基于杜邦分析法下的益模鋼模五金有限公司財務(wù)狀況分析

侯玉榮 張媛玉 霍美佳

摘要：財務(wù)狀況分析在企業(yè)財務(wù)管理和經(jīng)營活動中起著十分重要的作用。本文從益鋼鋼模五金有限公司的財務(wù)狀況分析出發(fā)，剖析企業(yè)財務(wù)分析中存在的問題，提出相應(yīng)的改進策略。

關(guān)鍵詞：杜邦分析法;財務(wù)狀況分析;益模鋼模五金有限公司

加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入，推動內(nèi)需的大背景下，建筑市場必然迎來新一輪的市場擴大化以及改革深化，鋼模五金作為建筑工程中所使用的重要原材料，必然也面臨機遇與挑戰(zhàn)并存的新局面。而財務(wù)狀況分析作為引導(dǎo)企業(yè)良性發(fā)展的重要指標，將對企業(yè)發(fā)展過程產(chǎn)生巨大影響，本文結(jié)合益模鋼模五金（深圳）有限公司2016-2018年的財務(wù)指標進行分析，希望能夠?qū)π袠I(yè)內(nèi)其他企業(yè)的經(jīng)營管理起到警示借鑒的意義。

益模鋼模五金（深圳）有限公司自1992年成立以來，規(guī)模不斷壯大，實力不斷增強，公司現(xiàn)注冊資金1000萬港幣，除擁有多種加工設(shè)備外，還擁有各種完善的精密檢測設(shè)備，專業(yè)人員數(shù)十人，產(chǎn)品遠銷香港、泰國、馬來西亞、墨西哥、美國、澳洲、南非等國家和地區(qū)。

1 財務(wù)指標分析

1.1 償債能力分析

2016-2018年益模鋼模五金（深圳）有限公司的流動比率分別為1.08、1.09、1.14，橫向來說在前兩個會計年度變動幅度相差不大，而在第三個會計年度，該企業(yè)流動比率有明顯的增加，說明在此期間企業(yè)短期償債能力有所提升?？v向來說，企業(yè)從2016年度到2018年度流動比率的數(shù)值又有所不同，在2016年度至2017年度流動比率數(shù)值處于1.08-1.09區(qū)間范圍內(nèi)，在三個會計年度，就2018年度流動比率增長值最大，為1.14。但是流動比率也并不是越高越好，往往控制在2左右（理想數(shù)值）會比較合適。綜上，該企業(yè)不管是橫向比較還是縱向比較，三個會計年度的數(shù)值都明顯低于理想數(shù)值，說明企業(yè)未來的發(fā)展還有一定程度上的上升空間，不過總體來看，企業(yè)短期償債能力逐年有所改善。

1.2 營運能力分析

2016-2018年益模鋼模五金（深圳）有限公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為45.17、58.75、36.29，在2017會計年度存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)達到最大值，最大值為58.75，2016年度存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)相比于2017年度有所下降，下降值為45.17，2018年度下降幅度增加，減少值為36.29，綜觀三個會計年度，不難發(fā)現(xiàn)企業(yè)銷售能力在2018年度較為樂觀。總之，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，說明該企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)就越多，那么平均存貨就越少;但是存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)并不是越少越好，存貨過少就不能滿足正常供應(yīng)的需要，當然，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)也并不是越多越好，因為過多的存貨不但會造成資源的浪費，還伴隨著占用過多的資金。因此，企業(yè)需要根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營性質(zhì)，使存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)盡可能地達到一個最佳的水平。

1.3 盈利能力分析

2016-2018年益模鋼模五金（深圳）有限公司股東權(quán)益報酬率分別為9.37%、8.45%、10.8%，呈逐年上升的趨勢，相比2016年度以及2017年度增長幅度還不是很大，但在2018年度增長幅度明顯高于前兩個會計年度，說明該企業(yè)的盈利能力逐年遞增?？v向來看，2016年度到2018年度股東權(quán)益報酬率的數(shù)值有所不同，2016年度企業(yè)的股東權(quán)益報酬率為9.37%，2017年度企業(yè)的股東權(quán)益報酬率為8.45%，2018年度企業(yè)的股東權(quán)益報酬率為10.80%?？偠灾还苁菑臋M向比較還是縱向比較，企業(yè)的盈利能力都是呈上升的趨勢。

1.4 發(fā)展能力分析

2016-2018年益模鋼模五金（深圳）有限公司銷售增長率分別為-3.88%、4.37%、29.55%，呈逐年上升的趨勢，2017年度較2016年度呈正向增長，相比前兩個年度，2018年度的銷售增長率增長幅度較為顯著，說明該企業(yè)在此期間營業(yè)收入的成長性較好，企業(yè)的發(fā)展能力得到改善?？v向來說，2016年度到2018年度銷售增長率的數(shù)值有所不同，2016年度銷售增長率的數(shù)值為-3.88%，2017年度銷售增長率的數(shù)值為4.37%，2018年度銷售增長率的數(shù)值為29.55%，就其數(shù)值比較也能看出，2018年度的營業(yè)收入增長額高?？傊?，該企業(yè)在銷售能力方面得到了明顯的改善，說明企業(yè)也采取了相應(yīng)的解決措施，扭轉(zhuǎn)了尷尬局面。

1.5 財務(wù)綜合分析-杜邦財務(wù)分析體系

由圖1可見，首先，從凈資產(chǎn)收益率指標來看，益模鋼模五金（深圳）有限公司凈資產(chǎn)收益率指標呈逐年上升的趨勢，說明企業(yè)的財務(wù)狀況及經(jīng)濟效益明顯得到了改善，尤其是在2018會計年度增長幅度較為明顯，進一步也能看出，由于前兩年凈資產(chǎn)收益率不為樂觀，企業(yè)管理者也采取了合理地解決措施，在2018會計年度得到了良好的成效;其次，從權(quán)益乘數(shù)指標來看，從2016會計年度起到2018會計年度止，權(quán)益乘數(shù)的數(shù)值呈逐年減小的趨勢，說明該企業(yè)償還債務(wù)的能力逐年增強，相應(yīng)地財務(wù)風(fēng)險也就逐年降低;最后，從銷售凈利率指標來看，2016年度到2018年度銷售凈利率的數(shù)值有所不同，在2016年度銷售凈利率的數(shù)值為1.23%，在2017年度銷售凈利率的數(shù)值為1.17%，在2018年度銷售凈利率的數(shù)值為1.27%，相比2017年度，2016年度以及2018年度銷售凈利率得到了一定程度上的增長，但總體來看，企業(yè)的銷售凈利率的增加幅度并不大，說明該企業(yè)發(fā)展能力在盈利能力方面還得采取解決措施。

2 財務(wù)管理存在的問題分析

2.1 公司盈利能力弱

益模鋼模五金（深圳）有限公司的盈利能力弱，其一表現(xiàn)為銷售凈利率的增長幅度并不大。銷售凈利率指標由2016會計年度1.23%，再到2017會計年度1.17%，最后到2018會計年度1.27%，均能看出銷售凈利率的變化并不顯著。其二表現(xiàn)為總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的增長幅度， 2016年度總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.07，2017年度總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.11，2018年度上升幅度相比前兩個年度上升幅度大?？傮w來看，在前兩年并無明顯變化，第三年有所提高。

2.2 存貨管理方面控制力度弱

通過對存貨周轉(zhuǎn)率以及存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)二者財務(wù)指標分析不難發(fā)現(xiàn)：益模鋼模五金（深圳）有限公司仍存在存貨管理方面控制力度弱，存貨的積壓會增加企業(yè)相應(yīng)的成本費用，進而使企業(yè)的利潤水平始終無法得以改善。

2.3 經(jīng)營目標不明確、管理不到位

益模鋼模五金（深圳）有限公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率增長幅度并不顯著，這是由于該企業(yè)經(jīng)營目標不明確，營銷策略跟不上市場發(fā)展造成。而盈利能力弱、存貨控制力度不強以及經(jīng)營目標不明確等問題，在一定程度上與企業(yè)管理不到位相關(guān)聯(lián)。

3 財務(wù)管理對策研究

3.1 加強管理，提高銷售收入及資產(chǎn)利用率

為提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，就得加強營銷管理，增加銷售收入，節(jié)約產(chǎn)品的生產(chǎn)成本費用，進而提高企業(yè)的利潤水平，具體方法為企業(yè)應(yīng)形成獨有的核心競爭力，打造順應(yīng)市場需求的全新產(chǎn)品;增加客戶量，不斷開發(fā)新客戶。而要想提高銷售凈利率，就得加強資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)利用率，具體方法為建立貨幣資金的預(yù)算管理機制;增強對貨幣資金使用的意識反饋。

3.2 定時采購存貨，真實記錄存貨的收入、發(fā)出、結(jié)存

存貨的積壓會增加企業(yè)相應(yīng)的成本費用，進而使企業(yè)的利潤水平始終無法得以改善。因此，定時對存貨進行采購，真實記錄存貨的收入、發(fā)出、結(jié)存就顯得尤為重要。

3.3 制定符合市場經(jīng)濟的經(jīng)營目標、加強員工考核

同行業(yè)的激烈競爭促使益鋼鋼模有限公司在保障產(chǎn)品質(zhì)量的同時盡量降低產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，將更多的貨幣資金投放到企業(yè)的創(chuàng)新領(lǐng)域，建立企業(yè)獨有的競爭優(yōu)勢。而有效的管理對于公司制定合理的經(jīng)營目標以及發(fā)展壯大至關(guān)重要，定時進行員工考核，則能形成良好的激勵作用。對于在工作中渾水摸魚的員工，企業(yè)管理者可以采取兩種方法：一方面根據(jù)工作實際需求直接將不合格的員工開除，招攬新的員工勝任其工作崗位，另一方面可以對不合格員工處以警告處分，在之后的工作期間，重點關(guān)注對這部分人的考核。

4 結(jié)論

益模鋼模五金（深圳）有限公司的財務(wù)狀況以及經(jīng)營效益，相比2016會計年度以及2017會計年度下，2018會計年度財務(wù)狀況以及經(jīng)營效益明顯得以改善，但是該公司仍然存在諸多財務(wù)管理中的問題，因此，要想提高企業(yè)未來財務(wù)狀況以及經(jīng)濟效益，企業(yè)需要加強財務(wù)管理能力。

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（作者單位：西安歐亞學(xué)院會計學(xué)院）