我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)間并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究

黃悠然

摘 要：隨著全球經(jīng)濟(jì)與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的不斷發(fā)展，現(xiàn)代社會(huì)已經(jīng)邁入“互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代”。企業(yè)為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，增加企業(yè)收益，將發(fā)展戰(zhàn)略逐漸從內(nèi)部擴(kuò)張轉(zhuǎn)向外部并購(gòu)。在此背景下，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)間的并購(gòu)活動(dòng)越來越頻繁，涉及金額也越來越大，這既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。在這種情況下，需要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)間并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析與研究。基于此，從不同環(huán)節(jié)分階段地具體分析并購(gòu)過程中可能存在的問題以及其相應(yīng)的解決方式，歸納出可適用于其他互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)間并購(gòu)的方法，進(jìn)而為我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)防范并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提出相應(yīng)的建議，即充分了解目標(biāo)企業(yè)及行業(yè)前景，選擇合適的融資、支付手段，注意并購(gòu)后期的風(fēng)險(xiǎn)控制。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)企業(yè);并購(gòu);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

中圖分類號(hào)：F271.4 ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A ? ? ?文章編號(hào)：1673-291X（2022）18-0119-03

一、研究背景及意義

隨著全球經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，我國(guó)企業(yè)的發(fā)展面臨著許多重要機(jī)遇和挑戰(zhàn)。一些企業(yè)逐漸將發(fā)展重心從速度轉(zhuǎn)變?yōu)橘|(zhì)量。在這種情況下，企業(yè)的內(nèi)部擴(kuò)張已經(jīng)無法滿足現(xiàn)階段其自身發(fā)展的需求，越來越多的企業(yè)為了提高自身競(jìng)爭(zhēng)力和經(jīng)濟(jì)實(shí)力，開始把目光放在企業(yè)間的并購(gòu)上。

同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的迅速崛起也推動(dòng)著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)間的并購(gòu)行為。當(dāng)今社會(huì)已邁入“互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代”，越來越多的傳統(tǒng)企業(yè)開始轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的不斷發(fā)展不僅意味著技術(shù)的不斷創(chuàng)新，也意味著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)將面臨更具有復(fù)雜性和不可預(yù)測(cè)性的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于企業(yè)并購(gòu)而言，其目的是拓寬市場(chǎng)，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展，而在這個(gè)過程中，勢(shì)必會(huì)伴隨著各種各樣的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，需要控制好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，特別關(guān)注金額相較于傳統(tǒng)企業(yè)更加高的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

二、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)間并購(gòu)的現(xiàn)狀分析

（一）并購(gòu)的動(dòng)因分析

在大數(shù)據(jù)發(fā)展時(shí)代，新興產(chǎn)業(yè)迅速崛起，各行各業(yè)尤其是互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)更新?lián)Q代十分迅速，企業(yè)不斷涌向市場(chǎng)，形成激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。但是企業(yè)數(shù)量增長(zhǎng)快于市場(chǎng)需求增長(zhǎng)，尤其是新冠疫情以來，市場(chǎng)需求發(fā)展相較之前有所減緩，當(dāng)供給大于需求時(shí)，一些小企業(yè)就無法競(jìng)爭(zhēng)過那些已經(jīng)在市場(chǎng)中占據(jù)一方地位的大企業(yè)或老牌企業(yè)，從而走向沒落;而一些大企業(yè)想要進(jìn)行更深層次的發(fā)展，卻被基礎(chǔ)業(yè)務(wù)束縛，沒有精力謀劃進(jìn)一步發(fā)展。由此，相同的資源需要進(jìn)行整合，減少資源浪費(fèi)，降低成本。目前，市場(chǎng)上發(fā)生的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)間合并大部分可以歸結(jié)于以下幾種原因。

1.降低成本。以視頻網(wǎng)站為例，視頻網(wǎng)站的流量獲取成本是依靠版權(quán)以及寬帶采購(gòu)，A企業(yè)并購(gòu)B企業(yè)后，B企業(yè)作為A企業(yè)旗下子品牌，A企業(yè)將全權(quán)負(fù)責(zé)兩大品牌的運(yùn)營(yíng)。同時(shí)，A企業(yè)會(huì)將兩家企業(yè)的視頻業(yè)務(wù)進(jìn)行合并，實(shí)現(xiàn)版權(quán)共享、技術(shù)共享，提升用戶使用感受，此舉可極大地降低了版權(quán)運(yùn)營(yíng)成本以及寬帶采購(gòu)成本。

2.拓展業(yè)務(wù)范圍。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)本身主要給用戶提供信息產(chǎn)品，而信息產(chǎn)品本質(zhì)是技術(shù)。技術(shù)取得的來源分為自主研發(fā)和購(gòu)買其他公司現(xiàn)有技術(shù)。信息技術(shù)更新迭代非常迅速，市場(chǎng)的不確定性也越來越大。因此，許多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)選擇并購(gòu)、整合外部企業(yè)資源進(jìn)行創(chuàng)新，內(nèi)外創(chuàng)新齊頭并進(jìn)。這讓本就在某領(lǐng)域有擅長(zhǎng)技術(shù)的目標(biāo)企業(yè)專注于該項(xiàng)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)本身，同時(shí)并購(gòu)企業(yè)可以由此拓展新的業(yè)務(wù)范圍，降低創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，給用戶提供更多的選擇，實(shí)現(xiàn)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的創(chuàng)新與完善。

3.增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。市場(chǎng)需求在不斷發(fā)展，但商家能提供的資源卻是有限的，因此新平臺(tái)搭建十分緩慢，優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商不足，這就導(dǎo)致雖然在某一方面客戶的需求量很多，但是供應(yīng)量卻不夠充足和優(yōu)質(zhì)。盡管企業(yè)有著大量的用戶群體和流量，但是缺少在某一方面的服務(wù)種類，而與其在短期重新建立一個(gè)專屬的服務(wù)平臺(tái)，不如選擇一個(gè)更優(yōu)的方法，那就是并購(gòu)一個(gè)相對(duì)而言發(fā)展勢(shì)頭良好的提供商，增加市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

4.優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。兩家企業(yè)合并，具有經(jīng)驗(yàn)的并購(gòu)方A企業(yè)會(huì)選擇能夠給予本企業(yè)幫助的B公司進(jìn)行并購(gòu)。如此一來，A企業(yè)可以利用自身的口碑優(yōu)勢(shì)等向B企業(yè)提供更具優(yōu)勢(shì)的資源，而B企業(yè)可以利用更優(yōu)資源完成相關(guān)業(yè)務(wù)，也因此，A企業(yè)有能力和精力進(jìn)行更深層次研究，優(yōu)化產(chǎn)品細(xì)節(jié)和整體結(jié)構(gòu)，開拓市場(chǎng)，從而實(shí)現(xiàn)雙方共贏。

5.實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)?，F(xiàn)階段，企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)不僅是為了獲得投機(jī)性收益，更是為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)總體戰(zhàn)略目標(biāo)。企業(yè)并購(gòu)有利于企業(yè)在涉及此前未涉及的領(lǐng)域時(shí)降低風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，從而實(shí)現(xiàn)開拓市場(chǎng)、控制資源、降低成本、減少風(fēng)險(xiǎn)。

（二）并購(gòu)的過程分析

整個(gè)并購(gòu)過程中存在四種風(fēng)險(xiǎn)：評(píng)估定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)、支付風(fēng)險(xiǎn)和并購(gòu)后整合期的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)并購(gòu)不成功多數(shù)是源于對(duì)目標(biāo)企業(yè)以及市場(chǎng)行情的不了解、專業(yè)技能缺失等因素。

1.并購(gòu)前期。選擇合適的并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)是整個(gè)并購(gòu)活動(dòng)的第一步，這時(shí)需要企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展方向及發(fā)展能力、對(duì)方企業(yè)整體運(yùn)營(yíng)狀況和整個(gè)行業(yè)的未來發(fā)展，作出正確的并購(gòu)決策。在并購(gòu)過程中，也有企業(yè)因?yàn)楹雎粤俗陨戆l(fā)展能力，盲目進(jìn)行并購(gòu)擴(kuò)張，最終導(dǎo)致無法繼續(xù)經(jīng)營(yíng)下去甚至破產(chǎn)。對(duì)于目標(biāo)企業(yè)的評(píng)估定價(jià)，不可僅取決于目前該企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值，還要看其未來的發(fā)展?jié)摿?，結(jié)合經(jīng)濟(jì)效益以及未來發(fā)展前景共同作出決定。

2.并購(gòu)過程。在實(shí)際并購(gòu)過程中，選擇合適的融資籌資渠道至關(guān)重要。有企業(yè)在并購(gòu)時(shí)會(huì)以現(xiàn)金支付方式支付，雖然這種支付方式可以幫助并購(gòu)企業(yè)快速取得被并購(gòu)企業(yè)的控制權(quán)，但是此舉未必是最優(yōu)支付方式。大量的資金流出勢(shì)必會(huì)給企業(yè)帶來較大的現(xiàn)金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)面對(duì)外部環(huán)境變動(dòng)的應(yīng)對(duì)能力，使企業(yè)承擔(dān)更多不確定風(fēng)險(xiǎn)。在并購(gòu)結(jié)束后，雖然企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)相較并購(gòu)之前會(huì)下降較多，但是如果都在逐漸緩慢回升，趨向穩(wěn)定，自身的短期債務(wù)也沒有過大波動(dòng)，資產(chǎn)負(fù)債率趨于平穩(wěn)，那就說明該企業(yè)的償債能力較強(qiáng)，運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定，無論是借款方還是市場(chǎng)都會(huì)對(duì)該企業(yè)的未來經(jīng)營(yíng)有一定信心。當(dāng)然，隨著涉及業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)大，應(yīng)付與預(yù)收賬款不斷增加，當(dāng)流動(dòng)資金不足時(shí)，易產(chǎn)生資金鏈斷裂，形成較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，影響企業(yè)的進(jìn)一步投資，因此企業(yè)仍然需要實(shí)時(shí)關(guān)注和控制各項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保持警惕。

3.并購(gòu)后期。并購(gòu)后期，一些企業(yè)往往會(huì)忽視雙方企業(yè)內(nèi)部之間的溝通和協(xié)調(diào)，強(qiáng)行把并購(gòu)企業(yè)的企業(yè)文化和規(guī)章制度盲目地強(qiáng)加給被并購(gòu)企業(yè)，這容易引起員工的不適應(yīng)或者不滿，影響其工作效率。因此，需要認(rèn)真處理并購(gòu)后期的相關(guān)事項(xiàng)。一般在進(jìn)行并購(gòu)活動(dòng)的前一個(gè)月應(yīng)成立整合小組，拿出整合的初步方案，向?qū)Ψ狡髽I(yè)的員工發(fā)送郵件，表明并購(gòu)企業(yè)的態(tài)度，促進(jìn)雙方企業(yè)和諧共進(jìn)，同時(shí)給予離職員工一定的補(bǔ)償，平復(fù)員工的恐慌心情，為之后的業(yè)務(wù)、文化整合等奠定良好基礎(chǔ)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿始終。被并購(gòu)企業(yè)之所以被并購(gòu)，很大一部分原因就是原企業(yè)的資金方面有缺口，財(cái)務(wù)方面有困難。因此，并購(gòu)結(jié)束后需進(jìn)行財(cái)務(wù)整合。兩家企業(yè)有著不同的財(cái)務(wù)計(jì)算方式、企業(yè)文化、人員管理等，一些看似與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無關(guān)的因素都有可能在并購(gòu)之后影響到企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)價(jià)值，影響到并購(gòu)雙方的預(yù)期收益。這些都是需要提前考慮到的因素。

（三）并購(gòu)的結(jié)果分析

近年來，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)間的并購(gòu)交易數(shù)量逐漸增加，這其中有同行業(yè)的相互合并，合并之后可以幫助企業(yè)快速擴(kuò)張，在最短的時(shí)間內(nèi)獲得最多的收益，掌握更多的客源，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展;也有不同行業(yè)的企業(yè)合并，這使之成為綜合性企業(yè)，涉及范圍更廣，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中更具優(yōu)勢(shì)。

由此可見，企業(yè)并購(gòu)可以促進(jìn)資源整合，將各企業(yè)的優(yōu)勢(shì)發(fā)揮出來，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍，提高運(yùn)營(yíng)效率，增強(qiáng)企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)定發(fā)展。隨著科技的不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)間的并購(gòu)活動(dòng)也逐漸更具多元化，從雙方相互競(jìng)爭(zhēng)到逐漸趨向合作共贏，共謀更為廣闊的利潤(rùn)市場(chǎng)。

三、防范并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的建議

（一）充分了解目標(biāo)企業(yè)及行業(yè)前景

企業(yè)在并購(gòu)前應(yīng)當(dāng)從企業(yè)本身的總體發(fā)展目標(biāo)考慮，通過對(duì)企業(yè)目前的經(jīng)營(yíng)狀況及所處的外部環(huán)境進(jìn)行分析和研究，分析企業(yè)本身的優(yōu)劣勢(shì)、即將遇到的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，充分了解目標(biāo)企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)情況以及所處行業(yè)市場(chǎng)情況，確保所要進(jìn)行的并購(gòu)活動(dòng)符合企業(yè)未來的發(fā)展方向，不盲目跟從。

加強(qiáng)對(duì)所并購(gòu)企業(yè)的信息搜集，結(jié)合目標(biāo)企業(yè)本身提供的財(cái)務(wù)信息報(bào)告、權(quán)威的第三方提供的相關(guān)建議書等，同時(shí)需要考慮到整個(gè)行業(yè)的發(fā)展前景以及相關(guān)法律法規(guī)的制定與完善。當(dāng)被并購(gòu)企業(yè)提供的財(cái)務(wù)信息不準(zhǔn)確，或者沒有進(jìn)行多方面的調(diào)研時(shí)，缺乏對(duì)目標(biāo)企業(yè)的完整了解，此次并購(gòu)就會(huì)存在重大隱患。了解到的信息資料越多，對(duì)于企業(yè)的估值就會(huì)越準(zhǔn)確。

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而言，更要注重對(duì)技術(shù)、企業(yè)文化等無形資產(chǎn)的考量?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)的無形資產(chǎn)占企業(yè)總體資產(chǎn)比重較大，技術(shù)、商譽(yù)、品牌文化這些無形資產(chǎn)難以準(zhǔn)確衡量，無法僅憑財(cái)務(wù)報(bào)告就確定其中的價(jià)值，其價(jià)值的確定對(duì)并購(gòu)方來說也是一項(xiàng)巨大挑戰(zhàn)。這些無形資產(chǎn)無法精準(zhǔn)體現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)告中，這就會(huì)在一定程度上影響并購(gòu)方的判斷，使其難以作出準(zhǔn)確合理的決策判斷?；ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展迅速，不能僅僅考慮未來一年兩年的收益，更要考慮到企業(yè)未來更長(zhǎng)期的發(fā)展，以及互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)更新?lián)Q代的影響，綜合評(píng)估、作出決定。同時(shí)需要運(yùn)用各種不同的估價(jià)方法，不可只依靠單一估價(jià)方法得出價(jià)值，存在偶然性與不確定性。同時(shí)要根據(jù)企業(yè)自身的發(fā)展目標(biāo)以及方向，聘請(qǐng)專業(yè)的中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行指導(dǎo)，選擇最適合的并購(gòu)目標(biāo)，制定合理有效的并購(gòu)方案，以達(dá)到企業(yè)預(yù)計(jì)收益目標(biāo)。

（二）選擇合適的融資、支付手段

整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)目前都處于高速發(fā)展?fàn)顟B(tài)，對(duì)資金的需求比較多，因此并購(gòu)所花費(fèi)的資金較傳統(tǒng)企業(yè)可能會(huì)更多一些，需要決策者提前考慮到其中的風(fēng)險(xiǎn)和隱患，作出相對(duì)更優(yōu)的決定。

在融資過程中，要注意考慮到企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率和償債能力，這反映了企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力情況，借此可以判斷企業(yè)是否有能力償還所借賬款。當(dāng)融資過多時(shí)，會(huì)增加企業(yè)融資成本，一旦企業(yè)無法按時(shí)償還各類債務(wù)，反而會(huì)增加企業(yè)資金壓力，形成大量負(fù)債;如果融資不夠，也會(huì)使得企業(yè)無法進(jìn)行并購(gòu)活動(dòng)，難以維持企業(yè)資金穩(wěn)定，發(fā)展陷入困境。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)實(shí)際需求量確認(rèn)合適的融資規(guī)模，針對(duì)并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)制訂合理的融資計(jì)劃。

同時(shí)，需注意支付風(fēng)險(xiǎn)。如果選擇了不合適的支付方式，會(huì)破壞企業(yè)原本穩(wěn)定的財(cái)務(wù)狀況，使企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)并購(gòu)的支付方式通常有現(xiàn)金支付、股份支付、混合支付?，F(xiàn)金支付使得大量現(xiàn)金流出企業(yè)，勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，難以應(yīng)對(duì)企業(yè)日常開支，甚至?xí)嬖谑蛊髽I(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。股份支付是企業(yè)使用自身持有的股份來并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)。當(dāng)使用自己的股票來支付，會(huì)稀釋本來的股權(quán)，改變?cè)械墓蓹?quán)結(jié)構(gòu)，削弱原有股東權(quán)益，甚至?xí)适?duì)企業(yè)的控制權(quán)，不利于企業(yè)集中管理;如使用其他企業(yè)的股份進(jìn)行并購(gòu)，需在支付前持有一定數(shù)量的其他企業(yè)股份，而非暫時(shí)購(gòu)買，否則也會(huì)導(dǎo)致支付失敗。混合支付是結(jié)合各種支付方式擇優(yōu)支付。這種支付方式目前來看較為合理。此外，需要嚴(yán)格控制資金的流向以及金額，及時(shí)對(duì)投資結(jié)果進(jìn)行評(píng)估和檢測(cè)，確保每一部分的資金都得到合理使用，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題并解決問題，對(duì)在易發(fā)生問題的部分提前進(jìn)行檢查，避免因小失大，造成難以挽回的重大損失。在并購(gòu)過程中需要嚴(yán)格按照融資計(jì)劃執(zhí)行，但當(dāng)遇到困難時(shí)也可適當(dāng)靈活變通。

（三）注意并購(gòu)后期的風(fēng)險(xiǎn)控制

在雙方企業(yè)并購(gòu)結(jié)束之后，企業(yè)應(yīng)進(jìn)行相應(yīng)的整合工作。即使同是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，也會(huì)存在一定差異。

關(guān)于財(cái)務(wù)方面，雙方企業(yè)應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一各自的財(cái)務(wù)信息和財(cái)務(wù)系統(tǒng)，使用相同的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則標(biāo)準(zhǔn)及各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)判方法;并購(gòu)企業(yè)需要及時(shí)掌握被并購(gòu)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，針對(duì)相應(yīng)問題提出解決方案，為被并購(gòu)企業(yè)做出合理的戰(zhàn)略規(guī)劃，及時(shí)溝通，減少信息的不對(duì)稱性，作出合理有效的經(jīng)營(yíng)規(guī)劃。除此之外，應(yīng)合并相同的業(yè)務(wù)以及戰(zhàn)略目標(biāo)，統(tǒng)一企業(yè)的未來戰(zhàn)略規(guī)劃以及發(fā)展方向，減少資源浪費(fèi)，進(jìn)行資源優(yōu)化配置，提高企業(yè)運(yùn)行效率，降低企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本。

關(guān)于人員整合，企業(yè)在并購(gòu)前期就應(yīng)該做好相關(guān)的人力資源整合計(jì)劃，加強(qiáng)與目標(biāo)企業(yè)員工的交流與溝通，盡量達(dá)成有關(guān)共識(shí)，平穩(wěn)過渡，處理好每一名員工的去留問題。雙方企業(yè)應(yīng)相互尊重、理解、學(xué)習(xí)對(duì)方企業(yè)的企業(yè)文化，加強(qiáng)員工之間的溝通與配合，將資源最大化利用。

關(guān)于目標(biāo)用戶，企業(yè)應(yīng)考慮用戶感受，重點(diǎn)關(guān)注目標(biāo)用戶的建議及喜好，通過與目標(biāo)企業(yè)的業(yè)務(wù)整合，使得原用戶流入并購(gòu)企業(yè)當(dāng)中，改善用戶使用感受。

總之，在未來，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之間的并購(gòu)數(shù)量和金額都會(huì)逐步增大，需要各企業(yè)按照社會(huì)與所處行業(yè)的各項(xiàng)規(guī)定，朝著社會(huì)發(fā)展大方向進(jìn)行并購(gòu)。同時(shí)培養(yǎng)相關(guān)方面的專業(yè)人才，有效識(shí)別企業(yè)并購(gòu)中存在的風(fēng)險(xiǎn)和問題，及時(shí)溝通，并提出相應(yīng)的解決方案，這樣才能夠達(dá)成預(yù)計(jì)收益目標(biāo)，成功完成并購(gòu)活動(dòng)。

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