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    財稅激勵政策對企業(yè)創(chuàng)新的影響

    2020-09-06 13:26:53楊加猛李心武
    會計之友 2020年18期
    關(guān)鍵詞:企業(yè)創(chuàng)新內(nèi)部控制

    楊加猛 李心武

    【摘 要】 財稅激勵政策是我國推進企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的重要政策工具,在推動宏觀經(jīng)濟目標實現(xiàn)過程中發(fā)揮著重要作用。內(nèi)部控制作為公司治理的制度基礎(chǔ)和企業(yè)管理的制度性體系,對財稅激勵的政策效果有何影響甚少被關(guān)注。文章以2012—2018年我國制造業(yè)上市公司為研究樣本,實證檢驗財稅激勵政策對企業(yè)創(chuàng)新的影響及內(nèi)部控制在其中的調(diào)節(jié)效應(yīng)。研究結(jié)果表明,財稅激勵政策正向作用于企業(yè)創(chuàng)新,同時內(nèi)部控制在其中發(fā)揮著正向調(diào)節(jié)作用。因此,為了提升財稅政策的創(chuàng)新激勵效應(yīng),應(yīng)強化企業(yè)內(nèi)部控制體系的建設(shè)和執(zhí)行。

    【關(guān)鍵詞】 財稅激勵; 企業(yè)創(chuàng)新; 內(nèi)部控制

    【中圖分類號】 F812? 【文獻標識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937(2020)18-0116-06

    一、引言

    創(chuàng)新發(fā)展是新時期實現(xiàn)社會經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要動力。鑒于創(chuàng)新對經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的重要作用,我國出臺并逐步實施了智能制造、“互聯(lián)網(wǎng)+”等發(fā)展戰(zhàn)略,以引導創(chuàng)新系統(tǒng)中最重要的主體企業(yè)加強創(chuàng)新投入。從企業(yè)戰(zhàn)略視角看,創(chuàng)新是企業(yè)核心競爭力的重要來源,決定著企業(yè)的生存和發(fā)展。然而,由于企業(yè)創(chuàng)新活動的高資源投入和高不確定性,僅僅依靠市場力量或企業(yè)自覺很難使企業(yè)創(chuàng)新能力得到有效提升。因此,政府有必要對企業(yè)實施財政補貼或稅收優(yōu)惠政策,以鼓勵企業(yè)在研發(fā)創(chuàng)新領(lǐng)域投入更多的資源。

    關(guān)于財稅激勵對企業(yè)創(chuàng)新影響的研究主題已經(jīng)吸引了國內(nèi)外學者的廣泛關(guān)注,并產(chǎn)生了截然不同的兩種觀點——“激勵效應(yīng)”和“擠占效應(yīng)”,兩者關(guān)系的不確定性說明需進一步分析影響兩者關(guān)系的因素,即在更為細化的情境下探討財稅政策的創(chuàng)新激勵效應(yīng)。本文認為,內(nèi)部控制作為企業(yè)重要的內(nèi)部治理機制,對財稅政策在企業(yè)創(chuàng)新方面激勵作用的發(fā)揮有著重要影響。一方面,企業(yè)內(nèi)部控制通過對經(jīng)營活動進行實時全過程的管控,能夠有效避免企業(yè)收到資金補助后可能產(chǎn)生的隨意改變用途的行為,保證將財政補貼或稅收優(yōu)惠資金投入到研發(fā)中去;另一方面,可以充分利用內(nèi)部控制行為規(guī)范和過程控制的功能,更好地貫徹落實相應(yīng)的財稅激勵政策,將政策在企業(yè)落地并轉(zhuǎn)化為創(chuàng)新的動力機制,推動企業(yè)創(chuàng)新績效的提升。因此,本文在理論分析和實證檢驗財稅激勵政策對企業(yè)創(chuàng)新影響的基礎(chǔ)上,重點檢驗內(nèi)部控制在其中的調(diào)節(jié)效應(yīng),對于厘清財稅政策對企業(yè)創(chuàng)新的作用機理和拓展內(nèi)部控制的經(jīng)濟后果研究具有一定的理論價值。

    二、理論分析與假設(shè)提出

    目前,我國大力倡導創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略,堅定不移地將創(chuàng)新居于“五大發(fā)展理念”之首,尤其在實體經(jīng)濟方面,強調(diào)由“制造”向“智造”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,鼓勵企業(yè)通過加大創(chuàng)新投入促進產(chǎn)品升級換代,提升企業(yè)市場競爭力??紤]到我國企業(yè)現(xiàn)階段創(chuàng)新基礎(chǔ)相對薄弱,同時存在資金短缺的壓力,僅僅依靠企業(yè)自主投入,在短時間內(nèi)創(chuàng)新能力難以快速提升,因此政府有必要出臺相關(guān)的財稅激勵政策,從政策維度對企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展提供資金支持,以期推動企業(yè)在創(chuàng)新方面持續(xù)投入,但具體政策效果如何成為各方關(guān)注的焦點。

    (一)財稅激勵政策對企業(yè)創(chuàng)新的影響

    關(guān)于財政補貼對企業(yè)創(chuàng)新的影響存在兩類不同的觀點:“促進論”和“抑制論”?!按龠M論”認為,企業(yè)創(chuàng)新需要持續(xù)投入大量的資金,且創(chuàng)新過程中存在諸多不確定性和外部性,僅僅依賴企業(yè)自身或市場調(diào)節(jié)很難有效促進創(chuàng)新投入,而財政補貼對緩解企業(yè)研發(fā)資金緊張所起的作用不言而喻,同時也提升了企業(yè)抵御研發(fā)風險的能力,有效撬動企業(yè)將資源配置于研發(fā)和創(chuàng)新活動,實證文獻也支持這一觀點。郭景先和苑澤明[ 1 ]研究認為,財政補貼彌補了企業(yè)資金供給不足,支撐了企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的資金需求;江靜[ 2 ]認為直接補貼提升了企業(yè)研發(fā)強度;趙康生和謝識予[ 3 ]認為政府研發(fā)補貼對企業(yè)創(chuàng)新具有持續(xù)促進作用?!耙种普摗闭J為財政補貼擠占企業(yè)自身的研發(fā)投入,降低了企業(yè)的創(chuàng)新能力。Klette等[ 4 ]和Lach[ 5 ]研究認為,財政補貼會對企業(yè)產(chǎn)生不好的導向作用,即企業(yè)可能會結(jié)合財政補貼政策調(diào)整自身的創(chuàng)新項目,一定程度上擠占了企業(yè)創(chuàng)新投入;Holger等[ 6 ]認為這一擠占效應(yīng)與政府補助的比例呈正相關(guān)關(guān)系。以上研究表明,財政補貼與企業(yè)創(chuàng)新之間的關(guān)系并不唯一,存在兩種截然不同的研究結(jié)論。本文認為,財政補貼事實上直接解決了企業(yè)研發(fā)資金的不足,同時政府部門對補貼資金的使用是有要求的,如要求企業(yè)進行資金配套、設(shè)立獨立賬戶核算和??顚S玫?。因此,財政補貼對企業(yè)創(chuàng)新更多的是促進效應(yīng)?;谝陨戏治?,本文提出如下假設(shè):

    假設(shè)1:財政補貼對企業(yè)創(chuàng)新存在正向作用。

    從理論視角看,稅收優(yōu)惠政策對企業(yè)的直接效應(yīng)是減少了企業(yè)的現(xiàn)金流出,為企業(yè)創(chuàng)新提供了財務(wù)資源。但其政策效果究竟如何需要進行實證檢驗,學術(shù)界在該主題上已經(jīng)形成了較為豐富的成果,大部分結(jié)論支持上述理論分析,但也存在一些爭議。夏力[ 7 ]認為,稅收優(yōu)惠政策主要通過稅率降低、稅額減免等形式,在一定程度上刺激了企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展強度和專利數(shù)量的增加;Cappelen等[ 8 ]、石紹賓等[ 9 ]研究認為,作為政策導向的稅收優(yōu)惠政策,能有效規(guī)避風險以降低不確定性,進而促進企業(yè)創(chuàng)新投入。當然,也有部分文獻的研究結(jié)論指出了稅收優(yōu)惠對企業(yè)創(chuàng)新不利的一面。Bloom等[ 10 ]認為,企業(yè)創(chuàng)新對稅收優(yōu)惠變動的敏感性過大,不利于企業(yè)創(chuàng)新的持續(xù)性;王春元和葉偉巍[ 11 ]研究發(fā)現(xiàn)將稅收優(yōu)惠政策疊加使用可能會對企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展帶來負向作用。本文認為,研發(fā)支出的加計扣除、高新技術(shù)企業(yè)稅率優(yōu)惠等優(yōu)惠措施直接降低了企業(yè)稅負,減少了資金外流,提高了企業(yè)在創(chuàng)新方面的資源投入能力,而且隨著我國加計扣除的力度不斷加大,稅收優(yōu)惠政策對企業(yè)尤其對盈利規(guī)模較大企業(yè)帶來的是實實在在的節(jié)稅效應(yīng),必然會對企業(yè)的創(chuàng)新投入產(chǎn)生正向的刺激作用?;谝陨戏治?,本文提出如下假設(shè):

    假設(shè)2:稅收優(yōu)惠政策對企業(yè)創(chuàng)新存在正向作用。

    (二)內(nèi)部控制的調(diào)節(jié)效應(yīng)分析

    關(guān)于內(nèi)部控制與企業(yè)創(chuàng)新兩者的關(guān)系,目前主要關(guān)注的是內(nèi)部控制對企業(yè)創(chuàng)新的直接影響,如馬永強和路媛媛[ 12 ]研究認為內(nèi)部控制促進了企業(yè)創(chuàng)新績效,而劉曉慧等[ 13 ]則持相反的觀念。該領(lǐng)域的研究成果已經(jīng)非常豐富,相對而言,內(nèi)部控制對財稅激勵和企業(yè)創(chuàng)新兩者關(guān)系調(diào)節(jié)作用的研究較為少見,即需要進一步討論對于內(nèi)部控制質(zhì)量良好的企業(yè),財稅激勵政策能否更好地促進創(chuàng)新投入和創(chuàng)新績效。財政補貼能否促進企業(yè)加強創(chuàng)新投入的關(guān)鍵是資金是否真正用于研發(fā),企業(yè)承諾的配套資金是否到位,只有回答是肯定的,財政補貼的杠桿作用才可能充分發(fā)揮。內(nèi)部控制作為企業(yè)內(nèi)部治理機制和管理的制度體系能夠保證補貼資金和企業(yè)配套資金的專款專用,投入到企業(yè)研發(fā)中去。同時,高質(zhì)量的內(nèi)部控制能夠保證稅收優(yōu)惠政策在企業(yè)的落地執(zhí)行,并將優(yōu)惠節(jié)約的資金引導至企業(yè)創(chuàng)新,從而更好地發(fā)揮政策的激勵效應(yīng)。內(nèi)部控制不僅能夠有效地規(guī)范創(chuàng)新過程,而且對創(chuàng)新風險的管控發(fā)揮著重要作用,從而有效提升財稅激勵的政策效應(yīng)。總之,內(nèi)部控制為財稅政策的實施效果提供了有力的保障?;谝陨戏治?,本文提出如下假設(shè):

    假設(shè)3:內(nèi)部控制在財稅激勵政策與企業(yè)創(chuàng)新之間存在正向調(diào)節(jié)作用。

    三、研究設(shè)計

    (一)樣本選取與數(shù)據(jù)來源

    制造業(yè)作為實體經(jīng)濟,是我國亟需推進發(fā)展的行業(yè),未來制造業(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢必然依靠科技創(chuàng)新,智能制造的方方面面都需要研發(fā)投入和創(chuàng)新驅(qū)動,因而以制造業(yè)上市公司作為研究樣本具有很強的代表性。本文以2012—2018年度為樣本期間,將滬深上市公司制造企業(yè)作為初始樣本,剔除其中的ST和*ST企業(yè),最終以721家制造業(yè)企業(yè)作為樣本,整理相關(guān)數(shù)據(jù)后得到5 047個有效觀測值,相關(guān)數(shù)據(jù)均來自國泰安數(shù)據(jù)庫。

    (二)變量定義

    1.被解釋變量:企業(yè)創(chuàng)新(R&D)

    借鑒實證研究中常用的度量方法,使用企業(yè)年報中公開披露的“研發(fā)費用總額”與營業(yè)收入的比值來定義企業(yè)創(chuàng)新能力。

    2.解釋變量:財政補貼(Sub)和稅收優(yōu)惠(Taxp)

    目前文獻對解釋變量(Sub)常用政府補助金額的自然對數(shù)和補助金額占資產(chǎn)或營收的比重來度量,即使對政府補貼進行對數(shù)化處理依然無法消除規(guī)模效應(yīng),而相同金額的政府補助對不同規(guī)模企業(yè)的刺激作用是完全不同的。因此,本文借鑒王燕妮和郭瑞[ 14 ]的做法,以政府補助/總資產(chǎn)作為Sub的衡量方法;Taxp的衡量是借鑒柳光強[ 15 ]的方法,以收到的各項稅費返還/(收到的各項稅費返還+支付的各項稅費)進行衡量。

    3.調(diào)節(jié)變量:內(nèi)部控制(IC)

    本文采用企業(yè)各年份迪博內(nèi)部控制指數(shù)的自然對數(shù)來衡量企業(yè)的內(nèi)部控制質(zhì)量。

    4.控制變量的選擇

    在參考已有文獻的基礎(chǔ)上,實證分析財稅激勵政策對企業(yè)創(chuàng)新的影響,將財務(wù)杠桿、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、增長能力、盈利能力、企業(yè)規(guī)模、上市年齡和年份作為控制變量。具體定義方式如表1所示。

    (三)模型設(shè)計

    本文構(gòu)建模型(1)對假設(shè)1進行檢驗:

    本文構(gòu)建模型(2)對假設(shè)2進行檢驗:

    本文構(gòu)建模型(3)和模型(4)對假設(shè)3進行檢驗:

    四、實證檢驗結(jié)果與分析

    (一)描述性統(tǒng)計分析

    描述性統(tǒng)計結(jié)果如表2所示。從變量數(shù)據(jù)特征來看,被解釋變量我國制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新投入(R&D)均值為0.0537,研發(fā)強度較低,其標準差為0.0606,說明制造業(yè)企業(yè)在創(chuàng)新投入方面仍存在一定差異。解釋變量所選樣本公司財政補貼(Sub)的均值為0.0058,標準差為0.0069,總體上財政補貼力度不大,但企業(yè)間差異較大;稅收優(yōu)惠(Taxp)在0~0.8055之間波動,同時標準差為0.2065,說明稅收優(yōu)惠力度整體變動幅度相對較大;內(nèi)部控制(IC)均值為6.3162,標準差為1.0369,表明制造業(yè)企業(yè)整體內(nèi)部控制水平較高,但發(fā)展不平衡。變量之間的差異性為本文提供了良好的研究機會。

    (二)相關(guān)性分析

    本文運用Pearson檢驗對變量之間的相關(guān)性進行分析,結(jié)果如表3所示。財政補貼(Sub)與企業(yè)創(chuàng)新(R&D)之間相關(guān)系數(shù)為0.129,且在1%水平顯著,表明財政補貼與企業(yè)創(chuàng)新之間呈顯著正相關(guān)關(guān)系;稅收優(yōu)惠(Taxp)與企業(yè)創(chuàng)新(R&D)之間相關(guān)系數(shù)為0.104,且在1%水平顯著,說明稅收激勵對制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新投入也具有正向影響作用,以上結(jié)論均初步說明上文假設(shè)的合理性。此外,內(nèi)部控制(IC)與企業(yè)創(chuàng)新(R&D)之間也存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。

    (三)回歸分析

    回歸分析結(jié)果如表4所示。模型(1)的結(jié)果顯示,財政補貼的回歸系數(shù)為1.4831,且在1%水平顯著為正,表明財政補貼顯著促進了企業(yè)的創(chuàng)新投入,假設(shè)1成立。模型(2)的結(jié)果顯示,稅收優(yōu)惠的回歸系數(shù)為0.0183,同時在1%水平顯著,說明稅收優(yōu)惠顯著強化企業(yè)的創(chuàng)新投入,支持了假設(shè)2。模型(3)的結(jié)果顯示,財政補貼與內(nèi)部控制交互項的回歸系數(shù)為0.1898,且在5%的水平顯著,說明內(nèi)部控制對財政補貼與企業(yè)創(chuàng)新兩者關(guān)系存在正向調(diào)節(jié)效應(yīng),即企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量越高,財政補貼對創(chuàng)新投入的促進作用越強。模型(4)的結(jié)果顯示,稅收優(yōu)惠與內(nèi)部控制交互項的回歸系數(shù)為0.0074,且在5%水平顯著為正,表明內(nèi)部控制對稅收優(yōu)惠和企業(yè)創(chuàng)新兩者關(guān)系具有正向調(diào)節(jié)作用,即企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量越高,稅收優(yōu)惠政策對企業(yè)創(chuàng)新投入的正向作用越強。綜上,假設(shè)3成立。此外,模型(3)和模型(4)回歸結(jié)果均顯示,內(nèi)部控制對企業(yè)創(chuàng)新的回歸系數(shù)顯著為正,說明內(nèi)部控制對企業(yè)創(chuàng)新有著正向作用。

    為強化研究結(jié)論的穩(wěn)健性,按照內(nèi)部控制得分由高到低進行排序,并均分為內(nèi)部控制質(zhì)量較高和較低兩組,每組約為2 523個樣本,進行分組回歸,進一步檢驗假設(shè)3?;貧w結(jié)果如表5所示,每組數(shù)據(jù)中第一列檢驗的是財政補貼對企業(yè)創(chuàng)新的影響,第二列檢驗的是稅收優(yōu)惠對企業(yè)創(chuàng)新的作用。

    分組回歸的結(jié)果顯示,無論在內(nèi)部控制質(zhì)量較高組或較低組,財政補貼均能顯著促進企業(yè)創(chuàng)新投入。內(nèi)部控制質(zhì)量較高的企業(yè),財政補貼與企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的回歸系數(shù)為1.4932,且在1%的水平顯著,說明高質(zhì)量的內(nèi)部控制保證了財政補助投入到企業(yè)創(chuàng)新研究,同時企業(yè)按照相關(guān)政策的要求進行了配套投入,政府補助資金有助于促進企業(yè)在創(chuàng)新方面的投入。良好的內(nèi)部控制在一定程度上緩解了代理問題,降低了企業(yè)的融資成本,企業(yè)內(nèi)部也因此擁有更多的資源和能力,給企業(yè)帶來了更多的創(chuàng)新投入,提高了創(chuàng)新績效。在內(nèi)部控制質(zhì)量較低的企業(yè),財政補貼的回歸系數(shù)為1.4456,且在1%的水平顯著,但與內(nèi)部控制質(zhì)量較高組相比,回歸系數(shù)有所下降,T值也略低于內(nèi)部控制質(zhì)量高的組,可能與財政補貼使用不到位及其激勵效應(yīng)發(fā)揮不夠充分有關(guān)。因此,財政補貼確實能夠促進企業(yè)創(chuàng)新投入,在內(nèi)部控制體系良好的公司,財政補貼會更有效地推動企業(yè)創(chuàng)新投入。稅收優(yōu)惠政策分組回歸結(jié)果表明,內(nèi)部控制質(zhì)量較高組稅收優(yōu)惠的回歸系數(shù)為0.0232且在1%水平顯著,而內(nèi)部控制質(zhì)量較低組其系數(shù)為0.0149并在5%水平顯著,無論回歸系數(shù)還是顯著性均低于內(nèi)控質(zhì)量較高組,說明稅收優(yōu)惠政策對企業(yè)創(chuàng)新存在促進作用,但內(nèi)部控制質(zhì)量較高的企業(yè)可能更充分地掌握了國家稅收優(yōu)惠政策,將優(yōu)惠政策的創(chuàng)新激勵效應(yīng)發(fā)揮到最大,從而更好地促進企業(yè)創(chuàng)新,進一步支持了本文的假設(shè)3。

    五、研究結(jié)論與建議

    (一)研究結(jié)論

    本文以我國制造業(yè)上市公司為研究對象,實證檢驗財稅政策的創(chuàng)新激勵效應(yīng)以及內(nèi)部控制在其中的調(diào)節(jié)作用,研究表明:(1)財政補貼對企業(yè)創(chuàng)新投入存在顯著的正向影響;(2)稅收優(yōu)惠政策有利于強化企業(yè)創(chuàng)新投入的力度;(3)企業(yè)內(nèi)部控制作為調(diào)節(jié)變量,強化了財稅激勵與企業(yè)創(chuàng)新投入兩者的正向關(guān)系,即高質(zhì)量的內(nèi)部控制有利于財稅政策對企業(yè)創(chuàng)新的促進作用,當企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量較高時,企業(yè)對財稅激勵政策的敏感性更高,更有利于財稅激勵政策杠桿效應(yīng)的發(fā)揮。

    (二)政策建議

    第一,政府應(yīng)加大對企業(yè)創(chuàng)新的財政補貼。研究結(jié)論顯示,財政補貼與企業(yè)創(chuàng)新存在顯著正相關(guān)關(guān)系,即企業(yè)享受到的財政補貼越多,越有助于企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。政府財政補貼的信號傳遞作用也有利于企業(yè)獲得外部投資,降低企業(yè)融資難度。然而,實務(wù)中仍有少數(shù)企業(yè)存在騙補尋租行為,應(yīng)著力完善相關(guān)財政補貼制度,提升扶持的精準度。政府可以建立失信企業(yè)黑名單制度,同時考慮對企業(yè)實施信用評級下降的懲罰措施來維護企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的良好政策環(huán)境。第二,國家應(yīng)積極加大稅收優(yōu)惠力度。研究結(jié)論表明,稅收優(yōu)惠力度越大,對企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的推動作用越強,尤其是對盈利規(guī)模大和盈利能力強的企業(yè)其意義更為重大。因此,政府應(yīng)著力加大對企業(yè)創(chuàng)新領(lǐng)域的稅收優(yōu)惠力度,豐富優(yōu)惠方式,通過稅收優(yōu)惠增加企業(yè)自由現(xiàn)金流量,緩解企業(yè)資金壓力,以更好地刺激企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。第三,企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身實際情況大力推進內(nèi)部控制體系建設(shè)。一方面,著力建設(shè)和完善與企業(yè)研發(fā)預算、創(chuàng)新決策和過程管理相關(guān)的內(nèi)部控制制度,并強調(diào)制度的執(zhí)行,努力對企業(yè)創(chuàng)新實現(xiàn)全過程風險管控,更好地在企業(yè)創(chuàng)新活動中發(fā)揮內(nèi)部控制的規(guī)范作用;另一方面,建立健全與財稅激勵政策貫徹落實相關(guān)的內(nèi)部控制制度,保證企業(yè)合法合規(guī)地用好用足優(yōu)惠政策,更好地發(fā)揮財稅政策對企業(yè)創(chuàng)新的激勵作用。

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