基于供應(yīng)鏈視角的海爾營運(yùn)資金管理研究

摘 要：隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入發(fā)展，企業(yè)之間的競爭不再局限于國內(nèi)市場，而是逐步走向國際化。企業(yè)要在激烈的競爭中頂住各方壓力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，進(jìn)行合理有效的營運(yùn)資金管理就顯得十分重要。本文站在供應(yīng)鏈的視角，對(duì)家電行業(yè)巨頭“海爾智家”進(jìn)行營運(yùn)資金管理分析，發(fā)現(xiàn)其存在的問題并給出相應(yīng)的建議。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈；營運(yùn)資金；海爾

一、引言

對(duì)于企業(yè)而言，營運(yùn)資金是企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的根本，是企業(yè)可以控制并利用的最基本元素。然而，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理模式已不能滿足企業(yè)的發(fā)展需求，大批企業(yè)開始尋求改革。供應(yīng)鏈便是其中十分重要的一環(huán)，企業(yè)之間的競爭逐步轉(zhuǎn)為供應(yīng)鏈之間的競爭。本文基于供應(yīng)鏈視角，對(duì)海爾公司營運(yùn)資金管理現(xiàn)狀進(jìn)行研究，針對(duì)其存在的問題，提出有針對(duì)性的建議。

二、海爾營運(yùn)資金狀況分析

1.公司簡介

海爾自1984年成立以來，經(jīng)過30多年的發(fā)展，已經(jīng)成為全球大家電行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者和全球智慧家庭解決方案的引領(lǐng)者。公司主營家電研發(fā)和生產(chǎn)、銷售以及渠道綜合業(yè)務(wù)。在“中國制造2025”的背景下，作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)代表的海爾，借助互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)技術(shù)，持續(xù)聚焦實(shí)業(yè)，逐步實(shí)現(xiàn)了由普通白色家電制造商向居民家居生活解決方案服務(wù)商的轉(zhuǎn)變，助力經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展。

2.公司營運(yùn)資金整體現(xiàn)狀分析

營運(yùn)資金是指企業(yè)用于支持日常生產(chǎn)與經(jīng)營的資金，有廣義與狹義之分。廣義的營運(yùn)資金是指不包括流動(dòng)負(fù)債在內(nèi)的流動(dòng)資產(chǎn)總額，包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款和存貨等；狹義的營運(yùn)資金是指扣除流動(dòng)負(fù)債后可用于企業(yè)運(yùn)營的流動(dòng)資產(chǎn)凈額。本文從狹義營運(yùn)資金的角度進(jìn)行討論。

根據(jù)表1可以看出，海爾2018—2022年的流動(dòng)資產(chǎn)逐年上升，2022年已經(jīng)達(dá)到1303.83億元，增長率高達(dá)36.64%。海爾的流動(dòng)負(fù)債在2018—2021年也呈現(xiàn)逐年上升的態(tài)勢(shì)，2022年出現(xiàn)小幅下降。2018—2022年，海爾的營運(yùn)資金呈現(xiàn)先下降后上升的趨勢(shì)；2021年，營運(yùn)資金為負(fù)數(shù)。從整體來看，海爾的營運(yùn)資金規(guī)模體量較小，變動(dòng)較大，尤其是營運(yùn)資金出現(xiàn)負(fù)數(shù)的年份，這會(huì)影響其償債能力，不利于公司的持續(xù)性發(fā)展。

根據(jù)表2可知：2018—2022年，海爾的流動(dòng)資產(chǎn)逐年遞增，總資產(chǎn)規(guī)模也逐年遞增。海爾流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重雖然有小幅變動(dòng)，但是都維持在50%以上?？傮w上看，海爾的流動(dòng)資產(chǎn)比例相對(duì)較高，近年來對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)保持穩(wěn)定控制，資產(chǎn)變現(xiàn)能力較強(qiáng)，這在一定程度上可以滿足企業(yè)償還債務(wù)的需要。

根據(jù)表3可知，海爾2018—2021年的流動(dòng)負(fù)債逐年增加，2022年出現(xiàn)小幅度下降。流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債比重呈現(xiàn)先下降后上升的趨勢(shì)?？偟膩碚f，海爾智家的流動(dòng)負(fù)債占比較高，維持在70%以上，尤其是在2021年，達(dá)到91.51%。較高的流動(dòng)負(fù)債比率表明，海爾的資金需求主要由一年內(nèi)到期的債務(wù)來滿足，公司需要在維持生產(chǎn)的同時(shí)在短期內(nèi)償還債務(wù)，這會(huì)對(duì)公司資金造成一定壓力。

三、供應(yīng)鏈視角下海爾營運(yùn)資金現(xiàn)狀分析

1.采購環(huán)節(jié)營運(yùn)資金分析

采購管理作為企業(yè)供應(yīng)鏈管理的重要組成部分，其目的是保證物料的供應(yīng)與需求，確保產(chǎn)品的生產(chǎn)與質(zhì)量。海爾十分重視采購業(yè)務(wù)，根據(jù)表4可知，在2018—2022年，海爾公司采購環(huán)節(jié)營運(yùn)資金逐年下降，說明公司采購的壓力更多的是在供應(yīng)商身上。公司的材料存貨逐年遞增，說明海爾近幾年會(huì)加大產(chǎn)量。海爾公司的預(yù)付賬款呈波浪形變動(dòng)，應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)呈現(xiàn)增長趨勢(shì)，而且采購環(huán)節(jié)營運(yùn)資金中的占比較大，說明公司在采購環(huán)節(jié)占用供應(yīng)商的資金較多，不利于與供應(yīng)商建立穩(wěn)定持久的合作關(guān)系。

海爾集團(tuán)采購環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期呈現(xiàn)負(fù)數(shù)形式，且逐年遞增。根據(jù)采購環(huán)節(jié)營運(yùn)資金和采購環(huán)節(jié)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的計(jì)算公式：

采購環(huán)節(jié)營運(yùn)資金=原材料+預(yù)付賬款-應(yīng)付票據(jù)-預(yù)付賬款

可知：計(jì)算結(jié)果為負(fù)數(shù)是由于材料庫存和預(yù)付賬款的資金之和小于應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)的資金之和，可見海爾長期占用上游供應(yīng)商的資金。由于海爾在供應(yīng)鏈中的主導(dǎo)地位和話語權(quán)，海爾往往能夠以犧牲弱小供應(yīng)商的利益為代價(jià)，占用上游供應(yīng)商的資金。

2.生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運(yùn)資金分析

在生產(chǎn)環(huán)節(jié)中，原材料經(jīng)過一系列的加工和轉(zhuǎn)化，轉(zhuǎn)變?yōu)榫哂懈邇r(jià)值的產(chǎn)品，從而滿足市場與客戶的需求。海爾公司生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運(yùn)資金情況如下所示，計(jì)算公式為：

生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運(yùn)資金=在產(chǎn)品+其他應(yīng)收款-其他應(yīng)付款-應(yīng)付職工薪酬

由表5可知，海爾近幾年在產(chǎn)品呈現(xiàn)先遞增后遞減的趨勢(shì)，數(shù)量變動(dòng)較大。這可能是因?yàn)樾鹿谝咔榈挠绊懀瑢?dǎo)致消費(fèi)者購買力下降。2018—2022年公司其他應(yīng)付款也是逐年遞增，從2018年的127.71億元到2022年達(dá)到175.12億元，增長幅度大，占生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運(yùn)資金較多?？偟膩碚f，海爾公司2018—2022年生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運(yùn)資金發(fā)展趨勢(shì)較好，總體向上增長。

3.銷售環(huán)節(jié)營運(yùn)資金分析

銷售環(huán)節(jié)被認(rèn)為是供應(yīng)鏈的最后一環(huán)，決定有多少資金進(jìn)入公司、公司資金回收的速度以及能夠從生產(chǎn)和管理中獲得多少利潤。海爾公司銷售環(huán)節(jié)營運(yùn)資金計(jì)算公式為：

銷售環(huán)節(jié)營運(yùn)資金=庫存商品+應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)-應(yīng)交稅費(fèi)-預(yù)收賬款

由表6可知海爾庫存商品在此環(huán)節(jié)占用的資金數(shù)額從2018年的205.55億元到2022年增長為368.59億元，庫存持續(xù)提高。海爾需要進(jìn)行審查，以確保剩余或過時(shí)貨物的銷售不會(huì)放緩或停滯。海爾應(yīng)收賬款年增長率較高，可見公司的核心業(yè)務(wù)收入有所增長。但如果應(yīng)收賬款管理不善，很容易導(dǎo)致資金不能及時(shí)收回等問題。

四、供應(yīng)鏈視角下海爾營運(yùn)資金存在的問題

1.材料存貨占比較高，占用供應(yīng)商資金過多

企業(yè)要想擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，就必須重視原材料的采購。海爾的原材料從2018年的25.30億元增長到2022年的62.20億元，這主要是由于原材料物價(jià)上漲和材料存貨采購增多所導(dǎo)致的。電器行業(yè)的原材料多為金屬，原材料占成本的比重一般在80%以上。大宗原材料與零部件價(jià)格的全面上漲，會(huì)加大公司的采購資金需求。

同時(shí)，采購需求的增加，會(huì)提升其對(duì)供應(yīng)商的議價(jià)能力。海爾期望對(duì)供應(yīng)商延期付款，而供應(yīng)商期望海爾能夠迅速付款以減少資金占用，因此海爾與供應(yīng)商有了不同的付款期望。海爾對(duì)上游供應(yīng)商的資金保持著較高的風(fēng)險(xiǎn)敞口和依賴程度，這不僅造成了資金償付風(fēng)險(xiǎn)，而且削弱了海爾的長期商業(yè)信譽(yù)，惡化了與供應(yīng)商的關(guān)系，對(duì)未來的生產(chǎn)經(jīng)營造成了隱性威脅。

2.存貨管理不足，其他應(yīng)付款占比較高

眾所周知，電器行業(yè)市場趨于飽和狀態(tài)，如果公司不能對(duì)市場有一個(gè)良好的把控，容易造成庫存積壓或者供不應(yīng)求的現(xiàn)象。同時(shí)，電器銷售有明顯的旺季和淡季，不同時(shí)期應(yīng)采取不同的生產(chǎn)策略。海爾公司的庫存商品從2016年至2021年逐年遞增，2022年庫存商品為368.59億元，庫存商品留存較多。可見，公司對(duì)于庫存商品的管理存在一定的欠缺。庫存商品較多，不僅會(huì)增加公司的儲(chǔ)存成本，也會(huì)因?yàn)檎加眠^多的營運(yùn)資金而影響資金周轉(zhuǎn)效率和營運(yùn)能力。

海爾在生產(chǎn)環(huán)節(jié)，占用其他應(yīng)付款和應(yīng)付職工薪酬較多。其他應(yīng)付款從2018年的127.71億元到2022年增長到175.12億元，應(yīng)付職工薪酬從2018年的26.75億元增長到2022年的40.50億元，可見公司其他應(yīng)付款支出較多，不利于公司生產(chǎn)經(jīng)營。同時(shí)，應(yīng)付職工薪酬增多，一方面可以看出公司員工規(guī)模擴(kuò)大，另一方面也表示公司營運(yùn)資金被過多地占用在職工工資上。

3.產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)速度慢，銷售渠道需要擴(kuò)展

近年來，消費(fèi)者越來越傾向于個(gè)性化和差異化的產(chǎn)品與服務(wù)。再加上房地產(chǎn)市場持續(xù)下滑，家電行業(yè)呈現(xiàn)低迷的態(tài)勢(shì)。因此，各大家電產(chǎn)商紛紛采取價(jià)格戰(zhàn)，通過低價(jià)搶占市場。海爾的產(chǎn)品質(zhì)量和售后服務(wù)好，但是價(jià)格相對(duì)較高，在價(jià)格戰(zhàn)中處于劣勢(shì)地位，因此，公司的產(chǎn)成品庫存較多，產(chǎn)品周轉(zhuǎn)提速缺乏動(dòng)力，產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)速度相對(duì)其他電器公司來說較慢。

與此同時(shí)，海爾的分銷渠道也面臨著管理問題。海爾進(jìn)行海外收購后，雖然發(fā)展了自己的全球經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)，但也積累了大量庫存。同時(shí)，海爾的分銷模式與許多家電制造商一樣，主要依靠經(jīng)銷商，但隨著直播電商的興起，消費(fèi)者越來越多地在網(wǎng)上購物。而海爾產(chǎn)品的線上渠道銷售相對(duì)分散，這些電商平臺(tái)并沒有得到充分全面的利用。線下資源優(yōu)勢(shì)與線上購物優(yōu)勢(shì)無法結(jié)合。線下資源優(yōu)勢(shì)無法與線上資源同步，銷售受到影響。

五、供應(yīng)鏈視角下海爾營運(yùn)資金優(yōu)化建議

1.加強(qiáng)與供應(yīng)商的合作，有效把控資金

利用產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先地位優(yōu)勢(shì)，擠壓上下游廠商的資金的做法并非良性博弈。在以用戶為中心的理念下，海爾集團(tuán)必須利用強(qiáng)大的互聯(lián)網(wǎng)和信息平臺(tái)，創(chuàng)造一種新的供應(yīng)商管理模式。在選擇供應(yīng)商時(shí)，以用戶評(píng)分為標(biāo)準(zhǔn)，以便選擇合適的供應(yīng)商。同時(shí)，要不斷與供應(yīng)商協(xié)商，尋找互利共贏的伙伴關(guān)系模式，與供應(yīng)商之間建立利益共同體，形成緊密的戰(zhàn)略聯(lián)盟。

同時(shí)，在與供應(yīng)商之間的資金往來款項(xiàng)中，海爾要加強(qiáng)對(duì)應(yīng)付賬款的賬齡分析能力，及時(shí)了解公司負(fù)債的實(shí)際狀況，合理配置公司資本。要對(duì)應(yīng)付賬款實(shí)施分類管理，并按照特點(diǎn)加以劃分?？刂茟?yīng)付款項(xiàng)的周轉(zhuǎn)期，及時(shí)進(jìn)行資金結(jié)算。對(duì)應(yīng)付賬款支付的審查和核準(zhǔn)等過程進(jìn)行嚴(yán)格把控，以避免弄虛作假等情況出現(xiàn)。

2.以需求為導(dǎo)向以銷定產(chǎn)，加強(qiáng)存貨管理

海爾應(yīng)當(dāng)積極進(jìn)行用戶調(diào)研，了解消費(fèi)者需求，推出新產(chǎn)品。同時(shí)，根據(jù)淡旺季的銷售情況，制定出既能減少庫存積壓、又能保障充足供給的生產(chǎn)區(qū)間。這種動(dòng)態(tài)生產(chǎn)系統(tǒng)能夠刺激需求，因?yàn)樗构灸軌驅(qū)κ袌鲎兓杆僮龀龇磻?yīng)，更新和豐富現(xiàn)有產(chǎn)品。這也是滿足不同客戶的特殊需求并迅速滿足其期望的一種方式。

此外，電器行業(yè)更新?lián)Q代的速度快，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)庫存的內(nèi)部控制，及時(shí)檢查庫存的收貨、交付和儲(chǔ)存狀態(tài)，并設(shè)立專人進(jìn)行管理。在采購時(shí)，要充分了解庫存信息，根據(jù)預(yù)算盡量保持最佳庫存量，減少積壓情況的發(fā)生。

3.優(yōu)化銷售渠道，融合制造物流

海爾可以通過打造線上銷售平臺(tái)來優(yōu)化銷售渠道。通過直播帶貨等形式吸引消費(fèi)者，培養(yǎng)消費(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣。同時(shí)，充分利用互聯(lián)網(wǎng)帶貨主播的影響，深化電商合作。此外，將網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)與自身的倉儲(chǔ)和生產(chǎn)物流系統(tǒng)相匹配，使平臺(tái)能夠接收物流訂單，從而降低倉儲(chǔ)和運(yùn)輸成本以及提高成品的資源利用率。

電器行業(yè)的產(chǎn)品一般為大件，在物流運(yùn)輸時(shí)容易磕碰，而且運(yùn)費(fèi)相較于其他產(chǎn)品來說較貴。海爾需要融合制造物流，客戶下單完成后，迅速匹配到較近的倉庫完成發(fā)貨，縮短運(yùn)輸路徑，確保產(chǎn)品以最快的速度到達(dá)客戶手中。這樣不僅能夠?yàn)橄M(fèi)者帶來較好的購物體驗(yàn)，也能加快產(chǎn)品的周轉(zhuǎn)，減少資金占用。

六、結(jié)語

營運(yùn)資金對(duì)于企業(yè)而言，重要地位不言而喻。本文站在供應(yīng)鏈的視角，對(duì)海爾2018—2022年的營運(yùn)資金進(jìn)行分析研究，發(fā)現(xiàn)海爾公司在營運(yùn)資金方面還有提升的空間。市場競爭只會(huì)越來越激烈，海爾公司需要把握發(fā)展良機(jī)，積極提高營運(yùn)資金效率，為公司的發(fā)展積蓄力量。

參考文獻(xiàn)：

[1]喬馨諾，張雪梅.供應(yīng)鏈思維下企業(yè)營運(yùn)資金管理研究[J].現(xiàn)代商業(yè)，2022（32）：86-89.

[2]李彬彬，王虹.類金融模式下S集團(tuán)營運(yùn)資金管理績效評(píng)價(jià)研究——基于“要素-供應(yīng)鏈”雙視角的多案例[J].財(cái)會(huì)通訊，2022（22）：121-126+162.

[3]趙清宇.供應(yīng)鏈視角下國美零售營運(yùn)資金管理研究[J].商場現(xiàn)代化，2022（15）：6-9.

[4]張磊.供應(yīng)鏈視角下企業(yè)營運(yùn)資金管理的優(yōu)化策略研究[J].商訊，2022（7）：113-116.

[5]蘇有泉.企業(yè)營運(yùn)資金管理中存在的問題及應(yīng)對(duì)研究[J].全國流通經(jīng)濟(jì)，2022（5）：112-114.

[6]曾耀銳.基于資金周轉(zhuǎn)的海爾集團(tuán)供應(yīng)鏈管理研究[J].經(jīng)營與管理，2022（2）：83-89.

作者簡介：周姣（2000— ），女，漢族，湖南益陽人，研究生在讀；宋璇（1978— ），女，湖南益陽人，博士，碩士生導(dǎo)師，研究方向：林業(yè)經(jīng)濟(jì)管理、環(huán)境會(huì)計(jì)。