后疫情形勢(shì)下高端制造與供應(yīng)鏈金融協(xié)同研究——以智能汽車制造為例

周凌 余木紅 謝合明 王民浩

[摘 要]全球范圍內(nèi)新型冠狀病毒（COVID-19）的大流行對(duì)全球經(jīng)濟(jì)，尤其制造業(yè)造成了巨大影響。文章以智能汽車制造為例，分析了新型冠狀病毒疫情流行對(duì)行業(yè)的影響，總結(jié)了新形勢(shì)下智能汽車制造的價(jià)值鏈特征，結(jié)合供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)和發(fā)展趨勢(shì)，提出了智能汽車制造與供應(yīng)鏈金融協(xié)同策略。

[關(guān)鍵詞]后疫情;高端制造;供應(yīng)鏈金融

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.17.131

1 前言

2019年，中國(guó)汽車產(chǎn)銷量均位于全球第一，電動(dòng)化、智能化、共享化融合發(fā)展是汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)，而其中最重要的部分就是智能汽車的升級(jí)，從而帶動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)的高端制造升級(jí)。

智能汽車的概念最早出現(xiàn)在20世紀(jì)80年代美國(guó)國(guó)防部高級(jí)研究計(jì)劃署所制訂的“戰(zhàn)略計(jì)算計(jì)劃”任務(wù)書中。隨著計(jì)算機(jī)、現(xiàn)代傳感、信息融合、模式識(shí)別、通信及自動(dòng)控制等技術(shù)的集中運(yùn)用，智能汽車已經(jīng)不再是一個(gè)簡(jiǎn)單的載用工具，而是一個(gè)集環(huán)境感知、規(guī)劃決策、多等級(jí)駕駛輔助等于一體的高新技術(shù)綜合體，擁有相互依存的價(jià)值鏈、技術(shù)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈。近十年來，智能汽車在全球范圍更是獲得快速發(fā)展，同時(shí)帶來新體驗(yàn)、新架構(gòu)與新模式。對(duì)智能制造的定義，各國(guó)存在一定的差異。

本研究采用2020年2月，國(guó)家發(fā)展改革委等11部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于印發(fā)〈智能汽車創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略〉》的通知，對(duì)智能汽車進(jìn)行定義，是指搭載先進(jìn)傳感器等裝置，運(yùn)用人工智能等新技術(shù)，具有自動(dòng)駕駛功能，逐步成為智能移動(dòng)空間和應(yīng)用終端等新一代汽車。智能汽車通常又稱為智能網(wǎng)聯(lián)汽車、自動(dòng)駕駛汽車等。

全球范圍內(nèi)新型冠狀病毒（COVID-19）大流行對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展造成了巨大影響。受新冠肺炎疫情影響，美國(guó)制造業(yè)持續(xù)深陷萎縮，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)處于有史以來最嚴(yán)重的衰退中。

2 后疫情形勢(shì)下汽車制造面臨的環(huán)境變化

2.1 疫情對(duì)汽車產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)和銷售沖擊巨大

汽車產(chǎn)業(yè)是目前中國(guó)制造業(yè)中最大的單體產(chǎn)業(yè)，數(shù)百家整車制造企業(yè)，數(shù)萬家零部件和服務(wù)供應(yīng)商構(gòu)成了數(shù)以萬億計(jì)的生產(chǎn)規(guī)模。在疫情沖擊之下，汽車的生產(chǎn)和需求受到雙重打擊，生產(chǎn)方面，因?yàn)槠囀堑湫偷姆忾]式模塊化產(chǎn)品，汽車供應(yīng)鏈復(fù)雜龐大，一個(gè)關(guān)鍵零部件缺少都有可能使得整個(gè)生產(chǎn)停滯。例如韓國(guó)現(xiàn)代、雙龍汽車，因?yàn)榇蟛糠至悴考鶠橹袊?guó)制造，而前者并未提前儲(chǔ)備零部件，不得不對(duì)其位于韓國(guó)本土多家工廠實(shí)施停產(chǎn)。銷售方面，因?yàn)橐咔閷?dǎo)致國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)受損，從業(yè)人員收入下降;國(guó)外疫情影響中國(guó)外向型經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)相關(guān)從業(yè)群體收入受損。2020年1月至6月全國(guó)汽車制造業(yè)利潤(rùn)總額同比下降20.7%，在全球汽車市場(chǎng)整體銷量呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)的大環(huán)境下，汽車行業(yè)及汽車制造產(chǎn)業(yè)鏈上游汽車零部件產(chǎn)業(yè)均受到波及。

2.2 疫情條件下智能汽車現(xiàn)實(shí)需求不斷增長(zhǎng)

突如其來的疫情，對(duì)于汽車產(chǎn)業(yè)既是機(jī)遇又是挑戰(zhàn)，在疫情防控一線，“無人智能車”在疫情防控中展現(xiàn)出了廣泛的應(yīng)用場(chǎng)景，例如無人駕駛環(huán)衛(wèi)清掃車、無人配送車、智能送餐送藥機(jī)器人等。多家企業(yè)包括寶駿新能源、京東物流、美團(tuán)、百度Apollo、小馬智行等大批相關(guān)企業(yè)的無人車都投入到了此次疫情防控中，大幅提高了社會(huì)突發(fā)公共事件的應(yīng)對(duì)能力。同時(shí)，智能汽車的部分功能在一定程度上避免用戶和車外環(huán)境的接觸，降低了感染風(fēng)險(xiǎn)，如電動(dòng)門以及無鑰匙進(jìn)入等功能，增強(qiáng)了消費(fèi)者對(duì)于智能汽車的良好體驗(yàn)，契合疫情防控需求。

2.3 汽車零部件進(jìn)出口遇到阻礙

國(guó)內(nèi)汽車零部件行業(yè)為海外市場(chǎng)貢獻(xiàn)了約80%以上的汽車零部件。受疫情影響，歐美日各大整車企業(yè)和零部件企業(yè)無奈停工停產(chǎn)，汽車零部件出口遇阻，波及零部件上游及材料供應(yīng)企業(yè)，連鎖反應(yīng)正在逐漸顯現(xiàn)。例如，福耀玻璃集團(tuán)月營(yíng)業(yè)收入已經(jīng)從以往數(shù)十億元縮減到數(shù)億元。另外，全球供應(yīng)鏈?zhǔn)茏瑁牧?、零部件進(jìn)口困難，進(jìn)口零部件存在斷供風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)汽車零部件約有27%是從日本進(jìn)口的，受疫情影響，零部件進(jìn)口的時(shí)間成本會(huì)增加，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)的成本壓力加大，零部件進(jìn)口緊缺，已經(jīng)影響汽車銷售、售后在內(nèi)的整個(gè)鏈條。

2.4 疫情導(dǎo)致汽車企業(yè)資金鏈緊繃

由于疫情所導(dǎo)致的生產(chǎn)、物流及銷售困難，汽車行業(yè)面臨著前所未有的現(xiàn)金流挑戰(zhàn)。全球三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一的穆迪宣布，由于新冠肺炎疫情影響，導(dǎo)致中國(guó)及全球主要市場(chǎng)的汽車貸款資產(chǎn)支持證券 （ABS） 拖欠率升至歷史高點(diǎn)，并預(yù)計(jì)在未來六個(gè)月，汽車制造商信用質(zhì)量的惡化對(duì)資本市場(chǎng)帶來額外的風(fēng)險(xiǎn)。美股對(duì)沖基金的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，疫情會(huì)導(dǎo)致中國(guó)及亞洲主要汽車企業(yè)在全球主要資本市場(chǎng)的融資成本至少提高15%～20%，而對(duì)于中小型企業(yè)，成本則會(huì)超過30%。對(duì)于中國(guó)部分零配件外貿(mào)型企業(yè)運(yùn)輸成本、倉儲(chǔ)成本急劇增加，同時(shí)回款也困難，尤其對(duì)于很多中小型零部件企業(yè)面臨著更多的不確定性。

3 后疫情形勢(shì)下智能汽車制造價(jià)值鏈特征

3.1 參與智能汽車制造的供應(yīng)商企業(yè)形態(tài)趨向多樣化

與傳統(tǒng)汽車制造價(jià)值鏈以產(chǎn)品為中心不同，智能汽車的價(jià)值鏈更注重智能服務(wù)，供應(yīng)商增加諸如手機(jī)應(yīng)用、數(shù)據(jù)服務(wù)等應(yīng)用服務(wù)開發(fā)商、數(shù)據(jù)服務(wù)商、后臺(tái)服務(wù)商等，涉及的行業(yè)不僅是汽車零部件硬件商，還包括類似華為、阿里巴巴等軟件和平臺(tái)等服務(wù)提供商。

3.2 智能汽車價(jià)值鏈各環(huán)節(jié)合作模式發(fā)生變化

由于智能汽車本身的特點(diǎn)，為了增加競(jìng)爭(zhēng)力，主機(jī)廠自主研發(fā)比例會(huì)大幅度增加，技術(shù)迭代和更新將更加快速，同時(shí)零部件商也在加緊布局整車平臺(tái)，例如，博世、本特勒和賓尼法利納三家企業(yè)共同研發(fā)電動(dòng)汽車平臺(tái)，這種平臺(tái)模式為不具備自主研發(fā)能力的企業(yè)提供整車設(shè)計(jì)和制造，改變了原本汽車價(jià)值鏈以主機(jī)廠為主的格局。

3.3 智能汽車的發(fā)展差距會(huì)增加

由于疫情的原因，國(guó)外一些大型車企通過砍掉非核心業(yè)務(wù)，繼續(xù)將資金投入在未來產(chǎn)業(yè)研發(fā)上，而一些側(cè)重智能汽車生產(chǎn)研發(fā)的中小型車企由于資金的壓力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，不得不推遲或叫停部分項(xiàng)目，例如美國(guó)的Rivian、Waymo等新型電動(dòng)汽車、自動(dòng)駕駛初創(chuàng)企業(yè);韓國(guó)現(xiàn)代汽車集團(tuán)通過出售房地產(chǎn)、非核心資產(chǎn)以及減薪等手段來保證在未來汽車、電動(dòng)化、自動(dòng)駕駛等核心領(lǐng)域的研發(fā)投入等重要投資予以正常進(jìn)行。

3.4 疫情導(dǎo)致供應(yīng)渠道和服務(wù)方式的改變

據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)近90%的芯片，70%的工業(yè)機(jī)器人，80%的高檔數(shù)控機(jī)床和80%以上的核心工業(yè)軟件依賴進(jìn)口，國(guó)內(nèi)制造企業(yè)智能化改造成本居高不下。因?yàn)橐咔榈脑?，不同地理區(qū)域的供應(yīng)鏈活動(dòng)已部分或全部中斷，企業(yè)這時(shí)候需要考慮的是如何恢復(fù)生產(chǎn)以及改變服務(wù)方式。例如，當(dāng)供應(yīng)鏈中斷和緩沖庫存缺乏時(shí)，企業(yè)如何提供備件和組件，當(dāng)邊境關(guān)閉、流通禁令實(shí)施時(shí)，企業(yè)如何迅速在國(guó)內(nèi)尋找可替代的供應(yīng)商，針對(duì)現(xiàn)場(chǎng)售后服務(wù)需要與客戶高度接近，如何能讓客戶購買并接受線上指導(dǎo)而保證服務(wù)質(zhì)量。

4 后疫情形勢(shì)下智能汽車制造與供應(yīng)鏈金融協(xié)同策略

全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，84.2%的企業(yè)屬于小型企業(yè)，廣大小微企業(yè)是汽車智能制造的根基，資金不足是中國(guó)制造業(yè)小微企業(yè)面臨的主要困境之一。自2018 年以來，我國(guó)在推動(dòng)金融向微小企業(yè)的支持方面采取了不少措施，但仍普遍存在融資產(chǎn)品種類少、期限短、利率高的情況。供應(yīng)鏈金融流程是一種集物流運(yùn)作、商業(yè)運(yùn)作和金融管理為一體的管理行為和過程，是用供應(yīng)鏈的物流來盤活資金，用資金來優(yōu)化產(chǎn)業(yè)過程。因此，智能汽車制造與供應(yīng)鏈金融的有機(jī)結(jié)合更能促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的提升，國(guó)外很多國(guó)家的做法值得大家借鑒。

4.1 國(guó)外中小企業(yè)金融支持經(jīng)驗(yàn)

美國(guó)政府設(shè)立小企業(yè)管理局為小企業(yè)提供融資服務(wù)，美國(guó)各州政府都為轄區(qū)內(nèi)小企業(yè)融資提供擔(dān)保和直接融資。小企業(yè)管理局提供的服務(wù)包括為小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)、業(yè)務(wù)發(fā)展和資金周轉(zhuǎn)、投資固定資產(chǎn)等支出提供直接貸款，或者為小微企業(yè)放貸的銀行或信用社提供貸款擔(dān)保，或者為授權(quán)和監(jiān)管的部分私營(yíng)投資公司提供擔(dān)保在資本市場(chǎng)發(fā)債籌集的資金，鼓勵(lì)其以優(yōu)惠的利率對(duì)小企業(yè)進(jìn)行股權(quán)和資本投資。

德國(guó)政府設(shè)立了三個(gè)中小企業(yè)政策金融機(jī)構(gòu)。德國(guó)的16個(gè)聯(lián)邦州都有一個(gè)自主的擔(dān)保銀行，為中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保，德國(guó)實(shí)行兩級(jí)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，往來商業(yè)銀行承擔(dān)20%，聯(lián)邦政府和州政府為擔(dān)保銀行提供再擔(dān)保（聯(lián)邦占39%、州政府占26%），為擔(dān)保銀行抵償了大部分的風(fēng)險(xiǎn)。德國(guó)支持中小企業(yè)的政策性金融機(jī)構(gòu)，還有州立投資銀行。其任務(wù)是為中小企業(yè)以及諸如基礎(chǔ)設(shè)施、環(huán)境保護(hù)、風(fēng)險(xiǎn)投資等特別重要的事業(yè)提供融資，業(yè)務(wù)包括提供貸款、承擔(dān)擔(dān)保等。法律允許其在資本市場(chǎng)發(fā)行債券融資，州政府是銀行的擔(dān)保人。

日本共有357萬家中小企業(yè)，占所有企業(yè)數(shù)量的99.7%，日本促進(jìn)中小企業(yè)融資的具體措施包括：一是設(shè)立專門針對(duì)中小企業(yè)融資需求的國(guó)家政策性金融機(jī)構(gòu)，由政府直接控制和出資，提供低利率、長(zhǎng)期限的金融服務(wù)，經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)虧損時(shí)還可向政府申請(qǐng)補(bǔ)貼。二是建立中小企業(yè)兩級(jí)信用擔(dān)保機(jī)制，即由政府直接出資，中央與地方共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、擔(dān)保與再擔(dān)保相結(jié)合的中小企業(yè)兩級(jí)信用擔(dān)保體系。三是創(chuàng)建多層次資本市場(chǎng)的升級(jí)轉(zhuǎn)板機(jī)制和終止上市機(jī)制，開辟直接融資渠道，并且允許和鼓勵(lì)中小企業(yè)公開發(fā)行股票和債券。在疫情期間，日本政府除擴(kuò)大融資、擔(dān)保范圍外，同時(shí)對(duì)中小企業(yè)提供免息、免擔(dān)保的融資金融政策。

以上國(guó)家都形成了以為中小企業(yè)服務(wù)的政策性金融機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)、靈活提供低利率資金，中央和地方政府共建信用擔(dān)保體系、民間金融機(jī)構(gòu)與資本市場(chǎng)直接融資參與的中小企業(yè)融資體系。

4.2 智能汽車制造與供應(yīng)鏈金融協(xié)同模式

第一，針對(duì)智能汽車主機(jī)廠的應(yīng)收賬款融資模式。汽車制造主機(jī)廠要進(jìn)行智能汽車的研發(fā)和技術(shù)升級(jí)，必然需要投入更多的資金，同時(shí)由于疫情的原因，原本的整車賒銷方式也給企業(yè)的資金帶來了巨大的壓力。針對(duì)這種情況，可采用質(zhì)押+回購業(yè)務(wù)模式，由銀行、主機(jī)廠、經(jīng)銷商簽署三方協(xié)議，確定預(yù)付款融資合作模式，銀行向經(jīng)銷商發(fā)放融資并定向付給主機(jī)廠，主機(jī)廠將相應(yīng)的車輛以及合格證交付給銀行指定的監(jiān)管公司，經(jīng)銷商償還部分融資后提出相應(yīng)金額的提貨申請(qǐng)，并從銀行指定的監(jiān)管公司獲得汽車及合格證，若在銀行融資到期之前，經(jīng)銷商已經(jīng)全部?jī)斶€融資，提完車輛，若在銀行融資到期之前，經(jīng)銷商沒有全部?jī)斶€融資，則由主機(jī)廠對(duì)未提貨車輛進(jìn)行回購。

第二，針對(duì)智能汽車初創(chuàng)中小微企業(yè)供應(yīng)鏈金融模式。初創(chuàng)中小微企業(yè)創(chuàng)新程度高，市場(chǎng)敏感性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)也很大，是高端制造集群發(fā)展的重中之重，但這類企業(yè)在初期存在發(fā)展規(guī)模偏小、管理不規(guī)范、資產(chǎn)抵押不足、研發(fā)

和運(yùn)營(yíng)資金不足等缺陷。這時(shí)需要政府一方面提供有力的金融支持;另一方面正確引導(dǎo)風(fēng)投等金融機(jī)構(gòu)注入資金。平臺(tái)型企業(yè)可以利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，通過對(duì)集群供應(yīng)鏈的大數(shù)據(jù)分析，把擔(dān)保性融資變成可靠的信用性融資，開展代墊代付業(yè)務(wù)。同時(shí)，就資產(chǎn)專用性較高的重要設(shè)備購置，向這類創(chuàng)新中小企業(yè)提供融資租賃服務(wù)。

第三，針對(duì)智能汽車軟硬件供應(yīng)商的供應(yīng)鏈金融模式。作為平臺(tái)機(jī)構(gòu)或者金融機(jī)構(gòu)可以充當(dāng)中間角色，通過對(duì)智能汽車供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行評(píng)估，重點(diǎn)關(guān)注節(jié)點(diǎn)企業(yè)與鏈條上的中小型企業(yè)之間的業(yè)務(wù)往來，獲取債權(quán)并提供資金。建議采用以下三種供應(yīng)鏈金融模式：其一，訂單融資方式。供應(yīng)商用主機(jī)廠的采購訂單向銀行等金融機(jī)構(gòu)或平臺(tái)申請(qǐng)訂單融資，銀行通過向主機(jī)廠確認(rèn)訂單真實(shí)性后，對(duì)供應(yīng)商發(fā)放貸款用于生產(chǎn)制造，待供應(yīng)業(yè)務(wù)完成后，由主機(jī)廠償還銀行融資款;其二，保理/應(yīng)收賬款質(zhì)押融資方式。主機(jī)廠和供應(yīng)商簽訂賒銷合同，供應(yīng)商向主機(jī)廠賒銷貨物后向銀行申請(qǐng)保理授信，銀行、供應(yīng)商向主機(jī)廠發(fā)送債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知書，確認(rèn)應(yīng)收賬款，銀行核實(shí)放款條件后向供應(yīng)商發(fā)放融資，應(yīng)收賬款到期后，主機(jī)廠償還供應(yīng)商融資款;其三，平臺(tái)金融模式。選擇從債務(wù)人處收回應(yīng)收賬款，平臺(tái)企業(yè)也可以再將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給共享平臺(tái)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)，如保理公司等。

第四，針對(duì)智能汽車制造核心企業(yè)的虛擬供應(yīng)鏈金融模式。這種模式是以銀行和平臺(tái)聯(lián)合體為資金提供方，平臺(tái)型企業(yè)針對(duì)智能汽車制造特點(diǎn)，構(gòu)建虛擬供應(yīng)鏈，與供應(yīng)鏈中的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)型企業(yè)建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，針對(duì)重大戰(zhàn)略性投融資項(xiàng)目簽訂合作融資協(xié)議。融資模式可以基于虛擬供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、交易流程與交易關(guān)系等歷史數(shù)據(jù)，綜合運(yùn)用各種供應(yīng)鏈金融方式。例如，金融壹賬通的“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”，通過構(gòu)建福田汽車福金供應(yīng)鏈金融平臺(tái)，鏈接上下游多級(jí)供應(yīng)商和經(jīng)銷商，采用應(yīng)收賬款電子憑證化靈活拆分和轉(zhuǎn)移，擴(kuò)大了融資范圍，同時(shí)采用區(qū)塊鏈技術(shù)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控。

5 結(jié)語

將來，新型冠狀病毒疫情的影響在短期內(nèi)可能會(huì)繼續(xù)存在，全球的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂觀。本文認(rèn)為在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展不確定的基礎(chǔ)上，我國(guó)作為高端制造產(chǎn)業(yè)代表的智能汽車產(chǎn)業(yè)應(yīng)該充分認(rèn)識(shí)疫情帶來的環(huán)境變化，重新認(rèn)識(shí)智能汽車的價(jià)值鏈特征，創(chuàng)新智能汽車制造與供應(yīng)鏈金融協(xié)同策略，助推汽車高端制造轉(zhuǎn)型升級(jí)。

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[基金項(xiàng)目]成都市哲社規(guī)劃項(xiàng)目“供應(yīng)鏈金融視角下成都市高端制造產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展對(duì)策研究”（項(xiàng)目編號(hào)：W192278）;西華大學(xué)大健康管理促進(jìn)中心課題（課題編號(hào)：DJKG2019-022）。

[作者簡(jiǎn)介]周凌（1975—），女，漢族，西華大學(xué)，博士，副教授，研究方向：供應(yīng)鏈金融。