建立江西省碳金融交易平臺的構想

周淑淑 張應華

摘要：隨著國家政策大力提倡發(fā)展綠色金融和公眾環(huán)保意識提高，江西省向低碳經(jīng)濟轉型成為必然趨勢，發(fā)展低碳經(jīng)濟需要資金的支持，因此必須通過碳金融交易市場為低碳經(jīng)濟提供資金融通和信貸支持。本文通過分析江西省設立碳金融交易平臺的優(yōu)勢條件及面臨的主要問題，提出合理構想，完善碳金融交易機制，合理配置碳排放權，促進資金從虛擬經(jīng)濟流向實體經(jīng)濟。在推動金融業(yè)創(chuàng)新的同時激勵企業(yè)調整產(chǎn)業(yè)結構、加快技術革新，為江西省帶來新的經(jīng)濟發(fā)展方向。

關鍵詞：碳金融;低碳經(jīng)濟;碳排放

中圖分類號：F832 ? 文獻識別碼：A ?文章編號：2096-3157（2020）20-0118-02

發(fā)展低碳經(jīng)濟需要金融市場與碳排放交易的有機結合，江西省正值金融改革之際，設立碳金融交易平臺有利于企業(yè)產(chǎn)業(yè)結構調整和技術革新，本文通過分析江西省現(xiàn)狀為建立碳金融交易平臺提供經(jīng)驗。

一、江西建立碳金融交易平臺的必要性

氣候問題使經(jīng)濟活動中最大的市場失靈，傳統(tǒng)的解決方法是政府利用行政命令等進行強制干預，在經(jīng)歷了粗放型的經(jīng)濟增長模式之后，江西省開始探索市場方式來解決碳排放量增長的問題，利用競爭讓企業(yè)以更快的速度、更低的成本達到節(jié)能減排的目的。作為中部欠發(fā)達省份，江西省目前處于碳排放交易的最低端，如果發(fā)展碳金融交易能將企業(yè)的交易成本降到足夠低，無論初始碳排放權如何配置，都會產(chǎn)生最優(yōu)解，而且最優(yōu)解的福利水平要明顯高于庇古稅的均衡解，它能發(fā)現(xiàn)生態(tài)服務的市場價格，把污染成本內化到生產(chǎn)成本，抑制企業(yè)的二氧化碳排放量，能有效保護生態(tài)環(huán)境，促進江西省的資源利用率和低碳經(jīng)濟轉型。

2019年5月央行發(fā)布《關于支持綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)發(fā)行綠色債務融資工具論通知》，指出支持綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)發(fā)行綠色債務融資工具，用以支持企業(yè)開展低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展。江西省正值金融改革時期，需要建立碳金融交易平臺，鼓勵以銀行為代表的金融機構響應央行政策，參與碳排放權交易的各個環(huán)節(jié)，創(chuàng)新碳金融衍生品，從而為江西省低碳經(jīng)濟發(fā)展指明方向

二、江西建立碳金融交易平臺的優(yōu)勢條件

碳金融與碳交易密不可分，碳交易是碳金融的基石。江西省碳排放權交易中心在2017年正式設立，是以政府為主導、市場為導向的江西省碳排放權交易法定機構，根據(jù)有關法律、法規(guī)和政策開展碳排放權交易及咨詢服務等業(yè)務，主要包括：碳排放權配額交易，國家核證自愿減排量交易，碳金融產(chǎn)品開發(fā)及涉碳投融資服務，碳交易市場咨詢策劃和培訓服務，法律法規(guī)允許的其他節(jié)能減排相關業(yè)務，為江西省控排企業(yè)提供碳排放權交易、履約、融資、碳資產(chǎn)管理和咨詢，拓寬企業(yè)綠色投融資渠道等，為江西省建立碳金融交易平臺奠定基礎。隨著江西省碳排放權交易的發(fā)展，以商業(yè)銀行為代表的金融機構紛紛參與碳金融相關業(yè)務，并推出了多種低碳環(huán)保的貸款。

已具備較為完備的碳排放權交易主體。經(jīng)過多年的精心培育和發(fā)展，參與江西省碳排放權交易的六類主體已基本完備。主要包括：一是負責對省碳交中心業(yè)務進行管理、監(jiān)督和指導的省發(fā)改委和有關綜合監(jiān)管部門;二是經(jīng)主管部批準從事碳盤查、認證、登記的機構;三是碳交易活動中的出讓方和受讓方（包括法人和自然人）;四是從事碳交易策劃、碳交易代理的經(jīng)紀機構;五是符合交易主管部門規(guī)定的投資機構、其他組織和個人;六是為碳交易提供相關服務的金融和研究咨詢機構。

雖然碳金融進入江西省的生態(tài)經(jīng)濟區(qū)起步較晚，但國內外有一些相對成熟的經(jīng)驗，國內外的一些銀行和少數(shù)發(fā)展水平較高的地區(qū)有碳金融交易的嘗試，為江西省的碳金融交易打下基礎。江西省是資源強省，植被覆蓋率達63.1%，居全國第二，有豐富的碳匯資源和全國首屆低碳大會的召開，在減少二氧化碳排放量方面有自然優(yōu)勢。

三、江西建立碳金融交易平臺面臨的問題

1.企業(yè)和金融機構參與力度不夠

目前江西省尚處于碳金融交易的起步階段，企業(yè)缺少參與碳減排、碳金融交易的硬性約束，金融交易平臺缺乏大量企業(yè)和金融機構的參與，碳金融與碳資本落后，參與碳金融交易中介服務和碳期貨、碳期權等市場的金融機構數(shù)量少，碳金融產(chǎn)品周期長，短期收益率低，使得市場發(fā)展碳金融邊際成本比較高，企業(yè)更注重短期利益而忽略長遠環(huán)境影響，參與的規(guī)模小。

2.中介市場發(fā)育不完善

建立碳金融交易平臺還需要配備專業(yè)的中介服務機構，針對目前碳交易相關的項目而言，平均一個項目年限是5年，交易周期較長，且受市場影響大，因而注冊風險較大，需要專業(yè)的項目審定核查機構對項目的可查性可證性進行權威認證，而江西省雖然有一定的第三方核查核證機構，但進入市場的時間較晚，相關審定核查的經(jīng)驗不足，且權威機構較少，難以形成與碳金融交易平臺相匹配的運行機制。

3.缺乏相關的碳金融衍生品

不同于發(fā)達地區(qū)，形成了碳期貨、碳期權、直接投融資以及碳指標交易為一體的碳金融體系，在江西省，燃油期貨是市場唯一在運行的能源期貨品種，碳金融衍生品只停留在理論層面，未形成碳掉期交易、碳證券、碳期貨等各種碳金融衍生品的金融創(chuàng)新產(chǎn)品以及科學合理的利益補償機制。商業(yè)銀行等金融機構的碳金融衍生品創(chuàng)新力度不夠，仍以傳統(tǒng)業(yè)務為主，參與碳金融的規(guī)模很小，相關碳金融衍生產(chǎn)品種類過于單一。

4.法律法規(guī)和管理機制不健全

江西省碳金融交易起步較晚，相應的配套法規(guī)和管理機制還不夠完備，建立碳金融交易平臺需要科學指導與規(guī)范依據(jù)，雖然之前有相關法律政策，但缺乏實用性和系統(tǒng)性，強調行政干預而忽略市場的作用，無法適應多變靈活的市場，缺乏適用性。主要表現(xiàn)為：碳排放源審查、碳排放消費類型核查等基礎工作較為薄弱;交易方式、模式和流程不夠系統(tǒng)完善;處于碳金融交易的最低端，掌握不了碳排放定價權和交易主動權;溫室氣體清單統(tǒng)計數(shù)據(jù)獲取難度較大;獨立第三方權威機構核證，缺乏統(tǒng)一標準;初始碳排放權分配額度分配方法不統(tǒng)一，碳排放權需要政府系統(tǒng)分配。

5.金融資源配置結構扭曲

江西省作為中部地區(qū)，循環(huán)經(jīng)濟得到的金融支持較少，碳交易落后于東部發(fā)達地區(qū)，沒有建立完善的碳金融交易制度，難以支撐碳金融交易平臺有效運行，江西省是以第二產(chǎn)業(yè)為主，中小型企業(yè)占比更大，相較于大型企業(yè)低碳經(jīng)濟信貸支持弱化。江西省的碳金融服務業(yè)務的準備不足，特別是銀行利潤中心部門，利益空間和管理水平低，人員配備不完善，缺乏專業(yè)知識人才和系統(tǒng)的咨詢體系。雖然《中華人民共和國節(jié)約能源法》第六十五條規(guī)定：國家引導金融機構增加對節(jié)能減排項目的信貸支持，為符合條件的節(jié)能技術研究開發(fā)、節(jié)能產(chǎn)品生產(chǎn)以及節(jié)能技術改造等項目提供優(yōu)惠的信貸支持，加大相關資金投入，但是設立碳金融交易平臺需要充裕的資金資源和相關的投融資渠道。

四、建立江西省碳金融交易平臺的建議

1.推動金融機構參與，創(chuàng)新碳金融衍生品業(yè)務

碳金融對低碳經(jīng)濟發(fā)展起關鍵作用，低碳經(jīng)濟的發(fā)展需要低碳金融的資金技術支撐，金融機構需要注重發(fā)展綠色信貸業(yè)務，創(chuàng)立碳排放基金、嘗試碳排放期貨、碳排放期權交易，助力實體經(jīng)濟創(chuàng)新，推動市場向低碳經(jīng)濟轉型，在碳金融交易市場上，銀行具有信息優(yōu)勢掌握大數(shù)據(jù)信息，可以利用技術優(yōu)勢為各方提供及時準確的信息。金融機構可以研發(fā)碳金融理財產(chǎn)品進行金融創(chuàng)新，使投資者參與碳金融市場，從虛擬經(jīng)濟中向碳金融市場注入足夠的資金，擴大群眾參與，讓碳金融交易深入人心。鼓勵企業(yè)和金融機構參與碳金融交易，培育中介機構，讓專業(yè)的咨詢機構給予指導，有效降低風險和交易成本，同時也能促進相關人才就業(yè)。由點到面進行推廣，用優(yōu)惠政策引導高污染、高耗能企業(yè)自愿參與碳交易，政府提供資金，對早期參與碳金融交易的企業(yè)，提供融資渠道，減少企業(yè)相應成本，給予稅收優(yōu)惠政策，激發(fā)其他城市的企業(yè)主動參與的積極性。

2.政府完善相關法律法規(guī)

國家發(fā)改委、人民銀行和銀保監(jiān)會應推進碳市場建設，健全碳金融法律法規(guī)，穩(wěn)定市場預期，規(guī)范碳金融產(chǎn)品發(fā)展，穩(wěn)序推進建立碳金融交易平臺。同時，應設立明確的碳排放配額總量控制目標及相應的動態(tài)調控機制，碳排放總量控制應本著循序漸進的原則，碳排放初始額度分配以免費分配為主，并引入拍賣機制，增強碳市場的活力。

3.相關部門加強監(jiān)管，健全風險管理機制

碳金融交易平臺首先要考慮的因素就是防范交易風險，一旦發(fā)生系統(tǒng)性風險將對各企業(yè)和金融機構產(chǎn)生巨大損失，第一相關監(jiān)管機構需要提高對商業(yè)銀行碳金融業(yè)務的審批和監(jiān)管能力。在碳金融交易平臺建設初期，由點到面建立碳期貨交易所，實現(xiàn)風險對沖，在碳期貨的基礎上進行碳金融衍生品創(chuàng)新，為商業(yè)銀行進行碳金融創(chuàng)新提供前提條件。加強生態(tài)環(huán)境部與“一行兩會”等金融監(jiān)管機構進行合作溝通，多方協(xié)作劃定各自監(jiān)管職責，協(xié)同監(jiān)管，使商業(yè)銀行參與碳金融交易更加規(guī)范化、低風險化，對于不合規(guī)操作可以責令修改，規(guī)范懲治獎勵制度。風險管理主要在碳交易發(fā)生之前和發(fā)生之中，對可能遇到的風險進行預測，制定預防措施，降低風險發(fā)生的概率。在時機成熟時，金融機構可成立專門的碳金融牽頭部門，組建碳金融資產(chǎn)評估團隊，對重大碳金融項目進行審批、授信、風險監(jiān)測與管理。其次是借鑒國際經(jīng)驗，以赤道原則為依據(jù)，建立全面的環(huán)境與社會風險管理體系，在碳信貸投向、業(yè)務準入、客戶選擇、貸款三查（（調查、審查、審批）、貸款發(fā)放、貸后管理等信貸業(yè)務各環(huán)節(jié)，實現(xiàn)全流程的風險防控。比如商業(yè)銀行在開展碳排放權質押的貸款業(yè)務時，要嚴格挑選信用良好的企業(yè)或者有較大發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)進行放貸，并加強對企業(yè)環(huán)境風險狀況的動態(tài)監(jiān)控，使碳金融交易平臺穩(wěn)步運行。

4.加強碳金融專業(yè)人才隊伍的建設

引進碳金融交易平臺的專業(yè)人才儲備。在現(xiàn)有金融、法律、會計、能源、環(huán)保等專業(yè)背景人士的基礎上，加大對平臺人員碳金融業(yè)務知識的培訓，構筑發(fā)展的人才高地。同時，向國際先進的碳金融交易平臺借鑒經(jīng)驗，將碳減排理念融入到金融機構業(yè)務中去，銀行創(chuàng)新碳金融交易體系，并承擔一定的減排責任，采取有效措施管理自身碳排放。

參考文獻：

[1]沈靜凝.中國碳金融的趨勢[J].時代金融（中旬刊），2014，（10）：6～6.

[2]孟括.淺析低碳經(jīng)濟下碳金融發(fā)展的路徑選擇[J].現(xiàn)代商業(yè)，2019，（03）：84～85.

[3]吳涵，李偉玲，林燁.我國碳金融發(fā)展面臨的困境及出路——以湖北武漢為例[J].時代金融，2018，（17）：56～57.

[4]劉琛，宋堯.中國碳排放權交易市場建設現(xiàn)狀與建議[J].國際石油經(jīng)濟，2019，27（04）：47～53.

[5]張志強.低碳經(jīng)濟背景下我國碳金融的發(fā)展策略[J].教育發(fā)展研究，2017，（S1）：10～12.

作者簡介：

1.周淑淑，九江學院經(jīng)濟與管理學院學生。

2.張應華，九江學院經(jīng)濟與管理學院金融教研室教師。