淺析內(nèi)部控制對(duì)證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制影響

張　超

摘要：證券公司作為資本市場(chǎng)的中介機(jī)構(gòu)，證券公司公司制度的規(guī)范程度，證券公司業(yè)務(wù)的發(fā)展，經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)狀況及對(duì)經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展的影響，對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)逐步走向成熟的過(guò)程中起著舉足輕重的作用。在金融活動(dòng)中，一些證券公司投資銀行的倒閉，證券公司的問(wèn)題也越來(lái)越突出，因此有效的監(jiān)管機(jī)制對(duì)減少證券公司內(nèi)部員工違規(guī)操作或過(guò)度投機(jī)。保護(hù)投資者合法權(quán)益，提高投資者對(duì)證券市場(chǎng)的信心至關(guān)重要。遵循證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管原則，文章對(duì)證券公司的監(jiān)管現(xiàn)狀及未來(lái)發(fā)展，對(duì)完善我國(guó)證券公司監(jiān)管問(wèn)題，合理的監(jiān)管策略進(jìn)行了探討。

關(guān)鍵詞：證券公司；風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)部控制

中圖分類號(hào)：F832.39

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1006－8937(2009)16－0058－01

金融市場(chǎng)的繁榮，極大的一部分是來(lái)自證券公司的上市，有價(jià)證券的流通，債券的發(fā)行，投資資金的建立種種舉措。通過(guò)證券市場(chǎng)可以把社會(huì)閑散資金集中起來(lái)可作為投資基金加以利用，發(fā)揮資金的最大的效用價(jià)值。政府要解決當(dāng)前必須抓緊解決的重要工程的資金問(wèn)題，可以通過(guò)國(guó)債的發(fā)行得以解決。另一方面可能通過(guò)國(guó)債的發(fā)行，回收社會(huì)過(guò)多的流動(dòng)資金，避免通貨膨漲，維護(hù)市場(chǎng)和國(guó)家的穩(wěn)定有著積極的影響。但近兩些來(lái)，從巴林銀行的倒閉，美國(guó)華盛頓互惠銀行的接管，雷曼兄弟的倒閉等等，一些投資銀行證券公司的倒閉，金融風(fēng)暴的影響給我們的金融市場(chǎng)帶來(lái)了沉重的打擊。證券公司作為投資人與籌資人之間的橋梁，證券公司的健康穩(wěn)定的發(fā)展對(duì)穩(wěn)定金融市場(chǎng)，人心具有極其重要的地位。文章將從證券公司的內(nèi)部控制角度來(lái)對(duì)證券公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避探討。

1內(nèi)部控制理論的發(fā)展

證券公司內(nèi)部控制包括內(nèi)部控制機(jī)制和內(nèi)部控制制度兩個(gè)方面。內(nèi)部控制機(jī)制是指公司的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)及其相互之間的運(yùn)行制約關(guān)系；內(nèi)部控制制度是指公司為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)資產(chǎn)的安全與完整，促進(jìn)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的有效實(shí)施而制定的各種業(yè)務(wù)操作程序、管理方法與控制措施的總稱。內(nèi)部控制理論在發(fā)展的過(guò)程中經(jīng)歷了，內(nèi)部牽制(萌芽期)，會(huì)計(jì)控制和管理控制(發(fā)展期)，內(nèi)部控制整體結(jié)構(gòu)(成熟期)3個(gè)發(fā)展階段。

2證券公司的風(fēng)險(xiǎn)及其特征

證券公司是資本的中介機(jī)構(gòu)，是金融市場(chǎng)中高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)聚集點(diǎn)，因此證券公司在證券市場(chǎng)上扮演著極其重要的角色。證券公司的風(fēng)險(xiǎn)因素多，按風(fēng)險(xiǎn)類型可分為：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、績(jī)效衡量八大風(fēng)險(xiǎn)。

證券公司中有價(jià)證券的流通，債券的發(fā)行，投資，融資等舉措，是的證券行業(yè)中的業(yè)務(wù)使得證券公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)具有高流動(dòng)性、高預(yù)期性、高虛擬性的特點(diǎn)，而更加復(fù)雜，難以控制。由于證券公司是一個(gè)特殊的行業(yè)，其風(fēng)險(xiǎn)特征，使得證券公司的風(fēng)險(xiǎn)具有社會(huì)性，周期性，擴(kuò)散性。

3我國(guó)證券公司風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制的現(xiàn)狀

我國(guó)證券公司起步較晚，證券公司內(nèi)部控制建設(shè)環(huán)境先天不足，一是證券公司賴以生存與發(fā)展的證券市場(chǎng)存在著諸多突出的問(wèn)題；二是證券公司缺乏規(guī)范合理的法人治理結(jié)構(gòu)，難以形成有效的制衡機(jī)制。從1987年第一家“深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)證券公司”注冊(cè)至今，只有短短19年的時(shí)間。1987～1996年是我國(guó)證券公司的快速增長(zhǎng)期，此期間公司數(shù)目劇增，資產(chǎn)迅速擴(kuò)張，但業(yè)務(wù)單一。證券監(jiān)管部門(mén)盡在行政上對(duì)證券公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)及其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)督指導(dǎo)，證券業(yè)法規(guī)法制的嚴(yán)重滯后，沒(méi)有一套完整的監(jiān)管法規(guī)體系。此外證券公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，及業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)忽視甚輕描淡寫(xiě)，風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制意識(shí)薄弱，工作重點(diǎn)集中在如何開(kāi)拓市場(chǎng)，擴(kuò)大業(yè)務(wù)上。

1997年的亞洲金融風(fēng)暴后，我國(guó)證券監(jiān)管部門(mén)和證券公司的內(nèi)部控制系統(tǒng)的建立與完善感一種前所未有的壓力。尤其是我國(guó)加入WTO后，國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的飛速發(fā)展，面對(duì)全球金融風(fēng)險(xiǎn)和國(guó)際證券市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)環(huán)境、經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生了重大變化。在證券公司業(yè)務(wù)的不斷拓展，風(fēng)險(xiǎn)中的不確定性增大，企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制的問(wèn)題和缺陷也暴露出來(lái)了。大部分的證券公司負(fù)責(zé)人開(kāi)始意識(shí)到要想在激烈的場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中維持自身的生存和發(fā)展，將會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制的新問(wèn)題。因此各證券公司開(kāi)始探索加強(qiáng)證券公司風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制的有效機(jī)制來(lái)解決阻礙其發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制問(wèn)題，并取得了一定成效。

4我國(guó)證券公司強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制的對(duì)策建議

證券公司業(yè)務(wù)的正常運(yùn)作，所面臨著各種風(fēng)險(xiǎn)，如果能對(duì)證券公司的風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)部控制中做好有效的監(jiān)管，是證券公司正常運(yùn)營(yíng)保證，也是證券公司規(guī)范其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的前提與保障。相對(duì)于證券公司對(duì)外部監(jiān)管被動(dòng)適應(yīng)的，而內(nèi)部控制來(lái)促使證券公司積極主動(dòng)適應(yīng)市場(chǎng)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范上具有更重大的意義。針對(duì)我國(guó)證券公司風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制的現(xiàn)狀，借鑒國(guó)外證券公司風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)加強(qiáng)我國(guó)證券公司的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制系統(tǒng)及內(nèi)部監(jiān)管系統(tǒng)的合理化可從以下幾點(diǎn)來(lái)考慮。①提高上市公司的質(zhì)量并嚴(yán)格證券公司的推出機(jī)制。上市公司是證券市場(chǎng)的基礎(chǔ)，而證券公司本身是一個(gè)服務(wù)行業(yè)，凌駕于上市公司之上，而上市公司的穩(wěn)定，健康發(fā)展發(fā)展是證券市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的重要基石。依據(jù)上海證券交易所的相關(guān)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)表明，94年以來(lái)上市公司的總體每股平均收益和凈資產(chǎn)均有所下降，而且上市公司的分紅率較低，扣除非流通股份后，流通股東累計(jì)所獲取的現(xiàn)金分紅總額小于上市公司的總額，這樣的資本市場(chǎng)不具備持續(xù)發(fā)展的潛力。我國(guó)證券市場(chǎng)由于其存在的缺陷給投資者帶來(lái)了較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。因此，提高上市公司的質(zhì)量對(duì)改變我國(guó)證券市場(chǎng)投資收益低下，風(fēng)險(xiǎn)大帶來(lái)有益的一面。同時(shí)應(yīng)該對(duì)那些經(jīng)營(yíng)不善，低收入，甚至虧損的企業(yè)做淘汰出局的管制。②建立科學(xué)的管理體系。建立、維持一個(gè)組織嚴(yán)密、有序運(yùn)作、措施得力、高效的風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系，使風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)貫穿公司員工，確保風(fēng)險(xiǎn)管理工作在公司內(nèi)部和外部之間進(jìn)行有效的溝通，使風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制與公司治理結(jié)構(gòu)及經(jīng)營(yíng)目標(biāo)融為一體。③建立有效的責(zé)任人治理結(jié)構(gòu)。將證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理職能和指標(biāo)進(jìn)行分散和細(xì)化，落實(shí)到各部門(mén)和責(zé)任人，明確個(gè)管理人員在公司中所承擔(dān)的責(zé)任，促使其積極主動(dòng)的參與到風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部管理中，從而健全和完善內(nèi)部控制系統(tǒng)。④完善風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)和合理的控制制度。制定合理的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制制度，完善風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制，制定明確的控制政策，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)管理，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，建立堅(jiān)固的防范制度等對(duì)強(qiáng)證券公司的安全有較大的幫助。⑤提高風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制的監(jiān)督能力。監(jiān)督在控制系統(tǒng)中發(fā)揮最大的效用，、確保證券公司風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制系統(tǒng)的健全和有效性起著極其重要的作用。內(nèi)部稽核和監(jiān)察兩方面可是的監(jiān)督發(fā)揮最大的效用。⑥建立并完善證券公司的風(fēng)險(xiǎn)的量化和預(yù)警系統(tǒng)。證券公司應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警，證券公司擁有完善風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)預(yù)警體系，使證券公司能夠及時(shí)的識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)公司可能發(fā)生或即將發(fā)生的的風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)進(jìn)行預(yù)警，能夠及時(shí)的做好風(fēng)險(xiǎn)防范。⑦規(guī)范證券公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中信息傳導(dǎo)和披露制度。證券公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息和業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的數(shù)據(jù)信息是監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的重要依據(jù)，因此在證券公司內(nèi)部應(yīng)建立信息網(wǎng)絡(luò)，便于管理者集中各個(gè)基層部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)信息，使信息資源得到共享，盡可能提高風(fēng)險(xiǎn)控制與反應(yīng)的速度、效率。