高管異質(zhì)性與企業(yè)核心競爭力

雷靖 王練晨 卞繼紅

摘要：文章從年齡異質(zhì)性、性別異質(zhì)性、任期異質(zhì)性、學(xué)歷異質(zhì)性等四個方面進(jìn)行分析了企業(yè)高管異質(zhì)性對核心競爭力的影響，結(jié)果表明，高管任期異質(zhì)性與核心競爭力呈正相關(guān)，學(xué)歷異質(zhì)性與核心競爭力呈負(fù)相關(guān)，適當(dāng)降低高管團隊學(xué)歷異質(zhì)性，提高其任期異質(zhì)性，有助于提升企業(yè)核心競爭力。

關(guān)鍵詞：高管異質(zhì)性;核心競爭力;信息決策理論

一、引言

如何提高企業(yè)在時代浪潮中的競爭力，眾多管理學(xué)者提出了自己的見解。核心競爭力理論認(rèn)為，核心競爭力是企業(yè)保持持續(xù)競爭優(yōu)勢的源泉，也是提高企業(yè)競爭力的主要手段，影響企業(yè)核心競爭力的因素主要有關(guān)系（金培，2003;羅福周，韓言虎，2013）、資源（羅歡秀，2006;宋丹丹，2015;劉平，2007）、能力（胡麗娜，2008;李媛，2010）、知識（鄭剛，2012）、財務(wù)指標(biāo)（榮曉玉，2019;馮國珍，易艷紅，2012）等。高管團隊是企業(yè)的“神經(jīng)中樞”，負(fù)責(zé)對企業(yè)未來的經(jīng)營方向進(jìn)行規(guī)劃、決策。而高管的主觀行為主要受高管異質(zhì)性影響，高管異質(zhì)性貫穿于企業(yè)的規(guī)劃與決策之中深刻影響著上市公司財務(wù)狀況、股價變動和公司戰(zhàn)略發(fā)展等重要問題。研究發(fā)現(xiàn)高管團隊成員在年齡、性別和學(xué)歷上異質(zhì)性水平對企業(yè)的過度投資（楊琨、顧穎，2019）、企業(yè)績效（楊林，2013;陸勇，2009）、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)（許藝，2019）均有影響。

（一）理論基礎(chǔ)

1.信息決策理論

信息決策理論認(rèn)為決策者在面對復(fù)雜多變的決策環(huán)境時，由于自身受教育程度、價值觀等背景特征因素的限制，對于面臨的各種問題，其方法思路較為單一，因而不能合理的應(yīng)對各種問題，進(jìn)行較為全面的決策。企業(yè)高管團隊由眾多高管構(gòu)成，思路較為廣泛，但是受到背景特征因素的限制，異質(zhì)性差異會導(dǎo)致高管團隊成員在決策思路上存在差異，從而對企業(yè)的決策效率產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響企業(yè)的核心競爭力。

2.高階梯隊理論

根據(jù)高階梯隊理論，高管的年齡、性別、后天經(jīng)歷等個人特質(zhì)會對其價值觀和行為取向產(chǎn)生重要影響。價值觀與行為取向差異會導(dǎo)致高管對于企業(yè)經(jīng)營管理的意見難以統(tǒng)一，從而對決策的效率以及團隊契合度產(chǎn)生影響，而相互契合的的價值觀與行為取向會使得企業(yè)經(jīng)營策略不斷完善，對于企業(yè)未來的發(fā)展大有益處。

（二）研究假設(shè)

心理學(xué)研究發(fā)現(xiàn)，女性與男性由于基因遺傳問題存在較大差異，男性和女性進(jìn)化出不同的策略來強化基因，因此遺傳或者荷爾蒙差異會使得女性與男性在企業(yè)管理上表現(xiàn)出風(fēng)險偏好、社會偏好、競爭偏好三方面的差異。眾多研究表明，高管團隊性別異質(zhì)性對企業(yè)會計穩(wěn)健性的提升（郝穎等，2016）、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)（許藝，2019）、上市公司違規(guī)程度（尹飄揚等，2019）等多方面均有影響，而這些方面都會對企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力、增值性產(chǎn)生影響，而發(fā)展性、增值性是企業(yè)核心競爭力的重要組成部分，據(jù)此提出假設(shè)1。

H1：性別異質(zhì)性與企業(yè)核心競爭力呈正相關(guān)。

不同年齡的高管團隊成員會有顯著的認(rèn)知基礎(chǔ)與行為模式，平均年齡較小的高管團隊傾向于根據(jù)時代潮流對企業(yè)進(jìn)行變更與創(chuàng)新，有較強的風(fēng)險偏好，而年齡較大的高管團隊有更強的大局觀，考慮企業(yè)管理問題細(xì)致入微，相較于年齡較小的高管團隊在管理經(jīng)驗與社會關(guān)系方面具有優(yōu)勢。眾多研究發(fā)現(xiàn)：高管團隊年齡異質(zhì)性對企業(yè)成長性（吳成頌，2017）、雙元創(chuàng)新績效（李柏洲，2018）、企業(yè)經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定性（李民，2012）等多方面均有影響，企業(yè)創(chuàng)新可以提升其產(chǎn)品競爭能力，企業(yè)成長性、經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定性確保企業(yè)增值與發(fā)展能力，提升企業(yè)領(lǐng)先性，增值性。據(jù)此提出假設(shè)2。

H2：高管年齡異質(zhì)性與一個企業(yè)核心競爭呈正相關(guān)。

高管任期越長，洞察能力越強，更加注重長期發(fā)展，對于企業(yè)更加了解，易于制定符合企業(yè)發(fā)展道路的戰(zhàn)略，而任期較短的高管，不易于受到企業(yè)固有經(jīng)營模式的影響，可以提出建設(shè)性的意見。眾多研究表明，企業(yè)高管團隊任期異質(zhì)性對于，降低股價崩盤風(fēng)險（艾永芳2018），促進(jìn)戰(zhàn)略變革（蘇丹，2011）等眾多因素有關(guān)，股價崩盤風(fēng)險會阻礙企業(yè)平穩(wěn)發(fā)展，戰(zhàn)略變革會促進(jìn)企業(yè)領(lǐng)先性與核心性的提升，據(jù)此提出假設(shè)3。

H3：高管任期異質(zhì)性與企業(yè)核心競爭力呈正相關(guān)。

學(xué)歷高的高管在一定程度上對于企業(yè)經(jīng)營具有更完備的專業(yè)知識體系，能夠制定出更加完備的經(jīng)營方案，同時學(xué)歷的差異會導(dǎo)致團隊成員認(rèn)知源的差異;眾多研究發(fā)現(xiàn)，高管團隊學(xué)歷異質(zhì)性對于企業(yè)經(jīng)營績效（史玉鳳，李阿莉2016），企業(yè)過度投資（楊琨，顧穎2019），企業(yè)財務(wù)績效（張平2005），內(nèi)部經(jīng)營策略（李端生2019）均有影響，企業(yè)經(jīng)營績效體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營能力，企業(yè)過度投資會造成企業(yè)經(jīng)營成本的增加，影響企業(yè)的利潤，對企業(yè)的增值性與延展性均有影響，學(xué)歷差異大會阻礙內(nèi)部決策的制定，降低企業(yè)整合性，據(jù)此提出假設(shè)4。

H4：高管學(xué)歷異質(zhì)性對企業(yè)核心競爭力呈負(fù)相關(guān)。

三、模型構(gòu)建

（一）樣本和數(shù)據(jù)來源

本文選取全部深圳主板上市公司2018年資料為樣本數(shù)據(jù)，并且在此基礎(chǔ)上剔除ST、*ST和金融企業(yè)。由于文中核心競爭力模型計算時剔除了較多關(guān)鍵數(shù)據(jù)空白的樣本，最終實際樣本數(shù)166，全部數(shù)據(jù)來自國泰安數(shù)據(jù)庫，采用SPSS24.0進(jìn)行分析。

（二）模型構(gòu)建與變量定義

根據(jù)假設(shè)，本文構(gòu)建如下構(gòu)建如下分析模型：

Corepower=β0+β1Age+β2Sex+β3Edu+β4Hten+βi×∑Controli

式中Corepower為核心競爭力。借鑒徐泓、陳智（2011）的做法，從增值性、整合性、核心性、領(lǐng)先性、延展性五個方面，采用因子分析，通過C-SCORE計算主因子得分，然后根據(jù)因子對方差的累計貢獻(xiàn)率計算各個因子的貢獻(xiàn)率作為權(quán)重，最終得到八個主因子Fi，建立核心競爭力綜合評價模型一（因篇幅所限，此過程略），并以此計算各樣本核心競爭力綜合得分。

Corepower=32.269F1 +13.298F2+12.33F3

+10.06F4+9.07F5+8.003F6+7.551F7+7.417F8

異質(zhì)性指標(biāo)參考尹飄揚、任柏坤（2019）做法，選取企業(yè)規(guī)模、股東持股比、資本結(jié)構(gòu)等作為控制變量，具體見變量定義表1。

三、實證分析

（一）描述性統(tǒng)計

表2為描述性統(tǒng)計結(jié)果，其中Corepower最大值317.72，最小值-159.17，均值-1.3796，說明樣本企業(yè)核心競爭力存在極大差異，總體處于偏低水平，少數(shù)企業(yè)有較強的核心競爭力。Age最大值0.26，最小值0.05，均值0.1415說明樣本企業(yè)年齡差異不大，異質(zhì)性整體處于偏低水平。Sex最大值為0.50，最小值為0.09，均值0.2914，性別差異不大。從Hten最大值為1.81，最小值為0.29，均值0.9143來看，任期異質(zhì)性整體處于偏高水平，并且存在一定差距。Edu最大值為1.00，最小值為0.29，均值0.6727，差異較大，整體處于較低水平。

（二）相關(guān)性分析

本文運用SPSS19.0軟件對各變量進(jìn)行Pearson相關(guān)性分析，一方面對上文假設(shè)進(jìn)行初步驗證，同時檢驗各變量之間是否具有多重共線性問題保證回歸分析結(jié)果的準(zhǔn)確性，具體分析結(jié)果如表3所示。從表3相關(guān)性分析結(jié)果來看，Age與Corepower的相關(guān)性系數(shù)為0.031，說明隨著企業(yè)年齡異質(zhì)性的增強，企業(yè)擁有的核心競爭力會增加。Sex與Corepower的相關(guān)性系數(shù)為0.086，說明隨著企業(yè)性別異質(zhì)性的增加，企業(yè)擁有的核心競爭力會增加。Hten與Corepower的相關(guān)性系數(shù)為0.094，并在10%水平上呈負(fù)相關(guān)，說明隨著企業(yè)任期異質(zhì)性的增加，企業(yè)擁有的核心競爭力會增加。Edu與Corepower的相關(guān)性系數(shù)為-0.150，并在5%水平上呈負(fù)相關(guān)，說明隨著企業(yè)學(xué)歷異質(zhì)性的增加，企業(yè)擁有的核心競爭力會降低。

（三）實證結(jié)果分析

表4為實證結(jié)果，與相關(guān)性分析結(jié)果一致，僅Hten、Edu通過了檢驗，具體分析如下。

1. 性別異質(zhì)性Sex系數(shù)0.071，t值0.901，不顯著，拒絕原假設(shè)，即假設(shè)一不成立。雖然高管性別異質(zhì)性的加大可以在一定程度上提升企業(yè)會計穩(wěn)健性，但是“前瞻能力”會有所降低，性別異質(zhì)性的提升有益處也有弊端，故推測性別異質(zhì)性對企業(yè)核心競爭力影響不明顯。

2. 年齡異質(zhì)性Age系數(shù)為0.208，顯著性為0.893，不顯著，拒絕原假設(shè)，即假設(shè)二不成立，可能由于所選企業(yè)高管年齡結(jié)構(gòu)差異較小，年齡結(jié)構(gòu)上并沒有體現(xiàn)出“差異”，所以該模型年齡異質(zhì)性對于企業(yè)核心競爭力的影響并不明顯。

3. 任期異質(zhì)性Hten系數(shù)為1.687，顯著性為0.084，顯著性小于0.1，說明高管任期異質(zhì)性與企業(yè)核心競爭力的提升呈正相關(guān)，接受原假設(shè)，即假設(shè)三成立，由于任期異質(zhì)性越大，高管成員企業(yè)運營理念越豐富，相輔相成有助于企業(yè)經(jīng)營理念的傳承與創(chuàng)新，從而一定程度上提升企業(yè)的核心競爭力。

4. 學(xué)歷異質(zhì)性Edu系數(shù)為-1.974，顯著性為0.041，且在5%的水平上顯著，說明高管學(xué)歷異質(zhì)性與企業(yè)核心競爭力呈顯著負(fù)相關(guān)，因此接受原假設(shè)，即假設(shè)四成立，可見學(xué)歷異質(zhì)性越大，對于企業(yè)經(jīng)營管理的意見難以統(tǒng)一，并且學(xué)歷較低者對于一些經(jīng)典的經(jīng)營理念缺乏應(yīng)有的認(rèn)識和理解，在一定程度上會阻礙企業(yè)未來的發(fā)展。

四、結(jié)論與建議

本文研究結(jié)果表明高管性別、年齡異質(zhì)性與企業(yè)核心競爭力相關(guān)性并不顯著，所以在高管團隊組織時可以適當(dāng)?shù)目紤]年齡與性別的差異，但是不作為通過改變高管異質(zhì)性提升企業(yè)核心競爭力的主要途徑;高管任期異質(zhì)性與企業(yè)核心競爭力呈正相關(guān)，且相關(guān)性較強，故高管團隊?wèi)?yīng)當(dāng)定期選拔新的人才，并且在選拔人才的同時保留原本優(yōu)秀的高管團隊成員，提升企業(yè)在時代浪潮中乘風(fēng)破浪的能力;高管學(xué)歷異質(zhì)性與企業(yè)核心競爭力呈負(fù)相關(guān)，相關(guān)性較強，因此對于高管團隊成員選擇應(yīng)當(dāng)設(shè)立一定的門檻，盡可能篩選高學(xué)歷人群，提升決策的優(yōu)越性，減少因為高管團隊成員所受教育不同而產(chǎn)生的決策分歧，從而避免學(xué)歷異質(zhì)性給企業(yè)核心競爭力提升帶來的阻礙。

參考文獻(xiàn)：

[1]金碚.論企業(yè)競爭力的性質(zhì)[J].中國工業(yè)經(jīng)濟，2001（10）：5-10.

[2]榮曉玉.企業(yè)財務(wù)核心競爭力評價指標(biāo)探討[J].納稅，2019，13（36）：100-101.

[3]劉平.財務(wù)報表分析方法與應(yīng)用[J].商場現(xiàn)代化，2007（20）：348-349.

[4]顧穎，楊琨.陜西省現(xiàn)代農(nóng)村科技服務(wù)發(fā)展模式探究[J].農(nóng)村經(jīng)濟與科技，2019，30（23）：196-197.

[5]楊林.高管團隊異質(zhì)性、企業(yè)所有制與創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略導(dǎo)向——基于中國中小企業(yè)板上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J].科學(xué)學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理，2013，34（09）：159-171.

*本文系鹽城工學(xué)院大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練計劃項目階段性研究成果。

（作者單位：鹽城工學(xué)院）