融資租賃發(fā)展方向的探討

劉俊男

【摘要】融資租賃作為實體經(jīng)濟的重要支撐，越來越受到政府和企業(yè)的重視，無論從近幾年行業(yè)法律法規(guī)和指導(dǎo)意見的密集出臺，還是對實體經(jīng)濟滲透率的逐年提高，都為融資租賃業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了有利條件。相對于發(fā)達國家，我國的融資租賃業(yè)起步較晚，配套的法律法規(guī)，監(jiān)管體系還不完善，融資租賃企業(yè)的業(yè)務(wù)模式，盈利模式較為單一，與金融信貸的競爭日益激烈。這就導(dǎo)致了許多融資租賃企業(yè)偏離主業(yè)，缺乏創(chuàng)新，難以適應(yīng)市場環(huán)境的不斷變化，尤其隨著互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟，文化產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟等新經(jīng)濟形式的涌現(xiàn)，傳統(tǒng)的融資租賃模式很難對這些領(lǐng)域提供有力的支持，這對于供需雙方的發(fā)展都是不利的。本文將著重探討我國的融資租賃企業(yè)在立足于融資租賃本質(zhì)的基礎(chǔ)上，對新業(yè)務(wù)模式的探索，以及對新經(jīng)濟形式的滲透。

【關(guān)鍵詞】融資租賃 電子商務(wù) 無形資產(chǎn) 共享經(jīng)濟

一：融資租賃行業(yè)存在的問題

1：融資租賃是典型的資金密集型行業(yè)，時間和效率直接決定企業(yè)的資本成本和效益水平。當前融資租賃行業(yè)的平均資本成本約為7.6% ，其中項目論證，商務(wù)談判，設(shè)備采購，風險控制等流程繁冗復(fù)雜，資金閑置率較高，使得行業(yè)平均資本成本率居高不下，極大的限制了企業(yè)的盈利空間，

2：融資租賃的業(yè)務(wù)范圍比較局限，主要集中在大中型機械設(shè)備，通用設(shè)備，運輸工具等領(lǐng)域，融資額占比達到了整體額度的90%以上，這就造成了融資租賃企業(yè)之間競爭激烈，服務(wù)附加值不高的局面。許多中小型租賃公司缺乏資金技術(shù)優(yōu)勢，難以在有限的市場中生存，從而偏離租賃本質(zhì)，充當起了“貸款公司“或”影子銀行“的角色。根據(jù)銀保監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)，截至2019年6月末，我國融資租賃企業(yè)（不含金融租賃公司）共10900家，其中僅有28%的企業(yè)正常經(jīng)營，行業(yè)兩極分化嚴重，項目資源越來越向龍頭企業(yè)集中。這種局面阻礙了融資租賃業(yè)的發(fā)展，限制了融資租賃企業(yè)的創(chuàng)新能力，不利于融資租賃向更多的經(jīng)濟領(lǐng)域滲透。

3：融資租賃相關(guān)的法律法規(guī)，監(jiān)管體系很不完善，對融資租賃的定位模糊，行業(yè)缺乏統(tǒng)一的理論基礎(chǔ)，抑制了社會資本進入融資租賃業(yè)的信心。行業(yè)拖租，跑租現(xiàn)象突出，租賃逾期的情況時有發(fā)生，企業(yè)缺乏維權(quán)的法律依據(jù)，在許多司法裁定中用商業(yè)信貸來定位融資租賃的法律關(guān)系，嚴重影響了融資租賃業(yè)務(wù)的開展。我國缺乏權(quán)威的信用評級體系，難以對融資租賃各參與方的信用，實力進行有效評估和監(jiān)管，無法做到防患于未然。

二：融資租賃業(yè)所面臨問題的解決思路

1：融資租賃的電子商務(wù)化

電子商務(wù)和電子政務(wù)，能高效的處理融資租賃的各個工作環(huán)節(jié)，簡化業(yè)務(wù)流程，從而降低融資租賃企業(yè)的資本成本，提高利潤率。融資租賃電子商務(wù)化的關(guān)鍵在于構(gòu)建一個權(quán)威的第三方網(wǎng)絡(luò)交易平臺。該平臺應(yīng)由國家牽頭組建，以政府信用為保障，將供應(yīng)商，出租方，承租方，銀行，保理公司，擔保公司等上下游關(guān)聯(lián)企業(yè)整合起來，實現(xiàn)各參與方精準高效獲取項目信息，租賃標的物及時準確的采購交付，項目資金安全流轉(zhuǎn)的目標。交易平臺要對各方的信用，財務(wù)狀況，資金實力，技術(shù)水平等核心指標進行綜合評估，按服務(wù)功能分類，按商業(yè)信用劃分等級并根據(jù)企業(yè)日常經(jīng)營行為不斷調(diào)整，執(zhí)行嚴格的平臺準入制度，設(shè)立保證金保障體系，建立資金收付結(jié)算中心，保障各方資金流通的安全，為各參與方順利開展業(yè)務(wù)提供良好的市場環(huán)境。出租方通過交易平臺提供的信息（如承租方發(fā)布的點對點的要約邀請或者點對面的招標公告，政府采購公告等）可以準確定位到承租方，通過網(wǎng)絡(luò)視頻談判，參與網(wǎng)絡(luò)招投標等方式達成合作意向，極大節(jié)約了融資租賃企業(yè)的時間成本。此外，根據(jù)承租方對租賃標的物的定制要求，出租方通過交易平臺可以快速找到合適的供應(yīng)商，網(wǎng)絡(luò)共享標的物資料，這樣供應(yīng)商可以快速制定產(chǎn)品制造方案，供租賃雙方評估審核，從整體上加快了租賃物的采購流程，拓寬了采購渠道。交易平臺將聯(lián)合資質(zhì)水平較高的擔保公司，保理公司為雙方的租賃業(yè)務(wù)提供擔保，保理服務(wù)，保障業(yè)務(wù)雙方的利益，為出租方的債權(quán)轉(zhuǎn)讓提供渠道，保障資金流安全暢通。資金收付結(jié)算中心會全程監(jiān)管各方的資金收付情況，對拖租，欠租等違約行為及時處理，計入信用評級系統(tǒng)，調(diào)整違約方的保證金比例，對嚴重違約者列入失信黑名單，終止融資租賃合同，收回租賃標的物，維護融資租賃企業(yè)的合法權(quán)益。

融資租賃的電子商務(wù)化除了依托權(quán)威的第三方交易平臺，還需要企業(yè)將業(yè)務(wù)流程標準化，電子化。利用互聯(lián)網(wǎng)拓展業(yè)務(wù)渠道，開展高附加值的服務(wù)（如企業(yè)管理咨詢，財務(wù)咨詢，稅務(wù)法律咨詢等），豐富自身的業(yè)務(wù)種類。在風險防控環(huán)節(jié)，企業(yè)可以利用大數(shù)據(jù)技術(shù)對客戶的需求轉(zhuǎn)變，風險范圍等信息進行提前量分析，及時調(diào)整風險管控的重點，降低企業(yè)的經(jīng)營風險。

如果能將電子商務(wù)技術(shù)應(yīng)用于融資租賃，預(yù)計會降低資本成本1%-1.5%，這將擴大融資租賃企業(yè)的利潤空間，也為社會企業(yè)整體降低融資成本打下基礎(chǔ)。總之，電子商務(wù)是融資租賃企業(yè)優(yōu)化經(jīng)營管理結(jié)構(gòu)，提高生產(chǎn)效率，節(jié)約資本成本的有效手段，但在具體實踐中，這種新型的業(yè)務(wù)模式也面臨著技術(shù)如何支撐，模式如何推廣，商業(yè)習慣如何改變等問題，需要全行業(yè)的共同探索。

2：無形資產(chǎn)領(lǐng)域的融資租賃

無形資產(chǎn)是指不具有實物形態(tài)，但能給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的資產(chǎn)，主要包括商標權(quán)，專利權(quán)，著作權(quán)，土地使用權(quán)等形式。根據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局發(fā)布的數(shù)據(jù)，2019年，我國知識產(chǎn)權(quán)使用費進出口總額超過370億美元，專利和商標類質(zhì)押融資總額達到1515億元，同比增長23.8%，其中專利類質(zhì)押融資金額達到1105億元，同比增長24.8%，質(zhì)押項目7060項，同比增長30.5%。知識文化產(chǎn)業(yè)對資金的巨大需求為融資租賃業(yè)創(chuàng)造了難得的商機。2014年，我國第一家混合所有制文化科技融資租賃有限公司在北京成立，開啟了國家層面對無形資產(chǎn)融資租賃的實踐與探索。

機遇與挑戰(zhàn)并存，無形資產(chǎn)的融資租賃還存在很多的發(fā)展障礙。首先是立法方面，我國相關(guān)的法律法規(guī)尚處在探討階段，對無形資產(chǎn)能否獨立作為租賃標的物，其在法律關(guān)系中如何定位等問題尚存在很大爭議，司法部門對租賃雙方商業(yè)糾紛的解決缺乏法律依據(jù)和參考案例，沒有形成良好的法律環(huán)境。其次是風險方面，因為無形資產(chǎn)的“無形”，其價值評估，價值波動，產(chǎn)權(quán)保護等方面存在很大風險，企業(yè)難以把控風險源頭，政策變化，侵權(quán)違約甚至突發(fā)事件（如“NBA莫雷事件”對比賽轉(zhuǎn)播權(quán)的影響）都會對無形資產(chǎn)的租賃產(chǎn)生重大影響。最后是技術(shù)方面，企業(yè)對無形資產(chǎn)項目的評估，風控措施，租賃方式，到期處理等具體業(yè)務(wù)流程都處在摸索階段，難以標準化，同時缺乏這些領(lǐng)域的技術(shù)人才，限制了行業(yè)發(fā)展的速度。

盡管存在很多困難，無形資產(chǎn)的融資租賃仍具有可行性。無形資產(chǎn)雖然看不見摸不著，但同有形資產(chǎn)一樣具有經(jīng)濟價值，能夠被企業(yè)控制，轉(zhuǎn)讓，出租，能夠為企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的流入，符合租賃標的物的必要條件。此外，無形資產(chǎn)常常能為企業(yè)帶來穩(wěn)定可觀的現(xiàn)金流（如獲得知名商標授權(quán)，專利授權(quán)，轉(zhuǎn)播權(quán)等），是融資租賃的優(yōu)質(zhì)標的。租賃企業(yè)在立項評估時，要對無形資產(chǎn)的權(quán)屬狀態(tài)，授權(quán)地域，授權(quán)時間，預(yù)計收益，減值風險，變現(xiàn)能力，日后處理等因素進行綜合分析，并進行必要的法律咨詢。在合同中要約束授權(quán)方，承租方的行為，防止濫用授權(quán)，損害權(quán)力價值，泄密，私自轉(zhuǎn)讓等侵害行為的發(fā)生。對無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓，出租，質(zhì)押等行為及時向主管部門登記備案，公示企業(yè)權(quán)力。要求承租企業(yè)提供必要的擔保，將無形資產(chǎn)的價值波動控制在合理水平，定期審查權(quán)屬狀態(tài)，避免商業(yè)糾紛。租賃企業(yè)實施的租賃方案要盡可能的貼合授權(quán)方的要求（如采用或有租金，租賃期盡量與授權(quán)期一致等方案），這樣會極大的減少工作量，降低違約風險，同時方便標的物的日后處置。總之，無形資產(chǎn)融資租賃能否順利開展的關(guān)鍵在于風險防控，如何讓”無形的資產(chǎn)“得到”有形的控制“是企業(yè)迫切需要解決的難題。我相信，隨著相關(guān)法律法規(guī)的日趨完善，無形資產(chǎn)的融資租賃必將得到快速的發(fā)展，這對融資租賃業(yè)務(wù)的多元化有著重要意義。

3：融資租賃支持共享經(jīng)濟的探討

共享經(jīng)濟是指以獲取報酬為目的，基于陌生人之間且存在共享標的物使用權(quán)暫時轉(zhuǎn)移的新型的經(jīng)濟模式。共享經(jīng)濟已經(jīng)成為國家經(jīng)濟的重要組成部分，對節(jié)約社會資源，促進社會發(fā)展有巨大的作用。根據(jù)國家信息中心2019年共享經(jīng)濟報告提供的數(shù)據(jù)，我國的共享經(jīng)濟每年保持30%左右的高速增長，預(yù)計到2020年，共享經(jīng)濟的規(guī)模將達到9萬億元人民幣，將占到GDP的10%左右。共享經(jīng)濟的高速發(fā)展必然伴隨著對資金的巨大需求，融資租賃企業(yè)應(yīng)該抓住社會經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的契機，深入研究，積極布局，拓展自身的業(yè)務(wù)渠道。

共享經(jīng)濟雖然發(fā)展迅速但畢竟是新興經(jīng)濟模式，許多融資租賃企業(yè)對此仍持觀望態(tài)度，2018年共享單車ofo資金流斷裂的事件更加深了行業(yè)內(nèi)對共享經(jīng)濟風險的擔憂，隨著各方資本投資的日趨理性，行業(yè)監(jiān)管的日趨嚴格，共享經(jīng)濟公司的經(jīng)營模式將受到更大考驗。面對共享經(jīng)濟帶來的機遇和風險，融資租賃企業(yè)該如何開展相關(guān)業(yè)務(wù)呢？首先，最好選擇國家政策鼓勵的行業(yè)（口醫(yī)療，農(nóng)業(yè)），以便能夠獲得稅收優(yōu)惠，技術(shù)支持，政策保障等有利條件。其次，在選擇承租方時，要對其資本結(jié)構(gòu)，財務(wù)狀況，盈利模式進行詳細調(diào)查，剔除“空殼”公司，選擇固定資產(chǎn)比重較高，有核心技術(shù)的承租方。盡量選擇大中型設(shè)備作為租賃標的物（如共享汽車，共享醫(yī)療設(shè)備，共享農(nóng)業(yè)機械等）方便租賃期管理及日后處置。對承租方的投放規(guī)模，再融資規(guī)模要及時掌握，尤其是押金的使用要嚴格把關(guān)，確保承租方的支付能力，防止過度投資，資金濫用等行為。要求承租方為租賃標的購買保險，加強日常維護，設(shè)置擔保余值，降低租賃資產(chǎn)減值的風險。最后，要為租賃標的物的處置建立渠道。通常情況下共享模式所涉及的標的物數(shù)量較多，更新?lián)Q代較頻繁，租賃方最好能同供貨方直接達成有關(guān)回收，升級的協(xié)議，保證租賃物得到及時處置，避免閑置浪費。2018年，平安國際融資租賃有限公司計劃5年內(nèi)投資300億元，在全國建立1000家健康檢測中心，用融資租賃的方式打造醫(yī)療領(lǐng)域的共享經(jīng)濟。2019年，江西鄱陽湖融資租賃有限公司同深圳前海聯(lián)動云汽車租賃有限公司合作，累計投資1.634億元，拓展共享汽車市場，助力環(huán)保低碳生活。隨著行業(yè)內(nèi)對共享經(jīng)濟模式的不斷了解，深入探索，租賃業(yè)務(wù)模式會越發(fā)成熟，經(jīng)濟和社會效益會越發(fā)顯現(xiàn)，融資租賃必將成為推動共享經(jīng)濟發(fā)展的重要力量。

結(jié)語：融資租賃作為僅次于金融信貸和債券信托的企業(yè)融資通道，對我國的經(jīng)濟發(fā)展有著舉足輕重的作用。因此如何不斷提高融資租賃對社會總資本需求的比重，如何更有力的支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，助力國家戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級，成為全行業(yè)所面臨的迫切問題。這需要政府和企業(yè)的共同努力，不斷創(chuàng)新，敢于嘗試，使融資租賃成為國家經(jīng)濟發(fā)展的助推器。