FDI、對外貿(mào)易與河南省經(jīng)濟增長
——基于VAR 模型的研究

張永梅，李 岳

（南陽理工學(xué)院，河南 南陽 473306）

一、引言

改革開放以來，我國一直推行對外開放的基本國策，創(chuàng)造了經(jīng)濟增長的奇跡。經(jīng)濟增長問題一直是學(xué)者們關(guān)注的重要領(lǐng)域，而FDI（外商直接投資）、對外貿(mào)易是影響經(jīng)濟增長的重要因素。自2012 年中國經(jīng)濟進入新常態(tài)后，河南省經(jīng)濟增長速度由原來的兩位數(shù)增速降至個位數(shù)，再加上貿(mào)易摩擦和新冠疫情的影響，河南省經(jīng)濟增長壓力倍增。如何進一步優(yōu)化利用外資、擴大對外開放，在當前經(jīng)濟背景下促進河南省經(jīng)濟增長尤為重要。

關(guān)于FDI 與經(jīng)濟增長關(guān)系的研究中，國外大部分學(xué)者認為FDI 可以推動經(jīng)濟增長，F(xiàn)DI 的技術(shù)外溢對東道國經(jīng)濟發(fā)展起到了重要的推動作用，如De Gregorio（1992）對12 個拉美國家的實證分析、Borensztein等（1998）對69 個發(fā)達國家的數(shù)據(jù)分析等給予證實。但是也有一部分學(xué)者認為，F(xiàn)DI 對經(jīng)濟增長的推動作用不明顯，如Choe（2003）對80 多個主要發(fā)展中國家的研究、Laura 與Alfaros 等（2004）對兩組發(fā)達國家的研究等。國內(nèi)學(xué)者這方面的研究結(jié)論基本一致，多數(shù)學(xué)者認為FDI 是推動?xùn)|道國經(jīng)濟增長的重要原因，如毛新雅、王桂新等（2006）對中國長江三角洲地區(qū)FDI 與經(jīng)濟增長關(guān)系的研究，杜江（2002）、任永菊（2003）、趙娜和張曉峒（2008）對我國的研究等都得出了相似結(jié)論。但陳凱莉等（2010）認為，F(xiàn)DI 對中國區(qū)域的經(jīng)濟發(fā)展雖有正面影響，但成效不大，且從東往西依次遞減。

關(guān)于對外貿(mào)易與經(jīng)濟增長關(guān)系的研究中，國外多數(shù)學(xué)者都贊同對外貿(mào)易可以推動經(jīng)濟增長這一結(jié)論，如Jesús Crespo Cuaresma、Julia W?rz（2005）對涉及OECD 成員國、亞洲和拉丁美洲等45 個國家的數(shù)據(jù)研究；更多人認為出口對經(jīng)濟增長推動作用顯著，如Feder（1983）、Moore（1998）、Joshua J.Lewer（2003）等。國內(nèi)學(xué)者關(guān)于對外貿(mào)易與經(jīng)濟增長之間的關(guān)系的研究成果頗豐，雖爭議不斷，但對外貿(mào)易促進經(jīng)濟增長的觀點已成為主流聲音，如董秘剛（2000）、石傳玉（2003）對中國層面的研究，以及段永光（2006）對省級層面的研究。

關(guān)于FDI、對外貿(mào)易與經(jīng)濟增長三者關(guān)系的研究近年來也越來越多，但國內(nèi)這方面的研究多集中在國家層面，如姚樹潔等（2008）、楊杰（2008）、馬玲（2011）等的研究，結(jié)果均表明，進出口貿(mào)易和FDI對我國經(jīng)濟發(fā)展有顯著的積極作用，而關(guān)于省級或地市層面這方面的研究還較少。因此，本文擬基于VAR 模型，探討FDI、對外貿(mào)易與河南經(jīng)濟增長之間的相互關(guān)系，得出實證結(jié)論，并據(jù)此提出相關(guān)對策，以更好地促進河南省經(jīng)濟的進一步增長。

二、實證分析

（一）模型介紹與變量選取

VAR 模型，主要用于相互有影響的時間序列系統(tǒng)的建模，常用于預(yù)測相互聯(lián)系的時間序列系統(tǒng)，以及分析隨機擾動對變量系統(tǒng)的動態(tài)影響，主要應(yīng)用于宏觀經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域，是處理多個相關(guān)經(jīng)濟指標的分析與預(yù)測中常用的模型之一。本文通過構(gòu)建多變量的VAR 模型，分析FDI、對外貿(mào)易對經(jīng)濟增長的影響，同時結(jié)合Johansen 協(xié)整檢驗、脈沖響應(yīng)、方差分解以及格蘭杰因果關(guān)系檢驗來研究河南省FDI、對外貿(mào)易與經(jīng)濟增長之間的具體變動關(guān)系。本文數(shù)據(jù)選自《河南省統(tǒng)計年鑒》1991-2020 年統(tǒng)計數(shù)據(jù)，其中GDP 表示國內(nèi)生產(chǎn)總值，F(xiàn)DI 表示外商直接投資，EX 表示出口，IM 表示進口，單位均為億元人民幣。為了防止異方差的產(chǎn)生，一般采用對數(shù)化處理，分別記作LNGDP、LNFDI、LNEX、LNIM。

（二）模型的估計

1.單位根檢驗

本文采用的數(shù)據(jù)性質(zhì)為時間序列數(shù)據(jù)，為避免偽回歸問題，首先對變量進行單位根檢驗，采用的方法是ADF 單位根檢驗法（檢驗結(jié)果見表1）。

表1 各時間序列變量單位根檢驗表

結(jié)果顯示，序列LNGDP、LNFDI、LNEX、LNIM都是非平穩(wěn)序列，而經(jīng)過一階差分后的△LNGDP、△LNFDI、△LNEX、△LNIM 全部拒絕了原假定，為平穩(wěn)時間序列，以上變量在10%的顯著性水平上都是平穩(wěn)的，即為同階單整序列。

2.協(xié)整檢驗

利用VAR 模型進行殘差分析，得到一個滯后二階的模型，而Johansen 協(xié)整檢驗的最優(yōu)預(yù)期滯后階數(shù)是向量自回歸最優(yōu)階次減1，協(xié)整檢驗結(jié)論如下表2（a）、表2（b）所示。

表2 （a） Johansen 協(xié)整檢驗結(jié)果（跡統(tǒng)計量）

表2 （b） Johansen 協(xié)整檢驗結(jié)果（最大特征值統(tǒng)計量）

可以看出，無論跡統(tǒng)計量還是最大特征值統(tǒng)計量均顯示在5%的顯著性水平上至少有一個協(xié)整方程，表明四個變量間具有協(xié)整關(guān)系。協(xié)整方程如下：

從該方程可以看出，F(xiàn)DI 增加1 個百分點，河南省GDP 就增加0.2233 個百分點，進口增加1 個百分點，河南省GDP 增加1.0528 個百分點，但是河南省的出口對經(jīng)濟增長的拉動作用卻不明顯。

3.模型最優(yōu)滯后期的確定

在VAR 模型中，滯后期的確定至關(guān)重要，這將直接影響實證結(jié)果預(yù)測的準確性與科學(xué)性。本文通過引入LR、FPE、AIC、SC、HQ 等準則，給出了最佳滯后期的檢驗結(jié)果。表3 中的結(jié)果顯示，所選取的指標支持VAR 模型選擇2 期作為最優(yōu)滯后期。得到的VAR 模型為：

表3 VAR 模型最優(yōu)滯后期檢驗結(jié)果

圖1 VAR 模型的AR 圖

同時，根據(jù)VAR 模型的AR 根圖，所有的根的倒數(shù)都在一個單元圓中，表明該VAR 模式具有較好的穩(wěn)定性，能夠支持脈沖測試分析。

4.脈沖響應(yīng)和方差分解

脈沖響應(yīng)和方差分解，主要基于前述VAR（2）模型的基礎(chǔ)上，對變量間關(guān)系進行動態(tài)結(jié)構(gòu)分析。其中，脈沖響應(yīng)函數(shù)是指在“外生沖擊”作用下，VAR 模型中的其他變量所產(chǎn)生的動力效應(yīng)，根據(jù)這些變量在受到?jīng)_擊之后的動態(tài)變化情況繪制脈沖響應(yīng)圖形；而方差分解則進一步評價各內(nèi)生變量對預(yù)測方差的貢獻度情況。下面分析的追蹤期數(shù)均為10 期。

從脈沖響應(yīng)函數(shù)圖（見圖2）可以看出：（1）LNGDP對自身沖擊的反應(yīng)為正向的，其對LNIM 的沖擊反應(yīng)相對最大始終為正，且趨勢跟自身沖擊的反應(yīng)類似；其對LNEX 的沖擊反應(yīng)在五年內(nèi)的正向影響達到峰值，隨后該影響慢慢消退；其對LNFDI 的沖擊反應(yīng)在第四期達到峰值后于第六期降為零，后面為負。（2）LNFDI 受LNGDP 的沖擊響應(yīng)最大，且在追蹤期內(nèi)一直是正向影響；對LNIM 和LNEX 的沖擊反應(yīng)較小，方向基本為正。（3）LNEX 受LNGDP 沖擊的影響一直是正向且作用大小平穩(wěn)，受LNIM 和LNFDI 沖擊影響的變化趨勢都是先快速上升然后快速下降，末期有翹尾現(xiàn)象，只是其受LNFDI 沖擊影響的消退速度更快。（4）LNIM 受其他各變量沖擊的響應(yīng)情況，與（3）中情況類似，不同的是前期反應(yīng)更迅速、上升幅度更大些。

圖2 脈沖響應(yīng)函數(shù)圖

從方差分解圖（見圖3）可以看出：（1）LNGDP對自身變化的貢獻度基本保持在80%以上；LNFDI對經(jīng)濟增長變化的貢獻度雖然呈慢慢上升趨勢，但到第10 期也只達到5%；LNEX 對經(jīng)濟增長的貢獻度一直不超2%；而LNIM 對經(jīng)濟增長的貢獻度在期內(nèi)緩慢上升到15%，算是三者中貢獻最大的。（2）在LNFDI 的方差波動中，除自身的貢獻度外，經(jīng)濟增長的貢獻度最大且在六期后維持在50%的水平，進出口的貢獻度都比較弱，處于個位數(shù)水平。（3）LNEX的方差波動中，經(jīng)濟增長的貢獻度最大至40%，投資的貢獻度最高至16%，進口的貢獻度在三期后為17%-20%左右。（4）LNIM 的方差波動中，同出口情況類似，經(jīng)濟增長的貢獻度最大至43%，投資在三期貢獻度最高至25%，之后基本穩(wěn)定在20%以上，而出口的貢獻影響在二期達到30%后一路降至15%。

圖3 方差分解圖

5.格蘭杰因果關(guān)系檢驗

由上文檢驗結(jié)果，得出四個變量之間具有協(xié)整關(guān)系，接下來通過格蘭杰因果關(guān)系檢驗他們之間能否互為因果。從前文VAR 模型最優(yōu)滯后期檢驗結(jié)果可見最優(yōu)滯后階數(shù)為2 階（結(jié)果如表4 所示）。

表4 格蘭杰因果關(guān)系檢驗結(jié)果

由此可以看出，在10%的顯著水平下，LNFDI和LNGDP 互為格蘭杰因果關(guān)系；LNGDP 是LNIM 的單向格蘭杰原因；LNEX 則是LNFDI 的單向格蘭杰原因；LNIM 是LNFDI 的單向格蘭杰原因；LNIM 是LNEX 的單向格蘭杰原因；但LNEX 與LNGDP 無顯著格蘭杰因果關(guān)系。

（三）實證結(jié)論

上面針對1991-2020 年間河南省統(tǒng)計數(shù)據(jù)進行的實證分析，主要結(jié)論如下：

第一，協(xié)整檢驗結(jié)果表明，河南省GDP 與進口、FDI、出口間有著穩(wěn)定的長期關(guān)系，同時從協(xié)整方程能夠看出，進口、FDI 對經(jīng)濟增長依次具有顯著促進作用，而出口對經(jīng)濟增長的拉動不明顯。

第二，基于VAR（2）模型的脈沖響應(yīng)結(jié)果顯示，經(jīng)濟增長對進口的沖擊反應(yīng)最大，而對出口和FDI的沖擊響應(yīng)相對較??；FDI 對經(jīng)濟增長的沖擊反應(yīng)快速且前期最敏感；進出口貿(mào)易對經(jīng)濟增長的沖擊響應(yīng)曲線穩(wěn)中有降。方差分解結(jié)果顯示，河南省FDI和出口對經(jīng)濟增長變化的貢獻度都比較小，但經(jīng)濟增長和FDI 對進出口貿(mào)易的方差波動貢獻度比較大。

第三，格蘭杰因果關(guān)系檢驗結(jié)果表明，河南省FDI 與經(jīng)濟增長互相促進；從對外貿(mào)易角度看，出口與經(jīng)濟增長之間沒有顯著的格蘭杰因果關(guān)系，經(jīng)濟增長是進口的單向格蘭杰原因；進出口是FDI 的單向格蘭杰原因。

三、政策建議

（一）優(yōu)化外商直接投資環(huán)境，積極引導(dǎo)外資流向

實證分析結(jié)果顯示，F(xiàn)DI 對河南省經(jīng)濟增長具有正向促進作用，故河南省應(yīng)繼續(xù)大力吸引外資。一方面，要優(yōu)化外商直接投資環(huán)境以更有效地吸引FDI。商業(yè)市場環(huán)境的好壞將直接影響到FDI 的走向，要積極構(gòu)建公平合理的商業(yè)市場秩序，運用法律思維，搞好地方性法規(guī)、規(guī)章、規(guī)范性文件的立改廢，要切實落實《外商投資法》，落實對外商投資的國民待遇，加強知識產(chǎn)權(quán)的保護，對假冒產(chǎn)品進行嚴厲打擊，保護外資企業(yè)的正當利益。另一方面，要注意引導(dǎo)外資流向，積極引導(dǎo)外資進入對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的高科技、金融、服務(wù)等領(lǐng)域，加大FDI 的使用力度以促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級。

（二）適度擴大進口，加強進口管理

實證分析發(fā)現(xiàn)，進口貿(mào)易對河南省GDP 增長的促進作用比較顯著。河南省通過引進緊缺的先進裝備和零部件，不僅能與當?shù)刎S富勞動力資源相結(jié)合，充分利用了省內(nèi)勞動力成本低的優(yōu)勢，而且還提高了居民消費水平，從而顯著促進經(jīng)濟增長；同時，進口貿(mào)易會使競爭更加激烈，促使相關(guān)企業(yè)進行產(chǎn)品更新、技術(shù)升級和生產(chǎn)效率的提高，進而推動經(jīng)濟發(fā)展。因此，要加強對進口貿(mào)易的管理，對河南省現(xiàn)有的高科技、高附加值的高科技產(chǎn)品的進口，要適度放寬準入門檻，減少關(guān)稅，以刺激省內(nèi)市場的競爭，促進相關(guān)行業(yè)的發(fā)展。同時，通過對中低端的資本和中間產(chǎn)品的輸入進行限制，使其從過剩行業(yè)向高科技、高附加值領(lǐng)域轉(zhuǎn)化。所以，要根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展的需求，通過引進先進適用技術(shù)、設(shè)備、緊缺資源和原材料，充分利用進口貿(mào)易促進經(jīng)濟發(fā)展。

（三）優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)，提升出口產(chǎn)品技術(shù)含量

實證分析結(jié)果中出口對河南省經(jīng)濟增長的拉動作用并不明顯，這與目前河南省出口產(chǎn)品主要是技術(shù)含量低、市場競爭力差的初級產(chǎn)品，出口的工業(yè)品仍處于以量取勝的低水平發(fā)展階段有關(guān)。因此，河南省外貿(mào)企業(yè)要提高自身競爭力，必須從優(yōu)化出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)入手：一方面，針對傳統(tǒng)的勞動力密集型加工工業(yè)，應(yīng)加強技術(shù)含量，加強工業(yè)生產(chǎn)集約化，加大科技投入，由粗加工向深加工、精加工轉(zhuǎn)變，增加單位出口產(chǎn)品的附加值。另一方面，要多鼓勵創(chuàng)新、綠色、高附加值的產(chǎn)品積極開拓國際市場，應(yīng)進一步營造良好的政策環(huán)境，用好外貿(mào)發(fā)展的相關(guān)專項資金，且積極引導(dǎo)社會投資，鼓勵并支持企業(yè)開展高質(zhì)量、高技術(shù)、高附加值的綠色低碳貿(mào)易。

（四）提振消費信心，合理刺激居民消費

拉動河南省經(jīng)濟增長，不能僅僅依靠FDI 和對外貿(mào)易的力量。后疫情時代，在穩(wěn)定外資外貿(mào)基本盤的情況下，在國家提倡國內(nèi)國際雙循環(huán)的背景下，更應(yīng)提振消費者信心，通過擴大內(nèi)需和增加消費來促進經(jīng)濟發(fā)展。要激發(fā)消費潛力，最根本的是要通過穩(wěn)定就業(yè)和增加收入來促進消費，使老百姓“能消費”；要逐步提高公共服務(wù)的覆蓋面和質(zhì)量，為老百姓解決后顧之憂，使他們“敢消費”；要順應(yīng)消費升級的潮流，不斷提高產(chǎn)品的品質(zhì)，使老百姓“愿消費”。