旅游企業(yè)融資方式的優(yōu)化與創(chuàng)新

張國(guó)梁

【摘要】隨著社會(huì)的快速發(fā)展，生活水平不斷提高，人們對(duì)旅游的需求也越來(lái)越大，旅游市場(chǎng)不斷壯大，旅游企業(yè)也需要加快發(fā)展步伐。本文首先介紹了旅游企業(yè)融資方式的現(xiàn)狀，其次分析了旅游企業(yè)融資方式的問(wèn)題和融資方式優(yōu)化的創(chuàng)新，最后重點(diǎn)論述了旅游企業(yè)融資方式的優(yōu)化與建議，希望能對(duì)相關(guān)從業(yè)者提供些許幫助。

【關(guān)鍵詞】旅游企業(yè)，融資方式，建議

引言

中國(guó)本土旅游企業(yè)通過(guò)國(guó)家的大力扶持，對(duì)城市區(qū)塊旅游的開發(fā)力度越來(lái)越大，旅游業(yè)的快速發(fā)展也助推城市快速發(fā)展。不得不說(shuō)的是，以旅游集團(tuán)和上市公司為代表的頭部旅游企業(yè)，在疫情期間臨危不亂迎難而上，在旅游融資方式上也積累了很多經(jīng)驗(yàn)。以社會(huì)資本和民營(yíng)資本為主體的旅游企業(yè)，經(jīng)過(guò)多方面的整合融資也在發(fā)生著重大改變。

一、旅游企業(yè)融資方式的現(xiàn)狀

當(dāng)前，人們消費(fèi)模式和生活方式在發(fā)生變化，而旅游城市的規(guī)劃也必須隨之變化。同時(shí)，旅游企業(yè)在融資方面的需求也逐漸加大。旅游企業(yè)融資方式，即旅游企業(yè)融資的渠道。在現(xiàn)在看來(lái)有兩種比較常見的方式，即債務(wù)性融資和權(quán)益性融資。

債務(wù)性融資包括銀行貸款、發(fā)行債券和應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等，后者主要指股票融資。債務(wù)性融資構(gòu)成負(fù)債，旅游企業(yè)要按期償還約定的本息，債權(quán)人一般不參與旅游企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策，對(duì)資金的運(yùn)用也沒(méi)有決策權(quán)。

權(quán)益融資是指向其他投資者出售旅游公司的所有權(quán)，即用所有者的權(quán)益來(lái)交換資金。這將涉及到旅游公司的合伙人、所有者和投資者間分配旅游公司的經(jīng)營(yíng)和管理責(zé)任。權(quán)益融資可以讓旅游企業(yè)創(chuàng)辦人不必用現(xiàn)金回報(bào)其他投資者，而是與他們分享旅游企業(yè)利潤(rùn)并承擔(dān)管理責(zé)任，投資者以紅利形式分得企業(yè)利潤(rùn)。權(quán)益資本的主要渠道有自有資本、朋友和親人或風(fēng)險(xiǎn)投資公司。為了改善經(jīng)營(yíng)或進(jìn)行擴(kuò)張，特許人可以利用多種權(quán)益融資方式獲得所需資本。

下面講講常見的貸款方式，及相關(guān)特點(diǎn)特性。

銀行定期貸款是特許旅游企業(yè)最主要的融資渠道。按資金性質(zhì)，可分為流動(dòng)資金貸款、固定資產(chǎn)貸款和專項(xiàng)貸款三類。專項(xiàng)貸款通常有特定的用途，貸款利率一般比較優(yōu)惠，貸款分為信用貸款、擔(dān)保貸款和票據(jù)貼現(xiàn)。

融資租賃，融資租賃又稱金融租賃，是一種新的產(chǎn)品營(yíng)銷和資產(chǎn)管理的運(yùn)作模式，也是一種資產(chǎn)性融資方式。它是所有權(quán)與使用權(quán)之間的一種借貸關(guān)系，即出租人（所有者）在一定期間內(nèi)將租賃物租給承租人（使用者）使用，承租人則按租約規(guī)定分期付給一定的租賃費(fèi)，到期取得該租賃物的所有權(quán)。

風(fēng)險(xiǎn)投資，當(dāng)一個(gè)發(fā)展中的特許人需要額外的資本但又缺少抵押品或者相關(guān)能力和資歷來(lái)還付本息時(shí)，或者特許人想從一家商業(yè)銀行進(jìn)行傳統(tǒng)的債務(wù)融資而特許人又需要證明他自己能夠還付本息時(shí)，該特許人可考慮風(fēng)險(xiǎn)投資。

合伙，這是特許人在發(fā)展初期融資常用的渠道之一。合伙企業(yè)成立的一個(gè)前提是，合伙人愿意一起合作并同意投入一定的初始資金用于預(yù)期的費(fèi)用支出。

二、旅游企業(yè)融資方式的問(wèn)題

“作為企業(yè)，面對(duì)困難我們要全力以赴去克服?！敝袊?guó)旅游協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)陳妙林如是說(shuō)。隨著疫情防控不斷優(yōu)化，周邊游成為了旅游行業(yè)的主流形式，旅游發(fā)展的前景也需要從放眼望去變成盡收眼底。新冠肺炎疫情暴發(fā)至今，各級(jí)政府出臺(tái)了大量行之有效的政策措施，幫助旅游企業(yè)紓困解難，并取得一定實(shí)效。但是企業(yè)還是要有更長(zhǎng)遠(yuǎn)的打算，通過(guò)線上線下的融合，走出一條適應(yīng)疫情發(fā)生后旅游行業(yè)變化的新路。為了更好地實(shí)現(xiàn)這一愿景，旅游企業(yè)在融資方式上需要更好的方式方法。

融資也叫金融，是指貨幣資金的融通，當(dāng)企業(yè)通過(guò)各種方式到金融市場(chǎng)上籌措或貸放資金的行為。融資遇到的短板：一是工程的總體規(guī)劃；二是賬目出路；三是受益貶值。這三個(gè)難點(diǎn)，既是融資者本身的問(wèn)題，也是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)體制的難點(diǎn)。

旅游企業(yè)融資方式還存在著許多問(wèn)題。一是找銀行貸款，雖在利率上優(yōu)惠力度較大，但是銀行所需的資質(zhì)要求較高，成功概率較低。且辦理起來(lái)需要的資料繁雜所需時(shí)間比較長(zhǎng)，如果需要緊急資金鏈的話，難以在短時(shí)間內(nèi)到位。二是融資租賃，資金到賬快。但是，需要質(zhì)押公司或個(gè)人資產(chǎn)，而且相較于銀行它的利率較高。三是風(fēng)險(xiǎn)投資，這需要企業(yè)的高級(jí)經(jīng)理人有著較廣的人脈、較高的資歷且經(jīng)驗(yàn)豐富。但是，旅游公司的股權(quán)不能完全掌握在自己手中。四是合伙，資金到賬快，更不用抵押也沒(méi)有利息，但是要分?jǐn)偣蓹?quán)，易導(dǎo)致在生意上意見不和，產(chǎn)生分歧。且人際關(guān)系需處理得當(dāng)，耗時(shí)費(fèi)神。五是投資融資網(wǎng)絡(luò)貸款?？晒┻x擇的接待公司多，可在篩選后得到可靠的投資。但是，如果沒(méi)有很好地鑒別網(wǎng)絡(luò)借貸公司的能力，風(fēng)險(xiǎn)較大且不能為旅游公司帶來(lái)既定利益。

三、旅游企業(yè)融資方式的創(chuàng)新

（一）改變對(duì)融資的認(rèn)識(shí)

要真正解決旅游企業(yè)融資方式老舊的問(wèn)題，旅游企業(yè)的管理者必須改變對(duì)融資的認(rèn)識(shí)。旅游企業(yè)可以通過(guò)多種模式拓展資源，轉(zhuǎn)變企業(yè)的資產(chǎn)模式，提高融資成功率與效率。旅游企業(yè)管理者需要改變對(duì)融資的認(rèn)識(shí)，旅游企業(yè)的收益模式需要多樣化，比較單一的盈利模式將導(dǎo)致收益不佳，附加值也較低。旅游企業(yè)如果要獲得相對(duì)穩(wěn)定的融資，管理者需要改變旅游運(yùn)行模式的單一化，改善旅游盈利模式，從旅游產(chǎn)品、旅游營(yíng)銷、旅游規(guī)劃等模式入手改善提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，使實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展。企業(yè)良好的運(yùn)營(yíng)可以用于固定資產(chǎn)質(zhì)押，也可以在融資談判的時(shí)候相對(duì)更有影響力，使企業(yè)融資到的資金更高。

（二）完善企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理體制

當(dāng)前，很多旅游企業(yè)的內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)還不完善，為了使旅游企業(yè)更好地融資，應(yīng)完善企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理體制，保證個(gè)人投資者和投資機(jī)構(gòu)投資旅游企業(yè)得到較高的風(fēng)險(xiǎn)投資?？梢耘c旅游相關(guān)的企業(yè)包括旅行社、景區(qū)、酒店等企業(yè)在內(nèi)的旅游產(chǎn)業(yè)重組并購(gòu)，將旅游產(chǎn)業(yè)各個(gè)部分資源可以集中到一起，達(dá)到融資風(fēng)險(xiǎn)最小化和提高融資效率。旅游企業(yè)需要加強(qiáng)完善內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理制度部門以及員工，明確分工，使信息、清單、風(fēng)險(xiǎn)等工作內(nèi)容更加具體，讓風(fēng)險(xiǎn)管理體制更加完善，以保證旅游企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的準(zhǔn)確性。還可以完善旅游行業(yè)融資管理監(jiān)督機(jī)制，可以保證融資環(huán)節(jié)的信息真實(shí)性，融資流程可行性較高，最終提高融資的成功率。

（三）探索融資新模式

為了提高旅游企業(yè)的融資效率，保證融資活動(dòng)規(guī)模性，旅游企業(yè)可以利用線上金融、天使基金融資和證券等新型模式。旅游企業(yè)在探索新的融資模式時(shí)，需要評(píng)估現(xiàn)有的資產(chǎn)和條件，對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)在多輪分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行整合，把景區(qū)、酒店、旅行社等旅游資源進(jìn)行集中分析，創(chuàng)造更多的融資條件。如把景區(qū)作為建設(shè)項(xiàng)目，可以針對(duì)門票權(quán)益的最大化作為經(jīng)營(yíng)權(quán)，并加強(qiáng)旅游周邊產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)效益，通過(guò)線上金融項(xiàng)目和證券的結(jié)合等新時(shí)代融資形式，完善金融模式。針對(duì)旅游企業(yè)的淡旺季，旅游企業(yè)可以制定相對(duì)應(yīng)的資金計(jì)劃，主要強(qiáng)調(diào)融資計(jì)劃的時(shí)間性，使得融資方向更加準(zhǔn)確，以確保較低的融資成本。

四、旅游企業(yè)融資方式的優(yōu)化與建議

（一）債券融資

旅游企業(yè)可以參考近幾年發(fā)行私募債券案例的可行性，嘗試新的融資方式。私募債券可以常規(guī)發(fā)行，針對(duì)的發(fā)行對(duì)象有投資類銀行、風(fēng)險(xiǎn)投資和基金投資等機(jī)構(gòu)。為了吸收更多的機(jī)構(gòu)加入，可以增加投資者的期權(quán)，后期也可以調(diào)高利息。旅游企業(yè)可以改變以往分期到付的償付方式，按照票面比例償還，在降低支付風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也能降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）證券融資

旅游企業(yè)可以通過(guò)證券模式，將固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為可流通的證券資產(chǎn)。該模式符合旅游企業(yè)前期投入資金和人力物力較大，后期經(jīng)營(yíng)模式相對(duì)穩(wěn)定的特性。用現(xiàn)有資產(chǎn)產(chǎn)生的收益，可支付債券的本息，這樣可以降低成本，也可以從其他機(jī)構(gòu)獲得資金支持。目前，旅游企業(yè)的資金來(lái)源主要是景區(qū)和酒店等形成旅游產(chǎn)業(yè)鏈，如使用證券融資可在后期獲得穩(wěn)定的資金收入。

（三）旅游產(chǎn)業(yè)聯(lián)合融資

聯(lián)合融資是聯(lián)合旅游產(chǎn)業(yè)鏈利益相關(guān)方共同出資、共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的一種融資方式，多方可形成一股巨大的運(yùn)作力量。如此，可滿足投資融資需求，有效保障投資、融資、招商專業(yè)運(yùn)作，同時(shí)發(fā)揮各投融資關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)在自己專業(yè)領(lǐng)域的信息及資源優(yōu)勢(shì)，形成資源互補(bǔ)與整合，能最大限度地發(fā)揮旅游資源的效益，實(shí)現(xiàn)旅游產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟多方的互相促進(jìn)、共同發(fā)展。

結(jié)語(yǔ)

隨著人民生活水平不斷提高，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)疫后復(fù)蘇，旅游業(yè)也迎來(lái)了新的春天。旅游行業(yè)在宏觀經(jīng)濟(jì)中擔(dān)任著不可或缺的角色，它能帶動(dòng)勞動(dòng)市場(chǎng)創(chuàng)收與城市發(fā)展。隨著旅游行業(yè)不斷開發(fā)新的項(xiàng)目，整合更多周邊資源，旅游行業(yè)有著較為廣闊的發(fā)展空間。但是在高速發(fā)展的過(guò)程中，旅游企業(yè)內(nèi)部資金鏈相對(duì)緊張，融資需求不斷增長(zhǎng)，謀求更多的融資方式和路徑不可或缺。這種情況下，旅游企業(yè)若能在融資方式上實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新，將能獲得更好的投資前景。融資與旅游項(xiàng)目創(chuàng)新發(fā)展，雙方也會(huì)獲得更加光明的前景。

參考文獻(xiàn)：

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