商業(yè)集團企業(yè)資金管理存在的問題與優(yōu)化策略

黃小玲

摘 要 隨著我國市場經(jīng)濟的深入發(fā)展，集團企業(yè)以其特有的優(yōu)勢躋身成為普遍存在的市場主體，參與愈加激烈的市場競爭，其經(jīng)營的不確定性逐漸顯現(xiàn)出來。企業(yè)必須管理好作為生存根本的資金，才能以良性的狀態(tài)躬身入局，直面嚴(yán)峻的市場競爭形勢。本文介紹資金管理對商業(yè)集團企業(yè)的重要性，剖析當(dāng)前集團企業(yè)在資金管理方面存在的主要問題，并據(jù)此提出集團企業(yè)在資金管理方面的優(yōu)化策略。

關(guān)鍵詞 集團企業(yè) 資金管理 風(fēng)險控制

一、商業(yè)集團企業(yè)資金管理概述

（一）商業(yè)集團企業(yè)資金管理的主要內(nèi)容

商業(yè)集團企業(yè)通常包含若干個大型商業(yè)企業(yè)，各企業(yè)間通常以股權(quán)關(guān)系為紐帶而聯(lián)結(jié)，它們以商業(yè)活動為中心，通過共享資源與合作互補共同對抗外部市場競爭及風(fēng)險。資金是企業(yè)重要的資源之一，而良性循環(huán)的資金流是企業(yè)生存并可持續(xù)發(fā)展的基本保證。集團企業(yè)資金管理就是對集團內(nèi)一切與資金有關(guān)的經(jīng)濟活動進(jìn)行統(tǒng)籌規(guī)劃、科學(xué)管理，其具體內(nèi)容包括：

首先，根據(jù)集團總體戰(zhàn)略目標(biāo)和規(guī)劃，結(jié)合年度全面預(yù)算，制定籌資方案，明確所籌資金的投放規(guī)模、結(jié)構(gòu)和方式等重要內(nèi)容，充分地估計和考量籌資成本及籌資相關(guān)的潛在風(fēng)險，針對籌資風(fēng)險制定總體應(yīng)對策略及具體應(yīng)對措施。

其次，在集團企業(yè)具備競爭優(yōu)勢的領(lǐng)域中科學(xué)選定投資項目，制定投資目標(biāo)及規(guī)劃，合理安排資金投放結(jié)構(gòu)和進(jìn)度。重點監(jiān)控投資項目的收益實現(xiàn)情況及相關(guān)風(fēng)險因素。

最后，對資金運營過程進(jìn)行管理。組織協(xié)調(diào)資金調(diào)配，利用科學(xué)的管理方法為集團內(nèi)資金的綜合平衡提供合理保證，防范資金運營風(fēng)險。

（二）資金管理對商業(yè)集團企業(yè)的重要性

在資金籌集方面，為了防止企業(yè)出現(xiàn)籌資成本過高或債務(wù)危機等風(fēng)險，可以通過資金管理流程制度，對籌資方案進(jìn)行充分的可行性論證，科學(xué)地估計籌資成本及籌資相關(guān)的潛在風(fēng)險，合理地安排還本付息或股利支付，實現(xiàn)企業(yè)籌資活動的穩(wěn)健有序開展。

在資金投放方面，集團企業(yè)合理安排資金投放結(jié)構(gòu)尤為重要，可以比較多個備選投資項目的風(fēng)險與回報，將資金有效利用在自身最具競爭優(yōu)勢的領(lǐng)域。

在資金營運與回收方面，全面預(yù)算管理能夠為資金綜合平衡提供保證，按照預(yù)算組織資金調(diào)度、及時組織資金收付，有利于提高資金的使用效率，保證資金的良性循環(huán)。同時，還可以通過定期開展資金安全檢查，盡早發(fā)現(xiàn)異常情況，及時采取合理的處理措施，完善相關(guān)內(nèi)部控制的漏洞，切實防范資金安全風(fēng)險。

二、目前商業(yè)集團企業(yè)在資金管理上存在的主要問題

（一）資金管理意識薄弱

在目前市場競爭激烈的形勢下，很多企業(yè)的注意力集中在如何使商品或服務(wù)獲得市場的認(rèn)可上，從而獲得盡可能多的市場份額和利潤，往往忽略了資金管理的重要性，資金風(fēng)險防控意識薄弱，導(dǎo)致在資金預(yù)算管理工作方面的重視度不足，編制的資金預(yù)算方案缺乏科學(xué)性，可行性差，甚至形同虛設(shè)。如今的市場環(huán)境風(fēng)險無處不在、無孔不入，企業(yè)長期處于資金管理無效狀態(tài)是十分危險的。

（二）資金籌集與投資決策不當(dāng)

企業(yè)的自有資金有限，要想擁有競爭優(yōu)勢進(jìn)而把企業(yè)做大做強，獲得外部資金的支持十分關(guān)鍵。一些企業(yè)為了搶占市場先機，在未對投資項目進(jìn)行充分的可行性論證之前過于急切地爭取項目所需資金，草率制定不當(dāng)?shù)娜谫Y決策，導(dǎo)致資本結(jié)構(gòu)不合理或籌資成本過高。例如與戰(zhàn)略投資者約定了過于樂觀的對賭條款，而企業(yè)經(jīng)營的不確定性增加了企業(yè)的債務(wù)危機風(fēng)險。

（三）資金調(diào)度不合理

對于多元化經(jīng)營的商業(yè)集團企業(yè)來說，要在各類項目中合理分配及調(diào)度資源，在很大程度上取決于對項目所處生命周期的正確認(rèn)識。企業(yè)錯誤的決策往往表現(xiàn)為資金調(diào)度的不合理，造成資金使用效率低或資金冗余，出現(xiàn)浪費和損失。例如具有市場潛力但處于成長期的產(chǎn)品，市場效益不突出，此時期需要企業(yè)投入大量資金支持其成長，但是資金遲遲不能到位，導(dǎo)致產(chǎn)品無法形成競爭力，喪失發(fā)展的機遇。而生命周期處于成熟期的產(chǎn)品，短期市場銷量高且效益表現(xiàn)好，企業(yè)容易產(chǎn)生“戀戰(zhàn)”情緒，不但未及時采取收割策略，甚至繼續(xù)盲目追加投入，造成資金沉淀而蒙受損失。

（四）資金活動管控不嚴(yán)格

企業(yè)的資金活動隨著業(yè)務(wù)活動開展而發(fā)生，業(yè)務(wù)的多樣化要求資金活動應(yīng)當(dāng)始終得到嚴(yán)格、謹(jǐn)慎的管控。一些企業(yè)盲目追求業(yè)務(wù)活動的高效、快捷，而忽略了管控資金活動的重要性。例如企業(yè)為了追求銷售業(yè)績的快速增長，在給予客戶賒銷額度之前未對客戶進(jìn)行必要的信用審查，事后又缺乏對賒銷客戶信用情況的跟蹤和及時反饋，造成公司壞賬風(fēng)險增加。

（五）資金管理風(fēng)險控制機制不健全

企業(yè)的資金活動存在風(fēng)險是必然的，無法避免，如果企業(yè)不重視風(fēng)險管理，缺乏行之有效的資金管理風(fēng)險控制機制，就不能有效地發(fā)現(xiàn)資金流通、運轉(zhuǎn)過程中潛在的風(fēng)險。企業(yè)處于變幻莫測的市場環(huán)境中，需要與時俱進(jìn)、調(diào)整經(jīng)營方向，當(dāng)生產(chǎn)經(jīng)營情況發(fā)生變化、需要資金時，不能有效協(xié)調(diào)處理，無法給予必要的資金支持，可能會造成生產(chǎn)秩序混亂，競爭力降低，失去發(fā)展機會。如倉促籌措資金，極易造成資本結(jié)構(gòu)不合理，籌資成本過高，減損投資收益，增加財務(wù)風(fēng)險。

（六）財會部門在資金管理活動中未發(fā)揮應(yīng)有的作用

通常情況下企業(yè)將資金管理的日常工作安排在財會部門，但是財會部門對企業(yè)投融資方案的決策過程的參與度較低，特別是在一些家族式集團企業(yè)中，權(quán)力過于集中在實際控制人手中，使得已經(jīng)立項的投融資方案未經(jīng)過科學(xué)的考量，缺乏財務(wù)合理性論證，埋下資金風(fēng)險隱患。財會部門被動完成日常資金管理工作，缺乏適當(dāng)?shù)氖跈?quán)，相關(guān)控制制度執(zhí)行不嚴(yán)謹(jǐn)，不能有效發(fā)揮其對資金活動的管理和監(jiān)督職能。

三、商業(yè)集團企業(yè)加強資金管理的方法

（一）自上而下強化企業(yè)各層級的資金管控意識

在集團治理層面構(gòu)建規(guī)范的治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制制度，明確重大事項議事決策規(guī)則，向下屬成員公司明確資金管理的目標(biāo)，明確重大資金活動的決策、執(zhí)行、監(jiān)督等方面的職責(zé)權(quán)限。提高資金管理控制制度執(zhí)行力，明確各環(huán)節(jié)流程、職責(zé)分工和制衡機制。企業(yè)的董事、監(jiān)事、經(jīng)理以及其他高級管理人員應(yīng)當(dāng)深化資金管理意識，在資金管理工作中發(fā)揮主導(dǎo)作用，企業(yè)的財務(wù)負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)具備獨立性、良好的職業(yè)操守和專業(yè)的勝任能力。

（二）執(zhí)行全面預(yù)算管理制度

通過全面預(yù)算管理，對企業(yè)的經(jīng)營活動、投資活動、財務(wù)活動做出合理的預(yù)算安排。在預(yù)算管理中，首先要關(guān)注資金活動的主要風(fēng)險因素，圍繞風(fēng)險部署安排好各環(huán)節(jié)的進(jìn)度，以將風(fēng)險置于可控范圍內(nèi)，減少經(jīng)營的不確定性。所編制的預(yù)算應(yīng)當(dāng)按照議事決策規(guī)則進(jìn)行充分的論證，并經(jīng)過審批程序后才可下達(dá)。嚴(yán)格按照經(jīng)批準(zhǔn)下達(dá)的預(yù)算開展各項活動，及時組織資金收付，協(xié)調(diào)資金收付平衡。經(jīng)批準(zhǔn)的預(yù)算不得隨意調(diào)整，對于超預(yù)算或預(yù)算外的資金支付，應(yīng)當(dāng)執(zhí)行嚴(yán)格的審批制度。

（三）加強對下屬成員企業(yè)資金活動的管控

統(tǒng)一協(xié)調(diào)資源是商業(yè)集團企業(yè)的優(yōu)點，資金管理是集團企業(yè)管理的核心內(nèi)容。第一，既要對集團企業(yè)下屬成員企業(yè)進(jìn)行資金集中管理，保證集團內(nèi)資金平衡，從整體上把控可能存在的資金風(fēng)險，又要有的放矢，提高資金的使用效率。第二，由集團主導(dǎo)融資活動，限制子公司對外融資和對外擔(dān)保的權(quán)力。根據(jù)集團總體發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，采用適宜的融資方式，利用集團資源進(jìn)行融資，以形成規(guī)模效應(yīng)，降低資本成本。第三，加強對重大投資項目的可行性研究及論證，并按照規(guī)定的權(quán)限和程序?qū)嵭屑w決策或聯(lián)簽制度，杜絕盲目立項。集團總會計師或分管會計工作的負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)參與重大項目的投融資決策過程。

（四）加強資金安全管理

保持對下屬成員企業(yè)的聯(lián)系與監(jiān)督對于集團企業(yè)資金安全管理十分重要?？梢酝ㄟ^內(nèi)部審計，檢查各單位執(zhí)行集團內(nèi)部控制制度的情況。通過加強信息系統(tǒng)控制，統(tǒng)一規(guī)范下屬成員企業(yè)資金的收支條件、審批程序和權(quán)限，禁止賬外設(shè)賬、收入不入賬、設(shè)立“小金庫”等。檢查投資合同或協(xié)議、出資證明、資產(chǎn)權(quán)屬證明等資料的保管情況，對投資回收、轉(zhuǎn)讓、核銷等決策和審批制定明確規(guī)定。對于擬關(guān)、停或轉(zhuǎn)讓的業(yè)務(wù)模塊，應(yīng)加強處置環(huán)節(jié)的控制。

（五）優(yōu)化資金管理風(fēng)險控制機制

企業(yè)的資金風(fēng)險管理工作需要強大的行政權(quán)力才能得到保證執(zhí)行，因此應(yīng)當(dāng)在企業(yè)較高層級如治理層面構(gòu)建風(fēng)險管理組織架構(gòu)，并制定合理的風(fēng)險管理程序。企業(yè)應(yīng)當(dāng)明確風(fēng)險管理組織的職責(zé)、風(fēng)險預(yù)警機制、議事規(guī)則、處事流程、管理工具等。生產(chǎn)經(jīng)營活動是形成企業(yè)資金活動的源頭，因此資金風(fēng)險管理的第一責(zé)任人應(yīng)當(dāng)確定為開展生產(chǎn)經(jīng)營活動的第一行動人，這樣才能在源頭直接對風(fēng)險因素進(jìn)行識別、分析并加以行之有效的管理。財會部門和內(nèi)審部門在風(fēng)險控制制度中承擔(dān)監(jiān)督職能，應(yīng)當(dāng)與營運部門保持有效的信息溝通，為營運部門有效執(zhí)行相關(guān)的控制制度提供指引。

（六）有效發(fā)揮財會部門在資金管理活動中的作用

集團財會部門領(lǐng)導(dǎo)首先應(yīng)當(dāng)高度重視資金管理工作，集團總會計師或財務(wù)工作負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)參與集團投融資活動的決策過程。財會部門根據(jù)預(yù)算制度的要求，按照權(quán)限及程序安排資金收付，根據(jù)國家相關(guān)的會計政策和制度對投融資項目進(jìn)行記錄、核算和反饋。對于重大籌資方案，財會部門還應(yīng)當(dāng)依據(jù)集團的經(jīng)營戰(zhàn)略方向、全面預(yù)算情況和資金狀況，進(jìn)行財務(wù)合理性論證，同時針對重要財務(wù)事項與相關(guān)業(yè)務(wù)部門進(jìn)行溝通、協(xié)調(diào)及確認(rèn)。對于投資項目，財會部門需要重點關(guān)注投資收益及資金風(fēng)險，按經(jīng)批準(zhǔn)的投資方案，跟蹤、記錄有關(guān)事項，妥善保管投資合同、出資證明等權(quán)屬材料，及時處理投資項目的回收及核銷工作。在日常資金運營方面，應(yīng)當(dāng)重視全面預(yù)算對資金綜合平衡的作用，嚴(yán)格按照預(yù)算組織協(xié)調(diào)資金調(diào)度，規(guī)范執(zhí)行資金收付程序。財會部門還應(yīng)當(dāng)與營運部門保持信息溝通與協(xié)調(diào)合作，充分展現(xiàn)監(jiān)督與服務(wù)并行的工作作風(fēng)。

（作者單位為廣東溢華汽車集團有限公司）

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