LPR背景下中小商業(yè)銀行定價問題

王婧瑜

【摘? 要】2019年，中國人民銀行發(fā)布改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制公告，以期降低實體經(jīng)濟融資成本。目前，對銀行的資本成本及運營成本等方面進行分析，能夠發(fā)現(xiàn)中小商業(yè)銀行與國有商業(yè)銀行之間存在較大差距，在國家政策落實等方面具有天然劣勢，進而限制了中小商業(yè)銀行的發(fā)展。因此，論文以貸款市場報價利率（LPR）改革為背景，結(jié)合我國中小商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)提出策略與建議。

【Abstract】In 2019， the People's Bank of China issued an announcement on reforming and improving the formation mechanism of loan prime rate （LPR）， with a view to reducing the financing cost of the real economy. At present， by analyzing the capital cost and operating cost of banks， it can be found that there is a large gap between small and medium-sized commercial banks and state-owned commercial banks. They have natural disadvantages in the implementation of national policies and other aspects， which in turn restricts the development of small and medium commercial banks. Therefore， this paper puts forward strategies and suggestions based on the reform of loan prime rate（LPR） and the challenges faced by small and medium-sized commercial banks in China.

【關(guān)鍵詞】LPR;中小商業(yè)銀行;定價問題

【Keywords】LPR; small and medium-sized commercial banks; pricing problem

【中圖分類號】F832.4;F832.33? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻標(biāo)志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號】1673-1069（2021）11-0146-03

1 貸款市場報價利率（LPR）概述

實體經(jīng)濟是一國經(jīng)濟的立身之本。黨的十九大以來，習(xí)近平總書記在多個場合反復(fù)強調(diào)，“不論經(jīng)濟發(fā)展到什么時候，實體經(jīng)濟都是我國經(jīng)濟發(fā)展、在國際經(jīng)濟競爭中贏得主動的根基”。堅持把發(fā)展經(jīng)濟著力點放在實體經(jīng)濟上，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，構(gòu)建新發(fā)展格局，推動中國經(jīng)濟行穩(wěn)致遠至關(guān)重要。為支持實體經(jīng)濟的發(fā)展，央行響應(yīng)國務(wù)院召開常務(wù)會議提出運用利率市場化改革的辦法，要求各銀行在新發(fā)放的貸款中主要參考LPR定價，并在浮動利率貸款合同中采用LPR作為定價基準(zhǔn)，從而深化貸款市場報價利率改革，通過促進貸款基準(zhǔn)利率與市場利率接軌，加強其對銀行利率定價的引導(dǎo)作用進而推動降低實際利率水平，對緩解中小企業(yè)融資困境發(fā)揮了重要作用。

LPR主要指貸款市場的一個報價利率，其主要是由具有報價能力的相關(guān)銀行參照最優(yōu)客戶貸款需求，基于公開市場操作利率，加點形成。2019年，中國人民銀行推出LPR改革，對實體經(jīng)濟融資成本進行相應(yīng)降低，在新的LPR形成機制下，對報價原則、報價銀行、報價頻率以及品種等進行相應(yīng)的革新，例如，增設(shè)5年期以上的品種，完善LPR期限結(jié)構(gòu)，這將有助于引導(dǎo)銀行中長期貸款，降低企業(yè)實際融資成本。調(diào)整報價頻率由原來的每天報價改為每月20日報價1次，提高了報價的質(zhì)量。同時，擴大報價行范圍，在原有全國性銀行基礎(chǔ)上增加城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行和民營銀行，央行還將此納入對商業(yè)銀行的評定指標(biāo)中，規(guī)定新發(fā)放貸款當(dāng)中以LPR作為定價基準(zhǔn)的比例不少于30%，以此增強LPR報價的代表性。

2 LPR推行下中小商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)

2.1 利率風(fēng)險管理難度增加

從銀行經(jīng)營發(fā)展角度來說，利率風(fēng)險包括金融市場上外部利率發(fā)生變化時，銀行可能面臨的重新定價風(fēng)險、基差風(fēng)險、期權(quán)風(fēng)險等。利率的變化往往涉及資產(chǎn)與負債的定價，而商業(yè)銀行的負債業(yè)務(wù)以存款基準(zhǔn)利率為依據(jù)，而資產(chǎn)業(yè)務(wù)根據(jù)LPR進行定價，二者在變動方向不同時則會引起利差縮小，利率敏感型的資產(chǎn)與負債也會出現(xiàn)不可預(yù)測風(fēng)險。同時，期權(quán)類風(fēng)險系數(shù)有所升高，客戶會基于市場變化而反應(yīng)以確保自身利益的最大化，若客戶對LPR的預(yù)期不抱樂觀態(tài)度，會發(fā)生提前還款等現(xiàn)象或其他頻繁的變化，銀行因此承受損失。中小商業(yè)銀行由于自身資產(chǎn)規(guī)模限制，同時，缺少完善的利率避險機制而容易在利率市場化中受到較大影響。在中小商業(yè)銀行之中一般都是以一些固定利率的產(chǎn)品為主要銷售對象，這就使得資產(chǎn)以及負債的變化不大，周期又相對較長，在一定程度上增加了相應(yīng)的利率風(fēng)險。目前，利率市場經(jīng)過改革之后，利率的變動更加難以預(yù)料，結(jié)構(gòu)等相關(guān)方面變得愈發(fā)復(fù)雜，中小商業(yè)銀行的各方面能力均不如一些國有商業(yè)銀行，因而對利率風(fēng)險的防范能力也相對不足。由此可見，當(dāng)下中小商業(yè)銀行對于利率風(fēng)險的控制能力不足，并不能滿足利率市場化改革之后銀行對利率控制能力的需求。

2.2 市場化定價能力不強

推行貸款利率定價機制改革對于融資約束較小的大型商業(yè)銀行來說比較容易，而中小商業(yè)銀行由于在網(wǎng)點等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、客戶選擇、資金規(guī)模與盈利能力上的劣勢，在以優(yōu)惠價格吸引客戶、以高效的服務(wù)滿足客戶需求多樣性、增加客戶粘性上缺乏發(fā)展空間，這些因素會影響其開展信貸業(yè)務(wù)。

從技術(shù)環(huán)境角度分析，公開市場操作利率（MLF）主要指中期借貸便利利率，以MLF作為LPR錨定基準(zhǔn)利率能夠在短期內(nèi)引導(dǎo)貸款利率下行，但MLF的交易對手方主要是國有大行和股份制銀行，不在其名單的中小銀行很難參考MLF利率，為定價帶來難度。

從地域角度分析，城市商業(yè)銀行的設(shè)立具有一定的區(qū)域性，對地方經(jīng)濟過于依賴，市場定位不夠明確，銀行間合作不夠充分，農(nóng)村金融機構(gòu)面對的客戶群體的認知和接受程度均較為滯后，在推行LPR的背景下銀行耗費的資金成本和人力成本較高，可能會限制其貸款定價的能力。

從盈利能力角度分析，中小商業(yè)銀行的基礎(chǔ)薄弱，不良貸款率較高，初期進行LPR改革時必然導(dǎo)致商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)收益率有所下降，成本并不能得到有效控制，利潤空間被擠壓。

從經(jīng)營角度分析，中小商業(yè)銀行相比大銀行而言，本身便缺乏優(yōu)質(zhì)客戶基礎(chǔ)和更為強大的流動性管理能力，對信息技術(shù)的應(yīng)用不夠充分，由于客觀原因?qū)π∥⑵髽I(yè)的貸前調(diào)研存在不足，缺乏與業(yè)務(wù)相匹配的精準(zhǔn)定價和風(fēng)險承受的能力，受到LPR改革的進一步?jīng)_擊。

總體來說，中小商業(yè)銀行由于規(guī)模較小，市場競爭能力相比較國有銀行沒有一定的優(yōu)勢，中小商業(yè)銀行便會給予一些相對于大型銀行更為優(yōu)惠的價格來吸引相應(yīng)的客戶，而不是依據(jù)自身的經(jīng)營發(fā)展情況來對相關(guān)的價格進行制定，這種跟從其他銀行進行定價的策略在一定程度上會影響中小商業(yè)銀行自身的發(fā)展。另外，除了為吸引客戶之外，定價的流程通常十分復(fù)雜，一些中小商業(yè)銀行并不會設(shè)立專門的定價部門，依據(jù)自身的實際情況，結(jié)合管理運營等相關(guān)方面進行精準(zhǔn)定位、精細定價，針對各項成本的計量可能需要大量的人力、物力，一些中小商業(yè)銀行也并不具備這種能力，因而必然缺乏自主定價方面的能力。但是盲目地跟隨其他銀行進行定價，很有可能阻礙銀行自身的發(fā)展。當(dāng)前，我國商業(yè)銀行均具有充分貸款定價自主權(quán)力，這種情況極易形成競爭激烈的市場環(huán)境，中小商業(yè)銀行的自主定價能力得不到提升，知識一味地跟從，看似可能吸引了一些客戶，但是實際依舊存在虧損問題，并不利于長久、穩(wěn)定地發(fā)展進步。

2.3 商業(yè)銀行競爭加劇

在中小商業(yè)銀行自身存在一定缺陷的情況下進行LPR改革，既是一種加速轉(zhuǎn)型升級的機遇，也是一種挑戰(zhàn)。隨著利率變得更加面向市場，同業(yè)間的競爭會變得更為激烈，由此帶來行業(yè)集中度的提高。自從2019年8月以新的方式公布LPR之后，截至2020年3月，LPR已經(jīng)經(jīng)歷了4次下調(diào)，每次下調(diào)5～10個基準(zhǔn)點，其中，1年期報價由4.31%下降至4.05%。LPR的下行會使得實體經(jīng)濟融資成本下降，但同時銀行利息收入下降，一些流動性管理能力較差的中小型銀行若承受不住市場壓力，存貸款利差縮小至銀行收益無法確保時，則面臨被淘汰的風(fēng)險。因此，在LPR改革不斷深化推進的前提下，中小商業(yè)銀行在短期內(nèi)可能通過存貸款利差維持收入，但為吸引優(yōu)質(zhì)客戶，長期的低息放貸會加劇同行業(yè)之間的競爭。

3 LPR推行下中小商業(yè)銀行定價管理的對策

3.1 完善風(fēng)險防控體系

在利率市場化背景下，貸款大多與LPR定價有關(guān)，商業(yè)銀行資產(chǎn)的收益率將與市場利率相關(guān)，因此，中小商業(yè)銀行的關(guān)鍵工作應(yīng)該是加強對利率風(fēng)險的管理。一方面，在內(nèi)部結(jié)構(gòu)上改善資產(chǎn)負債情況。從當(dāng)前現(xiàn)實情況來看，眾多中小商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)都比較單一，大多以信用貸款為主要結(jié)構(gòu)，基于這種結(jié)構(gòu)，中小商業(yè)銀行對于利率風(fēng)險是欠缺防范能力的。因此，在LPR背景下，利率的風(fēng)險必然是增加的，利率的變動會發(fā)生得更為頻繁，相應(yīng)地，商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險必然顯著上升?；诖?，中小商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)充分對自身未來的發(fā)展、運營等方面進行綜合考慮，依據(jù)資產(chǎn)負債情況實現(xiàn)資源的高度配置，從而防范利率風(fēng)險的產(chǎn)生，提升中小商業(yè)銀行的相關(guān)收益，同時，中小商業(yè)銀行應(yīng)該在資產(chǎn)上增加更多的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)、民營企業(yè)和其他相對高收益的資產(chǎn)，以此可以有效防范財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。對業(yè)務(wù)開展精細化管理，加強發(fā)展代理理財、金銀銷售等中間業(yè)務(wù)，可以有效防控基差收窄。另一方面，從外部渠道角度分析，既拓寬融資渠道，又采用多元投資方式，同時，創(chuàng)新與LPR掛鉤的金融產(chǎn)品，如遠期協(xié)議、利率期貨等分散利率風(fēng)險的產(chǎn)品，從而幫助銀行對沖利率風(fēng)險。

3.2 健全管理制度

在LPR推行背景下，中小商業(yè)銀行除了要強化資產(chǎn)負債管理，應(yīng)對利率風(fēng)險，健全定價機制，完善定價流程以外還應(yīng)當(dāng)對金融風(fēng)險予以防范，制定正確的、符合實際需求的金融管理方面的制度，主要是制定一些中小商業(yè)銀行在定價的過程之中需要遵循的規(guī)章制度。對此，中小商業(yè)銀行可以采取3個方面的措施：第一，各個商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身制定的報價以及貸款等市場的平均利率，然后根據(jù)自身的貸款合同運用一定的專業(yè)知識作為自己銀行的定價標(biāo)準(zhǔn);第二，對中小商業(yè)銀行之中私下為了吸引客戶或者惡意與其他銀行競爭設(shè)定一些隱性規(guī)定來擾亂市場的行為予以禁止，對此種行為加大懲處力度;第三，中小商業(yè)銀行對于相關(guān)利率以及其他價格的制定要基于LPR的改革要求，不能違背LPR的具體要求。

3.3 精準(zhǔn)市場定位，提高貸款定價能力

商業(yè)銀行要提升科學(xué)定價能力，健全完善自主定價機制。LPR正式實行之后對于商業(yè)銀行的影響是最大的，其中對于利率方面的定價問題影響最為明顯，在LPR的背景下需要商業(yè)銀行對其定價機制進行完善。目前，在LPR背景下，中小商業(yè)銀行首先應(yīng)當(dāng)對其銀行內(nèi)部所有產(chǎn)品重新進行定價，形成定價體系;其次一些能夠作為報價銀行的商業(yè)銀行會先進行報價，對此中小商業(yè)銀行不應(yīng)當(dāng)盲目降低價格吸引客戶，而是應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身的發(fā)展情況，從實際財務(wù)狀況出發(fā)整體、綜合地對自己銀行的產(chǎn)品等方面進行評估，在此基礎(chǔ)上制定出符合本銀行的定價機制。

首先，可以通過信息技術(shù)及時獲取、整理和分析來自市場的各類信息，建立能夠滿足市場需求的定價策略，設(shè)置預(yù)測未來市場變化趨勢的模型，強化對社會經(jīng)濟的總體發(fā)展水平、地區(qū)發(fā)展?fàn)顩r等內(nèi)容的掌握與了解，增強對市場變化的應(yīng)對能力。

其次，開展客戶價格敏感性分析，及時設(shè)計開發(fā)匹配客戶需求與能力的個性化服務(wù)，為客戶和客戶群體提供多元化和精細化服務(wù)，增強差異化定價和精準(zhǔn)營銷的技術(shù)保障，獲取更多利潤空間，促進長遠發(fā)展。

最后，中小商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立定價體系，完善定價的流程，不能一味地為節(jié)約定價的成本而去降低產(chǎn)品的價格，最終得不償失。因而一定要制定出完整的定價流程，在報價的基礎(chǔ)上結(jié)合自身需要對不同產(chǎn)品進行定價，形成自己銀行獨立的定價體系以及流程。

3.4 提高FTP管理水平

為從內(nèi)部有效提升抗風(fēng)險和定價能力，中小商業(yè)銀行可實施內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價（FTP）系統(tǒng)。銀行總行管理部門設(shè)置資產(chǎn)負債部、公司金融部、金融市場部3個部門，資產(chǎn)負債部負責(zé)銀行的資產(chǎn)負債及資本管理，公司金融部負責(zé)銀行的貸款資產(chǎn)管理，金融市場部負責(zé)銀行的債券投資管理?；贔TP體系的管理模式要求總行管理部門負責(zé)管理全行的營運資金，業(yè)務(wù)部門每辦理一筆涉及資金的業(yè)務(wù)均需通過FTP價格與管理部門進行全額資金轉(zhuǎn)移，因此，內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價是指商業(yè)銀行內(nèi)部資金中心與業(yè)務(wù)經(jīng)營單位按照一定規(guī)則全額有償轉(zhuǎn)移資金，達到核算業(yè)務(wù)資金成本或收益等目的的一種內(nèi)部經(jīng)營管理模式。FTP反映了銀行內(nèi)部營銷、資本、信貸等資金成本價格，對內(nèi)部資金價格機制的引導(dǎo)和推動可以有效指導(dǎo)銀行的資本管理，使資源朝著利潤最大化方向發(fā)展，能夠科學(xué)評價績效、優(yōu)化配置資源、合理引導(dǎo)定價、集中管理市場風(fēng)險等。以合理的資金成本或資金收益為基礎(chǔ)，有助于逐步構(gòu)建銀行對產(chǎn)品、對客戶、對個人的科學(xué)評價體系。通過科學(xué)的產(chǎn)品FTP定價，可以剝離經(jīng)營單位的市場風(fēng)險，建立由專業(yè)化團隊集中管理市場風(fēng)險的經(jīng)營管理模式。

4 結(jié)語

中小商業(yè)銀行在眾多銀行之中沒有顯著的優(yōu)勢，因而需要通過不斷地對自身問題進行處理、改善從而促進中小商業(yè)銀行的發(fā)展進步。與此同時，中小商業(yè)銀行由于不具有過多的優(yōu)勢，其應(yīng)當(dāng)對定價問題予以公開透明化，給予客戶最為優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，只有這樣才能吸引更多的顧客前往中小商業(yè)銀行進行儲蓄、貸款等。目前，中小商業(yè)銀行自身主要存在2個方面的定價問題：一方面，中小商業(yè)銀行由于規(guī)模不及國有銀行，相較國有銀行人們的信任程度較低，因而在定價方面其自主定價能力不強;另一方面，由于中小商業(yè)銀行對利率的管控情況仍不是十分理想，因而在利率方面存在一定的風(fēng)險。同時，外部市場的競爭加劇對中小商業(yè)銀行帶來了一定的沖擊。對此，本文提出了中小商業(yè)銀行在LPR推行背景下進行定價管理的4條對策：完善風(fēng)險防控體系、健全管理制度、精準(zhǔn)市場定位、提高FTP管理水平。

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