上市公司造假動機分析及其治理策略

王　濤

摘要:在現(xiàn)實生活中,上市公司財務(wù)造假現(xiàn)象屢見不鮮,已嚴重地擾亂了社會經(jīng)濟秩序,對其進行綜合治理不僅十分必要,而且還十分緊迫。本文通過“三角理論”,對上市公司造假動機進行了深入的分析,并由此提出了相應(yīng)的治理對策。

關(guān)鍵詞:上市公司 造假動機 治理對策

隨著我國政府對上市公司會計行為監(jiān)管力度的日趨增強,發(fā)生在上市公司中的財務(wù)造假現(xiàn)象得到了一定程度的遏制。但是,在當前由美國次貸危機所引發(fā)的金融危機席卷全球經(jīng)濟的情形下,從深層次上分析上市公司造假行為的動機,并采取積極有效的治理對策就顯得尤為重要。

一、上市公司造假動機的分析

從概念上來看,上市公司造假是由公司管理層通過對外提供錯報的財務(wù)信息,誤導信息使用者的行為或現(xiàn)象。受上市公司造假的影響,公司股東、債權(quán)人和其他報表使用者的經(jīng)濟利益因此而遭受損害。所以,從本質(zhì)上說,上市公司造假就是一種企業(yè)經(jīng)營舞弊行為。根據(jù)美國注冊舞弊審核師協(xié)會創(chuàng)始人艾伯倫奇特(W. Steve Albrecht)的“三角理論”:任何企業(yè)舞弊行為的產(chǎn)生,往往是由壓力、機會和借口三要素共同作用而成,缺少任何一項要素都不可能真正形成企業(yè)舞弊行為?？v觀我國上市公司造假的動機,也不外乎這幾個方面:

(一)通過造假行為緩解企業(yè)內(nèi)外部壓力

1. 公司經(jīng)營者通過造假來提高所謂的公司“業(yè)績”

經(jīng)營者為了提高自身的經(jīng)營業(yè)績,往往依靠發(fā)行股票來“圈錢”。在我國,《公司法》、《證券法》及中國證監(jiān)會頒布的一系列條例都對公司的上市資格、配股、掛牌等有明確規(guī)定。如在審定上市資格時,要求公司必須連續(xù)三年盈利,并在實務(wù)中將上市股票的定價與企業(yè)的每股收益相掛鉤。這一基本條件最終反而成為一些公司為了上市而進行“財務(wù)包裝”的直接動機。

此外,由于申請上市同時還存在著隱形配額,加之繁雜的手續(xù)以及各種費用支出,上市資格本身就是一種殼資源。為此,許多公司經(jīng)營者也常常將公司上市視為企業(yè)形象和經(jīng)營業(yè)績的一種表現(xiàn),這些因素會促使其盡可能地避免出現(xiàn)連續(xù)三年虧損的局面,即便出現(xiàn)了類似的現(xiàn)象,企業(yè)也時常會通過關(guān)聯(lián)交易和資產(chǎn)重組等方式進行利潤修飾,以達到上市籌資的目的。

2. 通過造假,地方領(lǐng)導可以提高“政績”企業(yè)也能因此而獲得獎勵

在一個地區(qū),公司上市數(shù)的多寡往往與地方政府領(lǐng)導的政績相掛鉤,這就直接導致了一些地方行政部門熱衷于推動本地區(qū)的公司上市。一方面,企業(yè)上市后能為地方圈來一大筆不須還本付息的資金,由此可以減輕地方財政負擔,另一方面,公司上市了,地方行政官員也就有了所謂經(jīng)濟發(fā)展上的“政績”。還有在公司上市中所隱含著的一些說不清、道不明的個人利益,也是各地區(qū)競相追逐公司上市的誘因。因此,在某些地區(qū),只要能使公司上市,對于造假當然就在所不惜了。對于企業(yè)來說,一旦上市后不僅名噪一時,同時還能因此而獲得當?shù)卣块T給于的相應(yīng)獎勵,如此強烈的利益驅(qū)動也會使企業(yè)主動或被動地去弄虛作假。

3. 通過造假,企業(yè)能在一定程度上暫時緩解籌資壓力

眾所周知,資金是企業(yè)運轉(zhuǎn)必不可缺的“血液”,一個企業(yè)想要通過銀行取得貸款,必須首先通過銀行對企業(yè)各項指標的考核,如償債能力、資信能力等,而這些指標內(nèi)容又通常是通過企業(yè)財務(wù)報告等會計信息反映的,因此,一些財務(wù)狀況欠佳的企業(yè)為了獲取金融機構(gòu)的信任,不惜以企業(yè)資信為代價進行一些造假行為。

(二)體制和機制的缺失,從客觀上也給上市公司造假提供了機會與借口

當前我國上市公司治理結(jié)構(gòu)不完善、監(jiān)管體系不健全、財務(wù)人員職業(yè)道德意識不高以及法規(guī)制度不夠完善等弊端也給上市公司造假提供了機會和借口。

1. 上市公司治理結(jié)構(gòu)不完善。隨著現(xiàn)代企業(yè)制度和企業(yè)公司法人制度在我國的推行,國內(nèi)上市公司也都根據(jù)要求建立了相應(yīng)的股東大會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層等法人治理元素。但是,這一治理機制在很多企業(yè)中大都流于形式、為建立而建立,而在實際操作過程中卻存在著大股東相對控制和“誰管理,誰說了算”兩方面問題,因此,當上市公司為謀求大股東或高層管理者利益最大化時,造假現(xiàn)象就難以避免了,而且由于得到了企業(yè)最高管理層的授意,因此此類造假一旦啟動基本上都能成功。

2. 監(jiān)督管理體系不健全。上市公司的監(jiān)管體系主要有證監(jiān)會管理、財政監(jiān)督、審計監(jiān)督、稅務(wù)監(jiān)督等所組成。由于監(jiān)管部門相對分散,監(jiān)管標準不盡統(tǒng)一,監(jiān)管功能相互交叉,因而不能從整體上有效發(fā)揮監(jiān)管作用。

3. 財務(wù)人員職業(yè)道德意識不高。職業(yè)道德是從業(yè)人員在職業(yè)活動中應(yīng)該遵循的行為準則。會計職業(yè)道德規(guī)范要求會計從業(yè)人員自覺遵守業(yè)界共同認可的行為準則,維護本職業(yè)在社會公眾中的威信。但由于受多方面利益影響的原因,會計從業(yè)人員時不時地會做出一些違反職業(yè)道德的事情。

4. 目前法規(guī)制度和政策方面的缺失和存在的漏洞,也為上市公司的造假行為提供了機會和借口。我國現(xiàn)行法規(guī)制度在制定過程中缺乏前瞻性,在執(zhí)行過程中一旦遇到問題馬上進行臨時修補,這種治標不治本的做法極易使上市公司大鉆其空。如關(guān)于企業(yè)債務(wù)重組收益的確認問題就是在執(zhí)行過程中一再修改。

二、治理上市公司造假的策略

鑒于企業(yè)財務(wù)會計中的種種不端行為,早在1994 年全國第四次會計工作會議上,國務(wù)院就提出了整頓會計秩序的約法三章;全國人大也分別于1993 和1999 年兩度對當時的《會計法》進行了修訂和完善。近年來,為了進一步規(guī)范企業(yè)會計行為,財政部于2006年出臺了企業(yè)會計準則體系;2008年財政部等五部委又聯(lián)合頒布了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》;與此同時,作為上市公司監(jiān)管機構(gòu)的中國證監(jiān)會,除頒發(fā)了旨在規(guī)范證券市場的相關(guān)法規(guī),如《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》和《公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準則》等外,還不失時機地制定和修訂了《在上市公司建立獨立董事制度的指導意見》及《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法》,對上市公司的會計行為進行了約束,以提高企業(yè)財務(wù)信息的質(zhì)量。

按照舞弊風險矩陣理論,會計舞弊通常需要高管人員的參與,其行為往往是出于公司利益。而在我國,由于體制和機制方面的原因,其中攙雜的各種利益關(guān)系錯綜復雜。因此,對上市公司造假行為進行綜合治理,我認為主要應(yīng)采取以下對策:

(一)建立和完善符合市場經(jīng)濟規(guī)則的公司外部監(jiān)管機制。

首先是進一步轉(zhuǎn)變政府職能,減少政府對企業(yè)經(jīng)營的影響,為企業(yè)創(chuàng)造良好的公司治理環(huán)境。通過法律、法規(guī)制度,賦予公司董事會、證監(jiān)會、司法部門、媒體和市場參與者以更多的市場監(jiān)管權(quán),并充分保證這些組織有效行使監(jiān)督權(quán),特別是通過法律、法規(guī)制度規(guī)范中介機構(gòu)和外部審計機構(gòu)的執(zhí)業(yè)行為,不斷提高審計的獨立性。

(二)進一步完善符合市場經(jīng)濟規(guī)則的公司內(nèi)部治理機制。第一,針對公司內(nèi)部大股東支配董事會和監(jiān)事會的做法和縱容企業(yè)造假,甚至是肆意侵吞公司資產(chǎn)等行為,采取積極有效措施,用權(quán)力分配機制來控制大股東的行為,實現(xiàn)控制權(quán)的多元化。第二,加強對經(jīng)營者行為的監(jiān)督和約束,堅決遏制來自于企業(yè)管理層的舞弊意愿和行為。第三,加強內(nèi)部控制制度建設(shè)中的倫理道德建設(shè)。企業(yè)內(nèi)部控制制度的建設(shè),需要用共同的倫理道德來規(guī)范會計從業(yè)人員的行為,使會計從業(yè)人員能夠正確理解和自覺執(zhí)行制度的有關(guān)規(guī)定。第四,進一步完善現(xiàn)代企業(yè)制度,實現(xiàn)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的有機結(jié)合,實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部治理高效化。公司作為獨立法人依法擁有公司資產(chǎn),并對資產(chǎn)的所有者即股東負責。股東大會作為最高權(quán)力機構(gòu)行使決策權(quán),董事會作為公司的法人代表機構(gòu)行使最高決策權(quán),監(jiān)事會負責監(jiān)督檢查總經(jīng)理及董事會財務(wù)和業(yè)務(wù)執(zhí)行情況,總經(jīng)理作為經(jīng)營管理業(yè)務(wù)的具體負責人。

總之,上市公司的造假行為已嚴重地擾亂了社會經(jīng)濟秩序,對上市公司造假的治理不僅是十分必要的,而且還需要我們多管齊下,綜合進行。

參考文獻:

[1]楊榮彥、朱為繹,上市公司造假成因分析——以X公司為例.財會通訊.2008年第9期.

[2]胡光君,上市公司會計造假原因分析及對策.時代金融.2008年第1期.

[3]王保慶、王保忠,對上市公司會計造假的博弈分析.黑龍江科技信息.2009年第4期.