基于社會(huì)投資人視角探究PPP項(xiàng)目內(nèi)部審計(jì)策略的選擇與運(yùn)用

魯曉東

[摘要]防控項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)合理投資回報(bào)是社會(huì)投資人投資PPP項(xiàng)目的核心訴求，這對內(nèi)部審計(jì)職能發(fā)揮提出了更高要求，也為內(nèi)部審計(jì)價(jià)值創(chuàng)造提供了更多空間。但是，社會(huì)投資人對審計(jì)資源的配置往往相對有限，PPP項(xiàng)目的審計(jì)模式和策略也比較落后，內(nèi)部審計(jì)服務(wù)的供給能力與業(yè)務(wù)需求之間存在現(xiàn)實(shí)的矛盾。本文基于社會(huì)投資人的視角，以JH城鄉(xiāng)污水治理PPP項(xiàng)目審計(jì)為例，介紹了在現(xiàn)實(shí)資源條件約束下對PPP項(xiàng)目審計(jì)策略的選擇與運(yùn)用，總結(jié)提煉了采用風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)所取得的經(jīng)驗(yàn)和效果，為優(yōu)化PPP項(xiàng)目審計(jì)策略、提升PPP項(xiàng)目審計(jì)質(zhì)量提供借鑒和參考。

[關(guān)鍵詞] PPP項(xiàng)目? ?社會(huì)投資人? ?風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)? ?審計(jì)策略

一、引言

近年來，建筑類央企充分利用國家在基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)領(lǐng)域推廣使用PPP投融資模式帶來的發(fā)展機(jī)遇，發(fā)揮自身在資金、技術(shù)、品牌、產(chǎn)業(yè)鏈等方面的資源稟賦優(yōu)勢，以社會(huì)投資人的角色積極開拓污水治理、道路橋梁、軌道交通等領(lǐng)域的PPP項(xiàng)目，力圖實(shí)現(xiàn)企業(yè)“由工轉(zhuǎn)商”的轉(zhuǎn)型升級(jí)。但是，由于PPP項(xiàng)目具有建設(shè)周期長、資金回收慢、利益關(guān)系多、投資風(fēng)險(xiǎn)高等特點(diǎn)，加之企業(yè)轉(zhuǎn)型過程中存在投資思維不成熟、風(fēng)控意識(shí)較薄弱、管理能力存在短板等問題，投資失敗的案例比比皆是，使企業(yè)遭受了慘痛教訓(xùn)。這對企業(yè)內(nèi)部審計(jì)提出了更多需求和更高要求。

與此同時(shí)，建筑類央企尤其是所屬各級(jí)單位，審計(jì)資源配置相對有限。無論是審計(jì)人員的數(shù)量、結(jié)構(gòu)、能力，還是審計(jì)組織的理念、模式、手段，都與企業(yè)PPP業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控對審計(jì)服務(wù)的內(nèi)在需求存在很大差距。在現(xiàn)實(shí)資源條件的約束下，探究如何通過審計(jì)策略的優(yōu)化解決審計(jì)服務(wù)供求之間的矛盾，對企業(yè)防控項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)、提升內(nèi)部審計(jì)價(jià)值具有重要意義。筆者近期組織實(shí)施了JH城鄉(xiāng)污水治理PPP項(xiàng)目審計(jì)，按照風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)要求，緊扣資金、目標(biāo)和風(fēng)控三要素，較好地解決了審計(jì)任務(wù)與資源之間的矛盾，取得了較好的審計(jì)效果。

二、JH項(xiàng)目審計(jì)任務(wù)

（一）項(xiàng)目基本情況

JH項(xiàng)目工程內(nèi)容為在21個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)新建8座污水處理廠、改造14座污水處理廠，配套建設(shè)約750公里的污水收集管網(wǎng)。該項(xiàng)目批復(fù)總投資估算為7.15億元，建設(shè)期為1年，運(yùn)營期為29年。建成后，總污水處理規(guī)模約為2.4萬噸/日，出水水質(zhì)須達(dá)到城鎮(zhèn)污水處理廠污染物排放一級(jí)A的標(biāo)準(zhǔn)。

2018年，央企所屬D公司與民營企業(yè)F公司組成聯(lián)合體作為社會(huì)投資人中標(biāo)JH項(xiàng)目，并與政府方代表Y公司注冊成立了SPV公司，作為投資、建設(shè)和運(yùn)營JH項(xiàng)目的主體。JH項(xiàng)目是D公司投資的第一個(gè)污水治理PPP項(xiàng)目，具有重要的戰(zhàn)略示范意義。該項(xiàng)目采用“PPP+EPC”的模式。聯(lián)合體既是SPV公司的社會(huì)投資人，又是JH項(xiàng)目的建造承包方，負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)、施工、采購、試運(yùn)營等工作。

JH項(xiàng)目資本金投入比例為20%（D公司在SPV公司的股比為65%，對應(yīng)的自有資金投入比例為13%），銀行貸款融資比例為80%。聯(lián)合體的投資回報(bào)來源包括建設(shè)期收益和運(yùn)營期收益，其中運(yùn)營期收益主要包括可用性服務(wù)費(fèi)和（管網(wǎng)、泵站和水廠）運(yùn)維服務(wù)費(fèi)。政府方代表在SPV公司的股比為10%，保留表決權(quán)，放棄收益權(quán)。

（二）審計(jì)任務(wù)及挑戰(zhàn)

審計(jì)團(tuán)隊(duì)接到D公司指派的審計(jì)任務(wù)時(shí)，JH項(xiàng)目剛完成竣工驗(yàn)收并轉(zhuǎn)入正式運(yùn)營，尚未辦理竣工結(jié)算并接受政府竣工決算審計(jì)，在此之前，也未接受過D公司內(nèi)部審計(jì)。本次審計(jì)的目的是通過對JH項(xiàng)目實(shí)施全面審計(jì)，及時(shí)查找項(xiàng)目潛在的虧損點(diǎn)和增效點(diǎn)，為迎接政府竣工決算審計(jì)做好準(zhǔn)備，并評價(jià)本項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)水平是否處于可控范圍之內(nèi);同時(shí)，分析項(xiàng)目管理中存在的短板和不足，并提出有價(jià)值的管理提升建議，為D公司后續(xù)實(shí)施類似投資項(xiàng)目提供借鑒。經(jīng)過分析，本次審計(jì)任務(wù)主要存在以下挑戰(zhàn)。

1.任務(wù)復(fù)雜。JH項(xiàng)目為大規(guī)模基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程，時(shí)間跨度較大，整體處于動(dòng)態(tài)變化的狀態(tài)。項(xiàng)目利益涉及人多、合同關(guān)系復(fù)雜、受外在因素影響大，不確定因素較多。單從社會(huì)投資人的視角看，就需要平衡建設(shè)期和運(yùn)營期收益的關(guān)系，涉及成本、工期、質(zhì)量、安全、運(yùn)營等多重管理目標(biāo)，缺少對項(xiàng)目管理績效評價(jià)的一致性標(biāo)準(zhǔn)。審計(jì)結(jié)果能否得到多數(shù)項(xiàng)目利益方的認(rèn)可還存在較大挑戰(zhàn)。

2.信息缺乏。雖然JH項(xiàng)目已經(jīng)完成竣工驗(yàn)收并轉(zhuǎn)入正式運(yùn)營，但是在投資決策、前期準(zhǔn)備、項(xiàng)目建設(shè)等階段均未接受過內(nèi)部審計(jì)。相關(guān)資料整體缺乏系統(tǒng)性，甚至部分資料缺失。審計(jì)團(tuán)隊(duì)需要在較短時(shí)間內(nèi)梳理歸納現(xiàn)有信息，全方位摸查項(xiàng)目的合同關(guān)系、邊界條件、權(quán)利義務(wù)、預(yù)期目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)因素等關(guān)鍵信息，工作量與工作難度較大。

3.資源有限。根據(jù)D公司要求，JH項(xiàng)目審計(jì)需在1個(gè)月內(nèi)完成，并出具審計(jì)報(bào)告。筆者所在的審計(jì)團(tuán)隊(duì)共有4人，大多數(shù)成員的專業(yè)背景為財(cái)務(wù)審計(jì)、內(nèi)控管理，缺少PPP項(xiàng)目審計(jì)經(jīng)驗(yàn)。盡管可以從業(yè)務(wù)部門抽調(diào)1—2名工程造價(jià)、運(yùn)營管理方面的專業(yè)人才，但與繁重的審計(jì)任務(wù)相比，審計(jì)資源仍顯匱乏，不利于高質(zhì)量完成審計(jì)項(xiàng)目。

三、審計(jì)策略的選擇

經(jīng)過評估審計(jì)任務(wù)、盤點(diǎn)審計(jì)資源，審計(jì)團(tuán)隊(duì)認(rèn)為JH項(xiàng)目審計(jì)要取得成功至少應(yīng)遵循呼應(yīng)D公司管理層關(guān)切、抓住項(xiàng)目管理主要矛盾、發(fā)揮審計(jì)團(tuán)隊(duì)專業(yè)特長三條原則。據(jù)此，審計(jì)團(tuán)隊(duì)決定放棄傳統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目審計(jì)通常采用的制度基礎(chǔ)審計(jì)模式，采用風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)模式。

（一）總體審計(jì)策略

與制度基礎(chǔ)審計(jì)相比，風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)將審計(jì)關(guān)注的重點(diǎn)由注重內(nèi)控測試轉(zhuǎn)變?yōu)樽⒅仫L(fēng)險(xiǎn)管理、由事后查錯(cuò)糾弊轉(zhuǎn)變?yōu)槭虑帮L(fēng)險(xiǎn)防控。在實(shí)踐中，風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)重視與企業(yè)目標(biāo)直接關(guān)聯(lián)的風(fēng)險(xiǎn)分析，密切關(guān)注高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評估結(jié)果調(diào)整審計(jì)策略與確定審計(jì)重點(diǎn)，合理配置有限審計(jì)資源，精準(zhǔn)揭示風(fēng)險(xiǎn)隱患，并據(jù)此提出合理化的審計(jì)建議，促進(jìn)組織增加價(jià)值。

（二）具體審計(jì)策略

根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)模式的理念，結(jié)合JH項(xiàng)目的實(shí)際特點(diǎn)和現(xiàn)實(shí)審計(jì)資源的限制，審計(jì)團(tuán)隊(duì)確定的具體審計(jì)策略為：以資金為主線，以目標(biāo)為龍頭，以風(fēng)控為抓手，評價(jià)影響項(xiàng)目預(yù)期投資收益目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)控制情況，并提出有價(jià)值的管理咨詢建議。

1.以資金為主線。從管理上來看，JH項(xiàng)目需要經(jīng)過投資決策、項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營維護(hù)、資產(chǎn)移交等多個(gè)階段，協(xié)調(diào)平衡項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)、SPV公司、EPC總包單位、項(xiàng)目融資機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品服務(wù)對象等若干利益方的關(guān)系，通過復(fù)雜的項(xiàng)目管理活動(dòng)最終實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的預(yù)期目標(biāo)。但是，從社會(huì)投資人的視角，JH項(xiàng)目本質(zhì)上就是用一定數(shù)量、盡可能晚的資金流出，掙回更多、盡可能早的資金流入。抓住資金這條主線，既可以達(dá)到透過現(xiàn)象看本質(zhì)、復(fù)雜問題簡單化的效果，又可以較好滿足社會(huì)投資人的要求。

2.以目標(biāo)為龍頭。建筑類央企作為社會(huì)投資人開展PPP項(xiàng)目，在承擔(dān)社會(huì)責(zé)任、講究政治擔(dān)當(dāng)?shù)幕A(chǔ)上，還要追求合理的投資回報(bào)，確保國有資產(chǎn)的保值增值，表現(xiàn)為實(shí)現(xiàn)預(yù)期投資收益目標(biāo)（如內(nèi)涵報(bào)酬率等），這是企業(yè)管理層關(guān)注的焦點(diǎn)。在JH項(xiàng)目管理的不同階段、不同環(huán)節(jié)，會(huì)存在成本、工期、質(zhì)量、安全、環(huán)保、運(yùn)營等多重管理目標(biāo)，但是這些目標(biāo)的管控最終都要服務(wù)于預(yù)期投資收益目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，這也是D公司管理層所關(guān)切的事情。

3.以風(fēng)控為抓手。在確定以資金為主線、以預(yù)期投資收益目標(biāo)為龍頭后，JH項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)可相應(yīng)界定為預(yù)期投資收益目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的不確定性。受各種主客觀條件、內(nèi)外部因素的影響，JH項(xiàng)目的各種投資邊界條件會(huì)發(fā)生變化，導(dǎo)致預(yù)期投資收益目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)存在不確定性。本次審計(jì)的主要思路就是評價(jià)受托責(zé)任主體是否對JH項(xiàng)目各種投資邊界條件及其背后關(guān)聯(lián)因素的變化進(jìn)行識(shí)別，并評估其影響的性質(zhì)及程度;是否對超出預(yù)期、不可接受的負(fù)面變化提出解決或應(yīng)對的方案，以確保預(yù)期投資收益目標(biāo)始終處于可控狀態(tài)。以風(fēng)控為抓手，既可以明確審計(jì)重點(diǎn)，將有限審計(jì)資源用在刀刃上，又可以由此及彼、層層深入，深挖風(fēng)險(xiǎn)背后的深層次原因。

四、審計(jì)策略的運(yùn)用

（一）理解投資收益模型

D公司內(nèi)部對JH項(xiàng)目進(jìn)行投資決策時(shí)，可研報(bào)告在對項(xiàng)目現(xiàn)金流進(jìn)行識(shí)別、分析的基礎(chǔ)上，采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法建立了投資收益測算模型，并將D公司投資內(nèi)部收益率和動(dòng)態(tài)投資回收期作為該項(xiàng)目取舍的關(guān)鍵指標(biāo)。根據(jù)2018年投決時(shí)點(diǎn)確定的或預(yù)計(jì)的投資邊界條件，可研報(bào)告測算出JH項(xiàng)目預(yù)期D公司投資內(nèi)部收益率和動(dòng)態(tài)投資回收期分別為12.5%和11.05年。

該模型很好地體現(xiàn)了資金、目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)的邏輯，可以直接作為本次審計(jì)策略的整合邏輯框架。審計(jì)團(tuán)隊(duì)在審前調(diào)研階段對該模型進(jìn)行了集體學(xué)習(xí)，確保全體成員能充分理解該模型的內(nèi)在邏輯、熟知投資收益指標(biāo)的影響要素以及不同影響要素之間的牽制關(guān)系，在審計(jì)團(tuán)隊(duì)中構(gòu)建起全局、系統(tǒng)的框架審計(jì)思維，最終能滿足“以資金為主線、以目標(biāo)為龍頭、以風(fēng)控為抓手”審計(jì)策略運(yùn)用的需要。

（二）識(shí)別關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素

在充分理解投資收益模型的基礎(chǔ)上，審計(jì)團(tuán)隊(duì)在審前調(diào)研階段主要利用頭腦風(fēng)暴、專家訪談等方法，圍繞預(yù)期投資收益目標(biāo)實(shí)現(xiàn)這個(gè)龍頭，按影響現(xiàn)金流入（出）的數(shù)量、時(shí)間、風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)維度，分資金籌集、資金使用和資金回收三個(gè)階段，對影響JH項(xiàng)目預(yù)期投資收益目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行了識(shí)別。

1.資金籌集階段。JH項(xiàng)目資金來源主要是資本金投入和銀行貸款融資。本階段的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素包括：（1）能否在政策范圍內(nèi)爭取最低的資本金比例，盡可能地利用財(cái)務(wù)杠桿？（2）其他股東（尤其是民營股東）持續(xù)出資能力和意愿如何，能否按比例跟投？（3）股權(quán)比例的設(shè)計(jì)是否充分考慮建設(shè)期收益分配以及運(yùn)營責(zé)任的分擔(dān)？（4）銀行貸款能否落實(shí)到位？融資條件尤其是增信條件是否滿足要求？（5）銀行貸款成本、期限是否合理，是否對還本付息產(chǎn)生壓力？（6）資金是否根據(jù)建設(shè)進(jìn)度、融資要求分批到位，是否存在資金閑置的問題？

2.資金使用階段。JH項(xiàng)目資金使用包括建筑安裝工程費(fèi)、設(shè)備及工器具購置費(fèi)、工程建設(shè)其他費(fèi)、預(yù)備費(fèi)、建設(shè)期貸款利息等方面。本階段的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素包括：（1）概算編制質(zhì)量如何，是否得到政府批復(fù)，對投資控制效果如何，是否存在超概算投資的風(fēng)險(xiǎn)？（2）施工圖預(yù)算和工程量清單編制質(zhì)量如何？是否已經(jīng)過政府財(cái)政部門或?qū)徲?jì)部門的評審認(rèn)可，并可作為竣工結(jié)算的依據(jù)？（3）工程結(jié)算是否符合PPP項(xiàng)目合同規(guī)定的計(jì)價(jià)定額、取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、主材價(jià)格等結(jié)算規(guī)則？（4）關(guān)鍵設(shè)備、材料采購是否符合政府規(guī)定的采購方式，或遵循了政府規(guī)定的認(rèn)價(jià)程序？（5）工程竣工（結(jié)）決算文件編制的質(zhì)量如何，是否存在重大審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)？（6）是否建立、健全嚴(yán)格的資金管理制度，建設(shè)資金的撥付、支出是否符合制度規(guī)定的審批程序？（7）資金是否?？顚Ｓ?，是否存在拆借、擠占、挪用、轉(zhuǎn)移建設(shè)資金和資金流失、損失浪費(fèi)等情況？（8）建設(shè)單位管理費(fèi)是否超概算，支付是否合理，依據(jù)是否充分？

3.資金回收階段。JH項(xiàng)目資金回收包括建設(shè)期收益和運(yùn)營期收益。資金能否按期、如數(shù)回收對整個(gè)項(xiàng)目的成敗至關(guān)重要。本階段的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素包括：（1）是否從全生命周期的角度對建設(shè)期收益和運(yùn)營期收益進(jìn)行合理規(guī)劃、平衡？（2）是否在聯(lián)合體內(nèi)部對建設(shè)期收益進(jìn)行合理分配，并能按期合規(guī)回收？（3）可用性服務(wù)費(fèi)年投資回報(bào)率能否隨著銀行貸款利率進(jìn)行同向調(diào)整？（4）可用性服務(wù)費(fèi)回款的周期有多長，頻率有多高，能否滿足銀行貸款還本付息的需要？（5）水廠、管網(wǎng)、泵站運(yùn)維服務(wù)費(fèi)能否覆蓋維護(hù)支出？（6）污水處理初始水價(jià)是否合理，是否約定了水價(jià)調(diào)整機(jī)制？污水處理數(shù)量能否達(dá)到保底水量（若有）？（7）污水處理收費(fèi)是否考慮了水廠設(shè)備的更新改造支出？若未考慮，是否與政府方約定了單獨(dú)結(jié)算？（8）水廠運(yùn)營方案、運(yùn)營體系是否符合政府要求？水廠、管網(wǎng)、泵站的維護(hù)及污水處理出水標(biāo)準(zhǔn)能否達(dá)到政府考核標(biāo)準(zhǔn)？（9）政府付費(fèi)是否被納入政府年度財(cái)政預(yù)算和中長期財(cái)政規(guī)劃？

（三）實(shí)施現(xiàn)場審計(jì)驗(yàn)證

結(jié)合識(shí)別出的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素，審計(jì)團(tuán)隊(duì)制訂了具有針對性的審計(jì)工作方案，根據(jù)每位成員的專業(yè)背景和特長做好分工，在審計(jì)現(xiàn)場對JH項(xiàng)目投資邊界條件的變化進(jìn)行深入分析，揭示影響預(yù)期投資收益目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的問題或風(fēng)險(xiǎn)。在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步深挖各項(xiàng)問題或風(fēng)險(xiǎn)背后、涉及項(xiàng)目管理各環(huán)節(jié)的深層次原因。

經(jīng)統(tǒng)計(jì)，本次審計(jì)對JH項(xiàng)目共提示審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)6項(xiàng)，披露審計(jì)問題27項(xiàng)（見表1），涉及投資決策、造價(jià)管理、采購管理、合同管理、進(jìn)度管理、運(yùn)營管理、財(cái)務(wù)管理等多個(gè)維度，基本實(shí)現(xiàn)了對建設(shè)項(xiàng)目重點(diǎn)領(lǐng)域全覆蓋。但是，因本次審計(jì)以資金為主線，加之受審計(jì)人員專業(yè)限制，在質(zhì)量、安全等工程管理方面的審計(jì)發(fā)現(xiàn)分布相對較少。

（四）提交項(xiàng)目審計(jì)報(bào)告

對上述審計(jì)發(fā)現(xiàn)進(jìn)行評估，JH項(xiàng)目2018年投資決策時(shí)所依據(jù)的部分重要邊界條件已經(jīng)發(fā)生確定變化或很可能發(fā)生變化，將對投決時(shí)的預(yù)期投資收益指標(biāo)值產(chǎn)生重大影響。審計(jì)團(tuán)隊(duì)在撰寫審計(jì)報(bào)告時(shí)，繼續(xù)抓住預(yù)期投資收益目標(biāo)這個(gè)牛鼻子，采用定量和定性相結(jié)合的方式予以披露，提高了審計(jì)報(bào)告決策的有用性。

1.定量評估。在審計(jì)時(shí)點(diǎn)，JH項(xiàng)目概算投資額、銀行貸款期限、建設(shè)期長、單位污水處理成本等重要邊界條件已經(jīng)發(fā)生確定變化。此外，以下邊界條件雖然仍未最終確定，但D公司領(lǐng)導(dǎo)層比較關(guān)注，且具備量化評估的可行性：（A）是否可爭取將資本金比例由20%調(diào)減為15%;（B） D公司是否受讓F公司持有的24%股權(quán);（C）能否提高單位水價(jià)以覆蓋單位污水處理成本。

在JH項(xiàng)目投決時(shí)采用的投資測算模型及邊界條件的基礎(chǔ)上，審計(jì)報(bào)告接受上述已經(jīng)發(fā)生明確變化的邊界條件，采用情景模擬分析法，對（A）（B）和（C）是否成立的八種不同情景分別影響預(yù)期投資收益指標(biāo)值的情況進(jìn)行了測算評估（見表2）。報(bào)告閱讀者將各情景的定量評估結(jié)果與投決時(shí)預(yù)期值進(jìn)行對比，可以直觀評估JH項(xiàng)目審計(jì)時(shí)點(diǎn)面臨主要風(fēng)險(xiǎn)的影響，并選擇符合自身利益的最優(yōu)對策。這具有很強(qiáng)的實(shí)踐指導(dǎo)意義。

2.定性披露。在審計(jì)發(fā)現(xiàn)中，還存在一些對JH項(xiàng)目預(yù)期投資收益目標(biāo)有重要的直接或間接影響、但在審計(jì)時(shí)點(diǎn)進(jìn)行量化評估必要性不大或結(jié)果不可靠的問題或風(fēng)險(xiǎn)。比如，工程造價(jià)管理、采購管理不規(guī)范帶來的政府審計(jì)大額審減風(fēng)險(xiǎn)，工程質(zhì)量管理不到位帶來的運(yùn)營期運(yùn)營成本上升風(fēng)險(xiǎn)等。

針對這些問題或風(fēng)險(xiǎn)，審計(jì)報(bào)告選擇采用定性分析的方式，從造價(jià)管理、采購管理、合同管理、工程管理、運(yùn)營管理等多個(gè)維度分別進(jìn)行披露。披露時(shí)，首先描述問題或風(fēng)險(xiǎn)的基本事實(shí)，其次分析可能產(chǎn)生的后果（對預(yù)期投資收益目標(biāo)的影響、合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)等），最后提出有針對性、可執(zhí)行的管理提升建議。這對SPV公司后續(xù)整改以及D公司加強(qiáng)監(jiān)管都具有重要的指導(dǎo)意義。

五、結(jié)論與建議

按照風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)理念，運(yùn)用“以資金為主線、以目標(biāo)為龍頭、以風(fēng)控為抓手”的審計(jì)策略，審計(jì)團(tuán)隊(duì)克服了審計(jì)任務(wù)繁重、審計(jì)資源緊張的困難，較好地實(shí)現(xiàn)了既定的JH項(xiàng)目審計(jì)目標(biāo)，審計(jì)成果得到了包括D公司管理層在內(nèi)人員的一致認(rèn)可。實(shí)踐證明，該審計(jì)策略具有很好的推廣運(yùn)用價(jià)值。

（一）成果與經(jīng)驗(yàn)

1.找準(zhǔn)角色定位。JH項(xiàng)目利益關(guān)系人眾多，有著不同的利益訴求。比如，政府方更多關(guān)注社會(huì)效益、生態(tài)效益，社會(huì)出資人更多關(guān)注投資收益，EPC總包單位更多關(guān)注承包利潤等。本次審計(jì)首先找準(zhǔn)D公司審計(jì)任務(wù)指派的定位，從社會(huì)投資人的立場來思考問題、選擇審計(jì)策略，確保了策略的直接有效性。

2.采用框架思維。本次審計(jì)遵循風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)“目標(biāo)—風(fēng)險(xiǎn)—控制”的邏輯思維，依托利用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法建立投資收益測算模型，對影響投資收益目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)及其控制措施進(jìn)行評估，進(jìn)而在決策、成本、進(jìn)度、質(zhì)量、運(yùn)營等不同項(xiàng)目管理環(huán)節(jié)深挖存在的問題，提高審計(jì)工作的系統(tǒng)性、整合性。

3.抓住主要矛盾。在D公司內(nèi)部，不同的管理部門對JH項(xiàng)目有著不同的管理訴求。比如，生產(chǎn)管理部門更關(guān)注成本、進(jìn)度、質(zhì)量目標(biāo)，法律風(fēng)控部門更關(guān)注合規(guī)目標(biāo)等。本次審計(jì)抓住了D公司獲取合理投資回報(bào)、確保國有資產(chǎn)保值增值的核心訴求，統(tǒng)一協(xié)調(diào)了內(nèi)部不同的管理目標(biāo)，有利于審計(jì)結(jié)論得到多數(shù)相關(guān)人員的認(rèn)可。

4.合理配置資源。本次審計(jì)克服了制度基礎(chǔ)審計(jì)“控制—風(fēng)險(xiǎn)—目標(biāo)”工作邏輯所帶來的弊端，充分發(fā)揮現(xiàn)有審計(jì)團(tuán)隊(duì)專業(yè)技術(shù)背景，將審計(jì)資源集中優(yōu)先用于高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，避免出現(xiàn)對低風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)審計(jì)過度或?qū)Ω唢L(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)審計(jì)不足的現(xiàn)象，提高了審計(jì)效率。

5.強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)促使審計(jì)工作由事后監(jiān)督向事中跟蹤、由價(jià)值保護(hù)向價(jià)值創(chuàng)造的升級(jí)，更加關(guān)注項(xiàng)目當(dāng)前及未來需要應(yīng)對的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，通過審計(jì)過程中對項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評估而形成的風(fēng)險(xiǎn)事件庫的建設(shè)和優(yōu)化，有助于業(yè)務(wù)管理部門、SPV公司提升風(fēng)險(xiǎn)管控水平，從而提高內(nèi)部審計(jì)價(jià)值增值能力。

（二）不足與建議

由于該審計(jì)策略以資金為主線，以預(yù)期投資收益為目標(biāo)，因此更多關(guān)注的是項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益目標(biāo)，對于合規(guī)性、社會(huì)效益、環(huán)保效益等目標(biāo)關(guān)注相對偏弱，對于工程管理安全、進(jìn)度、質(zhì)量等領(lǐng)域關(guān)注相對不足，這當(dāng)然也是受審計(jì)資源限制所帶來的結(jié)果。另外，由于本次審計(jì)介入的時(shí)間節(jié)點(diǎn)是竣工驗(yàn)收后轉(zhuǎn)運(yùn)營，因此對項(xiàng)目運(yùn)營、資產(chǎn)移交、全生命周期等階段的風(fēng)險(xiǎn)及控制缺少實(shí)踐驗(yàn)證。

建議在PPP項(xiàng)目審計(jì)中推廣運(yùn)用該審計(jì)策略時(shí)，社會(huì)投資人應(yīng)盡可能早地從PPP項(xiàng)目前期進(jìn)行審計(jì)，充分發(fā)揮其事前風(fēng)險(xiǎn)防控的優(yōu)勢。同時(shí)，通過多個(gè)PPP項(xiàng)目審計(jì)的滾動(dòng)實(shí)施，不斷積累風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系，提高風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)的精準(zhǔn)性。另外，進(jìn)一步加強(qiáng)審計(jì)資源配置，為PPP項(xiàng)目審計(jì)提供基本智力支撐。

（作者單位：中國城鄉(xiāng)控股集團(tuán)有限公司，郵政編碼：100029，電子郵箱：luxd@curg.com.cn）

主要參考文獻(xiàn)

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