電網(wǎng)企業(yè)債權(quán)類資產(chǎn)風險評級模型的構(gòu)建與應用

肖俊 張慶亮

摘 要：隨著我國市場經(jīng)濟的進一步發(fā)展，企業(yè)選擇賒銷或采用信用銷售形式，已成為擴大市場銷售份額的必然路徑，但同時必然要承擔客戶到期不付款或沒有付款能力的風險。因此，研究如何健全債權(quán)類資產(chǎn)管理，防范債權(quán)回收風險是每個企業(yè)應關(guān)注的重點，也是企業(yè)獲得現(xiàn)金流、提高市場競爭力的關(guān)鍵。在分析債權(quán)類資產(chǎn)風險的影響因素的基礎(chǔ)上，借鑒金融行業(yè)風險管理的做法，以資產(chǎn)價值安全程度為核心，以電網(wǎng)企業(yè)“債權(quán)類資產(chǎn)”為對象，構(gòu)建電網(wǎng)資產(chǎn)風險評級模型，合理評估公司債權(quán)類資產(chǎn)的風險和實際價值，形成電網(wǎng)企業(yè)債權(quán)類資產(chǎn)風險評級標準，進而探討電網(wǎng)資產(chǎn)風險評級模型的應用。通過建立債權(quán)資產(chǎn)的風險評級模型，電網(wǎng)企業(yè)能夠準確掌握該項資產(chǎn)的風險狀態(tài)，有效提升企業(yè)應收賬款的管理質(zhì)量和能力。

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)風險評級;債權(quán)類資產(chǎn);評級模型;電網(wǎng)企業(yè)

中圖分類號：F830.9 ? ? ? ?文獻標志碼：A ? ? ?文章編號：1673-291X（2022）15-0119-03

如何提前發(fā)現(xiàn)債權(quán)類資產(chǎn)的異常狀態(tài)，并對異常資產(chǎn)施加影響，避免其淪為不良資產(chǎn)，導致無法回收;如何及時采取處置措施為企業(yè)止損，防止電網(wǎng)企業(yè)債權(quán)類資產(chǎn)流失，是目前電網(wǎng)企業(yè)債權(quán)類資產(chǎn)風險管理面臨的重要課題。對債權(quán)類資產(chǎn)的風險評級主要應用階段評級方法，對貸款資產(chǎn)的風險評級主要應用影響要素評級方法和期望損益評級方法。本文借鑒資產(chǎn)五級評級方法對電網(wǎng)企業(yè)債權(quán)類資產(chǎn)風險進行五級劃分，構(gòu)建債權(quán)類資產(chǎn)評級模型。

一、債權(quán)類資產(chǎn)風險影響因素分析

資產(chǎn)按資產(chǎn)形態(tài)可以劃分為實物類資產(chǎn)、債權(quán)類資產(chǎn)和權(quán)益類資產(chǎn)。其中，債權(quán)類資產(chǎn)（Debt assets）是指在法律性質(zhì)上具有資產(chǎn)屬性的各種債權(quán)，是各種經(jīng)濟法律主體在貨幣財產(chǎn)和其他財產(chǎn)的融通過程中形成的享有增值性收益?zhèn)鶛?quán)的財產(chǎn)。電網(wǎng)企業(yè)債權(quán)類資產(chǎn)主要為應收賬款，由于應收賬款有一定的回收期，且回收存在不確定性，在分析應收賬款風險因素時，應從收回金額和資金占用情況兩個維度考慮并建立因子模型，債權(quán)類資產(chǎn)的風險影響因素及特點如表1所示。

在構(gòu)建各項資產(chǎn)風險評級模型時，應當保證模型構(gòu)建輸入要素的準確性與可獲取性，電網(wǎng)企業(yè)債權(quán)類資產(chǎn)的模型構(gòu)建輸入要素在獲取難度和準確性上具有可行性，本文將針對債權(quán)類資產(chǎn)構(gòu)建電網(wǎng)資產(chǎn)風險評級模型進行風險評級研究。

二、構(gòu)建電網(wǎng)資產(chǎn)風險評級模型

在評級模型構(gòu)建中，評級模型一般包括定量評級模型、半定量評級模型和定性評級模型，其評級結(jié)果準確性依次降低。電網(wǎng)企業(yè)債權(quán)類資產(chǎn)主要是應收電費，風險來自企業(yè)是否能夠及時、足額地收回電費。電費的回收一方面取決于客戶的償付能力和償付意愿，另一方面取決于電力企業(yè)對電費回收的嚴格管理。由于客戶自身的資料來源受限，對客戶的信用評級主要基于外部可獲取的資料以及對歷史行為的評價，債權(quán)類資產(chǎn)（應收賬款）風險評級模型通過對影響要素構(gòu)建量化指標，賦予各要素指標評估權(quán)重值，并根據(jù)應收賬款準確的歷史數(shù)據(jù)，使用回歸分析，依據(jù)其相關(guān)性的強弱程度調(diào)整權(quán)重值，構(gòu)建半定量評級模型。

由于電網(wǎng)客戶逾期或停繳電費后，會承擔斷電風險，無論是對企業(yè)用戶或是家庭用戶都將產(chǎn)生重要影響。因此，客戶還款意愿均較強，造成電費違約的主要原因是企業(yè)破產(chǎn)、房屋空置無人管理、電費歸屬責任存在糾紛等。

目前，電網(wǎng)企業(yè)對客戶按照電壓等級、行業(yè)類別和用電類別進行分類。其中，大工業(yè)客戶數(shù)量占到用電總戶數(shù)的近90%，其特點是電費金額大，回收風險高，需電網(wǎng)企業(yè)重點關(guān)注。如電費無法收回，采取的措施包括多種催收方式和訴訟;如應收電費賬齡超過三年，且有依據(jù)表明確實無法回收，則確認壞賬損失。對于電費回收風險高的客戶，企業(yè)往往采用提高結(jié)算次數(shù)應對回收風險。

基于應收賬款價值影響要素，建立應收賬款風險評級理論模型，如圖1所示。

從應收賬款風險評級理論模型圖中可以看出，應收賬款回收風險（即應收賬款價值影響要素）主要包括應收賬款回收價值損失和資金占用價值損失兩方面。其中，應收賬款回收價值損失主要指由于債務人行為違約或由于外部環(huán)境的不良影響造成債務人被動違約而形成應收賬款無法全部或部分回款的后果;資金占用價值損失主要指由于債務人期望還款期限較長導致這部分資金被占用，債權(quán)人喪失對資金的使用價值。通過對各影響要素進行量化形成量化指標，并賦予各要素指標評估權(quán)重值，可得到基本的應收賬款風險評級模型。各要素指標評估權(quán)重值通過獲取應收賬款歷年來回收情況的準確數(shù)據(jù)，利用回歸分析的方法確認，通過該方法我們得到了應收賬款風險評級模型各因素的初始權(quán)重值，如表2所示。

基于上述權(quán)重值，得到應收賬款風險評級函數(shù)模型為：

應收款風險值=客戶違約率得分×15%+抄表頻率得分×2%+行業(yè)欠費得分×17%+用電增長率得分×21%+客戶類型得分×22%+平均逾期天數(shù)得分×17%+應收款逾期天數(shù)得分×6%

我們假定各風險評級因素得分區(qū)間為0—100分，那么由該模型可以看出，應收賬款風險值的區(qū)間值也應該在[0，100]之間，我們將應收賬款風險值劃分為5個風險等級區(qū)間，就得到了應收賬款風險等級標準，如表3所示。

風險值與應收賬款回款可能性呈反向相關(guān)關(guān)系，風險值越低代表應收賬款回款的可能性越大，相反，風險值越高代表應收賬款的回款可能性就越小。因此，我們按照金融行業(yè)風險管理等級劃分，就得到了應收賬款風險等級劃分標準，分別為正常、關(guān)注、次級、可疑、損失等五類。

三、電網(wǎng)資產(chǎn)風險評級模型應用

電網(wǎng)企業(yè)債權(quán)類資產(chǎn)可以結(jié)合資產(chǎn)的用戶畫像和定量及半定量評級結(jié)果，綜合選擇應收賬款清收、訴訟、保理、重組、核銷等處置方式，具體處置方式如表4所示。

表5為電網(wǎng)企業(yè)大工業(yè)客戶電費應收賬款的處置方式選擇示例。

四、結(jié)論與展望

通過建立債權(quán)資產(chǎn)的風險評級模型，電網(wǎng)企業(yè)能夠準確掌握該項資產(chǎn)的風險狀態(tài)，有效強化了企業(yè)應收賬款的管理質(zhì)量及能力提升。一方面，可以有效幫助電網(wǎng)企業(yè)防范電費回收產(chǎn)生的壞賬風險，加速現(xiàn)金周轉(zhuǎn)，減少三角債的發(fā)生;另一方面，通過建立債權(quán)資產(chǎn)風險評級模型，可充分了解并掌握債務單位面臨的行業(yè)狀況、客戶信用狀況等信息，依托信息技術(shù)手段，通過大數(shù)據(jù)賦能，為電網(wǎng)企業(yè)搭建信用平臺、發(fā)揮企業(yè)平臺價值提供了有力保障，更有利于電網(wǎng)企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

電網(wǎng)企業(yè)在本文構(gòu)建的電網(wǎng)企業(yè)債權(quán)類資產(chǎn)風險評級模型的基礎(chǔ)上，需進一步完善并優(yōu)化評級模型的運行。主要從以下幾方面進行完善應用：一是優(yōu)化債權(quán)類資產(chǎn)管理過程中各類信息的收集標準，細化債權(quán)類資產(chǎn)風險影響因子，提高風險評級的準確性;二是完善債權(quán)資產(chǎn)全要素管控，從影響債權(quán)資產(chǎn)價值的各項風險全要素出發(fā)確定控制策略，形成債權(quán)資產(chǎn)全要素管理策略庫;三是融入風險信息共享應用，通過將營銷系統(tǒng)與風險信息共享應用平臺對接，實現(xiàn)債權(quán)資產(chǎn)的在線實時監(jiān)控，從而對電網(wǎng)企業(yè)應收賬款價值進行監(jiān)控與預警，最終實現(xiàn)債權(quán)資產(chǎn)價值風險精準管理的目標。

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