基于GONE理論的上市公司的財(cái)務(wù)造假研究

姚翔

摘要：上市公司財(cái)務(wù)造假不僅會損害投資者的利益，還影響資本市場的公平以及穩(wěn)健發(fā)展，經(jīng)濟(jì)影響、社會影響惡劣。本文針對紫光谷漢財(cái)務(wù)造假，從貪婪因子、機(jī)會因子、需要因子、暴露因子四個方面進(jìn)行財(cái)務(wù)造假動因分析，并提出防范財(cái)務(wù)造假的建議。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)造假、GONE理論、上市公司

一、紫光古漢財(cái)務(wù)造假案例回顧

紫光古漢集團(tuán)有限公司建立于1956年，1996年上市成為湖南第一家藥業(yè)上市公司，2009因涉嫌財(cái)務(wù)造假被證監(jiān)會立案調(diào)查，歷經(jīng)三年多在2013年披露紫光古漢2005年-2008年4年的利潤總額僅一成真實(shí)，連續(xù)4年財(cái)務(wù)造假虛增利潤5163.83萬元，無中生有了88%的利潤。發(fā)布公告后，紫光古漢被處以50萬罰款，公司相關(guān)高管被刑拘或罰款。

二、基于GONE理論的紫金古漢財(cái)務(wù)造假動因分析

GONE理論由Greed貪婪、Opportunity機(jī)會、Need需要、Exposure暴露四個因素組成的分析財(cái)務(wù)造假動因的理論，這四個理論處于平等的、互相形成的關(guān)系，如果一個人因貪婪的心理而不顧道德底線，又面對著巨大利益的需要恰巧又有實(shí)現(xiàn)的機(jī)會，同時(shí)造假暴露的可能性比較低，即使暴露了成本也不大，那么就有財(cái)務(wù)造假的重大風(fēng)險(xiǎn)。那么下文就從這四因子方面來分析紫光古漢財(cái)務(wù)造假的動機(jī)。

1.貪婪因子

根據(jù)深滬交易所規(guī)定，上市公司財(cái)務(wù)狀況連續(xù)三年虧損，或不滿三年但虧損巨大且在規(guī)定時(shí)間內(nèi)無法扭虧為盈，則可能面臨著被“ST”，即說明該上市企業(yè)財(cái)務(wù)狀況異常，可能存在退市風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的有關(guān)紫光古漢的處罰書顯示，該企業(yè)在2005年實(shí)際利潤虧損3321萬元，2006年實(shí)際利潤繼續(xù)虧損212萬元，由于連續(xù)兩年虧損較大金額，如果2007年繼續(xù)呈虧損狀態(tài)，那么紫光古漢即將面臨著退市的風(fēng)險(xiǎn)。資本市場是企業(yè)融資的最快途徑，面臨“被ST”對于紫光古漢的高管來說是一個巨大的利益損失，再加之公司連續(xù)的虧損也一定程度上體現(xiàn)出公司實(shí)際實(shí)力的薄弱與匱乏，高管對于“被ST”后，是否會失去投資者的信任，股票日跌幅是否可以控制在5%完全失去信心，故而選擇通過虛增利潤來避免面對退市，損害高管經(jīng)濟(jì)利益的風(fēng)險(xiǎn)，其實(shí)也是為了短期的現(xiàn)時(shí)利益，違背實(shí)際情況，透支企業(yè)未來的發(fā)展?jié)摿Φ呢澙沸袨椤?/p>

2.機(jī)會因子

公司內(nèi)部控制存在缺陷，內(nèi)控環(huán)境差通常是財(cái)務(wù)造假的根源因素。根據(jù)紫光古漢2009年3月發(fā)布的內(nèi)部控制自我評價(jià)報(bào)告來看，其具備完善的法人治理結(jié)構(gòu)，股東大會、董事會、監(jiān)事會合理運(yùn)作，科學(xué)決策，公司決策任務(wù)層層分解和落實(shí)，相互監(jiān)督相關(guān)管理以實(shí)現(xiàn)公司穩(wěn)健發(fā)展。但實(shí)際上，根據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的處罰書來看，劉箭作為公司的總裁，可以不用通過董事會決策，直接與其他公司主觀簽訂協(xié)議，這樣看來實(shí)際上紫金古漢董事會的監(jiān)督?jīng)Q策權(quán)是名存實(shí)亡的，再加上劉箭在公司“一家言”的現(xiàn)象在2005年-2008年長達(dá)4年間都進(jìn)行了隱瞞，審計(jì)時(shí)也未見披露，由此看來，這樣的內(nèi)控制度混亂失效在公司內(nèi)部似乎已經(jīng)成為家常便飯，形成了嚴(yán)重的內(nèi)部控制缺陷，為紫金古漢徐凱發(fā)票與賬外交易的財(cái)務(wù)造假手段提供了便利的機(jī)會。

3.需要因子

需要因子通常分析公司財(cái)務(wù)造假的直接動因。

根據(jù)上表，可以發(fā)現(xiàn)紫光古漢在2001年至2004年的四年中，虧損巨大，即使該年度不再虧損但盈利的凈利潤完全無法與六千多萬的巨額虧損相提并論，在這樣的情況下，緊接著的2005年虧損3321萬，2006年虧損212萬元，如果因財(cái)務(wù)狀況異?！氨籗T”，那么公司是否有“摘掉帽子”的潛力值得懷疑。

4.暴露因子

暴露因子通常分析企業(yè)財(cái)務(wù)造假后是否會被暴露，以及暴露后所付出的代價(jià)。如果一家公司財(cái)務(wù)造假暴露的可能性很低，即使暴露了也不會造成嚴(yán)重的影響，因財(cái)務(wù)造假獲得的利益大大高于財(cái)務(wù)造假被揭示后將會付出的成本，那么財(cái)務(wù)造假的可能性就會大大增加。首先，會計(jì)師事務(wù)所與被審單位實(shí)際上就是服務(wù)客戶的關(guān)系，一方面，會計(jì)師事務(wù)所供大于求，事務(wù)所為了搶占業(yè)務(wù)，很有可能壓低價(jià)格以獲得低價(jià)優(yōu)勢，但是十分矛盾的是會計(jì)師事務(wù)所需要在同樣的時(shí)間內(nèi)完成同樣的業(yè)務(wù)量，但需要控制更低的成本，很有可能會導(dǎo)致審計(jì)程序的不完整，審計(jì)質(zhì)量低下;另一方面，會計(jì)師事務(wù)所必須堅(jiān)持獨(dú)立性，但在自身利益與客戶關(guān)系的情況下，注冊會計(jì)師是否有足夠的職業(yè)道德，是否能夠堅(jiān)守自身職業(yè)道德底線。正如紫光古漢2005年以前是“天職孜信會計(jì)師事務(wù)所”進(jìn)行審計(jì)，在2005年出具保留意見審計(jì)報(bào)告，但根據(jù)企業(yè)信息公示變更信息顯示，該事務(wù)所在2005年因涉嫌違規(guī)行為更名為“天職國際會計(jì)師事務(wù)所”，在此之后由天職國際會計(jì)師事務(wù)所為紫光古漢出具的都是無保留意見的標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告，這樣的變化很顯然是利益相關(guān)的操作，甚至可以說會計(jì)師事務(wù)所違反了杜立新，甚至為紫光古漢財(cái)務(wù)造假“保駕護(hù)航”。

三、對策與建議

1.完善企業(yè)內(nèi)部控制缺陷

首先需要優(yōu)化企業(yè)管理結(jié)構(gòu)，為實(shí)行內(nèi)控創(chuàng)造良好的環(huán)境。董事會、監(jiān)事會行使各自的職能，合理配置股權(quán)，防止出現(xiàn)“一股獨(dú)大”、“一言堂”的現(xiàn)象。在建立健全企業(yè)內(nèi)控制度，完善內(nèi)控缺陷的同時(shí)，也需要關(guān)注內(nèi)部控制的實(shí)施有效性，防止監(jiān)督審核機(jī)制形同虛設(shè)，流于形式。管理層也要培養(yǎng)一定的風(fēng)險(xiǎn)識別、管理意識。

2.完善法律法規(guī)、社會監(jiān)督體系

我國證券市場起步較晚，財(cái)務(wù)造假事件的頻發(fā)，一方面是對于投資者利益的損害，另一方面，另一方面更是不利于我國證券市場的健康長久發(fā)展，這就必須要建立完善的法律法規(guī)，首先必須規(guī)范證券市場，在此基礎(chǔ)上必須提高財(cái)務(wù)造假的成本，不僅要進(jìn)行行政處罰，情節(jié)嚴(yán)重的更應(yīng)該列入刑事處分，讓企業(yè)有法可依，違法必究。

四、結(jié)束語

本文以紫光古漢財(cái)務(wù)造假案為研究對象，分析財(cái)務(wù)造假案中出現(xiàn)的典型問題，并借助GONE理論探究財(cái)務(wù)造假的原因，分析財(cái)務(wù)造假的后果，最后從健全內(nèi)部防范制度和加大外部監(jiān)管力度兩個角度提出建議，以對上市公司起到警醒作用，敲響財(cái)務(wù)造假行為的警鐘，促進(jìn)我國證券市場健康有序發(fā)展。

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