論如何做好央企金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范

王立超

（保利投資控股有限公司，北京 100010）

一、央企金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的意義

央企金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的意義就是更好地實(shí)現(xiàn)以融促產(chǎn)，防止國有資產(chǎn)流失，守住不發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)的底線，維護(hù)央企良好信譽(yù)和金融市場穩(wěn)定，促進(jìn)央企的穩(wěn)步發(fā)展。

（一）強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，推動(dòng)穩(wěn)步發(fā)展

“防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)”是我國一直倡導(dǎo)的重要政策。在央企各項(xiàng)業(yè)務(wù)中，金融業(yè)務(wù)無疑是風(fēng)險(xiǎn)較高的業(yè)務(wù)，有效防范及化解金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長是央企的業(yè)務(wù)目標(biāo)。加強(qiáng)對金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范，推動(dòng)央企完善并優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)，確保央企將金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍內(nèi)，能夠更好地抵御內(nèi)部及外部市場的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)央企的穩(wěn)步發(fā)展。

（二）幫助央企達(dá)成戰(zhàn)略目標(biāo)

央企戰(zhàn)略目標(biāo)的有效達(dá)成，離不開穩(wěn)定良好的經(jīng)營，其中，有效規(guī)避金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又是實(shí)現(xiàn)良好運(yùn)營的關(guān)鍵。央企經(jīng)營狀況良好，金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控，那么戰(zhàn)略目標(biāo)也勢必能夠快速達(dá)成。一旦央企金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，隨時(shí)都處于“爆雷”的境地，戰(zhàn)略目標(biāo)勢必也無法達(dá)成，央企發(fā)展也必然受阻，甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

（三）為管理層提供合理決策依據(jù)

央企有很多控制金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法，主要可分為兩類，即定量分析和定性分析。定性分析主要是根據(jù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及慣例，還有分析師的經(jīng)驗(yàn)來對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行判定，在判定過程中有著較強(qiáng)的主觀性。定量分析則是通過財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、運(yùn)營數(shù)據(jù)、外部市場數(shù)據(jù)等進(jìn)行分析，通過數(shù)據(jù)式的量化指標(biāo)判定風(fēng)險(xiǎn)，可以避免人為因素的干擾，為央企領(lǐng)導(dǎo)層提供合理的決策依據(jù)。

（四）提升財(cái)務(wù)管理能力

央企防范金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的過程，也是提升其財(cái)務(wù)管理能力的過程。央企需要建立風(fēng)險(xiǎn)控制體系，分析各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，包含但不限于傳統(tǒng)的資產(chǎn)、負(fù)債、現(xiàn)金等，還需要分析盈利能力指標(biāo)、償債能力指標(biāo)、營運(yùn)能力指標(biāo)等，通過對各項(xiàng)指標(biāo)的分析，了解企業(yè)當(dāng)下的情況及未來的發(fā)展動(dòng)態(tài)。同時(shí)，針對央企當(dāng)下的實(shí)際情況有針對性地進(jìn)行查缺補(bǔ)漏，不僅可以將金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在一定水平內(nèi)，還能夠有效提高財(cái)務(wù)管理能力，確保央企穩(wěn)步發(fā)展。

二、央企金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型

（一）市場風(fēng)險(xiǎn)

市場中產(chǎn)品價(jià)格不斷變化，給央企金融業(yè)務(wù)帶來充滿不確定性的市場風(fēng)險(xiǎn)。交易產(chǎn)品的價(jià)格波動(dòng)直接決定了金融業(yè)務(wù)的盈虧，如金融市場中的匯率、股票價(jià)格等的變化，一旦與交易方向相悖，就會(huì)引發(fā)經(jīng)濟(jì)損失。如果在交易過程中使用杠桿，那么市場風(fēng)險(xiǎn)將被成倍地放大。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)

在交易過程中，如果交易方違約，將給央企帶來風(fēng)險(xiǎn)，而信用風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)因主要可以分為兩類：一類是交易方違約帶來的風(fēng)險(xiǎn)；另一類是違約后帶來的利潤損失。如果是場外交易，那么信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率就會(huì)大大提升。在場外交易過程中，不管交易方是因?yàn)橹饔^因素還是客觀因素違約，都將導(dǎo)致央企的經(jīng)濟(jì)損失。充分利用場內(nèi)交易，則能降低信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，確保央企金融業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性。

（三）流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)主要分為兩種，即市場流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。央企由于資金實(shí)力雄厚，更容易發(fā)生市場流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，即央企在開展金融業(yè)務(wù)的過程中，無法根據(jù)已形成的合約規(guī)定，按照市場價(jià)格進(jìn)行交易而形成的風(fēng)險(xiǎn)。主要受三方面因素的影響造成市場流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：一是市場規(guī)模的大?。欢墙灰缀霞s的規(guī)范性；三是市場整體環(huán)境。在開展金融業(yè)務(wù)的過程中，如果央企出現(xiàn)虧損，可以使用平倉的方式止損，但如果由于市場性風(fēng)險(xiǎn)，無法立即止損，那么損失就會(huì)擴(kuò)大，給央企帶來較大的經(jīng)濟(jì)損失。

（四）操作風(fēng)險(xiǎn)

央企在開展金融業(yè)務(wù)的過程中，交易人員由于主客觀因素操作不當(dāng)，也會(huì)帶來操作風(fēng)險(xiǎn)，這主要跟交易人員的風(fēng)險(xiǎn)意識及外部事件有關(guān)。在開展金融業(yè)務(wù)的過程中，存在僥幸心理、缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識、交易中的恐懼及貪婪情緒等，都提高了發(fā)生操作風(fēng)險(xiǎn)的概率。另外，部分央企由于內(nèi)部缺乏有效的監(jiān)督機(jī)制，存在交易違法、交易流程不合規(guī)的情況，使得操作風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，阻礙了央企金融業(yè)務(wù)的良性發(fā)展。

（五）法律風(fēng)險(xiǎn)

一旦交易方無法根據(jù)合約進(jìn)行交易，央企將利用訴訟來維護(hù)自身權(quán)益，但如果不在法律保障范圍內(nèi)，訴訟后也無法保障央企的利益，這就形成了法律風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上，發(fā)生法律風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是制度不完善，即由于監(jiān)管不力及制度上的缺失，內(nèi)部人員開展的金融業(yè)務(wù)超出法律規(guī)定的范圍，最終導(dǎo)致法律風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，使央企遭受了經(jīng)濟(jì)損失。

三、央企金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范存在的問題

（一）缺乏明確的監(jiān)管機(jī)制

央企發(fā)展金融業(yè)務(wù)的目的是以融促產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)央企的穩(wěn)步發(fā)展，但部分央企缺乏明確的內(nèi)部監(jiān)管機(jī)制，沒有良好運(yùn)用自身強(qiáng)大的資金融通能力，反而脫離主業(yè)單獨(dú)發(fā)展金融業(yè)務(wù)，這不僅無法增加企業(yè)利潤，對沖企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，反而還加大了央企金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。另外，部分央企并沒有建立單獨(dú)的監(jiān)管部門，而是由財(cái)務(wù)部門兼任，但財(cái)務(wù)部門缺乏專業(yè)的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，很容易造成監(jiān)管不力的問題，而且部分金融業(yè)務(wù)是財(cái)務(wù)部門自身的業(yè)務(wù)，出現(xiàn)既當(dāng)裁判員又當(dāng)運(yùn)動(dòng)員的情況，或?qū)е卤O(jiān)管機(jī)制無法有效落實(shí)，增加了央企金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）缺乏完善的內(nèi)控制度

央企金融業(yè)務(wù)長遠(yuǎn)發(fā)展的根本是實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，企業(yè)內(nèi)部的各項(xiàng)制度體系也是圍繞戰(zhàn)略目標(biāo)建立的，內(nèi)部控制制度也需要從戰(zhàn)略目標(biāo)的角度考慮，但部分央企脫離主業(yè)單純做大金融業(yè)務(wù)，存在非金融領(lǐng)域資本金融化的傾向，導(dǎo)致其無法長期穩(wěn)定發(fā)展。一方面央企只注重短期利益，影響了長期戰(zhàn)略規(guī)劃的實(shí)施，使得金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷累積；另一方面責(zé)任制度沒有落實(shí)，無法對金融業(yè)務(wù)進(jìn)行有效的監(jiān)管，一旦發(fā)生問題就會(huì)互相推諉，不能及時(shí)解決出現(xiàn)的問題，影響央企的健康發(fā)展。

（三）缺乏有效的預(yù)警機(jī)制

數(shù)字化時(shí)代，信息技術(shù)已經(jīng)被應(yīng)用到各行各業(yè)，央企金融業(yè)務(wù)也不例外。信息化系統(tǒng)能夠大幅度提升央企金融業(yè)務(wù)的工作效能，但同時(shí)也帶來了一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這就需要對整個(gè)工作過程進(jìn)行有效的管理，并利用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但部分央企金融業(yè)務(wù)缺乏有效的監(jiān)督流程，整個(gè)監(jiān)督工作流于形式，不能真正發(fā)現(xiàn)其中的風(fēng)險(xiǎn)，且風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制大都不夠完善，監(jiān)督并不到位，導(dǎo)致難以進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管控，進(jìn)一步加劇央企金融業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）缺乏專業(yè)的財(cái)務(wù)人員

央企金融業(yè)務(wù)的性質(zhì)使得企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，所以財(cái)務(wù)人員要有較強(qiáng)的專業(yè)技能及管理能力。一方面在操作層面，部分央企并沒有嚴(yán)格執(zhí)行對財(cái)務(wù)人員的考核及篩選，導(dǎo)致財(cái)務(wù)人員不能滿足央企的崗位要求；另一方面，央企金融業(yè)務(wù)需要財(cái)務(wù)人員從管理會(huì)計(jì)角度出發(fā)，但部分央企缺乏專業(yè)管理會(huì)計(jì)人才，因此無法結(jié)合企業(yè)自身情況對金融業(yè)務(wù)進(jìn)行優(yōu)化管理，或?qū)ζ髽I(yè)的業(yè)務(wù)情況不了解造成管理不當(dāng)。

（五）缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)控意識

近年來，我國金融行業(yè)發(fā)展迅速，但由于發(fā)展時(shí)間較短，部分央企的金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識較為薄弱，不能進(jìn)行有效的事前預(yù)防、事中監(jiān)督，往往是事后進(jìn)行補(bǔ)救。但事后階段損失已經(jīng)造成，僅是亡羊補(bǔ)牢地減少損失，終究對央企金融業(yè)務(wù)造成了一定的消極影響。另外，由于風(fēng)險(xiǎn)控制意識薄弱，企業(yè)制定的相應(yīng)規(guī)章制度執(zhí)行力較差，各部門人員并沒有從防范風(fēng)險(xiǎn)的角度來考慮問題，只是從工作省事的角度來執(zhí)行相應(yīng)規(guī)章制度。隨著這種工作模式大行其道，風(fēng)險(xiǎn)將逐步累積并最終爆發(fā)，影響央企金融業(yè)務(wù)的正常運(yùn)營。

（六）缺乏統(tǒng)一的融資規(guī)劃

我國央企為了進(jìn)一步發(fā)展金融業(yè)務(wù)，一般都會(huì)從銀行貸款融資，但融資不均衡的情況時(shí)有發(fā)生，阻礙了企業(yè)發(fā)展。央企領(lǐng)導(dǎo)層在決定融資時(shí)，應(yīng)根據(jù)發(fā)展計(jì)劃中的資金總需求來確定融資規(guī)模，并要結(jié)合發(fā)展計(jì)劃的期限和目標(biāo)，進(jìn)一步確定融資期限。但部分央企沒有使用科學(xué)的融資方式，造成其發(fā)展中的資金分配不合理，這不僅浪費(fèi)了企業(yè)資源，而且給央企金融業(yè)務(wù)帶來了一定的風(fēng)險(xiǎn)。

四、央企金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范策略

（一）明確內(nèi)部監(jiān)管措施

央企金融業(yè)務(wù)應(yīng)嚴(yán)格遵守監(jiān)管政策，堅(jiān)持以融促產(chǎn)原則，杜絕單獨(dú)為金融辦金融，切實(shí)防止脫實(shí)向虛，防止片面追求金融業(yè)務(wù)單邊盈利的投機(jī)行為。應(yīng)嚴(yán)格遵守《關(guān)于切實(shí)加強(qiáng)金融衍生業(yè)務(wù)管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》，企業(yè)內(nèi)部須建立明確的監(jiān)管措施和監(jiān)管部門。監(jiān)管部門直接向領(lǐng)導(dǎo)層匯報(bào)，杜絕人為因素的干擾，保障監(jiān)管的獨(dú)立性，確保監(jiān)管措施的有效落實(shí)。另外，應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行金融業(yè)務(wù)審批制度，防止越權(quán)違規(guī)操作。在利用信息化系統(tǒng)進(jìn)行審批時(shí)，系統(tǒng)應(yīng)設(shè)定每個(gè)金融業(yè)務(wù)事項(xiàng)的審批人，逐個(gè)進(jìn)行審批，杜絕“一言堂”的現(xiàn)象。同時(shí)，要對各個(gè)審批文件進(jìn)行存檔，以便發(fā)生問題時(shí)能夠根據(jù)存檔及時(shí)糾正及問責(zé)，逐步強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)管措施，確保央企金融業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展。

（二）優(yōu)化內(nèi)部控制制度

央企金融業(yè)務(wù)需要從戰(zhàn)略目標(biāo)出發(fā)，針對長遠(yuǎn)利益進(jìn)行規(guī)劃，不應(yīng)只注重短期利益，而要綜合性地進(jìn)行考量。應(yīng)通過內(nèi)部控制制定有效的制度并進(jìn)行業(yè)務(wù)監(jiān)督，結(jié)合央企自身發(fā)展?fàn)顩r及目標(biāo)，以穩(wěn)定支持為基準(zhǔn)，杜絕為了追求單獨(dú)盈利而脫離主業(yè)開展的金融業(yè)務(wù)，利用內(nèi)部控制使央企做優(yōu)做強(qiáng)。另外，央企金融業(yè)務(wù)工作量較大，工作節(jié)奏較快，每一步的工作都牽涉大量資金，這就要求利用內(nèi)部控制詳細(xì)劃分各崗位職責(zé)，使員工了解崗位責(zé)任及工作邊界，讓每個(gè)環(huán)節(jié)的工作都能落實(shí)到人。一旦業(yè)務(wù)發(fā)生問題，能夠迅速找到負(fù)責(zé)人，在處理問題后進(jìn)行相應(yīng)的問責(zé)，做到以獎(jiǎng)懲制度提升員工的主觀能動(dòng)性，提升工作效能的同時(shí)，降低金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確保央企金融業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展。

（三）健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

一方面可以設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，在制度中明確各指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)最大值，通過現(xiàn)金流（現(xiàn)金到期債務(wù)比、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比、現(xiàn)金債務(wù)總額比）、周轉(zhuǎn)率（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款平均賬齡）、盈利指標(biāo)（現(xiàn)金凈流量、成本費(fèi)用利潤率、資產(chǎn)現(xiàn)金率）等指標(biāo)的設(shè)計(jì)，結(jié)合央企自身情況及發(fā)展目標(biāo)，設(shè)定各指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)最大值。一旦指標(biāo)超出設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)，就需要?jiǎng)討B(tài)分析指標(biāo)情況是否對企業(yè)造成實(shí)際影響，從而動(dòng)態(tài)地管理金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況。另一方面，利用信息化系統(tǒng)進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)督，通過信息化系統(tǒng)能夠隨時(shí)隨地對金融業(yè)務(wù)情況進(jìn)行監(jiān)管，一旦發(fā)生問題，可從信息化系統(tǒng)中找出對應(yīng)負(fù)責(zé)人，尋找產(chǎn)生問題的根源，快速處理并解決問題，將金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在萌芽階段，逐步降低央企的金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）提升財(cái)務(wù)人員專業(yè)度

人才是央企金融業(yè)務(wù)發(fā)展的核心要素，高水平的專業(yè)人才能夠推動(dòng)央企的良性發(fā)展。這需要央企加大對人才的選拔力度，一方面對財(cái)務(wù)人員進(jìn)行嚴(yán)格的篩選及考核，并在工作階段逐步挖掘人員的優(yōu)勢，在央企內(nèi)部根據(jù)人員優(yōu)勢進(jìn)行崗位安排，讓人員與企業(yè)共同成長；另一方面積極與其他央企金融業(yè)務(wù)方面的專業(yè)人才進(jìn)行定期交流，由企業(yè)搭建交流平臺，各央企金融業(yè)務(wù)人員定期參與，通過各自經(jīng)驗(yàn)和實(shí)際案例，一一剖析形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素，深入分析解決對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)問題的方式，通過交流及討論提升工作人員的專業(yè)度，優(yōu)化金融業(yè)務(wù)發(fā)展，同時(shí)逐步降低央企財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使央企金融業(yè)務(wù)獲得可持續(xù)發(fā)展。

（五）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制意識

一方面，央企內(nèi)部要定期組織宣傳及培訓(xùn)活動(dòng)，利用實(shí)際案例讓員工認(rèn)識到風(fēng)險(xiǎn)控制的重要性，利用制度形成風(fēng)險(xiǎn)防控體系，并嚴(yán)格監(jiān)督執(zhí)行情況，對于違反制度或執(zhí)行力差的人員進(jìn)行問責(zé)，并計(jì)入績效考核中，將個(gè)人利益與央企經(jīng)營聯(lián)系在一起，使員工對風(fēng)險(xiǎn)控制產(chǎn)生深刻的認(rèn)識。另一方面，通過風(fēng)險(xiǎn)控制制度實(shí)現(xiàn)事前預(yù)防及事中監(jiān)督，在前期計(jì)劃中預(yù)見可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，并制定相應(yīng)的處理計(jì)劃，在事中階段進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督，避免風(fēng)險(xiǎn)超出可控范圍，即使出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)問題，通過前期準(zhǔn)備也能夠快速地處理，將企業(yè)損失降到最低。

（六）完善統(tǒng)一融資規(guī)劃

央企可以使用數(shù)字化信息系統(tǒng)降低融資風(fēng)險(xiǎn)。隨著信息技術(shù)的不斷發(fā)展，越來越多的企業(yè)采用信息共享中心的形式，對集團(tuán)資金及子公司資金實(shí)現(xiàn)集中核算及管理，央企也可以使用這種方式降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過信息共享中心，央企能夠動(dòng)態(tài)化地了解企業(yè)資金結(jié)構(gòu)、賬期、投資規(guī)模、投資期限等，進(jìn)而從整體角度來規(guī)劃融資金額及期限，充分利用資金，提升資金周轉(zhuǎn)效率，有效進(jìn)行資金管理，杜絕資源浪費(fèi)，將融資帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降至最低。

五、結(jié)語

不斷健全、完善和提高央企內(nèi)部監(jiān)管制度、內(nèi)部控制制度、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制、人員專業(yè)度、風(fēng)險(xiǎn)防控意識、融資規(guī)劃等，能夠有效降低央企金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)央企的核心競爭力，提升工作人員的專業(yè)度，降低央企金融業(yè)務(wù)在發(fā)展過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)央企的穩(wěn)步發(fā)展。