• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    中國(guó)省際數(shù)字普惠金融的空間關(guān)聯(lián)特征及影響研究

    2021-06-30 07:37:14王江趙川
    金融發(fā)展研究 2021年4期
    關(guān)鍵詞:數(shù)字普惠金融社會(huì)網(wǎng)絡(luò)分析

    王江 趙川

    摘? ?要:本文測(cè)度了2011—2018年中國(guó)省際數(shù)字普惠金融的空間關(guān)聯(lián)關(guān)系,利用社會(huì)網(wǎng)絡(luò)分析法和QAP方法,考察了數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的結(jié)構(gòu)特征及影響因素。研究發(fā)現(xiàn):(1)中國(guó)省際數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)呈現(xiàn)典型的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu),且在考察期內(nèi),空間關(guān)聯(lián)聯(lián)系逐步增加,網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定性逐漸提高。(2)中國(guó)省際數(shù)字普惠金融可劃分為四個(gè)板塊,北京、天津、山東等較強(qiáng)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的?。ㄊ校┙M成“凈受益板塊”,江蘇、廣東、浙江等沿海發(fā)達(dá)的省份組成“雙向溢出板塊”,湖北、湖南、河南等經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)活躍的省份組成“經(jīng)紀(jì)人板塊”以及青海、新疆、西藏等經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后的省(自治區(qū))組成“凈溢出板塊”。(3)中國(guó)數(shù)字普惠金融的溢出效應(yīng)存在梯度性,板塊2和板塊3是數(shù)字普惠金融發(fā)展的發(fā)動(dòng)機(jī),它將動(dòng)能傳給板塊4,板塊4再將動(dòng)能傳給板塊1。(4)地理位置、城鄉(xiāng)收入差距、人均GDP、城鎮(zhèn)化率以及信息化水平的差異可以解釋63.4%的空間關(guān)聯(lián)關(guān)系變動(dòng)。

    關(guān)鍵詞:數(shù)字普惠金融;空間關(guān)聯(lián);社會(huì)網(wǎng)絡(luò)分析

    中圖分類號(hào):F832? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A? 文章編號(hào):1674-2265(2021)04-0008-08

    DOI:10.19647/j.cnki.37-1462/f.2021.04.002

    一、引言

    實(shí)現(xiàn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展是當(dāng)前金融改革的一個(gè)重要任務(wù)(李濤等,2016)[1]。改革開放以來,我國(guó)政府不斷推動(dòng)金融改革與發(fā)展,但小微企業(yè)、低收入群體無(wú)法獲得金融服務(wù)的現(xiàn)象仍然存在(何德旭和苗文龍,2015;王穎和曾康霖,2016;汪曉文和崔曉燁,2019)[2-4]。雖然政府多次出臺(tái)發(fā)展普惠金融的優(yōu)惠政策,但傳統(tǒng)金融逐利的本性使得普惠金融發(fā)展效率不高、可持續(xù)性較弱。因此,發(fā)展普惠金融需要對(duì)傳統(tǒng)理念、制度和技術(shù)等進(jìn)行創(chuàng)新和突破。研究發(fā)現(xiàn):通過數(shù)字技術(shù)的長(zhǎng)尾效應(yīng)可以有效降低金融供給的邊際成本,拓寬普惠金融的覆蓋面(孫國(guó)茂,2015)[5]。為了解數(shù)字普惠金融發(fā)展情況,本文從《北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)》中選取31個(gè)?。ㄊ?、自治區(qū))2011、2014、2018年的數(shù)字普惠金融發(fā)展水平進(jìn)行繪制,見圖1。由圖1可知,我國(guó)數(shù)字普惠金融水平不斷提升,各省份之間存在明顯差異,北京、上海、江蘇、浙江等?。ㄊ校┑陌l(fā)展水平要高于其他地區(qū),但差距不斷縮小,2011、2014、2018年的變異系數(shù)分別為0.46、0.13、0.09。此外,隨著網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的完善以及數(shù)字普惠金融體系的建立(宋曉玲,2017)[6],數(shù)字金融的空間聯(lián)系更加密切,呈現(xiàn)出復(fù)雜的多線程網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)形態(tài)。在此背景下,準(zhǔn)確勾畫數(shù)字普惠金融的空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)特征及演變趨勢(shì),辨析各省份在數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)中所扮演的角色和作用,深入探究數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展的影響因素,不僅有利于政府制定和實(shí)施相關(guān)的數(shù)字普惠金融政策,也可為協(xié)同各區(qū)域數(shù)字普惠金融的發(fā)展提供科學(xué)依據(jù)。

    已有文獻(xiàn)表明,當(dāng)前研究揭示了我國(guó)數(shù)字普惠金融存在明顯的空間相關(guān)和空間溢出特征(梁榜和張建華,2020;劉丹等,2019;陳嘯和陳鑫,2018)[7-9],但這些研究存在以下三點(diǎn)不足:一是在數(shù)字普惠金融的空間溢出分析上僅考慮地理位置的“相鄰”效應(yīng),很難在總體上對(duì)數(shù)字普惠金融的發(fā)展進(jìn)行調(diào)控;二是鮮有文獻(xiàn)基于關(guān)系數(shù)據(jù)來刻畫數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)特征,得到的政策含義僅適用于解決局部問題;三是傳統(tǒng)的空間計(jì)量方法只是在考察屬性數(shù)據(jù)時(shí)加上空間因素,不能深入地研究數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)關(guān)系和空間溢出效應(yīng)。因此,本文基于我國(guó)2011—2018年的省際數(shù)據(jù),利用修正的引力模型刻畫我國(guó)省際數(shù)字普惠金融的空間關(guān)聯(lián)關(guān)系,采用社會(huì)網(wǎng)絡(luò)分析方法深度考察數(shù)字普惠金融的空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)特征,并借助QAP方法探討數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)的影響因素。

    二、方法與數(shù)據(jù)

    (一)數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建

    省際數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)是關(guān)聯(lián)關(guān)系的集合,網(wǎng)絡(luò)中的“點(diǎn)”由各?。ㄊ?、自治區(qū))構(gòu)成,網(wǎng)絡(luò)中的“線”則是各省(市、自治區(qū))在數(shù)字普惠金融上的聯(lián)系。目前對(duì)于關(guān)系的確定主要有非線性格蘭杰因果檢驗(yàn)(李敬等,2014;胡宗義和李明月,2018)[10,11]和引力模型(劉華軍等,2015;周迪,2016)[12,13],本文采用引力模型刻畫數(shù)字普惠金融的空間關(guān)聯(lián)關(guān)系。主要有以下兩點(diǎn)考慮:一是引力模型可以測(cè)度空間關(guān)聯(lián)關(guān)系的時(shí)變趨勢(shì);二是降低數(shù)據(jù)對(duì)時(shí)間長(zhǎng)度的需求??紤]到傳統(tǒng)引力模型存在少許不足,為增強(qiáng)模型的適用性,本文對(duì)引力模型進(jìn)行修正,修正后引力模型如下:

    式(1)中,[Rij]為省份[i]與省份[j]之間數(shù)字普惠金融的聯(lián)系強(qiáng)度;[Kij]是經(jīng)驗(yàn)常數(shù),可用省份[i]在省份[i]、[j]之間數(shù)字普惠金融聯(lián)系中的貢獻(xiàn)度表示;[Ii]和[Ij]為省份[i]和省份[j]的數(shù)字普惠金融水平;[Pi]和[Pj]為省份[i]和省份[j]的年末總?cè)丝跀?shù);[Mi]和[Mj]為省份[i]和省份[j]的年末貸款總額。省份之間的距離只代表空間物理距離,不能體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)距離。因此,本文將省份[i]、[j]之間的距離[Dij]與省份[i]、[j]人均GDP的差值([ai-aj])的比值反映各省份之間的經(jīng)濟(jì)距離(劉華軍等,2015;張德剛和陸遠(yuǎn)權(quán),2017)[12,14]。

    (二)數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)特征的刻畫

    1. 整體網(wǎng)絡(luò)特征分析。根據(jù)社會(huì)網(wǎng)絡(luò)分析方法,整體的空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)特征通常采用網(wǎng)絡(luò)密度、網(wǎng)絡(luò)效率、網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)度和網(wǎng)絡(luò)等級(jí)度進(jìn)行刻畫。其中,網(wǎng)絡(luò)密度反映的是空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)中各省份之間關(guān)聯(lián)關(guān)系的疏密程度,網(wǎng)絡(luò)密度越大,意味著網(wǎng)絡(luò)中關(guān)聯(lián)關(guān)系的數(shù)量越多。網(wǎng)絡(luò)密度的定義為網(wǎng)絡(luò)中實(shí)際擁有的連線數(shù)占網(wǎng)絡(luò)中最大可能擁有連線數(shù)的比例(Wasserman和Faust,1994)[15]。假設(shè)網(wǎng)絡(luò)中省份數(shù)量為[M],則最大可能擁有連線數(shù)為[M×(M-1)]。如果網(wǎng)絡(luò)中實(shí)際擁有的連線數(shù)為[N],可計(jì)算網(wǎng)絡(luò)密度[D]:

    網(wǎng)絡(luò)效率是用來評(píng)價(jià)數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)中省際的連接效率。該指標(biāo)是一個(gè)反向指標(biāo),網(wǎng)絡(luò)效率越低,表明省際聯(lián)系的路徑越多,聯(lián)系越緊密,省際數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)越穩(wěn)定,越容易實(shí)現(xiàn)省份的平衡發(fā)展。假設(shè)網(wǎng)絡(luò)中存在的多余聯(lián)系數(shù)為[W],理論上最大可能存在的多余聯(lián)系數(shù)是[maxW],那么網(wǎng)絡(luò)效率[E]可表示為:

    網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)度則反映空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)自身的穩(wěn)定性。如果網(wǎng)絡(luò)對(duì)某個(gè)省份具有較強(qiáng)的依賴性,換言之,網(wǎng)絡(luò)中很多聯(lián)系線都與某個(gè)省份相連,一旦該省份出現(xiàn)問題,則會(huì)引起網(wǎng)絡(luò)的崩潰。因此,網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)度越高,網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定性越強(qiáng)。假設(shè)網(wǎng)絡(luò)中省份數(shù)量為[M],不可到達(dá)的省份數(shù)為[S],可計(jì)算網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)度[C]:

    衡量有向網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系密切程度的指標(biāo)還有網(wǎng)絡(luò)等級(jí)度,該指標(biāo)評(píng)價(jià)的是網(wǎng)絡(luò)中省際在多大程度上非對(duì)稱可達(dá)。網(wǎng)絡(luò)等級(jí)度越高,空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的等級(jí)結(jié)構(gòu)越森嚴(yán),越多的省份將處于被支配的狀況。網(wǎng)絡(luò)等級(jí)度[H]的計(jì)算公式為:

    式中:[V]是網(wǎng)絡(luò)中對(duì)稱可達(dá)的省份,理論上最大可能的對(duì)稱可達(dá)省份數(shù)是[maxV]。

    2.個(gè)體網(wǎng)絡(luò)特征分析。個(gè)體網(wǎng)絡(luò)特征的刻畫一般選擇度數(shù)中心度、中介中心度和接近中心度這三個(gè)指標(biāo)。其中,度數(shù)中心度是反映省份位于空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)中心地位的指標(biāo),度數(shù)中心度越高,表明該省份與其他省份的聯(lián)系越密切。具體可劃分為外向中心度[Co]和內(nèi)向中心度[Ci],計(jì)算公式如下:

    式中,[Lij]表示省份[i]對(duì)省份[j]的直接聯(lián)系,[Lji]表示省份[j]對(duì)省份[i]的直接聯(lián)系。若是存在直接聯(lián)系則記為1,無(wú)直接聯(lián)系則記為0。

    中介中心度則反映某個(gè)省份在空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)中的“中介”程度,即某省份作為網(wǎng)絡(luò)中的聯(lián)系節(jié)點(diǎn)能夠與其余省份聯(lián)系的能力。假設(shè)省份[i]對(duì)省份[j]產(chǎn)生聯(lián)系捷徑數(shù)目為[gij],從捷徑上經(jīng)過省份[k]的路徑數(shù)目為[gij(k)],那么中介中心度[B]可以表示為:

    此外,衡量某個(gè)省份在網(wǎng)絡(luò)中處于中心位置的指標(biāo)還有接近中心度。該指標(biāo)主要測(cè)度空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)中省際聯(lián)系的捷徑距離,數(shù)值越大,表明該省份與其他省份之間存在的捷徑距離越短,該省份在網(wǎng)絡(luò)中更容易處于中心位置。假設(shè)省份[i]與省份[j]之間存在最短捷徑距離[d(i,j)],則接近中心度[G]的計(jì)算公式為:

    3.塊模型分析。塊模型分析由White等(1976)[16]提出,主要用來研究某個(gè)省份在空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)中所處的位置。通過塊模型分析,可以刻畫各個(gè)省份在數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)中的地位和角色,揭示空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的結(jié)構(gòu)特征。因篇幅所限,本文在此不對(duì)塊模型進(jìn)行詳細(xì)介紹。

    (三)數(shù)據(jù)來源

    本文選取我國(guó)31個(gè)?。ㄊ小⒆灾螀^(qū))作為網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn),樣本時(shí)期跨度為2010—2018年。相關(guān)數(shù)據(jù)來源于萬(wàn)得數(shù)據(jù)庫(kù)及國(guó)家統(tǒng)計(jì)局,數(shù)字普惠金融水平來源于《北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)》。對(duì)于各省際距離的測(cè)算,本文以各省會(huì)所在的經(jīng)緯度計(jì)算球面距離作為地理距離,通過ArcGIS計(jì)算可得。

    三、中國(guó)省際數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)特征

    (一)整體網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)特征及演變分析

    本文依據(jù)修正的引力模型,測(cè)算了省際數(shù)字普惠金融的空間聯(lián)系水平,并建立關(guān)系矩陣。為了展示數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)演變趨勢(shì),本文利用Ucinet6.0中的可視化工具Netdraw分別繪制了2011年、2014年和2018年空間關(guān)聯(lián)的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)圖(見圖2)。從圖2可以發(fā)現(xiàn),我國(guó)省際數(shù)字普惠金融的空間關(guān)聯(lián)展現(xiàn)出經(jīng)典的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu),反映出各省份在數(shù)字普惠金融發(fā)展過程中普遍存在聯(lián)系。圖2中箭頭指向即是溢出關(guān)系的方向,可以看出,北京、上海、廣東、江蘇、浙江等?。ㄊ校┨幱谥行奈恢?,且網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)日益復(fù)雜。

    為了更進(jìn)一步地反映數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)演變趨勢(shì),根據(jù)公式(2)—(5)測(cè)算出2011—2018年間整體網(wǎng)絡(luò)密度、網(wǎng)絡(luò)效率、網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)度和網(wǎng)絡(luò)等級(jí)度,繪制結(jié)果見圖3、圖4。從圖3中可以看出,網(wǎng)絡(luò)密度和關(guān)聯(lián)關(guān)系數(shù)從2011年開始呈現(xiàn)出上升趨勢(shì),在2014年后出現(xiàn)下降趨勢(shì),在2017年后又呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)。由于網(wǎng)絡(luò)效率和網(wǎng)絡(luò)等級(jí)度均是反向指標(biāo),因此,圖4中的網(wǎng)絡(luò)效率先是呈現(xiàn)下降趨勢(shì),在2014年后呈現(xiàn)出上升趨勢(shì);網(wǎng)絡(luò)等級(jí)度大體呈現(xiàn)出下降的趨勢(shì),說明數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)等級(jí)森嚴(yán)的結(jié)構(gòu)逐漸被打破,網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)逐漸穩(wěn)定。我國(guó)數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)出現(xiàn)較大波動(dòng)的現(xiàn)象,究其原因,是因?yàn)殡S著我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài),數(shù)字普惠金融也從原先的粗放式的圈地時(shí)代,進(jìn)入深度拓展階段(劉亦文等,2018)[17]。

    (二)個(gè)體網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)特征分析

    本部分通過公式(6)—(8)對(duì)我國(guó)省際數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的度數(shù)中心度、中介中心度、接近中心度等指標(biāo)進(jìn)行測(cè)算,并以2018年為代表揭示各省份在數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)中的地位和作用,具體情況見表1。

    1. 度數(shù)中心度。從中心度的測(cè)算結(jié)果看,我國(guó)31個(gè)?。ㄊ小⒆灾螀^(qū))平均中心度為36.129,高于平均中心度的主要有上海、江蘇、北京等9個(gè)省(市),上述省份在數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)中與其他省份聯(lián)系密切。其中,上海和江蘇的中心度均達(dá)到最高值93.333,表明上海和江蘇與其余省份存在大量的空間關(guān)聯(lián)和空間溢出,反映出上海和江蘇位于數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的中心地位。中心度較高的省份多數(shù)位于東部地區(qū),而西部和一些偏遠(yuǎn)地區(qū)的中心度較低(除甘肅以外),表明東部發(fā)達(dá)地區(qū)對(duì)中國(guó)數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)發(fā)展具有重要意義。而內(nèi)蒙古、吉林、遼寧等省(自治區(qū))的中心度排在全國(guó)的最后,反映出這些省(自治區(qū))在數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)中與其他省份的聯(lián)系較少。此外,度數(shù)中心度可分為外向度和內(nèi)向度,即溢出關(guān)系和受益關(guān)系。從表1中的測(cè)算結(jié)果來看,我國(guó)31個(gè)省(市、自治區(qū))的平均溢出數(shù)量為6.903,高于平均溢出數(shù)量的主要有廣東、重慶等18個(gè)?。ㄊ?、自治區(qū)),這些?。ㄊ?、自治區(qū))在數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)中發(fā)揮出較強(qiáng)的溢出效應(yīng);平均受益數(shù)量為6.903,北京、天津、上海等7個(gè)?。ㄊ校┑氖芤鏀?shù)量不僅高于全國(guó)平均水平而且高于自生的溢出數(shù)量,上述省份分布于長(zhǎng)三角、環(huán)渤海和京津冀等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū),且從數(shù)字普惠金融資源流動(dòng)的角度看,這些省份經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚,更容易吸引數(shù)字普惠金融資源的流入。

    2. 接近中心度。表1展示了接近中心度的測(cè)度結(jié)果,我國(guó)31個(gè)?。ㄊ小⒆灾螀^(qū))接近中心度的均值為62.437,高于均值的主要有上海、江蘇、浙江等8個(gè)?。ㄊ校?,上述省(市)能在數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)中較快地與其他省份產(chǎn)生聯(lián)系,簡(jiǎn)言之,這些省份是空間網(wǎng)絡(luò)的“中心行動(dòng)者”。接近中心度較高的省份大都位于沿海發(fā)達(dá)地區(qū),這些省份在獲取金融資源上具有很強(qiáng)的優(yōu)勢(shì),因此與其他省份之間數(shù)字普惠金融的聯(lián)系效率更高。其中,上海和江蘇的接近中心度均達(dá)到最高值93.75,說明上海和江蘇是我國(guó)數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的中心,與其他省份最為接近。而內(nèi)蒙古、吉林等?。ㄗ灾螀^(qū))的接近中心度排在最后,可能受限于經(jīng)濟(jì)規(guī)模和地理位置,是空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的“邊緣行動(dòng)者”。

    3. 中介中心度。根據(jù)表1的測(cè)算結(jié)果,我國(guó)31個(gè)?。ㄊ小⒆灾螀^(qū))中介中心度的均值為62.437,高于均值的主要有上海,江蘇等7個(gè)?。ㄊ校?,說明上述?。ㄊ校┰跀?shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)中具有很強(qiáng)的控制能力。其中,上海和江蘇的中介中心度均達(dá)到最高值14.584,反映出上海和江蘇兩地在數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)中具有核心領(lǐng)導(dǎo)地位,在空間關(guān)聯(lián)和空間溢出效應(yīng)上發(fā)揮出“橋梁”和“中介”的功能。此外,上海、江蘇、北京三?。ㄊ校┑闹薪橹行亩戎统^中介中心度總量的60%,表明這三?。ㄊ校┰诰W(wǎng)絡(luò)中具有很強(qiáng)的控制力。而排名靠后的省份,其中介中心度不足0.2,這些省份在網(wǎng)絡(luò)中只能被中介中心度高的省份所支配和控制。我國(guó)各個(gè)省(市、自治區(qū))的中介中心度在數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)中呈現(xiàn)出非均衡特征,數(shù)字普惠金融的聯(lián)系主要還是通過東部沿海發(fā)達(dá)省份來進(jìn)行。

    (三)空間聚類特征分析

    針對(duì)我國(guó)31個(gè)?。ㄊ小⒆灾螀^(qū))的空間聚類特征,本文采用塊模型進(jìn)行分析。選擇最大分割深度為2,聚類標(biāo)準(zhǔn)為0.2,將我國(guó)31個(gè)?。ㄊ小⒆灾螀^(qū))劃為四個(gè)板塊(見表2)。其中,第一板塊有3個(gè),分別是北京、天津、山東,這些?。ㄊ校┚哂薪?jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)勁的特點(diǎn);第二板塊有5個(gè),主要由東部沿海發(fā)達(dá)地區(qū)組成,分別是江蘇、廣東、福建、浙江、上海;第三板塊有15個(gè),分別是吉林、河北、內(nèi)蒙古、陜西、遼寧、青海、黑龍江、新疆、四川、云南、山西、西藏、甘肅、重慶、寧夏,這些?。ㄊ?、自治區(qū))對(duì)金融資源的掌控能力相對(duì)較弱;第四板塊有8個(gè),主要由中部發(fā)展較快的省份組成,分別是湖北、湖南、廣西、貴州、海南、江西、安徽、河南。

    進(jìn)一步分析,在213個(gè)關(guān)聯(lián)關(guān)系中,板塊內(nèi)部的關(guān)系數(shù)總和為34個(gè),板塊外部的關(guān)系數(shù)總和為179個(gè),表明四個(gè)板塊在數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)中存在明顯的溢出效應(yīng)。其中,第一板塊接受板塊關(guān)系數(shù)共57個(gè),屬于板塊內(nèi)的關(guān)系為6個(gè),發(fā)給板塊外的關(guān)系14個(gè);期望內(nèi)部關(guān)系占比為6%,實(shí)際內(nèi)部關(guān)系占比為30%。依據(jù)定義,第一板塊屬于典型的“凈受益板塊”,主要是接收來自其他板塊發(fā)出的關(guān)系。第二板塊接受板塊關(guān)系數(shù)共94個(gè),屬于板塊內(nèi)的關(guān)系為8個(gè),發(fā)給板塊外的關(guān)系35個(gè);期望內(nèi)部關(guān)系占比為13%,實(shí)際內(nèi)部關(guān)系占比為19%。因此,第二板塊屬于“雙向溢出板塊”。第三板塊接受板塊關(guān)系數(shù)共27個(gè),屬于板塊內(nèi)的關(guān)系為15個(gè),發(fā)給板塊外的關(guān)系86個(gè);期望內(nèi)部關(guān)系占比為47%,實(shí)際內(nèi)部關(guān)系占比為15%。該板塊對(duì)板塊內(nèi)和板塊外均具有溢出作用,且較少接受來自塊外的聯(lián)系。因此,第三板塊屬于“凈溢出板塊”。第四板塊接受板塊關(guān)系數(shù)共35個(gè),屬于板塊內(nèi)的關(guān)系為5個(gè),發(fā)給板塊外的關(guān)系44個(gè);期望內(nèi)部關(guān)系占比為23%,實(shí)際內(nèi)部關(guān)系占比為10%。該板塊在數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)中發(fā)揮著“橋梁”和“中介”作用,屬于典型的“經(jīng)紀(jì)人板塊”。

    為考察板塊之間數(shù)字普惠金融的溢出效應(yīng),依據(jù)板塊之間關(guān)聯(lián)關(guān)系的分布情況,計(jì)算出各板塊的密度矩陣(見表3)。從表3中測(cè)算結(jié)果可知,第一板塊主要對(duì)板塊內(nèi)部產(chǎn)生溢出效應(yīng),具有明顯的“俱樂部”效應(yīng);第二板塊主要對(duì)板塊內(nèi)部和第四板塊產(chǎn)生溢出效應(yīng);第三板塊和第四板塊主要對(duì)第一板塊和第二板塊產(chǎn)生溢出效應(yīng),對(duì)板塊內(nèi)部沒有顯著的溢出效應(yīng)。

    同時(shí),2018年我國(guó)省際數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的整體網(wǎng)絡(luò)密度為0.2301,如果某一板塊的密度大于0.2301,則說明數(shù)字普惠金融在該板塊具有集中趨勢(shì)。將表3中大于0.2301的密度重新賦值為1,小于0.2301的密度重新賦值為0,可將四大板塊之間的密度矩陣轉(zhuǎn)化為像矩陣。像矩陣清晰地展示了各板塊在數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)中的溢出效應(yīng),此外,通過像矩陣還可得到我國(guó)數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的傳遞機(jī)制(見圖5)。從圖5中可直觀看出,我國(guó)數(shù)字普惠金融發(fā)展的動(dòng)力源泉是第二板塊和第三板塊,它將數(shù)字普惠金融發(fā)展的動(dòng)能傳遞給第四板塊,第四板塊在數(shù)字普惠金融發(fā)展中扮演“橋梁”和“中介”的角色,最終,動(dòng)能傳遞給第一板塊。這種具有“梯度性”的空間關(guān)聯(lián)溢出效應(yīng),對(duì)提高我國(guó)數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定性具有重要意義。

    四、我國(guó)省際數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)的影響因素

    前文已對(duì)我國(guó)省際數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)特征進(jìn)行了詳細(xì)分析,接下來將對(duì)影響我國(guó)數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)性的因素進(jìn)行探究。

    (一)模型構(gòu)建與分析方法

    張子豪和譚燕芝(2018)[18]、吳金旺等(2018)[19]等研究發(fā)現(xiàn),數(shù)字普惠金融的空間溢出與地理因素有關(guān),某地區(qū)的數(shù)字普惠金融發(fā)展不僅取決于本地區(qū),還受到鄰近地區(qū)的影響。因此,相鄰的省份之間,可能更容易產(chǎn)生關(guān)聯(lián)關(guān)系和空間溢出效應(yīng)。依據(jù)塊模型分析結(jié)果,發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融存在顯著的“梯度性”空間溢出,發(fā)達(dá)地區(qū)與欠發(fā)達(dá)地區(qū)更容易產(chǎn)生關(guān)聯(lián)關(guān)系。由此推測(cè),經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異大的省份之間可能通過間接的方式產(chǎn)生關(guān)聯(lián)關(guān)系。此外,數(shù)字普惠金融可以在省份之間產(chǎn)生關(guān)聯(lián)關(guān)系,并傾向于選擇社會(huì)環(huán)境優(yōu)質(zhì)的省份進(jìn)行溢出。綜合上述推測(cè),可以設(shè)立如下模型:

    式(9)展示的是數(shù)字普惠金融與影響因素之間的關(guān)系。其中,因變量[R]為數(shù)字普惠金融的空間關(guān)聯(lián)關(guān)系,依據(jù)修正的引力模型計(jì)算可得;變量[D]為地理相鄰矩陣,由地理位置決定空間相鄰關(guān)系,各省份相鄰取1,不相鄰取0;變量[Pg]為人均[GDP]差異矩陣,代表的是經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。變量[Ur ]、[Ig]、[Ew]和[Ir]分別為城鎮(zhèn)化率、城鄉(xiāng)收入差距、教育支出比重和信息化水平的差異矩陣,分別采用各省份的城鎮(zhèn)人口與常住總?cè)丝谥取⒊擎?zhèn)居民可支配收入與農(nóng)村居民可支配收入之比、政府教育支出與政府財(cái)政支出之比、移動(dòng)電話用戶數(shù)與總?cè)藬?shù)之比進(jìn)行計(jì)算。

    由于模型中變量的設(shè)定是關(guān)系數(shù)據(jù),傳統(tǒng)的假設(shè)檢驗(yàn)和回歸分析對(duì)于關(guān)系數(shù)據(jù)將會(huì)失效,同時(shí)關(guān)系數(shù)據(jù)容易引發(fā)多重共線性問題,變量的參數(shù)估計(jì)將出現(xiàn)誤差,顯著性檢驗(yàn)失去意義。因此,本文采用二次分配程序(quadratic assignment procedure? QAP)對(duì)關(guān)系數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)分析和回歸分析。[QAP]方法是一種非參數(shù)法,適用于關(guān)系數(shù)據(jù)的假設(shè)檢驗(yàn)和回歸分析,相對(duì)于參數(shù)法更加穩(wěn)健。

    (二)[QAP]相關(guān)分析

    本文選擇5000次的隨機(jī)置換,得到如下的相關(guān)分析結(jié)果(見表4)。從表4中結(jié)果可知,空間關(guān)聯(lián)矩陣[R]與地理相鄰矩陣[D]的相關(guān)系數(shù)為0.131,且在1%的水平上顯著,表明各省份之間的接鄰性可以對(duì)我國(guó)數(shù)字普惠金融的空間關(guān)聯(lián)和空間溢出產(chǎn)生正向影響??臻g關(guān)聯(lián)矩陣[R]與人均[GDP]矩陣[Pg]的相關(guān)系數(shù)為0.454,在1%的水平上顯著,說明我國(guó)數(shù)字普惠金融的空間關(guān)聯(lián)和空間溢出受限于各省份之間的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平??臻g關(guān)聯(lián)矩陣[R]與反映社會(huì)環(huán)境的城鎮(zhèn)化率[Ur]、信息化水平[Ir]的相關(guān)系數(shù)為正,與城鄉(xiāng)收入差距[Ig]的相關(guān)系數(shù)為負(fù),這三個(gè)因素均在5%的水平上顯著,說明城鎮(zhèn)化率[Ur]、信息化水平[Ir]和城鄉(xiāng)收入差距[Ig]對(duì)我國(guó)數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)和空間溢出的產(chǎn)生具有重要影響。教育支出比重[Ew]的相關(guān)系數(shù)不顯著,表明某一省份的教育水平對(duì)數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)的影響不顯著。

    (三)[QAP]回歸分析

    [QAP]回歸分析考察的是一個(gè)矩陣與多個(gè)矩陣之間的回歸關(guān)系,并測(cè)度回歸模型的擬合優(yōu)度。選擇5000次隨機(jī)置換,得到的回歸結(jié)果見表5。

    從表5可知,調(diào)整后的擬合優(yōu)度[R2]為0.634,表明地理相鄰矩陣[D]、人均[GDP]矩陣[Pg]、城鎮(zhèn)化率[Ur]、信息化水平[Ir]和城鄉(xiāng)收入差距[Ig]這五個(gè)變量矩陣可以揭示我國(guó)數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)關(guān)系63.4%的變動(dòng)。表中概率是單側(cè)檢驗(yàn),其值為0,說明調(diào)整后的擬合優(yōu)度[R2]在1%的水平上顯著。因?yàn)橛?1個(gè)?。ㄊ?、自治區(qū)),所以樣本容量為31[×](31-1)=930。

    表6報(bào)告的是模型的回歸結(jié)果,其中概率1和概率2分別指隨機(jī)置換后計(jì)算得到的回歸系數(shù)大于或小于實(shí)際回歸系數(shù)的概率。回歸結(jié)果顯示,地理相鄰矩陣[D]的回歸系數(shù)為0.166且在1%的水平上顯著,反映出地理位置的相鄰對(duì)空間關(guān)聯(lián)關(guān)系的產(chǎn)生具有正向影響,可以理解為一種“近水樓臺(tái)先得月”效應(yīng);人均[GDP]矩陣[Pg]的回歸系數(shù)為0.422且在1%的水平上顯著,說明經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異的增加會(huì)促進(jìn)省際空間關(guān)聯(lián)關(guān)系的產(chǎn)生,空間溢出效應(yīng)更明顯;城鎮(zhèn)化率[Ur]和信息化水平[Ir]的回歸系數(shù)為正且在10%的水平上顯著,說明省際城鎮(zhèn)化率和信息化水平的差異越大,產(chǎn)生的空間關(guān)聯(lián)關(guān)系越多;城鄉(xiāng)收入差距[Ig]的回歸系數(shù)為負(fù)且在1%的水平上顯著,說明城鄉(xiāng)收入差距的相似性有助于省際空間關(guān)聯(lián)關(guān)系的建立。

    五、結(jié)論與啟示

    本文首先利用修正的引力模型度量了我國(guó)省際數(shù)字普惠金融之間的聯(lián)系強(qiáng)度,接著基于社會(huì)網(wǎng)絡(luò)分析法[(SNA)]詳細(xì)解構(gòu)了我國(guó)省際數(shù)字普惠金融的空間關(guān)聯(lián)特征,最后運(yùn)用[QAP]方法探析了我國(guó)省際數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)的影響因素。研究結(jié)果顯示:(1)整體網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)特征表明,我國(guó)數(shù)字普惠金融的空間關(guān)聯(lián)不再受地理位置的約束,空間關(guān)聯(lián)和空間溢出效應(yīng)普遍存在。(2)個(gè)體網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)特征顯示,東部沿海省份更容易在空間網(wǎng)絡(luò)中扮演“中心者”的角色,西部邊緣省份則傾向于扮演“邊緣者”的角色,且經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快的中部省份在數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)中發(fā)揮出“橋梁”和“中介”功能。(3)空間聚類特征結(jié)果顯示,我國(guó)數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)可劃分為四個(gè)板塊。第一板塊由北京、天津、山東3個(gè)?。ㄊ校┙M成,這些省份接受的關(guān)系遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于發(fā)出的關(guān)系,是典型的“凈受益板塊”;第二板塊由江蘇、廣東、福建等5個(gè)省(市)組成,這些省份主要是東部沿海發(fā)達(dá)地區(qū),屬于“雙向溢出板塊”;第三板塊由內(nèi)蒙古、青海、新疆等15個(gè)省(自治區(qū))組成,該板塊是數(shù)字普惠金融空間溢出的主力,屬于“凈溢出板塊”;第四板塊由湖北、湖南、廣西等8個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū))組成,該板塊在數(shù)字普惠金融空間溢出中起到“橋梁”作用,是典型的“經(jīng)紀(jì)人板塊”。(4)我國(guó)數(shù)字普惠金融具有“梯度性”空間關(guān)聯(lián)溢出效應(yīng),各板塊之間相互關(guān)聯(lián),促使空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的形成。(5)地理位置、城鄉(xiāng)收入差距、人均[GDP]、城鎮(zhèn)化率以及信息化水平的差異是我國(guó)省際數(shù)字普惠金融空間關(guān)聯(lián)的主要影響因素。

    本文的政策啟示是:首先,政府在發(fā)展數(shù)字普惠金融時(shí)要從全局出發(fā),統(tǒng)籌各?。ㄊ?、自治區(qū))發(fā)展進(jìn)程,并將更多的金融資源投向數(shù)字普惠金融發(fā)展落后的地區(qū),實(shí)現(xiàn)數(shù)字普惠金融空間一體化發(fā)展。其次,政府既要激發(fā)東部沿海及發(fā)達(dá)省份的空間溢出效應(yīng),發(fā)揮這些省份對(duì)落后邊緣省份的帶動(dòng)作用;又要打造良好的空間溢出平臺(tái),強(qiáng)化中部相對(duì)發(fā)達(dá)省份的“中介”和“橋梁”作用。最后,城鄉(xiāng)收入差距的相似更有利于空間關(guān)聯(lián)關(guān)系的產(chǎn)生,因此,縮小各省份城鄉(xiāng)居民的收入差距,提供公平的數(shù)字普惠金融服務(wù),對(duì)于加強(qiáng)我國(guó)數(shù)字普惠金融的空間關(guān)聯(lián)具有重要意義。

    參考文獻(xiàn):

    [1]李濤,徐翔,孫碩.普惠金融與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) [J].金融研究,2016,(4).

    [2]何德旭,苗文龍.金融排斥、金融包容與中國(guó)普惠金融制度的構(gòu)建 [J].財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì),2015,(3).

    [3]王穎,曾康霖.論普惠:普惠金融的經(jīng)濟(jì)倫理本質(zhì)與史學(xué)簡(jiǎn)析 [J].金融研究,2016,(2).

    [4]汪曉文,崔曉燁.普惠金融減貧效應(yīng)的區(qū)域差異及門檻特征研究 ——基于省級(jí)面板數(shù)據(jù)的實(shí)證分析 [J].金融發(fā)展研究,2019,(12).

    [5]孫國(guó)茂.互聯(lián)網(wǎng)金融:本質(zhì)、現(xiàn)狀與趨勢(shì) [J].理論學(xué)刊,2015,(3).

    [6]宋曉玲.數(shù)字普惠金融縮小城鄉(xiāng)收入差距的實(shí)證檢驗(yàn) [J].財(cái)經(jīng)科學(xué),2017,(6).

    [7]梁榜,張建華.中國(guó)城市數(shù)字普惠金融發(fā)展的空間集聚及收斂性研究 [J].財(cái)經(jīng)論叢,2020,(1).

    [8]劉丹,方銳,湯穎梅.數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)農(nóng)民非農(nóng)收入的空間溢出效應(yīng) [J].金融經(jīng)濟(jì)學(xué)研究,2019,34(3).

    [9]陳嘯,陳鑫.普惠金融數(shù)字化對(duì)縮小城鄉(xiāng)收入差距的空間溢出效應(yīng) [J].商業(yè)研究,2018,(8).

    [10]李敬,陳澍,萬(wàn)廣華,付陳梅.中國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的空間關(guān)聯(lián)及其解釋——基于網(wǎng)絡(luò)分析方法[J].經(jīng)濟(jì)研究,2014,49(11).

    [11]胡宗義,李明月.普惠金融發(fā)展的空間關(guān)聯(lián)及溢出效應(yīng)——基于社會(huì)網(wǎng)絡(luò)視角的分析 [J].華東經(jīng)濟(jì)管理,2018,32(8).

    [12]劉華軍,劉傳明,孫亞男.中國(guó)能源消費(fèi)的空間關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)特征及其效應(yīng)研究 [J].中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì),2015,(5).

    [13]周迪.長(zhǎng)三角城市群金融資源空間流動(dòng)研究 [J].上海經(jīng)濟(jì)研究,2016,(12).

    [14]張德鋼,陸遠(yuǎn)權(quán).中國(guó)碳排放的空間關(guān)聯(lián)及其解釋——基于社會(huì)網(wǎng)絡(luò)分析法 [J].軟科學(xué),2017,31(4).

    [15]Wasserman,S,K Faust. 1994. Social Network Analysis:Methods and Applications [M].Cambridge:Cambridge University Press.

    [16]White,H C,S A Boorman,R L Breiger. 1976. Social Structure from Multiple Network 1:Blockmodels of Roles and Positions [J].American Journal of Sociology, 81.

    [17]劉亦文,丁李平,李毅,胡宗義.中國(guó)普惠金融發(fā)展水平測(cè)度與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng) [J].中國(guó)軟科學(xué),2018,(3).

    [18]張子豪,譚燕芝.數(shù)字普惠金融與中國(guó)城鄉(xiāng)收入差距——基于空間計(jì)量模型的實(shí)證分析 [J].金融理論與實(shí)踐,2018,(6).

    [19]吳金旺,郭福春,顧洲一.數(shù)字普惠金融發(fā)展影響因素的實(shí)證分析——基于空間面板模型的檢驗(yàn) [J].浙江學(xué)刊,2018,(3).

    猜你喜歡
    數(shù)字普惠金融社會(huì)網(wǎng)絡(luò)分析
    合肥縣域村鎮(zhèn)銀行科技與數(shù)字普惠金融應(yīng)用研究
    商情(2018年37期)2018-08-17 13:43:48
    數(shù)字普惠金融發(fā)展中所面臨的問題及對(duì)策分析
    數(shù)字普惠金融下的互聯(lián)網(wǎng)個(gè)人征信業(yè)務(wù)探索
    數(shù)字普惠金融的縣域測(cè)度
    西部金融(2017年8期)2017-11-27 19:57:39
    數(shù)字普惠金融推動(dòng)脫貧攻堅(jiān)的優(yōu)勢(shì)分析、具體實(shí)踐與路徑選擇
    西部金融(2017年4期)2017-07-31 00:14:40
    肯尼亞M—PESA發(fā)展經(jīng)驗(yàn)及其對(duì)我國(guó)數(shù)字普惠金融發(fā)展的啟示
    國(guó)內(nèi)圖書館嵌入式服務(wù)研究主題分析
    展會(huì)品牌利益相關(guān)者的構(gòu)成及其網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)研究
    境外公益旅游研究進(jìn)展與啟示
    新浪微博娛樂明星的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)分析
    国产精品精品国产色婷婷| 精品久久久久久成人av| 在线观看av片永久免费下载| 久久久久久久久大av| 俄罗斯特黄特色一大片| 亚洲人成伊人成综合网2020| 看黄色毛片网站| 永久网站在线| 国产精品久久久久久精品电影| 一个人免费在线观看电影| 麻豆成人午夜福利视频| 免费人成在线观看视频色| 国产毛片a区久久久久| 国产乱人视频| 国产亚洲欧美在线一区二区| 日韩高清综合在线| 内地一区二区视频在线| 白带黄色成豆腐渣| 午夜a级毛片| 偷拍熟女少妇极品色| 精品熟女少妇八av免费久了| 窝窝影院91人妻| av福利片在线观看| 搡女人真爽免费视频火全软件 | 免费人成在线观看视频色| 国产亚洲精品久久久久久毛片| 亚洲精品成人久久久久久| 淫秽高清视频在线观看| 中文字幕精品亚洲无线码一区| 老师上课跳d突然被开到最大视频 久久午夜综合久久蜜桃 | 国产av不卡久久| 99riav亚洲国产免费| 午夜福利成人在线免费观看| 99久久九九国产精品国产免费| 亚洲美女黄片视频| 免费观看人在逋| 国产成人av教育| 国内精品久久久久精免费| 国产精品亚洲一级av第二区| 97超视频在线观看视频| 给我免费播放毛片高清在线观看| 亚洲在线自拍视频| 夜夜看夜夜爽夜夜摸| 精品国产三级普通话版| 久久午夜福利片| 人妻久久中文字幕网| 色5月婷婷丁香| 好男人电影高清在线观看| 亚洲自偷自拍三级| 日韩亚洲欧美综合| 天堂av国产一区二区熟女人妻| 欧美三级亚洲精品| 变态另类丝袜制服| 热99re8久久精品国产| 啦啦啦观看免费观看视频高清| 99视频精品全部免费 在线| 国产一区二区在线观看日韩| 夜夜爽天天搞| 日韩欧美国产在线观看| 欧美最新免费一区二区三区 | 国产成人aa在线观看| 国产成人a区在线观看| 欧美日韩综合久久久久久 | 色吧在线观看| 毛片女人毛片| 成人欧美大片| 亚洲精品在线观看二区| 69人妻影院| 性欧美人与动物交配| 在线播放无遮挡| 国产精品久久久久久亚洲av鲁大| 国产一区二区三区在线臀色熟女| xxxwww97欧美| 色5月婷婷丁香| 午夜免费成人在线视频| 天美传媒精品一区二区| 亚洲美女搞黄在线观看 | 麻豆一二三区av精品| 免费在线观看影片大全网站| 久久久久久久午夜电影| 国内精品久久久久久久电影| 一个人看视频在线观看www免费| 久久人人精品亚洲av| 国产一区二区三区在线臀色熟女| 国产成人欧美在线观看| 搡老熟女国产l中国老女人| 成人av一区二区三区在线看| 亚洲国产欧美人成| 成年免费大片在线观看| 人妻制服诱惑在线中文字幕| 最新中文字幕久久久久| 性色avwww在线观看| av黄色大香蕉| 欧美三级亚洲精品| 九九热线精品视视频播放| 国产精品美女特级片免费视频播放器| 中文字幕av在线有码专区| 又粗又爽又猛毛片免费看| 色哟哟·www| 能在线免费观看的黄片| 亚洲国产日韩欧美精品在线观看| 国产不卡一卡二| 国产黄色小视频在线观看| 男人狂女人下面高潮的视频| 成人高潮视频无遮挡免费网站| 精华霜和精华液先用哪个| 最近中文字幕高清免费大全6 | 亚洲av成人精品一区久久| 国产午夜福利久久久久久| 精品午夜福利在线看| 午夜免费激情av| 别揉我奶头 嗯啊视频| 少妇熟女aⅴ在线视频| 午夜福利18| 亚洲狠狠婷婷综合久久图片| 亚洲精品456在线播放app | 丁香欧美五月| 亚洲黑人精品在线| 别揉我奶头 嗯啊视频| 一级黄色大片毛片| 天堂√8在线中文| 国产成人aa在线观看| 午夜视频国产福利| 成人三级黄色视频| 欧美极品一区二区三区四区| 99视频精品全部免费 在线| 免费高清视频大片| 日本黄色片子视频| 黄色日韩在线| 国产精品一及| 午夜精品久久久久久毛片777| 欧美最黄视频在线播放免费| av在线观看视频网站免费| 亚洲性夜色夜夜综合| 欧美3d第一页| 老司机深夜福利视频在线观看| 亚洲国产精品sss在线观看| 亚洲欧美日韩卡通动漫| 高潮久久久久久久久久久不卡| 日本免费一区二区三区高清不卡| 91在线精品国自产拍蜜月| 精品久久久久久成人av| 亚洲成人久久性| 久久久久久久午夜电影| 欧美丝袜亚洲另类 | 日韩欧美精品v在线| 一区二区三区四区激情视频 | 国产成人福利小说| 一级黄片播放器| 久久久久久久久久成人| 欧美午夜高清在线| 别揉我奶头~嗯~啊~动态视频| 日韩欧美在线乱码| 午夜a级毛片| 国产亚洲av嫩草精品影院| 免费人成在线观看视频色| 国产av在哪里看| 少妇裸体淫交视频免费看高清| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 日本黄色视频三级网站网址| 亚洲性夜色夜夜综合| 成熟少妇高潮喷水视频| 久久久久久九九精品二区国产| 国内毛片毛片毛片毛片毛片| 精品久久久久久久久久免费视频| 国产真实伦视频高清在线观看 | 国产在视频线在精品| 三级国产精品欧美在线观看| 欧美在线一区亚洲| 欧美潮喷喷水| 久久亚洲精品不卡| 成人av在线播放网站| 久久精品国产亚洲av涩爱 | 波多野结衣巨乳人妻| 搡老岳熟女国产| 日韩欧美精品免费久久 | 亚洲av熟女| 中文在线观看免费www的网站| 久久久久久九九精品二区国产| 亚洲av第一区精品v没综合| 中文在线观看免费www的网站| 好男人电影高清在线观看| 久久久久久久精品吃奶| 亚洲三级黄色毛片| 精品国产三级普通话版| 夜夜夜夜夜久久久久| 欧美日韩综合久久久久久 | 老鸭窝网址在线观看| 怎么达到女性高潮| av国产免费在线观看| 久久午夜亚洲精品久久| 看十八女毛片水多多多| or卡值多少钱| 国产色爽女视频免费观看| 亚洲真实伦在线观看| 中国美女看黄片| 在线国产一区二区在线| 精品乱码久久久久久99久播| 中文字幕精品亚洲无线码一区| 精品福利观看| 色综合站精品国产| 国产成人啪精品午夜网站| 国内少妇人妻偷人精品xxx网站| 我要看日韩黄色一级片| 老师上课跳d突然被开到最大视频 久久午夜综合久久蜜桃 | 人妻夜夜爽99麻豆av| 黄色视频,在线免费观看| 日本三级黄在线观看| 亚洲一区二区三区色噜噜| 午夜亚洲福利在线播放| 久久九九热精品免费| 国产精品亚洲美女久久久| 久久婷婷人人爽人人干人人爱| 简卡轻食公司| 国产精品久久久久久久电影| 偷拍熟女少妇极品色| 91麻豆av在线| 亚洲在线自拍视频| 国产免费av片在线观看野外av| 国产麻豆成人av免费视频| 成年版毛片免费区| 免费观看人在逋| 亚洲在线观看片| 亚洲欧美日韩东京热| 日本 av在线| 女人十人毛片免费观看3o分钟| 久久久精品大字幕| 国产男靠女视频免费网站| 亚洲av一区综合| 国产色婷婷99| 亚洲国产精品999在线| 亚洲狠狠婷婷综合久久图片| 九色国产91popny在线| 国产免费一级a男人的天堂| 亚洲国产欧美人成| 久久久久精品国产欧美久久久| 亚洲专区国产一区二区| 色综合站精品国产| 亚洲第一电影网av| 欧美bdsm另类| aaaaa片日本免费| 白带黄色成豆腐渣| 日本精品一区二区三区蜜桃| 亚洲欧美清纯卡通| 亚洲色图av天堂| 久久久久久大精品| 亚洲欧美日韩高清专用| h日本视频在线播放| 色综合站精品国产| 午夜福利视频1000在线观看| 欧美最黄视频在线播放免费| ponron亚洲| 18美女黄网站色大片免费观看| 老师上课跳d突然被开到最大视频 久久午夜综合久久蜜桃 | 久久人人爽人人爽人人片va | 日本精品一区二区三区蜜桃| av黄色大香蕉| 久久这里只有精品中国| 色综合欧美亚洲国产小说| 每晚都被弄得嗷嗷叫到高潮| 啪啪无遮挡十八禁网站| a级一级毛片免费在线观看| 草草在线视频免费看| 久久性视频一级片| .国产精品久久| 99在线人妻在线中文字幕| 精品日产1卡2卡| 在线a可以看的网站| 十八禁网站免费在线| 亚洲人成网站在线播| 国产精品久久久久久久电影| 亚洲国产精品成人综合色| av在线老鸭窝| 国产野战对白在线观看| 真人一进一出gif抽搐免费| 可以在线观看毛片的网站| 黄色女人牲交| 能在线免费观看的黄片| 亚洲成人久久性| 免费观看人在逋| 精品久久久久久久人妻蜜臀av| 久久国产乱子免费精品| 国产精品亚洲av一区麻豆| 免费在线观看影片大全网站| 亚洲五月婷婷丁香| 欧美绝顶高潮抽搐喷水| 观看美女的网站| 亚洲第一电影网av| 日本 av在线| 精品一区二区三区视频在线| 国产一级毛片七仙女欲春2| 在线免费观看的www视频| 精品久久久久久成人av| 97碰自拍视频| 日韩 亚洲 欧美在线| 久久久久免费精品人妻一区二区| АⅤ资源中文在线天堂| 日本黄色片子视频| 亚洲 国产 在线| 日本a在线网址| 一级黄片播放器| 女同久久另类99精品国产91| 最近最新免费中文字幕在线| 9191精品国产免费久久| АⅤ资源中文在线天堂| 亚洲人成网站在线播| 国产午夜精品久久久久久一区二区三区 | 日韩 亚洲 欧美在线| 欧美高清成人免费视频www| 国产高清视频在线观看网站| 欧美黄色淫秽网站| 日韩人妻高清精品专区| 超碰av人人做人人爽久久| 人妻丰满熟妇av一区二区三区| 日韩欧美国产一区二区入口| 精品熟女少妇八av免费久了| 波野结衣二区三区在线| 俄罗斯特黄特色一大片| 欧美xxxx黑人xx丫x性爽| 成人永久免费在线观看视频| 日本在线视频免费播放| 亚洲中文日韩欧美视频| 少妇丰满av| 88av欧美| 亚洲av成人精品一区久久| 亚洲成人中文字幕在线播放| 老司机午夜福利在线观看视频| 久久精品国产亚洲av天美| 天堂网av新在线| 国产主播在线观看一区二区| 国产视频内射| 又黄又爽又刺激的免费视频.| 99久久99久久久精品蜜桃| 国产精品日韩av在线免费观看| 亚洲狠狠婷婷综合久久图片| 18+在线观看网站| 搡老熟女国产l中国老女人| 久久久久久国产a免费观看| 日韩 亚洲 欧美在线| 色哟哟哟哟哟哟| 精品久久国产蜜桃| 国产av一区在线观看免费| 亚洲国产精品999在线| 色视频www国产| 国产白丝娇喘喷水9色精品| 偷拍熟女少妇极品色| 国产精品一区二区免费欧美| 午夜免费成人在线视频| 亚洲人成电影免费在线| 999久久久精品免费观看国产| 亚洲七黄色美女视频| 国产午夜精品论理片| 宅男免费午夜| 国产在视频线在精品| 亚洲乱码一区二区免费版| 国产中年淑女户外野战色| 三级男女做爰猛烈吃奶摸视频| 久久久精品欧美日韩精品| 99久国产av精品| 日韩国内少妇激情av| 亚洲av美国av| 国产淫片久久久久久久久 | 国产精品乱码一区二三区的特点| 18禁黄网站禁片免费观看直播| 最近视频中文字幕2019在线8| 国产精品永久免费网站| 看十八女毛片水多多多| 黄色女人牲交| 一本久久中文字幕| 日本在线视频免费播放| 麻豆久久精品国产亚洲av| 国产精品免费一区二区三区在线| 亚洲精品久久国产高清桃花| 久久99热6这里只有精品| 丁香六月欧美| 久久欧美精品欧美久久欧美| 色哟哟·www| 好男人在线观看高清免费视频| 国产伦精品一区二区三区四那| 国产午夜精品久久久久久一区二区三区 | 久久久久久九九精品二区国产| 亚洲最大成人av| 午夜久久久久精精品| 两个人的视频大全免费| 成人性生交大片免费视频hd| 国产老妇女一区| 嫁个100分男人电影在线观看| 欧美+日韩+精品| 欧美性感艳星| 中文字幕高清在线视频| 欧美性猛交╳xxx乱大交人| 国产色爽女视频免费观看| 五月玫瑰六月丁香| 午夜久久久久精精品| 日韩欧美三级三区| 如何舔出高潮| 国产精品久久久久久精品电影| 国产视频内射| 午夜福利欧美成人| 国产美女午夜福利| 亚洲美女黄片视频| 男人和女人高潮做爰伦理| 国产一区二区三区视频了| 久久午夜亚洲精品久久| 欧美三级亚洲精品| 国产美女午夜福利| 亚洲自拍偷在线| 精品日产1卡2卡| 在线观看一区二区三区| 国产69精品久久久久777片| 日韩成人在线观看一区二区三区| 很黄的视频免费| 亚洲欧美日韩无卡精品| 欧美成人一区二区免费高清观看| 欧美精品啪啪一区二区三区| 欧美性感艳星| 好看av亚洲va欧美ⅴa在| 每晚都被弄得嗷嗷叫到高潮| 99在线人妻在线中文字幕| 欧美国产日韩亚洲一区| 久久欧美精品欧美久久欧美| 极品教师在线视频| 最新中文字幕久久久久| 久久精品国产亚洲av天美| 国产私拍福利视频在线观看| 别揉我奶头 嗯啊视频| 黄片小视频在线播放| 中文字幕免费在线视频6| 久久精品国产亚洲av香蕉五月| 欧美中文日本在线观看视频| avwww免费| 国产视频内射| 热99在线观看视频| 精品久久久久久成人av| 国产成年人精品一区二区| 欧美高清性xxxxhd video| 色吧在线观看| 免费人成在线观看视频色| 一进一出好大好爽视频| 高潮久久久久久久久久久不卡| 色吧在线观看| 丁香六月欧美| 久久久久久久午夜电影| 天天一区二区日本电影三级| 一级毛片久久久久久久久女| 老熟妇乱子伦视频在线观看| 超碰av人人做人人爽久久| 激情在线观看视频在线高清| 免费观看人在逋| 一个人看的www免费观看视频| 极品教师在线免费播放| 国语自产精品视频在线第100页| 亚洲性夜色夜夜综合| 99国产精品一区二区三区| 精品久久久久久久末码| 亚洲最大成人中文| 亚洲精品久久国产高清桃花| 搞女人的毛片| 我要搜黄色片| 高清日韩中文字幕在线| 人妻久久中文字幕网| 此物有八面人人有两片| 亚洲av电影不卡..在线观看| 少妇高潮的动态图| 在现免费观看毛片| 欧美日韩综合久久久久久 | 精品一区二区三区人妻视频| 日本免费a在线| 欧美乱色亚洲激情| 51午夜福利影视在线观看| 国产精品亚洲美女久久久| 嫩草影院入口| 午夜两性在线视频| 欧美乱妇无乱码| 亚洲av成人不卡在线观看播放网| 亚洲成人久久爱视频| 少妇人妻一区二区三区视频| 麻豆av噜噜一区二区三区| 国内揄拍国产精品人妻在线| 日韩有码中文字幕| 少妇人妻一区二区三区视频| 色精品久久人妻99蜜桃| 亚洲专区中文字幕在线| 真人一进一出gif抽搐免费| 国产男靠女视频免费网站| 国产欧美日韩一区二区精品| 12—13女人毛片做爰片一| 美女高潮的动态| 午夜福利18| av黄色大香蕉| 我的女老师完整版在线观看| 久久久久久久久中文| 国产精品日韩av在线免费观看| 国产精品乱码一区二三区的特点| 免费观看人在逋| 国产乱人伦免费视频| 久久久国产成人免费| 亚洲成人久久性| 欧美中文日本在线观看视频| 18禁黄网站禁片免费观看直播| 十八禁国产超污无遮挡网站| 亚洲av电影在线进入| 国产熟女xx| 国模一区二区三区四区视频| 国产视频一区二区在线看| 日韩 亚洲 欧美在线| 亚洲精品亚洲一区二区| 免费黄网站久久成人精品 | 国产v大片淫在线免费观看| 亚洲一区二区三区色噜噜| 首页视频小说图片口味搜索| av天堂在线播放| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 搡老岳熟女国产| 久久久久久久亚洲中文字幕 | www.熟女人妻精品国产| 国产一区二区在线av高清观看| 欧美高清性xxxxhd video| 九色成人免费人妻av| 精品99又大又爽又粗少妇毛片 | 一区二区三区高清视频在线| 老司机午夜福利在线观看视频| 美女高潮喷水抽搐中文字幕| 淫妇啪啪啪对白视频| 国产一区二区激情短视频| 99久久成人亚洲精品观看| 色哟哟·www| 怎么达到女性高潮| 一区二区三区四区激情视频 | 好男人电影高清在线观看| 色综合欧美亚洲国产小说| 久久久久久九九精品二区国产| 久久久国产成人精品二区| 欧美午夜高清在线| 欧美一级a爱片免费观看看| 男女之事视频高清在线观看| 身体一侧抽搐| 亚洲欧美激情综合另类| 国产蜜桃级精品一区二区三区| 欧美性猛交黑人性爽| 欧美不卡视频在线免费观看| 欧美色视频一区免费| 一区二区三区高清视频在线| 亚洲人成网站在线播| 又粗又爽又猛毛片免费看| 别揉我奶头 嗯啊视频| 国产精品日韩av在线免费观看| 国产熟女xx| 国产精华一区二区三区| 在线观看66精品国产| a级毛片免费高清观看在线播放| 内射极品少妇av片p| 搡女人真爽免费视频火全软件 | 国产精品一区二区三区四区久久| 国产亚洲精品av在线| 搡老妇女老女人老熟妇| 永久网站在线| 别揉我奶头~嗯~啊~动态视频| 一a级毛片在线观看| 亚洲人成网站高清观看| 久久精品综合一区二区三区| 三级男女做爰猛烈吃奶摸视频| 青草久久国产| 婷婷色综合大香蕉| 脱女人内裤的视频| 久久人人爽人人爽人人片va | 国产91精品成人一区二区三区| 色综合婷婷激情| 亚洲无线在线观看| av天堂中文字幕网| 日本一二三区视频观看| 色在线成人网| 成年女人毛片免费观看观看9| 哪里可以看免费的av片| 老熟妇乱子伦视频在线观看| 男人的好看免费观看在线视频| 美女被艹到高潮喷水动态| 色哟哟·www| 日本成人三级电影网站| 欧美色欧美亚洲另类二区| 亚洲国产精品sss在线观看| 99精品在免费线老司机午夜| a级毛片免费高清观看在线播放| 欧美区成人在线视频| 天堂动漫精品| 国产精品人妻久久久久久| 午夜福利在线观看吧| 亚洲一区二区三区色噜噜| 亚洲久久久久久中文字幕| 欧美黄色片欧美黄色片| 黄色一级大片看看| 最近最新免费中文字幕在线| 日韩精品青青久久久久久| 老女人水多毛片| 国产一区二区亚洲精品在线观看| 日本一本二区三区精品| 亚洲性夜色夜夜综合| 亚洲精品一卡2卡三卡4卡5卡| 日韩欧美精品免费久久 | 一a级毛片在线观看| 精品午夜福利视频在线观看一区| 亚洲国产欧洲综合997久久,| 男女那种视频在线观看| 两个人视频免费观看高清| 婷婷亚洲欧美| 久久久色成人| 九九久久精品国产亚洲av麻豆| 又爽又黄无遮挡网站| 国产三级黄色录像| 在线天堂最新版资源| 三级毛片av免费| 欧美黑人欧美精品刺激| 怎么达到女性高潮| 午夜亚洲福利在线播放| 91午夜精品亚洲一区二区三区 |