關(guān)于供應鏈金融在集團產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的應用分析

魏觀陽

摘 要：供應鏈金融是近期興起的新型融資模式，由于供應鏈金融能夠給整個供應鏈上的上下游企業(yè)提供相對及時有效的融資，因此現(xiàn)在許多大型企業(yè)以及集團都開始對供應鏈金融進行研究以及引用。因此本文將圍繞供應鏈金融業(yè)務在集團產(chǎn)業(yè)鏈中的開展，并為集團整合資源、降低對外部金融機構(gòu)的依賴性，增強風險抵御能力，提升集團整體經(jīng)濟效益發(fā)揮重要作用。

關(guān)鍵詞：供應鏈金融? 新型融資模式? 風險

一、供應鏈金融相關(guān)概述

（一）供應鏈金融的發(fā)展現(xiàn)狀

我國的供應鏈金融的發(fā)展始于二十世紀初，起步相對較晚，并且仍于初步發(fā)展階段。供應鏈金融是金融行業(yè)在供應鏈領(lǐng)域中的創(chuàng)新，是經(jīng)濟全球化價值鏈分工細化之后的產(chǎn)物。當前，供應鏈金融集中在計算機通信、煤炭、鋼鐵、汽車、有色金屬、醫(yī)藥等制造行業(yè)中。供應鏈金融所帶來的巨大利潤和較好的風險控制吸引了許多商業(yè)銀行的效仿，從而推出一些相似的金融產(chǎn)品，例如“物流融資”、“貿(mào)易融資”等產(chǎn)品。有些商業(yè)銀行會為供應鏈金融參與者，想獲取較為豐厚的利潤。隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，許多在華的外國銀行也開始進入到行業(yè)的競爭當中。

（二）供應鏈金融的生態(tài)系統(tǒng)

供應鏈金融的生態(tài)系統(tǒng)以供應鏈為主體伸展開來，首先是在供應鏈金融中各個細分出來的金融行為，其中包括“貿(mào)易金融”、“金融物流”、“訂單融資”、“金融租賃”等供應鏈金融中的金融行為。

其次是供應鏈金融中的當事人，法律關(guān)系以及商業(yè)模式。供應鏈金融的當事人以參與供應鏈金融的各個企業(yè)為主，其中也包括了銀行或者第三方融資機構(gòu)。而當時人具備怎樣的法律關(guān)系則是以該企業(yè)或者銀行所辦理的業(yè)務來確定的。較為普遍的關(guān)系為貸方與借方的關(guān)系，貸方主要為各類融資機構(gòu)，小額貸款公司等，而借方則為企業(yè)或者個人，有時候還包括部分擔保公司，例如保險公司或者保理公司。

（三）供應鏈金融的主導模式

一般情況下，供應鏈金融主要是為中小型企業(yè)提供融資，以幫助中小型企業(yè)度過資金短缺的難關(guān)。中小型企業(yè)因為自身實力有限，一旦面臨庫存積壓或者銷售波動等因素影響，便會使其出現(xiàn)資金短缺的現(xiàn)象。因此供應鏈金融根據(jù)供應鏈上的三大階段來制定其主要的融資模式。之所以被稱之為供應鏈金融，主要是因為其會根據(jù)供應鏈上的采購、經(jīng)營和銷售三大模塊來制定相對應的融資模式，從而幫助供應鏈上的中小型企業(yè)解決資金短缺和融資難的問題。主要分為預付賬款模式、動產(chǎn)質(zhì)押模式、應收賬款融資三種模式。

二、供應鏈金融風險概述

（一）供應鏈金融的風險來源

供應鏈的風險來源主要有以下幾種：首先是貸款企業(yè)的信用風險，供應鏈上的企業(yè)多種多樣，業(yè)務較廣，企業(yè)的業(yè)務模式，貨品是否合法、資信等任何一個環(huán)境都會帶來企業(yè)信用上的風險。第二是市場的風險，市場經(jīng)濟雖然有規(guī)律可尋，但其也會存在著價格波動以及金融匯率的變化，中小型企業(yè)的實力無法應對這些市場變動，從而帶來一定的風險。第三種是法律的風險，隨著我國相關(guān)法律法規(guī)對動產(chǎn)質(zhì)押等越來越完善，也使得游走在法律邊緣的中小型企業(yè)面臨著一定的風險。第四種是操作的風險，這類的風險主要是源于倉庫信息同銀行信息不對稱，信息失真等因素都會影響到金融機構(gòu)在貸款過程中面臨著風險。

（二）供應鏈金融的風險成因

首先，信用風險形成的主要原因是，信用溝通的不及時，也就是金融機構(gòu)對核心企業(yè)的信息掌握的還不夠充分，在供應鏈中，各個企業(yè)都是獨立的個體，而供應鏈金融則只是將供應鏈中的物流、信息流和資金流進行整合，但是隨著供應鏈結(jié)構(gòu)的不斷發(fā)展壯大，其信息也開始變得復雜，從而增加了信息失真的幾率。

其次，市場的風險主要源于一些中小型企業(yè)無法應對市場中因匯率、利率以及價格等因素的波動，從而無法保證良好經(jīng)營。特別是一些涉及國際業(yè)務的企業(yè)，面臨的匯率變動的風險也較大。

第三，操作風險是金融行業(yè)中一直以來面臨的最為普遍的一種風險，并且也是最需要去改善的一種風險，操作風險存在的主要原因是金融機構(gòu)對貸款企業(yè)的信息無法很好的把控。

（三）供應鏈金融的風險特征及風控難點

供應鏈金融作為一種新興的金融模式，其風險特征也不同于傳統(tǒng)的信貸風險特征，供應鏈金融除了通過對單一的企業(yè)進行授信審批之外，還要對整個供應鏈上所相關(guān)的企業(yè)進行關(guān)注，從而增加了金融機構(gòu)所有關(guān)注的貸款主體，并且還要把控好供應鏈中上下游企業(yè)之間合作的穩(wěn)定。其次，供應鏈金融的還款方式較為單一，并不是依靠企業(yè)的綜合收入來進行，而自貸自償?shù)姆绞?。接著，供應鏈金融風險主要來自整個供應鏈的整體風險，其風險由核心企業(yè)分散到相應的各個企業(yè)當中，一定程度上加大了風險控制的難度。

三、在企業(yè)集團內(nèi)發(fā)展供應鏈金融的意義

（一）集團案例介紹

S集團是我國國內(nèi)大型的商品流通企業(yè)集團，其主要的經(jīng)營業(yè)務是煤炭行業(yè)的貿(mào)易，當前該集團的固定資產(chǎn)已達到百億元，隨著互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟時代的發(fā)展，S集團也逐步實行改革，提升自身的發(fā)展，優(yōu)化其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，為了提高其綜合競爭實力，不斷的發(fā)展自身物流平臺，信息平臺以及金融平臺，希望依托這三個平臺實現(xiàn)現(xiàn)代化管理的供應鏈服務集成商。

（二）在集團內(nèi)發(fā)展供應鏈金融的意義

1、突破傳統(tǒng)融資方式，順應金融改革浪潮

圍繞實體經(jīng)濟的需求，資本市場融資方式逐漸多樣化，供應鏈金融的產(chǎn)生推動了企業(yè)做大做強和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。在創(chuàng)新型金融衍生品領(lǐng)域，S集團應積極拓展基礎(chǔ)資產(chǎn)來源，將融資功能與實體經(jīng)濟需求緊密結(jié)合，通過供應鏈金融模式盤活存量資產(chǎn)以優(yōu)化財務報表，樹立公司的金融創(chuàng)新形象并提升市場影響力。

2、降低對外部依賴性，增強風險抵御能力

作為一個綜合性產(chǎn)業(yè)集團，S集團產(chǎn)業(yè)已實現(xiàn)多元化發(fā)展，但各個子公司資產(chǎn)及經(jīng)營情況各不相同，有些子公司現(xiàn)金流緊張，對銀行貸款渠道的資金來源需求量大，龐大的財務費用不斷制約子公司的持續(xù)發(fā)展。集團內(nèi)部供應鏈金融業(yè)務的發(fā)展，為部分子公司提供了新穎的融資方式，并促進內(nèi)部資金良好流向性的發(fā)展，減少子公司對外部金融機構(gòu)的依賴，減少因外部金融風險造成的損失。

3、整合集團優(yōu)勢資源，做大做強產(chǎn)業(yè)規(guī)模

供應鏈金融業(yè)務充分發(fā)揮了S集團大集團上下游產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，并緊緊粘合產(chǎn)業(yè)間對接，并通過內(nèi)部及時有效的信息、金融、物流平臺，打造出一條“綠色融資通道”，依托集團公司實體經(jīng)濟業(yè)務，整合產(chǎn)業(yè)內(nèi)優(yōu)勢資源，發(fā)揮大集團功能，加快在戰(zhàn)略合作、產(chǎn)業(yè)升級、產(chǎn)業(yè)鏈帶等方面的業(yè)務布局，推動創(chuàng)新發(fā)展、持續(xù)發(fā)展、領(lǐng)先發(fā)展。