銀行自貿(mào)區(qū)業(yè)務(wù)金融創(chuàng)新現(xiàn)狀及發(fā)展思路分析

孫蓮

摘 要：中國自由貿(mào)易區(qū)是指在中國境內(nèi)關(guān)外設(shè)立的、在貨物監(jiān)管、企業(yè)設(shè)立、稅收政策、外匯管理等領(lǐng)域?qū)嵤┨厥獾慕?jīng)濟(jì)管理體制和特殊政策，以貿(mào)易自由化、便利化為主要目的的多功能經(jīng)濟(jì)性特區(qū)，其核心是營造一個(gè)符合國際慣例、對(duì)內(nèi)對(duì)外的投資都具有國際競(jìng)爭(zhēng)力的國際商業(yè)環(huán)境。我國自2013年起在上海設(shè)立首個(gè)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)，在此過程中邊試點(diǎn)、邊總結(jié)、邊推廣，迄今已設(shè)立了21個(gè)自貿(mào)區(qū)，逐步由東部沿海地區(qū)擴(kuò)展至中西部內(nèi)陸地區(qū)。十九屆五中全會(huì)提出要加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。自貿(mào)區(qū)作為我國改革開放的試驗(yàn)田，以制度創(chuàng)新為核心，以可復(fù)制可推廣為基礎(chǔ)，將為加快形成新發(fā)展格局探索路徑、積累經(jīng)驗(yàn)。

關(guān)鍵詞：自貿(mào)區(qū)業(yè)務(wù);金融創(chuàng)新;現(xiàn)狀及發(fā)展

一、自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新政策

在宏觀審慎、風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，監(jiān)管部門推出了多項(xiàng)創(chuàng)新措施，在自由貿(mào)易賬戶體系、投融資匯兌便利、人民幣跨境使用、利率市場(chǎng)化、外匯管理改革五個(gè)方面形成了“一線放開、二線有限滲透”的金融制度框架和監(jiān)管模式。

自由貿(mào)易賬戶（簡(jiǎn)稱“FT賬戶）是自貿(mào)區(qū)分賬核算單元設(shè)立的本外幣賬戶，是自貿(mào)區(qū)業(yè)務(wù)的最核心資源。該體系獨(dú)立于金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)有的賬戶體系，實(shí)行單獨(dú)核算、分開管理。FT賬戶采用本外幣一體化的主子賬戶體系，人民幣為主賬戶、外幣為子賬戶，賬戶內(nèi)支持依法合規(guī)進(jìn)行幣種自由兌換，資金使用更加便捷。“一線放開”指區(qū)內(nèi)視同境外，與境外資金自由流動(dòng);“二線有限滲透”指機(jī)構(gòu)自貿(mào)賬戶與境內(nèi)非自貿(mào)賬戶之間資金劃轉(zhuǎn)視同跨境業(yè)務(wù)管理，劃轉(zhuǎn)要求以人民幣進(jìn)行

該賬戶可提供存、貸、匯、兌、結(jié)算清算、投資理財(cái)、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖等全鏈條增值服務(wù)，后續(xù)資金投資渠道選擇較為豐富。人行上?？偛抗_市場(chǎng)操作部可為外國主權(quán)類機(jī)構(gòu)提供銀行間債券市場(chǎng)代理投資服務(wù)，目前已為40多家外國央行提供服務(wù)，收效良好。未來，還可提供更多創(chuàng)新型跨境理財(cái)、跨境交易類產(chǎn)品，滿足客戶的個(gè)性化需求，顯著提高跨境金融服務(wù)水平。FT賬戶在“通、融、兌、投”四方面具有顯著優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)下和資本項(xiàng)下打通，在境外融資、自由匯兌和海外直投等方面體現(xiàn)較大便利性。FT賬戶功能便利，風(fēng)險(xiǎn)可控，是自貿(mào)區(qū)金融改革創(chuàng)新重要的基礎(chǔ)設(shè)施和高速公路。

自貿(mào)區(qū)投融資匯兌政策為企業(yè)“走出去”、“引進(jìn)來”提供了便利，有利于激發(fā)投資主體積極性。自貿(mào)區(qū)在全國率先突破了部分現(xiàn)行的境外投資管理制度，將自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)境外投資由核準(zhǔn)制改為備案制。對(duì)境外投資一般項(xiàng)目實(shí)行備案制，原來需要耗費(fèi)數(shù)月的多部門、多流程審批手續(xù)，企業(yè)在三個(gè)工作日內(nèi)就能拿到備案證書，大大加快了國內(nèi)資本出海的速度。

取消境外融資的前置審批，在FT賬戶分賬核算管理框架下，企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)可以自主從境外融資低成本資金。目前已有多家金融機(jī)構(gòu)為“走出去”企業(yè)海外分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營和并購提供了融資服務(wù)。

擴(kuò)大人民幣跨境使用是自貿(mào)區(qū)建設(shè)重要目標(biāo)，是自貿(mào)區(qū)業(yè)務(wù)的重要突破口。國務(wù)院在《全面深化中國（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)改革開放方案》就明確提出，上海自貿(mào)區(qū)要加快建設(shè)人民幣全球服務(wù)體系，成為服務(wù)國家“一帶一路”建設(shè)、推動(dòng)市場(chǎng)主體走出去的橋頭堡。自貿(mào)區(qū)可依托FT賬戶向境外貸款，央行跨境人民幣貸款政策有所創(chuàng)新，突破在貸款合同簽訂前需明確具體貿(mào)易或投資項(xiàng)目，僅對(duì)貸款使用類別和方向進(jìn)行明確，同時(shí)設(shè)立自貿(mào)區(qū)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新監(jiān)管互動(dòng)機(jī)制，鼓勵(lì)銀行一事一議大膽創(chuàng)新。

自貿(mào)區(qū)境外人民幣業(yè)務(wù)是促進(jìn)雙邊經(jīng)濟(jì)金融合作的重要載體工具，可有效提升雙邊經(jīng)貿(mào)合作水平，增強(qiáng)互惠互利合作效果。為兩國經(jīng)貿(mào)與投資合作提供充足人民幣供應(yīng)，促進(jìn)貿(mào)易與投資便利化，有效降低貿(mào)易與投資活動(dòng)中的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大經(jīng)貿(mào)投資合作總量，優(yōu)化結(jié)構(gòu)水平。

利率市場(chǎng)化有助于降低融資成本，是我國金融深化的前提條件和核心內(nèi)容。對(duì)商業(yè)銀行而言，利率市場(chǎng)化在短期內(nèi)將顯著降低銀行盈利水平，導(dǎo)致銀行盈利水平大幅波動(dòng)。利率作為資金貨幣的價(jià)格將受到市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，對(duì)銀行市場(chǎng)化利率水平管理提出了更高的要求。存貸款利差的縮小，將促使銀行改變傳統(tǒng)經(jīng)營模式，不斷提高中間業(yè)務(wù)比重，以客戶為核心提供綜合金融服務(wù)。

外匯管理政策先行先試，加快推動(dòng)資本項(xiàng)目可兌換。自貿(mào)區(qū)是外匯管理政策先行先試的試驗(yàn)田，當(dāng)前外匯局正在大力推進(jìn)外匯管理便利化政策，如跨國公司資金池、資本項(xiàng)目外匯收入支付便利化、貿(mào)易外匯收支便利化等，均是先在自貿(mào)區(qū)內(nèi)試行，成熟后在全國推廣。我國已基本實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目可兌換，實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目自由兌換標(biāo)志著中國將進(jìn)一步開放市場(chǎng)，促進(jìn)外資進(jìn)入外貿(mào)商業(yè)和其他服務(wù)領(lǐng)域等重要產(chǎn)業(yè)，從而加強(qiáng)我國與國際社會(huì)的政治、經(jīng)濟(jì)和文化聯(lián)系，加快與國際經(jīng)濟(jì)接軌的步伐。

二、銀行自貿(mào)區(qū)業(yè)務(wù)發(fā)展思路

自貿(mào)區(qū)的創(chuàng)新政策為銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供了基礎(chǔ)，區(qū)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也派生出大量的業(yè)務(wù)需求，銀行作為金融創(chuàng)新的重要參與者，應(yīng)當(dāng)結(jié)合政策和實(shí)際，開辟新的增長點(diǎn)。

（一）利用外匯管理便利化政策，重點(diǎn)開拓跨國公司業(yè)務(wù)。

跨國公司資金池可為集團(tuán)境內(nèi)外成員企業(yè)提供資金共享的最優(yōu)安排，便利資金余額調(diào)劑和資金歸集，降低跨國公司企業(yè)資金運(yùn)營成本。利用跨國公司資金集中營運(yùn)便利政策，吸引更多的國內(nèi)、國際跨國公司落戶自貿(mào)區(qū)。資本金意愿結(jié)匯制度便利了高外商投資企業(yè)的資本金使用，貿(mào)易外匯收支便利化政策大大提升了企業(yè)辦理經(jīng)常項(xiàng)目業(yè)務(wù)的便捷性，從資金運(yùn)轉(zhuǎn)、跨境收支兩個(gè)方面為跨國公司提供便捷高效的結(jié)算服務(wù)。

（二）依托FT賬戶，大力發(fā)展跨境人民幣業(yè)務(wù)。

部分國內(nèi)企業(yè)在境外設(shè)立公司人民幣融資渠道有限，且成本較高。離岸功能可有效解決跨境資金匯路問題，因此通過FT賬戶可為境內(nèi)企業(yè)境外子公司提供境外人民幣業(yè)務(wù)融資業(yè)務(wù)，滿足企業(yè)融資需求。自貿(mào)區(qū)內(nèi)利率市場(chǎng)化有助于降低企業(yè)融資成本，同時(shí)FT母子賬戶之間支持幣種自由兌換，可以比照在岸和離岸兩個(gè)匯率選取更優(yōu)惠的資金交易價(jià)格。

加強(qiáng)與境外央行的合作，通過境外央行對(duì)本國商業(yè)銀行進(jìn)行轉(zhuǎn)貸，可支持境外企業(yè)、銀行使用人民幣，獲取對(duì)中國貿(mào)易的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，促使境外企業(yè)更愿意選擇人民幣結(jié)算。并且央行儲(chǔ)備的人民幣，可進(jìn)入中國債券市場(chǎng)，從而進(jìn)一步推動(dòng)人民幣國際化。

（三）圍繞服務(wù)貿(mào)易，著力創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式。

我國貨物貿(mào)易是順差，但服務(wù)貿(mào)易是逆差，且服務(wù)貿(mào)易出口往往是勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，進(jìn)口的多是資本、技術(shù)、附加值密集的產(chǎn)品。我國是世界最大的制造業(yè)大國，在制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上中下游和國際商品之間的交換，就會(huì)催生出物流運(yùn)輸、倉儲(chǔ)管理、研發(fā)、售后服務(wù)等生產(chǎn)性服務(wù)需求。服務(wù)貿(mào)易企業(yè)一般多是輕資產(chǎn)類企業(yè)，銀行應(yīng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，著眼于為自貿(mào)區(qū)的服務(wù)類企業(yè)提供結(jié)算、融資的綜合金融服務(wù)。

自貿(mào)區(qū)的設(shè)立和政策創(chuàng)新為銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來了機(jī)遇，同時(shí)也帶來了挑戰(zhàn)。隨著對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入環(huán)節(jié)的放開，更多的外資銀行會(huì)在自貿(mào)區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，從而對(duì)國內(nèi)銀行形成一定的競(jìng)爭(zhēng)壓力。自貿(mào)區(qū)的資金自由劃轉(zhuǎn)以及大量的離岸金融業(yè)務(wù)，對(duì)銀行的反洗錢、反恐怖融資和反逃稅等工作也提出了更高的要求。銀行應(yīng)加強(qiáng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理能力，根據(jù)自貿(mào)區(qū)業(yè)務(wù)特點(diǎn)制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理模式，處理好業(yè)務(wù)便利化與合規(guī)管理之間的關(guān)系。