互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)小微實(shí)體融資探析

摘? ? ? 要：本文以網(wǎng)絡(luò)借貸和眾籌平臺(tái)兩類互聯(lián)網(wǎng)金融模式為切入點(diǎn)，選取平臺(tái)開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)貸款和眾籌案例為對(duì)象分析互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)中小實(shí)體融資狀況，總結(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)中小實(shí)體融資的不足，最后提出建議。文中所選取平臺(tái)名稱分別用“XX網(wǎng)貸平臺(tái)”和“YY眾籌平臺(tái)”替代。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融;小微實(shí)體;融資

基金項(xiàng)目：2021年度河南省教育廳人文社會(huì)科學(xué)研究項(xiàng)目：社會(huì)資金循環(huán)視角下銀行“批發(fā)——零售”貸款業(yè)務(wù)支持中小實(shí)體路徑研究（編號(hào)：2021-ZDJH-353）

一、互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)小微融資現(xiàn)狀

（一）網(wǎng)絡(luò)借貸模式下小微企業(yè)融資狀況

1.網(wǎng)貸平臺(tái)融資基本情況

近年來(lái)，已經(jīng)有很多中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)主體通過(guò)網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)成功籌得所需資金。據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)，截至2019年12月，全國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)上線數(shù)量累計(jì)達(dá)6606家，累計(jì)成交額約8.95萬(wàn)億元。停業(yè)及轉(zhuǎn)型3345家，正常營(yíng)業(yè)330家。

2.XX網(wǎng)貸平臺(tái)典型案例

選取XX借貸平臺(tái)網(wǎng)金融服務(wù)平臺(tái)，介紹小微企業(yè)通過(guò)網(wǎng)貸款平臺(tái)融資過(guò)程。

本案例名稱：房產(chǎn)抵押小額短期網(wǎng)絡(luò)貸款。借款人：××，借款額：24萬(wàn)元;期限：1個(gè)月;還款方式：每月還息到期還本。年化利率：13%，貸款起息日期：2018年4月1日，計(jì)劃還款日：2018年5月1日。詳情如表2。

（二）眾籌模式下小微企業(yè)融資過(guò)程

1.眾籌模式下融資簡(jiǎn)介——以YY眾籌平臺(tái)為例

本文主要以YYY互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)為對(duì)象。該平臺(tái)眾籌模式包括股權(quán)融資和債權(quán)融資，自2015年10月起至今，該眾籌平臺(tái)共同發(fā)布的項(xiàng)目籌資的股權(quán)融資申請(qǐng)共3000多項(xiàng)所屬行業(yè)包括：IT互聯(lián)網(wǎng)、農(nóng)林牧漁、房地產(chǎn)、餐飲休閑娛樂(lè)、建筑建材等行業(yè)。其中融資金額在50萬(wàn)以內(nèi)的項(xiàng)目個(gè)數(shù)為1696個(gè)，籌資項(xiàng)目股權(quán)出讓比例在50%以下的有1069項(xiàng)。而且大部分籌資項(xiàng)目發(fā)展階段處于企業(yè)發(fā)展的種子期、初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期，處在這三個(gè)階段的企業(yè)個(gè)數(shù)為2171個(gè)，占所有籌資項(xiàng)目的88%。

2.YY眾籌模式下股權(quán)融資案例

該案例名稱：某培訓(xùn)機(jī)構(gòu)股權(quán)融資。融資人：某培訓(xùn)機(jī)構(gòu)。所屬行業(yè)：教育培訓(xùn)體育。資金需求：50萬(wàn)元，融資方式：股權(quán)融資。成功融資金額：50萬(wàn)元。融資歷時(shí)：340天，資金最短推出年限：1年。股權(quán)出讓比例：資金方占股比例：10-20%。項(xiàng)目駐YY平臺(tái)時(shí)間：2015年12月25日。成功融資時(shí)間：2016年12月1日。項(xiàng)目融資詳情如表3。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)小微企業(yè)融資中的不足

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的問(wèn)題

目前關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的監(jiān)管措施有限，處于一個(gè)邊緣化狀態(tài)，一些平臺(tái)沒(méi)有資金保障措施、沒(méi)有嚴(yán)格的資質(zhì)證明、以較高的投資收益率吸引社會(huì)投資者，通過(guò)一定時(shí)間平臺(tái)開(kāi)放再關(guān)閉，給投資者帶來(lái)資金損失，影響正常金融秩序，也降低了小微企業(yè)通過(guò)正規(guī)金融平臺(tái)融資成功率。根據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)： 2018年12月2700家，2019年12月2913家，轉(zhuǎn)型及停業(yè)平臺(tái)累計(jì)3339家，正常運(yùn)營(yíng)從2017年12月的2409家下降到2019年12月的344家。主要類型：停業(yè)、提現(xiàn)困難、跑路等。經(jīng)過(guò)對(duì)比分析這些問(wèn)題平臺(tái)大多具備以下情況：第一，托管方式上無(wú)專業(yè)機(jī)構(gòu)托管;第二，擔(dān)保方式上，未設(shè)立擔(dān)保機(jī)構(gòu)，未制定風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備及風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制;第三，較高的利息率標(biāo)價(jià)及誘惑，平均不低于15%，甚至有月利率在30%以上。

（二）小微企業(yè)自身的問(wèn)題

一方面，有些小微企業(yè)為了能以較低的資金成本獲得可用資金，往往會(huì)出現(xiàn)虛報(bào)、瞞報(bào)自身財(cái)務(wù)、規(guī)模、業(yè)務(wù)情況等信息，有些籌資企業(yè)通過(guò)過(guò)度的虛報(bào)項(xiàng)目前景、財(cái)務(wù)狀況，引起一些投資人的青睞，最后導(dǎo)致投資人面臨的較高的資金安全風(fēng)險(xiǎn)。

另一方面，一些小微企業(yè)則在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)填報(bào)籌資需求內(nèi)容時(shí)，項(xiàng)目描述的內(nèi)容不詳細(xì)，得不到審核平臺(tái)和投資人的注意，失去了獲取資金的機(jī)會(huì)。例如河南貸款網(wǎng)上所登記的信息有很多借款需求項(xiàng)目，沒(méi)有項(xiàng)目背景和前景介紹，資金用途很簡(jiǎn)短，幾乎沒(méi)有關(guān)于借款人信用狀況、財(cái)務(wù)狀況和還款保障之類的信息。以致投資人和融資平臺(tái)都不會(huì)關(guān)注，導(dǎo)致借款信息一直處于“等待中”的狀態(tài)。

（三）投資人的洗錢風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

一方面，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)對(duì)投資人身份信息認(rèn)證難度較大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)很難識(shí)憑借網(wǎng)上登記、上傳信息的真實(shí)性，對(duì)于客戶提供的職業(yè)、工作收入等信息，借貸網(wǎng)站無(wú)法具體核實(shí)，再加上很多個(gè)體經(jīng)營(yíng)者和其他小微企業(yè)分散、不成規(guī)模、各種制度不健全的特性，洗錢者可以冒用籌資人或籌資企業(yè)身份資料，一人注冊(cè)多個(gè)賬戶，如同時(shí)注冊(cè)為貸款人和借款人，通過(guò)貸款競(jìng)標(biāo)，將非法所得通過(guò)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)放款獲取本息，實(shí)現(xiàn)黑色資金變成綠色資金。

另一方面，由于我國(guó)信用管理體系的不健全，很多網(wǎng)貸平臺(tái)無(wú)法像銀行一樣登錄征信系統(tǒng)了解籌資人的資信情況，包括：工作收入證明、營(yíng)業(yè)執(zhí)照、基本存款賬戶或個(gè)人賬戶緊張流水等，則就存在較大的身份冒用，引發(fā)非法集資、詐騙等洗錢等風(fēng)險(xiǎn)。

三、建立互聯(lián)網(wǎng)金融推動(dòng)小微企業(yè)融資良性制度環(huán)境的政策建議

（一）加快互聯(lián)網(wǎng)金融法制體系建設(shè)

一方面，建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)體制，加強(qiáng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)貸款、網(wǎng)絡(luò)眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融納入金融市場(chǎng)監(jiān)管體系，宏觀上完善法規(guī)，細(xì)節(jié)上精準(zhǔn)到電子簽名、個(gè)人信息、資質(zhì)證書(shū)等的審核。

另一方面，加快互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域內(nèi)門檻規(guī)范，建立國(guó)家層面的標(biāo)準(zhǔn)，利用大數(shù)據(jù)金融、金融科技等先進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)借款人、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)業(yè)務(wù)行為進(jìn)行篩選評(píng)估，對(duì)借款人而言從身份驗(yàn)證、客戶識(shí)別、融資后跟蹤建立風(fēng)控機(jī)制，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)而言利用大數(shù)據(jù)對(duì)其業(yè)務(wù)開(kāi)拓，營(yíng)運(yùn)情況進(jìn)行跟蹤調(diào)查，建立從宏觀到行業(yè)、機(jī)構(gòu)的層層對(duì)應(yīng)的規(guī)范機(jī)制。

（二）建立健全全國(guó)系統(tǒng)的信用管理體系，加強(qiáng)信用管理

1.互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)信用機(jī)制的建立

除了從法律層面加強(qiáng)管理之外，還需要建立互聯(lián)網(wǎng)金融公司的征信平臺(tái)和信用評(píng)級(jí)體系。首先，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的設(shè)立，需要嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)入審核，主要審核要素包括：平臺(tái)組織及設(shè)立性質(zhì)、注冊(cè)資金、財(cái)務(wù)情況、平臺(tái)設(shè)立資質(zhì)、業(yè)務(wù)技術(shù)條件等，對(duì)出資人、股東、管理者等利益相關(guān)主題建立信用數(shù)據(jù)庫(kù)。其次，需要尋找第三方專業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為資金存管人進(jìn)行存管合作。要求互聯(lián)網(wǎng)金融公司必須有資金安全保障措施。

2.籌資人信用機(jī)制的建立

第一，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)實(shí)行會(huì)員實(shí)名認(rèn)證制，詳細(xì)登記借款人的基本信息采取線上線下相結(jié)合的模式調(diào)查借款人的收入狀況、資產(chǎn)負(fù)債情況、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、信用情況等對(duì)借款人劃分信用等級(jí)并對(duì)借貸額借貸期限借貸利率等給予限定，防范個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)給平臺(tái)和投資者帶來(lái)潛在的損失。

第二，平臺(tái)主要對(duì)籌資人使用資金的目的有無(wú)違法記錄等展開(kāi)調(diào)查，結(jié)合籌資前對(duì)籌資人的信用調(diào)查得出綜合信用報(bào)告，再加上資金使用期間籌資人的收入水平是否變化綜合評(píng)估其還款能力。

第三，在資金使用過(guò)程中，要定期進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)或非現(xiàn)場(chǎng)的跟蹤調(diào)查，了解籌資人的信用狀況、經(jīng)營(yíng)狀況、行業(yè)狀況等根據(jù)實(shí)際情況。實(shí)行浮動(dòng)的信用評(píng)價(jià)等級(jí)制度，對(duì)違反信用的資金使用者，實(shí)行黑名單和曝光制度。

3.投資人信用機(jī)制的建立

為防范投資者非法洗錢平臺(tái)，應(yīng)建立反洗錢機(jī)制，并對(duì)出借人的身份資料和借貸資料給予長(zhǎng)期保存，對(duì)于客戶的資金流轉(zhuǎn)和交易過(guò)程時(shí)刻把控和監(jiān)督，對(duì)發(fā)現(xiàn)可以交易予以制止并及時(shí)上報(bào)相關(guān)部門，配合相關(guān)監(jiān)管部門的調(diào)查。因此完善借貸平臺(tái)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，增加信息披露，實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)與非現(xiàn)場(chǎng)的審核制度有助于遏制網(wǎng)絡(luò)洗錢行為。

（三）制定互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)行業(yè)的自律準(zhǔn)則和業(yè)務(wù)許可制度

引入行業(yè)會(huì)員制度，制定關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融投融資的規(guī)則，形成法律法規(guī)的有效補(bǔ)充，細(xì)化互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的原則，界定互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍，設(shè)立規(guī)范的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)準(zhǔn)入門檻，設(shè)定網(wǎng)絡(luò)金融行為的指引性規(guī)范和國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，甚至可以采用負(fù)面清單模型對(duì)違規(guī)行為進(jìn)行明確警示，以實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)良性競(jìng)爭(zhēng)。

同時(shí)，監(jiān)管部門可以對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的準(zhǔn)入實(shí)施業(yè)務(wù)許可證制度。如網(wǎng)貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)許可制度、大數(shù)據(jù)金融許可證制度、中間業(yè)務(wù)許可證制度等，規(guī)定互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)如果要準(zhǔn)備介入金融業(yè)務(wù)，就必須制定更加完善的信息披露規(guī)則，對(duì)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、金融處理技術(shù)、注冊(cè)資本、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)范圍、交易檔案保存方式、責(zé)任權(quán)限界定等予以明確，同時(shí)要求互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)在資本充足率上要滿足一定標(biāo)準(zhǔn)要求，確保對(duì)客戶的信息和隱私予以保密。

參考文獻(xiàn)：

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作者簡(jiǎn)介：

李慧（1985-? ），女，漢族，河南平頂山人，碩士，鄭州財(cái)經(jīng)學(xué)院，副教授，研究方向：金融經(jīng)濟(jì)。