)貼現(xiàn)利率直線上升，而信用證代付利率上升滯后，對企業(yè)吸引力更強，促使部分企業(yè)由承兌匯票方式轉(zhuǎn)向國內(nèi)信用證代付方式結(jié)算。同時，各行對信用證業(yè)務(wù)要求的保證金在20%左右，最低10%，最高也僅為50%，遠(yuǎn)低于承兌匯票業(yè)務(wù)70%左右的水平。因此，通過開展同業(yè)代付業(yè)務(wù)，客戶可以降低貿(mào)易融資的資金成本，緩解資金周轉(zhuǎn)壓力，改善其資金使用效率。

（三）降低銀行風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模

對銀行來說，雖然票據(jù)和信用證風(fēng)險程度相差不大，但是，信用證“代付”使風(fēng)險資產(chǎn)從委托銀行轉(zhuǎn)移到代付銀行，銀行面對的直接交易對象發(fā)生了變化，從企業(yè)變成了同業(yè)，風(fēng)險權(quán)重不同，從整個銀行系統(tǒng)的角度看將會降低資本要求。具體而言，如采取貸款或承兌匯票方式，銀行需要按照100%風(fēng)險權(quán)重計算風(fēng)險資產(chǎn)，而采用國內(nèi)信用證代付的方式，開證行會計報表上反映為表外項目，僅需按照20%的風(fēng)險權(quán)重計算風(fēng)險資產(chǎn)，代付行按照0（四個月以下）或20%（四個月以上）的風(fēng)險權(quán)重對同業(yè)債權(quán)計算風(fēng)險資產(chǎn)，降低了總體的監(jiān)管資本要求。

（四）銀行完成考核需要

據(jù)了解，各家銀行尤其是國有銀行、股份制銀行中間業(yè)務(wù)在考核中所占比重較大，且給予中間業(yè)務(wù)的費用返還較高，導(dǎo)致這些銀行對能產(chǎn)生較高中間業(yè)務(wù)收入的代付業(yè)務(wù)較為偏好。在信用證代付業(yè)務(wù)中，一般由開證行向客戶收取費用（含手續(xù)費和融資利息），并向代付行支付同業(yè)往來利息。對于開證行，資金差價收入一般為1—1.5%（含手續(xù)費），全部計入中間業(yè)務(wù)收入；對代付行，一般可將1%作為手續(xù)費計入中間業(yè)務(wù)收入，其余計入同業(yè)往來利息收入。如某行今年的中間業(yè)務(wù)收入指標(biāo)為2000萬元，只需不到20億元的國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)，半年時間即可輕松完成。

四、存在的風(fēng)險和問題

（一）國內(nèi)信用證功能“異化”

從信用證的設(shè)計初衷和作用來看，國內(nèi)信用證本屬于支付結(jié)算工具，但企業(yè)在融資困難、資金鏈趨緊的情況下，往往利用議付、押匯等方式達(dá)到融資的目的。銀行在信貸規(guī)模緊縮形勢下，也熱衷于通過國內(nèi)信用證代付業(yè)務(wù)規(guī)避信貸規(guī)?？刂啤⒃黾又虚g業(yè)務(wù)收入。這已背離了國內(nèi)信用證用于國內(nèi)貿(mào)易支付結(jié)算的本質(zhì)，逐漸演變?yōu)橐环N融資工具，甚至成為銀行逃避規(guī)?？刂频墓ぞ撸δ芤殉霈F(xiàn)異化。在信用證代付業(yè)務(wù)中，銀行對客戶融出了資金，屬于信貸行為，但由于會計核算缺乏統(tǒng)一規(guī)范，代付行和開證行均未納入信貸科目，規(guī)避了信貸規(guī)?？刂?，影響了存貸比、資本充足率等指標(biāo)的準(zhǔn)確性。如，調(diào)查發(fā)現(xiàn)山東省部分城商行2011年新增的國內(nèi)信用證中，大部分是信貸行為，且除開立信用證外，個別行同業(yè)存放（同業(yè)拆借）資金增加較快，有的理財資金中運用于同業(yè)較多，很可能存在為其他銀行代付國內(nèi)信用證的行為。如果放任銀行此類不規(guī)范行為，信用證業(yè)務(wù)規(guī)模將繼續(xù)快速膨脹，有關(guān)數(shù)據(jù)和指標(biāo)將嚴(yán)重失真。

（二）信用風(fēng)險突出

一是授信管理存在漏洞。部分行由于相關(guān)制度的缺失，未將信用證業(yè)務(wù)納入統(tǒng)一授信管理。且信用證業(yè)務(wù)多頭授信現(xiàn)象較為突出，易誘發(fā)對單一客戶的過度授信，增加銀行的集中度風(fēng)險。二是風(fēng)險敞口大。由于信用證業(yè)務(wù)要求的保證金比例遠(yuǎn)低于承兌匯票業(yè)務(wù)，風(fēng)險敞口遠(yuǎn)高于承兌匯票業(yè)務(wù)，且部分行對敞口沒有采取抵押、擔(dān)保等必要的風(fēng)險緩釋措施，一旦客戶經(jīng)營困難，將面臨著較大的違約風(fēng)險。三是貿(mào)易真實性甄別難度較大。由于貨運單據(jù)只是買賣雙方的發(fā)票和交貨（或發(fā)貨）憑證，缺乏有效的物權(quán)提單，甚至缺少貨物是否發(fā)生轉(zhuǎn)移的第三方證明，貿(mào)易背景真實性的審核難度較大，關(guān)聯(lián)企業(yè)可能通過簽訂虛假合同、編造單據(jù)等虛假貿(mào)易套取銀行信用。四是對貨物的監(jiān)管難度大。有的銀行國內(nèi)信用證貿(mào)易項下沒有貨權(quán)單據(jù)，有的銀行沒有聘請專業(yè)監(jiān)管公司對貨物進(jìn)行監(jiān)管，而交由買方代為管理，買方甚至可以加工和出售，銀行沒有對貨物的控制權(quán)，有的行雖聘請了專業(yè)的監(jiān)管公司對貨物實施監(jiān)管，但由于此類公司運作不規(guī)范，對貨物監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)、范圍不嚴(yán)格，極易造成貨物賣出后資金被挪用的風(fēng)險。貨物的控制與監(jiān)管成為國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)的一大難點，貨物監(jiān)管不到位易導(dǎo)致資金的滾動挪用。

（三）缺乏成熟的管理和業(yè)務(wù)規(guī)則，面臨較大的法律風(fēng)險

一是制度建設(shè)嚴(yán)重滯后且法律效力不足。《國內(nèi)信用證結(jié)算管理辦法》（以下簡稱《辦法》）自1997年頒布以來，始終未根據(jù)市場環(huán)境的變化進(jìn)行補充修訂，已不能適應(yīng)當(dāng)前金融市場發(fā)展需求。同時，該辦法立法層次較低，僅屬于部門規(guī)章，約束力不足。二是對實際操作缺乏有效指導(dǎo)。如《辦法》對運輸單據(jù)樣式、內(nèi)容及承運人或代理人的資格均未作明確規(guī)定，一旦發(fā)生糾紛，銀行難以維護(hù)自身權(quán)益。三是存在制度真空。目前，由國際信用證業(yè)務(wù)引入的衍生產(chǎn)品基本脫離了《辦法》監(jiān)管范圍，潛在的合規(guī)風(fēng)險較大。四是缺乏成熟的行業(yè)規(guī)范。相比國際信用證，目前沒有針對國內(nèi)信用證的業(yè)務(wù)慣例或操作規(guī)章。如客戶和銀行、銀行和銀行之間出現(xiàn)糾紛，缺乏調(diào)解和仲裁的依據(jù)，當(dāng)事人的權(quán)利難以有效保障，風(fēng)險隱患較大。

五、政策建議

（一）推行“三項保證金”比例控制，引導(dǎo)銀行穩(wěn)健經(jīng)營

從發(fā)展路徑的表象看，國內(nèi)信用證融資業(yè)務(wù)的快速發(fā)展與信貸規(guī)模緊縮以及監(jiān)管部門對票據(jù)的規(guī)范密切相關(guān)，主要是為了規(guī)避信貸規(guī)模控制，其發(fā)展模式尚未擺脫以表外資產(chǎn)拉動負(fù)債業(yè)務(wù)的粗放式烙印。為此，可借鑒對銀行承兌匯票和商業(yè)匯票業(yè)務(wù)的監(jiān)管思路，為三項保證金（銀票保證金+商票保證金+信用證保證金）占全部存款比例設(shè)置最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，如不得高于50%等，以督促銀行轉(zhuǎn)變“資產(chǎn)業(yè)務(wù)帶動負(fù)債業(yè)務(wù)”的粗放型發(fā)展模式，切實落實“實需實貸、實貸實付”的“三辦法一指引”，有效支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（二）完善宏觀調(diào)控方式

受宏觀調(diào)控影響，近兩年銀行信貸規(guī)模持續(xù)吃緊，理財產(chǎn)品、銀信合作、農(nóng)信合作、代付業(yè)務(wù)等規(guī)避規(guī)?？刂频姆绞胶颓缹映霾桓F，監(jiān)管總是滯后于銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展，處于被動地位。為規(guī)避監(jiān)管，銀行會繼續(xù)創(chuàng)新，尋找制度漏洞，采用新的手法規(guī)避信貸規(guī)模控制。因此，建議決策部門進(jìn)一步完善調(diào)控方式，為銀行富余資金找到出路。

（三）加強對信用風(fēng)險防范

一是完善統(tǒng)一授信管理。信用證業(yè)務(wù)集中間業(yè)務(wù)和信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)于一身，兼具了二者特征。應(yīng)將信用證授信納入統(tǒng)一授信管理，根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營、信用、風(fēng)險狀況，合理確定授信額度。同時，信貸、計財、國際業(yè)務(wù)等部門要統(tǒng)籌管理，提高管理有效性。二是嚴(yán)格審查買賣雙方的關(guān)系，認(rèn)真核實貿(mào)易背景的真實性，防范企業(yè)利用虛假貿(mào)易背景套取銀行信用。三是提高保證金比例，對敞口部分應(yīng)采取抵押、擔(dān)保等風(fēng)險緩釋措施。四是加強貨物監(jiān)控。信貸人員要強化貸后跟蹤管理意識，密切關(guān)注商品價格變化，控制貨物流向和資金流向，確保銀行資金安全。

（四）健全有關(guān)法律法規(guī)，有效規(guī)范信用證融資業(yè)務(wù)

貿(mào)易發(fā)達(dá)國家均為信用證業(yè)務(wù)制定了相關(guān)法律，如美國的《美國統(tǒng)一商法典—信用證篇》，而國內(nèi)尚未頒布專門的信用證法律，開展信用證業(yè)務(wù)的主要依據(jù)是《民法通則》、《合同法》、《擔(dān)保法》及《民事訴訟法》等。建議有關(guān)部門，結(jié)合當(dāng)前國內(nèi)貿(mào)易、金融市場需求及國內(nèi)信用證發(fā)展實際，盡快修訂完善《國內(nèi)信用證結(jié)算管理辦法》，清晰界定有關(guān)當(dāng)事人的權(quán)利與義務(wù)，適度拓寬業(yè)務(wù)范圍和品種，進(jìn)一步細(xì)化和明確審單標(biāo)準(zhǔn)，制訂業(yè)務(wù)操作規(guī)程或?qū)嵤┘?xì)則，明確規(guī)定開證行或議付行選擇代付時須計入信貸規(guī)模的條款，彌補對國內(nèi)信用證衍生產(chǎn)品監(jiān)管的制度漏洞，最大限度防控國內(nèi)信用證的合規(guī)風(fēng)險和操作風(fēng)險。在修訂完善管理制度的基礎(chǔ)上，適當(dāng)提高立法層級，并對糾紛裁決依據(jù)作出明確規(guī)定。

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（責(zé)任編輯 耿 欣；校對 XS）