淺析白酒行業(yè)的償債能力現(xiàn)狀

趙子晨

【摘要】近幾年，白酒行業(yè)迎來了快速發(fā)展的時(shí)期，對(duì)白酒行業(yè)的債務(wù)進(jìn)行分析具有較強(qiáng)的代表性。償債能力是公司到期償還債務(wù)的一種能力，是公司資產(chǎn)負(fù)債表的重要內(nèi)容。本文首先對(duì)白酒行業(yè)公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)負(fù)債表進(jìn)行分析，認(rèn)為很多白酒公司的現(xiàn)金流充足，資產(chǎn)負(fù)債呈現(xiàn)增長的趨勢。另外白酒公司的現(xiàn)金流水平也在降低，對(duì)于公司的短期債款來說，具有加大的還款壓力等。最后本文根據(jù)以上的問題提出了相應(yīng)的解決策略。

【關(guān)鍵詞】償債能力? 資產(chǎn)負(fù)債? 白酒行業(yè)

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，越來越多的企業(yè)逐步開始注重對(duì)公司財(cái)務(wù)指標(biāo)的控制。財(cái)務(wù)指標(biāo)中，公司的償債能力對(duì)于公司的發(fā)展具有重要的影響作用，該指標(biāo)也是公司最主要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，直接影響公司債務(wù)償還的能力。公司的債務(wù)和公司的經(jīng)營情況密切相關(guān)，如果公司的償債能力比較差，表明公司的經(jīng)營情況并不理想，公司獲取的利潤并不足以償還致債務(wù)。我國經(jīng)濟(jì)面臨一定的壓力，國家政策一直在支持以消費(fèi)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長，相應(yīng)的消費(fèi)公司也獲得了快速的發(fā)展，尤其對(duì)于白酒產(chǎn)業(yè)，是主要的消費(fèi)品。近幾年白酒企業(yè)獲得了快速的發(fā)展，茅臺(tái)、五糧液、洋河及古井等就業(yè)公司取得了較好的業(yè)績，這也是和國家政策調(diào)整密不可分。本文對(duì)白酒行業(yè)的償債能力進(jìn)行分析，不僅能夠了解行業(yè)的債務(wù)問題，同時(shí)也能夠反應(yīng)白酒行業(yè)的債務(wù)狀況，能夠了解公司在生產(chǎn)運(yùn)營中面臨的主要債務(wù)問題，并根據(jù)這些問題提出解決思路，對(duì)于白酒企業(yè)來說具有極強(qiáng)的借鑒意義。

一、白酒行業(yè)償債能力存在的問題

（一）行業(yè)的整體債務(wù)水平較高

白酒行業(yè)的整體債務(wù)維持在較高的水平，債務(wù)占總資產(chǎn)的比重呈現(xiàn)逐步增長的趨勢，表明白酒行業(yè)的負(fù)債增長超過了行業(yè)總資產(chǎn)的增長。白酒行業(yè)的預(yù)付賬款以及應(yīng)付賬款維持在較高的水平，表明行業(yè)通過欠款經(jīng)銷商的方式促進(jìn)企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大。

（二）變現(xiàn)能力降低

白酒行業(yè)的變現(xiàn)能力總體呈現(xiàn)逐步下降的趨勢，同時(shí)行業(yè)的負(fù)債水平也在提高，盡管目前白酒公司具有較高的現(xiàn)金流，如果變現(xiàn)能力依然在下降，就會(huì)影響公司短期償債能力。因此對(duì)于白酒行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展來說，需要控制公司的債務(wù)水平，加強(qiáng)對(duì)公司現(xiàn)金流的管理。

（三）資產(chǎn)負(fù)債率總體偏高

白酒行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率維持在較高的水平，2019年和2018年均白酒上市公司資產(chǎn)負(fù)債率維持在31%以上，表明白酒公司負(fù)債較大。另外白酒公司資產(chǎn)負(fù)債率近兩年有一定的上升，而且相應(yīng)的負(fù)債指標(biāo)偏大，對(duì)公司長期還債具有一定的影響。

二、提高古井集團(tuán)償債能力的對(duì)策與建議

（一）控制債務(wù)規(guī)模，增強(qiáng)營收能力

白酒公司的債務(wù)總體呈現(xiàn)增長的趨勢，債務(wù)的增長并沒有換來公司利潤的增長，表明白酒公司通過債務(wù)規(guī)模的提升并沒有獲取公司營業(yè)利潤的增長，總體看公司的債務(wù)并沒有發(fā)揮應(yīng)有的水平，因此公司需要改變策略，控制公司債務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張，采用其他方式提高公司的營收能力。對(duì)于公司的發(fā)展來說，首先需要控制公司的債務(wù)擴(kuò)張，避免債務(wù)的增加提高公司的資本成本;其次公司要充分的利用自安置的資金，積極發(fā)揮投資對(duì)于公司營收的影響。

（二）加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金業(yè)務(wù)的管理

白酒公司貨幣資金比較充足，表明白酒公司在現(xiàn)金業(yè)務(wù)的使用中，更需要加強(qiáng)管理。對(duì)于現(xiàn)金業(yè)務(wù)的管理，一方面要充分地利用公司閑置的資金進(jìn)行投資，擴(kuò)大公司的收入，根據(jù)公司的資金規(guī)模，選擇合適的投資公司作為代理管理，爭取擴(kuò)大公司的投資收益;另外公司需要加強(qiáng)對(duì)于公司現(xiàn)金流的管理，對(duì)于公司每天現(xiàn)金的流出以及流出，要做好及時(shí)準(zhǔn)確的歸賬，保障財(cái)務(wù)信息的準(zhǔn)確性。

（三）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

白酒公司的流動(dòng)資產(chǎn)占比較大，對(duì)于公司的長期還債能力具有一定的抑制作用。公司需要合理優(yōu)化公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。目前白酒行業(yè)競爭壓力大，白酒公司的發(fā)展需要依托品牌進(jìn)一步擴(kuò)大自身的影響力，目前公司貨幣資金充足，公司可以利用貨幣資金擴(kuò)大自身的優(yōu)勢，積極的擴(kuò)展業(yè)務(wù)，搶占市場的份額。對(duì)于公司的貨幣資金，公司需要充分地利用這些資金，或?yàn)楣镜陌l(fā)展壯大，或可以加強(qiáng)投資，增加公司的收入來源。

（四）加強(qiáng)智能化發(fā)展，增強(qiáng)營利能力

近幾年我國的科技發(fā)展取得了長足額的進(jìn)步，國家也制定了智能化發(fā)展的趨勢，白酒行業(yè)是勞動(dòng)密集型企業(yè)，大量的依靠勞動(dòng)力。隨著時(shí)代的進(jìn)步。大量的勞動(dòng)力會(huì)降低工作的效率，影響貨物運(yùn)輸?shù)男?，同時(shí)對(duì)于公司的成本也是巨大的考驗(yàn)，因此從控制成本的角度考慮，公司需要積極的提高智能化水平，降低公司的成本，有利于公司競爭水平的不斷提升。

三、結(jié)語

償債能力是公司到期償還債務(wù)的一種能力，是公司資產(chǎn)負(fù)債表的重要內(nèi)容，也是投資者對(duì)公司財(cái)務(wù)指標(biāo)參考的重要內(nèi)容。償債能力的強(qiáng)弱是公司正常生產(chǎn)的前提。本文白酒行業(yè)的償債能力進(jìn)行分析，總體看白酒行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率偏高，存貨周轉(zhuǎn)較好。本文根據(jù)償債能力分析發(fā)現(xiàn)了白酒行業(yè)在償債能力方面的問題：公司的整體債務(wù)水平較高;變現(xiàn)能力降低致使公司短期償債能力;資產(chǎn)負(fù)債率總體偏高。針對(duì)這些問題提出了相應(yīng)的建議：控制債務(wù)規(guī)模，增強(qiáng)營收能力;加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金業(yè)務(wù)的管理;優(yōu)化資本結(jié)構(gòu);加強(qiáng)智能化發(fā)展，增強(qiáng)盈利能力。

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