企業(yè)財(cái)務(wù)分析存在的問題及對策思考

申洋洋

摘 要：正確理解和運(yùn)用財(cái)務(wù)分析對企業(yè)價(jià)值投資或IPO企業(yè)中的申報(bào)上市具有重大意義。實(shí)際操作中財(cái)務(wù)分析的運(yùn)用主要是參考同行業(yè)可比上市企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)均值指標(biāo)進(jìn)行分析，來判斷企業(yè)價(jià)值投資是否值得或IPO企業(yè)中相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析是否存在異常。但各個(gè)同行業(yè)可比上市企業(yè)與投資標(biāo)的企業(yè)之間存在差異的企業(yè)文化、人員專業(yè)素質(zhì)、內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)的協(xié)同性、人為判斷因子、財(cái)務(wù)歷史數(shù)據(jù)等因素影響財(cái)務(wù)分析的局限性，無法有效地反映企業(yè)實(shí)際經(jīng)營成果與現(xiàn)金流量以及經(jīng)營盈利預(yù)測。本文采用修正后的同行業(yè)可比上市企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，同時(shí)考慮企業(yè)的非財(cái)務(wù)指標(biāo)影響因素，綜合分析避免財(cái)務(wù)分析的局限性，挖掘企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析? 非財(cái)務(wù)信息? 問題? 對策

中圖分類號：F275.5 ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2020）04（b）--02

1 企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重要性

1.1 市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境決定財(cái)務(wù)分析其地位重要性

市場經(jīng)濟(jì)在新常態(tài)之下，財(cái)務(wù)分析涵蓋財(cái)務(wù)報(bào)表一定時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，闡述了財(cái)務(wù)報(bào)表之間合理邏輯關(guān)系，能夠?qū)ζ髽I(yè)的籌資、投資、經(jīng)營活動(dòng)做出合理的決策，在企業(yè)日常經(jīng)營管理、企業(yè)價(jià)值投資、IPO企業(yè)申報(bào)上市過程等活動(dòng)中的地位很重要。

1.2 財(cái)務(wù)分析有助于資源優(yōu)化配置

財(cái)務(wù)分析的核算有助于運(yùn)用將企業(yè)的過去和現(xiàn)在的一系列有關(guān)籌資、投資、經(jīng)營活動(dòng)的盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力的不同狀況進(jìn)行了銜接，對財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)所體現(xiàn)經(jīng)營管理活動(dòng)的內(nèi)外環(huán)境狀況進(jìn)行整合、加工，能使企業(yè)的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營管理者及其他利益相關(guān)的報(bào)表使用者了解企業(yè)的現(xiàn)存實(shí)際情況。通常行業(yè)行情規(guī)律與自身特有的規(guī)律，也能深入地評價(jià)與估測企業(yè)的整體經(jīng)濟(jì)效益運(yùn)營狀況，進(jìn)而做出對企業(yè)影響深遠(yuǎn)的經(jīng)營管理活動(dòng)戰(zhàn)略決策，實(shí)現(xiàn)企業(yè)各項(xiàng)資源的合理優(yōu)化配置。

2 企業(yè)財(cái)務(wù)分析存在的問題

2.1 財(cái)務(wù)分析方法較為簡化

當(dāng)下抽取核查了若干IPO預(yù)披露申報(bào)企業(yè)在財(cái)務(wù)分析管理中存在一些問題，實(shí)際操作中主要系參考同行業(yè)可比上市企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)均值指標(biāo)進(jìn)行分析。而不是符合行業(yè)實(shí)際情況的中位數(shù)或修正后同行業(yè)可比企業(yè)的參照財(cái)務(wù)指標(biāo)均值，財(cái)務(wù)分析方法比較簡單。

實(shí)際操作中各個(gè)同行業(yè)可比上市企業(yè)與擬上市或投資標(biāo)的企業(yè)之間存在差異的企業(yè)文化、人員專業(yè)素質(zhì)、內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)的協(xié)同性、人為判斷因子、財(cái)務(wù)歷史數(shù)據(jù)、偶然事項(xiàng)等因素影響財(cái)務(wù)分析的局限性，無法有效地?cái)⑹鑫磥砥髽I(yè)經(jīng)營盈利預(yù)測。

現(xiàn)實(shí)中上市公司執(zhí)行的會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)估計(jì)的核算方式大有不同，以及不同會(huì)計(jì)期間的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)會(huì)因執(zhí)行新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和證監(jiān)會(huì)的上市公司年報(bào)會(huì)計(jì)監(jiān)管的要求，和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的通貨膨脹率發(fā)生變化，即采取均值趨勢分析法得到的分析結(jié)果，其客觀性有待商榷。同比行業(yè)上市公司不存在同時(shí)擁有應(yīng)收票據(jù)科目，而目前證監(jiān)會(huì)的上市公司年報(bào)會(huì)計(jì)監(jiān)管報(bào)告的要求，擬上市擁有應(yīng)收票據(jù)科目，公司需要將報(bào)告期內(nèi)已背書或已貼現(xiàn)未到期的銀行承兌匯票根據(jù)承兌銀行的信用評級情況劃分為信用級別較高的銀行和信用級別一般的銀行;對于承兌人為信用級別較高的商業(yè)銀行的應(yīng)收票據(jù)，公司根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和準(zhǔn)則解釋的規(guī)定，合理判斷該金融資產(chǎn)上所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)移，終止確認(rèn)該類應(yīng)收票據(jù);信用級別一般的銀行為其他商業(yè)銀行，此類銀行面臨著經(jīng)營環(huán)境變化、資產(chǎn)質(zhì)量明顯下降、不良資產(chǎn)大幅攀升等問題，發(fā)生的信用風(fēng)險(xiǎn)和延期支付風(fēng)險(xiǎn)較大，其他商業(yè)銀行承兌的已背書或已貼現(xiàn)未到期的銀行承兌匯票不滿足在承兌匯票背書或貼現(xiàn)時(shí)幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬發(fā)生轉(zhuǎn)移的條件，故公司繼續(xù)確認(rèn)其他商業(yè)銀行承兌的已背書或已貼現(xiàn)未到期的銀行承兌匯票。如此情況下會(huì)同時(shí)保留擬上市公司的會(huì)計(jì)核算科目應(yīng)收票據(jù)與其他流動(dòng)負(fù)債，勢必影響其相關(guān)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率等財(cái)務(wù)分析。采取均值作為參考標(biāo)準(zhǔn)，意義有限。

2.2 財(cái)務(wù)分析滯后與短暫性

在人工智能及“互聯(lián)網(wǎng)+”的今天，企業(yè)集團(tuán)化、行業(yè)多元化進(jìn)程不斷地兼并擴(kuò)張，企業(yè)日常運(yùn)營中的發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)并存。

現(xiàn)實(shí)中很多企業(yè)中缺乏專業(yè)勝任的人員對財(cái)務(wù)分析工作做出建設(shè)性的研究分析，財(cái)務(wù)分析方法仍采用傳統(tǒng)的企業(yè)歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比率分析法，缺少對同行業(yè)上市公司的參考財(cái)務(wù)指標(biāo)趨勢研究分析。企業(yè)內(nèi)部的分析方法只是采用歷史數(shù)據(jù)作為同期比較為分析基礎(chǔ)，難以有效地結(jié)合同行業(yè)上市公司的盈利能力、償債能力以及運(yùn)營能力等行業(yè)趨勢分析。因此使用傳統(tǒng)的企業(yè)歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比率分析法體系存在局限性，難以實(shí)現(xiàn)事前預(yù)測和事中控制，只能基于滯后的數(shù)據(jù)分析進(jìn)行彌補(bǔ)經(jīng)營的損失或盈利情況。

目前許多中小企業(yè)財(cái)務(wù)人員職責(zé)主要基于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的滯后做賬處理，未能結(jié)合基于國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“十三五”規(guī)劃綱要的大環(huán)境以及企業(yè)所屬的行業(yè)發(fā)展情況與自己實(shí)際企業(yè)經(jīng)營特點(diǎn)，做出長期的財(cái)務(wù)預(yù)測分析。實(shí)踐中一般是在每年年末企業(yè)的財(cái)務(wù)、生產(chǎn)、銷售等相關(guān)部門進(jìn)行年終總結(jié)的會(huì)談上，依據(jù)當(dāng)年及往年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)各部門展開預(yù)測分析各個(gè)經(jīng)營活動(dòng)的流程，未能全面有效地溝通，因此所得出的財(cái)務(wù)分析結(jié)論有限，實(shí)際運(yùn)營結(jié)果情況不理想。

2.3 財(cái)務(wù)分析指標(biāo)片面化與局限性

現(xiàn)實(shí)中企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)營產(chǎn)值，財(cái)務(wù)報(bào)表盈利能力良好凈利潤有盈余，現(xiàn)金流量凈流入為正數(shù)。但凈利潤盈余若是主要靠政府補(bǔ)助或者出售投資資產(chǎn)獲得投資收益等非經(jīng)常損益而盈余，做出的盈利能力指標(biāo)分析來預(yù)測評估企業(yè)未來預(yù)算財(cái)務(wù)情況，只注重片面的凈利潤盈余以及現(xiàn)金凈流入的聯(lián)系，而忽視了財(cái)務(wù)報(bào)表凈利潤盈余內(nèi)部的關(guān)系。即使企業(yè)經(jīng)營凈利潤所得是生產(chǎn)產(chǎn)品或服務(wù)而創(chuàng)造的價(jià)值，但如果忽視了行業(yè)的市場需求變化信息，例如現(xiàn)在社會(huì)越來越重視環(huán)保，環(huán)保產(chǎn)品或服務(wù)需求會(huì)不斷地呈現(xiàn)倍數(shù)增長。企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的關(guān)聯(lián)性和外部非財(cái)務(wù)信息之間資料無法有效銜接，導(dǎo)致內(nèi)部財(cái)務(wù)分析指標(biāo)過于片面，就無法做到全面性，完整性。長此以往，不僅影響企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展，還會(huì)對企業(yè)持續(xù)經(jīng)營造成重大不確定性影響。

3 完善企業(yè)財(cái)務(wù)分析的對策

3.1 建立完善的財(cái)務(wù)分析方法

通常行業(yè)發(fā)展規(guī)律與企業(yè)自身特有的規(guī)律，僅參考若干同行業(yè)上市公司的相關(guān)平均財(cái)務(wù)指標(biāo)值進(jìn)行分析，難以完全地評價(jià)企業(yè)自身的整體經(jīng)濟(jì)效益運(yùn)營狀況。企業(yè)參考同行上市公司的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)值，可以摘取比較有代表性同行業(yè)的中位數(shù)指標(biāo)或修正后同行業(yè)可比企業(yè)的參照財(cái)務(wù)指標(biāo)均值。修正財(cái)務(wù)指標(biāo)取其主要因子（例如：醫(yī)藥行業(yè)修正因子是研發(fā) ），這樣的財(cái)務(wù)分析行為才能有助于企業(yè)的決策者做出對企業(yè)影響深遠(yuǎn)地經(jīng)營管理活動(dòng)戰(zhàn)略決策，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)各項(xiàng)資源的合理優(yōu)化配置。

企業(yè)在發(fā)展中應(yīng)當(dāng)在靜態(tài)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析基礎(chǔ)上，結(jié)合企業(yè)自身治理組織結(jié)構(gòu)、股權(quán)屬性成分、內(nèi)部控制有效性、企業(yè)文化、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略方向等內(nèi)部環(huán)境和國務(wù)院下轄的財(cái)政部、國家稅務(wù)局、工業(yè)信息化部、商務(wù)部、證監(jiān)會(huì)等政府部門的政策信息變化情況，關(guān)注外部環(huán)境的動(dòng)態(tài)信息對財(cái)務(wù)分析很重要。企業(yè)應(yīng)實(shí)時(shí)跟進(jìn)內(nèi)外環(huán)境的變動(dòng)，及時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)分析方法以適應(yīng)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。

企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立健全有效地財(cái)務(wù)分析體系，聘請具備專業(yè)知識和技能的人員擔(dān)任財(cái)務(wù)分析人員，對企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表采用科學(xué)的方法來進(jìn)行分析。日常中財(cái)務(wù)部組織牽頭，定期和不定期地與企業(yè)的銷售部、生產(chǎn)部等相關(guān)部門進(jìn)行召開會(huì)議總結(jié)與反饋實(shí)際經(jīng)營活動(dòng)執(zhí)行情況，同時(shí)探討前沿財(cái)務(wù)分析理論知識的可適用性，科學(xué)選擇財(cái)務(wù)分析的應(yīng)用方式與指標(biāo)。

3.2 增強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的專業(yè)勝任能力

首先，財(cái)務(wù)分析結(jié)果的質(zhì)量與前瞻性需要人力資源的管理建設(shè)，其是一項(xiàng)具有基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性、決定性的企業(yè)關(guān)鍵資源。對同行業(yè)上市公司的參考財(cái)務(wù)指標(biāo)趨勢研究分析，需要企業(yè)擁有配套的專業(yè)素質(zhì)人員，可以對同行業(yè)企業(yè)的經(jīng)營狀況、現(xiàn)金流量進(jìn)行系統(tǒng)的對比和分析，在很大程度上了解行業(yè)發(fā)展趨勢緊跟時(shí)代步伐，拓寬企業(yè)決策者高瞻遠(yuǎn)矚的視野，加強(qiáng)企業(yè)之間協(xié)同合作發(fā)展。

其次，企業(yè)應(yīng)通過鼓勵(lì)與支持會(huì)計(jì)人員學(xué)習(xí)和研究相關(guān)的法律法規(guī)、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)職業(yè)道德，為其創(chuàng)造良好的工作環(huán)境和氛圍。良好地企業(yè)文化能夠促使不同的人員得到培育和施展才華，將不同人員的專業(yè)勝任能力整合在為企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)持續(xù)競爭的優(yōu)勢中，專業(yè)勝任能力是財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)和保障。會(huì)計(jì)人員要不斷地全方位研究學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)分析前言理論知識，結(jié)合企業(yè)經(jīng)營管理中的實(shí)際對內(nèi)管理用報(bào)表、對外稅務(wù)用報(bào)表情況，提高會(huì)計(jì)人員地綜合能力和素質(zhì)培養(yǎng)。

最后，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)外審計(jì)監(jiān)督，外部審計(jì)和內(nèi)部審計(jì)有機(jī)統(tǒng)一地互相結(jié)合，充分發(fā)揮審計(jì)監(jiān)督的作用。企業(yè)應(yīng)確保審計(jì)人員保持客觀獨(dú)立性，可從擁有獨(dú)立客觀的專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)人員的角度，以專業(yè)視角來識別出可能影響涉及財(cái)務(wù)分析的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)因素，確保出具的鑒證報(bào)告質(zhì)量有合理保證。同時(shí)企業(yè)在內(nèi)部控制制度中的明確要求應(yīng)有效地保證財(cái)務(wù)分析工作的質(zhì)量，并實(shí)施發(fā)現(xiàn)、評價(jià)和改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)分析內(nèi)部控制制度的問題。

3.3 關(guān)注偶然因素

財(cái)務(wù)分析結(jié)果的科學(xué)性、準(zhǔn)確性，直接影響決策者的每一個(gè)重大經(jīng)營活動(dòng)?，F(xiàn)實(shí)中存在著根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)的評判、主觀預(yù)測獲取的利潤金額行為，該決策行為是在缺乏客觀經(jīng)濟(jì)因素的情況下做出的經(jīng)營活動(dòng)決策。若經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢與主觀預(yù)算大方向不一致，勢必給企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)決策造成嚴(yán)重影響，企業(yè)為此付出的人力物力成本將付之東流。企業(yè)再調(diào)整經(jīng)營活動(dòng)方向?qū)⒖赡苠e(cuò)過行業(yè)生命周期的發(fā)展，從而導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，給企業(yè)帶來難以挽回的損失。

關(guān)注偶然因素導(dǎo)致的指標(biāo)分析異常事項(xiàng)，包括不限于企業(yè)并購與債務(wù)擔(dān)保、或有事項(xiàng)等非經(jīng)常性損益或事件。統(tǒng)籌關(guān)注非財(cái)務(wù)信息指標(biāo)的分析，以便銜接企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債和利潤表等信息之間的不完善問題，認(rèn)清企業(yè)自身發(fā)展及未來發(fā)展方向。例如，企業(yè)并購之間若能夠有效地對企業(yè)文化、人力、技術(shù)等進(jìn)行整合，將對公司的工作效率起到事半功倍的作用，減少企業(yè)的競爭關(guān)系，有利于企業(yè)控制和掌握市場動(dòng)態(tài)信息，增強(qiáng)企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，不斷地提高企業(yè)集團(tuán)的總價(jià)值。

4 結(jié)語

進(jìn)入新時(shí)代的市場經(jīng)濟(jì)新常態(tài)化的發(fā)展大環(huán)境下繼續(xù)深化改革，對企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)信息方面有了更高要求，科學(xué)、有效地的財(cái)務(wù)分析能夠給信息使用者提供更有效的依據(jù)。合理保證財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)的全面性、真實(shí)性、準(zhǔn)確性、專業(yè)性、長期性，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。

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