基于營(yíng)運(yùn)資本管理的企業(yè)和員工績(jī)效考核指標(biāo)分析

熊莉

摘 要：文章從影響績(jī)效的主要因素即營(yíng)運(yùn)資本管理出發(fā)，將營(yíng)運(yùn)資本率納入企業(yè)和員工績(jī)效考核體系，同時(shí)采用分層和加權(quán)的方法來測(cè)算企業(yè)績(jī)效和員工績(jī)效。并列示了指標(biāo)體系在績(jī)效考核時(shí)的具體運(yùn)用方法。最后提出為了更好地運(yùn)用基于營(yíng)運(yùn)資本管理的績(jī)效考核指標(biāo)、提高績(jī)效，企業(yè)應(yīng)該采取的措施。

關(guān)鍵詞：營(yíng)運(yùn)資本管理 企業(yè)績(jī)效 員工績(jī)效 考核指標(biāo)

中圖分類號(hào)：F243文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2012）09-235-02

一、問題的提出及概念界定

（一）問題的提出

在集約式經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式下，全社會(huì)各行各業(yè)、各部門和單位都非常注重績(jī)效考核。國(guó)家對(duì)國(guó)有企業(yè)還專門制定了業(yè)績(jī)考評(píng)體系。目前績(jī)效考核主要是從財(cái)務(wù)成果上進(jìn)行的考核，比如采用總資產(chǎn)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益等指標(biāo)，均是在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)結(jié)束后，考核一段時(shí)間的業(yè)績(jī)，對(duì)員工的考核也是以員工的勞動(dòng)成果作為考核依據(jù)，如銷售人員用銷售額進(jìn)行考核。這樣的考核方式存在的弊端是，事后的考核只是對(duì)業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)，并不能促進(jìn)績(jī)效的提高，另外容易導(dǎo)致各部門各自為政，無法提高企業(yè)整體績(jī)效。因此，筆者擬從影響績(jī)效的最主要因素即營(yíng)運(yùn)資本管理出發(fā)，將其納入企業(yè)和員工績(jī)效考核體系，旨在將工作目標(biāo)與績(jī)效考核相統(tǒng)一，改善企業(yè)管理，增強(qiáng)員工積極性，提高企業(yè)資源利用效率，使企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)激烈的環(huán)境中能更好地實(shí)現(xiàn)績(jī)效增長(zhǎng)。

（二）概念界定

1.績(jī)效考核?？?jī)效考核起源于西方國(guó)家文官（公務(wù)員）制度。1854年—1870年，英國(guó)對(duì)文官實(shí)行按年度逐人逐項(xiàng)進(jìn)行考核的方法，根據(jù)考核結(jié)果，實(shí)施獎(jiǎng)勵(lì)與升降，充分地調(diào)動(dòng)了英國(guó)文官的積極性，大大提高了政府行政管理的廉潔與效率。文官制度的成功實(shí)施，使得有些企業(yè)開始借鑒這種做法，在企業(yè)內(nèi)部實(shí)行績(jī)效考核，試圖通過考核對(duì)員工的表現(xiàn)和實(shí)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)，并作為獎(jiǎng)懲、培訓(xùn)、辭退、職務(wù)任用與升降等的依據(jù)。

隨著企業(yè)組織發(fā)展的逐步完善，績(jī)效考核（performance examine）已成為一項(xiàng)系統(tǒng)工程。是指企業(yè)在既定的戰(zhàn)略目標(biāo)下，運(yùn)用特定的標(biāo)準(zhǔn)和指標(biāo)，對(duì)企業(yè)和員工一段時(shí)間的工作行為及工作業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)估，并運(yùn)用評(píng)估結(jié)果對(duì)將來的工作行為和業(yè)績(jī)產(chǎn)生正面引導(dǎo)的過程和方法。企業(yè)的績(jī)效考核體系通常由從上到下的幾個(gè)層次組成，分別包括企業(yè)績(jī)效考核、部門或分部績(jī)效考核和員工個(gè)人績(jī)效考核等?？己说姆绞酵ǔＳ卸ㄆ诳己撕筒欢ㄆ诳己?。

2.營(yíng)運(yùn)資本管理。營(yíng)運(yùn)資本的概念有廣義和狹義的解釋。廣義的營(yíng)運(yùn)資本是指企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)的總額。這個(gè)概念主要在分析資產(chǎn)的流動(dòng)性和周轉(zhuǎn)狀況時(shí)使用。狹義的營(yíng)運(yùn)資本是指企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)總額減去各類流動(dòng)負(fù)債之后的余額，也稱凈營(yíng)運(yùn)資本。狹義的營(yíng)運(yùn)資本主要在分析償債能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)使用。

企業(yè)應(yīng)當(dāng)持有適當(dāng)數(shù)量的營(yíng)運(yùn)資本，如果缺乏，則會(huì)面臨短期的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但營(yíng)運(yùn)資本作為短期資本，其盈利能力較差，所以持有過多則會(huì)降低企業(yè)的投資回報(bào)率。因此，營(yíng)運(yùn)資本管理是一個(gè)在收益和風(fēng)險(xiǎn)之間不斷權(quán)衡的過程，為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的獲利目標(biāo)，同時(shí)盡量將風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受的范圍之內(nèi)，對(duì)營(yíng)運(yùn)資本的管理就顯得尤為重要。一個(gè)企業(yè)的資本營(yíng)運(yùn)能力決定了其盈利能力和償債能力。

因此，筆者在傳統(tǒng)績(jī)效考核基礎(chǔ)之上，將營(yíng)運(yùn)資本管理的指標(biāo)作為企業(yè)和員工業(yè)績(jī)考核的主要指標(biāo)，可以從根源上切合企業(yè)管理和財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。

二、基于營(yíng)運(yùn)資本管理的績(jī)效考核指標(biāo)

1.企業(yè)績(jī)效考核指標(biāo)。目前衡量企業(yè)績(jī)效的指標(biāo)主要有利潤(rùn)指標(biāo)和市場(chǎng)價(jià)值指標(biāo)。利潤(rùn)類的指標(biāo)主要有凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率等，市場(chǎng)價(jià)值類指標(biāo)主要有經(jīng)濟(jì)增加值（MVA）、市場(chǎng)增加值（MVA）、托賓Q等。以上指標(biāo)均是從企業(yè)經(jīng)營(yíng)的結(jié)果來衡量企業(yè)的績(jī)效，與企業(yè)最終目標(biāo)相掛鉤。這些指標(biāo)雖然可以看出企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的多少及增減，但是不易看出企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果變化的原因。因此，筆者擬從影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的根源著手來分析企業(yè)績(jī)效的強(qiáng)弱，即采用營(yíng)運(yùn)資本管理效率高低的指標(biāo)來衡量企業(yè)的績(jī)效。因?yàn)槠髽I(yè)在實(shí)際運(yùn)轉(zhuǎn)過程中，必須保證銷售增長(zhǎng)與現(xiàn)金流的變動(dòng)平衡，否則企業(yè)會(huì)因增長(zhǎng)過快而陷入財(cái)務(wù)困境，或者因增長(zhǎng)太緩慢而使財(cái)務(wù)資源閑置，以至于壓低企業(yè)價(jià)值。因此，無論對(duì)一個(gè)增長(zhǎng)過快還是過慢的企業(yè)而言，營(yíng)運(yùn)資本管理都是可持續(xù)增長(zhǎng)中的關(guān)鍵問題，只有一個(gè)平衡增長(zhǎng)的企業(yè)才能獲得更大的績(jī)效。因此，筆者擬采用以營(yíng)運(yùn)資本管理為核心的績(jī)效考核指標(biāo)，主要包括銷售額（Sales）、經(jīng)營(yíng)收益(IFO)和營(yíng)運(yùn)資本率(WCR)，在計(jì)算總考核指標(biāo)時(shí)，三者權(quán)重均為三分之一，也可以根據(jù)重要性確定權(quán)重。即

P=SalesK1+IFOK2+WCRK3（K為各指標(biāo)的權(quán)重）（式1）

其中，營(yíng)運(yùn)資本率(WCR)=（存貨+應(yīng)收賬款－應(yīng)付賬款）/全年銷售額（式2）

為了更及時(shí)有效地控制營(yíng)運(yùn)資本比例，也可以每月進(jìn)行一次測(cè)評(píng)，此時(shí)年度營(yíng)運(yùn)資本比例估算公式為：

WCR=（存貨+應(yīng)收賬款－應(yīng)付賬款）/上三個(gè)月的平均銷售額（式3）

之所以采用上述公式計(jì)算營(yíng)運(yùn)資本率，是因?yàn)橥ǔＦ髽I(yè)最主要的營(yíng)運(yùn)資本管理就是存貨和應(yīng)收應(yīng)付賬款的管理。比如存貨周轉(zhuǎn)率關(guān)系到銷售人員、采購(gòu)人員、發(fā)貨人員與存貨管理人員，還有財(cái)務(wù)部門的財(cái)務(wù)處理等，一項(xiàng)存貨管理涉及到很多部門，只有將公司資源整體調(diào)動(dòng)起來才能使其加速，應(yīng)收應(yīng)付賬款的管理同樣如此。

2.員工績(jī)效考核指標(biāo)?？?jī)效關(guān)系到每一位員工的薪酬、獎(jiǎng)金和職業(yè)發(fā)展。根據(jù)員工所擔(dān)任的職務(wù)不同，可將員工分為高層管理人員、中層管理人員、基層管理人員及部門一般工作人員四類。每位員工可根據(jù)自己的績(jī)效考核標(biāo)準(zhǔn)來做個(gè)人工作目標(biāo)，企業(yè)應(yīng)采取盡量合理和可量化的員工工作目標(biāo)，即SMART GOAL。S代表系統(tǒng)的（systematic），M代表可測(cè)量的（measurable），A代表個(gè)人及直接主管互相達(dá)成共識(shí)的（Agreed-upon），R代表合理的（Reasonable），T代表具體準(zhǔn)時(shí)的（Timing）。不同級(jí)別、不同崗位的工作人員分別制定符合SMART的績(jī)效考核標(biāo)準(zhǔn)即工作目標(biāo)。

上述企業(yè)績(jī)效考核指標(biāo)在運(yùn)用時(shí)，還可以分層次用于員工績(jī)效考核，可分為總公司、地區(qū)分部、個(gè)人等三個(gè)層次來考核績(jī)效，如式4所示?？梢院芎玫貙?shí)現(xiàn)SMART GOAL。如果給“總公司”賦予較高的權(quán)重，該指標(biāo)可用來衡量高層經(jīng)理人的績(jī)效，如果給“個(gè)人”賦予較高的權(quán)重，該指標(biāo)還可用來衡量基層雇員的績(jī)效。

P=■PiKi（Pi分別為總公司、分部和個(gè)人等的績(jī)效指標(biāo)）

（式4）

在個(gè)人工作目標(biāo)和績(jī)效考核標(biāo)準(zhǔn)中將營(yíng)運(yùn)資本率作為重要指標(biāo)，才能實(shí)現(xiàn)從基本環(huán)節(jié)抓起，更好地將員工的績(jī)效工資與業(yè)績(jī)掛鉤。例如某普通員工的績(jī)效工資的計(jì)算公式為：

績(jī)效工資=（SSalesK1+IFOK2+WCRK3）×K×基本工資×n（式5）

其中，K為員工在地區(qū)分部中的權(quán)重，n是代表n個(gè)月。

例如某員工銷售收入完成了125%的目標(biāo)，經(jīng)營(yíng)收益完成100%，營(yíng)運(yùn)資本率完成120%，那么其最終加權(quán)平均數(shù)為115%；以115%乘以該員工在地區(qū)分部中的權(quán)重再乘以若干個(gè)月的基本工資，就是其績(jī)效獎(jiǎng)金部分。

三、基于營(yíng)運(yùn)資本管理的績(jī)效考核指標(biāo)的運(yùn)用

越來越多的企業(yè)已經(jīng)意識(shí)到營(yíng)運(yùn)資本管理對(duì)績(jī)效增長(zhǎng)的重要性。例如美國(guó)貝迪公司（紐交所上市的跨國(guó)公司）是較早采用以營(yíng)運(yùn)資本管理為中心的績(jī)效考核指標(biāo)的。在貝迪中國(guó)公司的網(wǎng)站上主題詞就是“績(jī)效為先”。該公司在2007年以前，未將營(yíng)運(yùn)資本率指標(biāo)包含在總公司和地區(qū)分部的績(jī)效考核指標(biāo)中，該公司2006年的營(yíng)運(yùn)資本比例比2005年提高了很多，說明營(yíng)運(yùn)資本占用太多，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)太慢，反映了公司營(yíng)運(yùn)資本管理的不足。2007年開始，公司在各層次的績(jī)效考核指標(biāo)中均加入了營(yíng)運(yùn)資本率的指標(biāo)后，公司的營(yíng)運(yùn)資本率逐步下降，營(yíng)運(yùn)資本管理效率增強(qiáng)，收入和利潤(rùn)也逐步增加。下面以“地區(qū)分部”業(yè)績(jī)考核為例，說明以營(yíng)運(yùn)資本管理為中心的績(jī)效考核指標(biāo)的運(yùn)用。如表1所示，為北亞不同地區(qū)分部在不同業(yè)務(wù)規(guī)模下的績(jī)效考核指標(biāo)。

從表1的數(shù)據(jù)可以看出，隨著銷售的擴(kuò)大，收益逐步擴(kuò)大，同時(shí)營(yíng)運(yùn)資本率逐步降低，說明營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)速度加快，相對(duì)節(jié)約資金，營(yíng)運(yùn)資本管理效率提高。根據(jù)以上表格，利用員工績(jī)效工資計(jì)算公式，還可以計(jì)算各分部員工的績(jī)效工資，因此，可以實(shí)現(xiàn)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與員工收入提高的密切掛鉤。

四、結(jié)語(yǔ)

營(yíng)運(yùn)資本管理納入績(jī)效考核并作為核心指標(biāo)，其關(guān)鍵在于讓公司從上到下的全體員工都意識(shí)到營(yíng)運(yùn)資本管理的重要性，為使方案能更好實(shí)施，其中最重要的工作就是加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理，尤其是加速存貨和應(yīng)收賬款等的周轉(zhuǎn)，同時(shí)降低其占用額，在經(jīng)營(yíng)可控的范圍內(nèi)逐步降低營(yíng)運(yùn)資本率，這樣，自然會(huì)提高企業(yè)績(jī)效。因此，若要將其用于實(shí)踐，企業(yè)要做的工作主要有：（1）將營(yíng)運(yùn)資本管理作為企業(yè)發(fā)展的核心，通過績(jī)效考核指標(biāo)，落實(shí)到公司每個(gè)層次的管理人員或員工身上。只有公司從上到下給予足夠的重視，才能取得成效。（2）營(yíng)運(yùn)資本管理要從基層和最基本的環(huán)節(jié)做起。每位員工都應(yīng)在個(gè)人工作目標(biāo)中加入營(yíng)運(yùn)資本控制指標(biāo)。（3）對(duì)于外購(gòu)存貨可以采用JIT管理方法，再配合VMI合同，使更新?lián)Q代速度快的零件和材料盡可能實(shí)現(xiàn)零庫(kù)存。（4）應(yīng)收、應(yīng)付賬款的管理也很關(guān)鍵。應(yīng)收賬款賬齡過長(zhǎng)將使資金周轉(zhuǎn)速度減慢甚至造成資金鏈斷裂，嚴(yán)重妨礙企業(yè)發(fā)展。應(yīng)收賬款與應(yīng)付賬款不平衡會(huì)使企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)效率降低。為此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)可以在不影響信譽(yù)的情況下盡量延長(zhǎng)付款期，使得其與應(yīng)收賬款賬期相匹配。只有從以上幾個(gè)方面重視起來，并將績(jī)效考核方案落到實(shí)處，才能更好地提高企業(yè)績(jī)效。

參考文獻(xiàn)：

1.孔寧寧，張新民，呂娟.營(yíng)運(yùn)資本管理效率對(duì)公司盈利能力的影響[J].南開管理評(píng)論，2009（6）

2.吳娜.營(yíng)運(yùn)資本管理策略激進(jìn)度與策略績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)的相關(guān)性研究[J].會(huì)計(jì)之友，2012（8）

3.袁衛(wèi)秋.營(yíng)運(yùn)資本管理表征變量對(duì)公司績(jī)效影響的定量分析[J].現(xiàn)代財(cái)經(jīng)，2012（3）

4.李潔.中小企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本管理效率對(duì)績(jī)效的影響[J].經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯，2011(4)

5.柯寶紅.制造業(yè)上市公司營(yíng)運(yùn)資本與企業(yè)績(jī)效研究[J].財(cái)會(huì)通訊，2009（24）

6.安青菊，趙書東.上市公司營(yíng)運(yùn)資本管理與盈利能力相關(guān)性的實(shí)證研究[J].財(cái)會(huì)通訊，2010(3)

（作者單位：金陵科技學(xué)院商學(xué)院 江蘇南京 211169）

（責(zé)編：呂尚）