關(guān)于中小財(cái)險(xiǎn)公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)分析及管控探討

●張嘉雯

近年來，隨著我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，人們對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品的重視度不斷提升，不管是人身險(xiǎn)還是財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)都得到了更多的關(guān)注，對(duì)中小財(cái)險(xiǎn)公司的發(fā)展提供了有利的宏觀環(huán)境。但不能忽視的是，中小財(cái)險(xiǎn)公司由于體量小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，在快速發(fā)展的同時(shí)面臨著比大公司更多更復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)，其中流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就是中小財(cái)險(xiǎn)公司必須高度重視的風(fēng)險(xiǎn)，如果不做好流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防和管控，將會(huì)對(duì)企業(yè)帶來十分大的不利影響?；诖?，本文針對(duì)中小財(cái)險(xiǎn)公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)方面的內(nèi)容進(jìn)行了分析與探究，找出其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，并根據(jù)具體原因提出對(duì)應(yīng)的預(yù)防和管控策略，希望能夠?yàn)槲覈行∝?cái)險(xiǎn)公司的更好發(fā)展提供參考和借鑒。

一、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)概述

（一）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的含義

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)資金的供給無法滿足資金需求而使得自身面臨財(cái)務(wù)困境的現(xiàn)象。當(dāng)中小財(cái)險(xiǎn)公司面臨流動(dòng)性不足，代表其無法以合理的成本迅速減少負(fù)債，或者無法對(duì)自身的資產(chǎn)進(jìn)行及時(shí)變現(xiàn)而獲取足夠多的資金，這將極大地影響其盈利能力，甚至?xí)驗(yàn)楝F(xiàn)金流斷鏈導(dǎo)致資不抵債的現(xiàn)象，影響企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等相比而言，其形成的原因通常是比較復(fù)雜的，因此其也被叫作綜合性風(fēng)險(xiǎn)，正是由于其形成的原因廣泛、復(fù)雜，所以對(duì)其預(yù)防也是十分重要的，需要中小財(cái)險(xiǎn)公司做好全面性分析，構(gòu)建科學(xué)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

（二）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控指的是企業(yè)采用一系列風(fēng)險(xiǎn)管理策略，從事前、事中和事后對(duì)自身的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范、評(píng)估、預(yù)防和監(jiān)管的一整套方案。中小財(cái)險(xiǎn)公司要想合理對(duì)自身的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管控，需要構(gòu)建一個(gè)科學(xué)的流動(dòng)性管理體系，并將其嚴(yán)格、合理運(yùn)用到財(cái)務(wù)管理的實(shí)踐中。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，公司應(yīng)當(dāng)在慎重分析和協(xié)商的同時(shí)，建立一套能夠被各個(gè)部門理解和認(rèn)同的、思路清晰明確的流動(dòng)性管理理念，并構(gòu)建科學(xué)的流動(dòng)性管理結(jié)構(gòu)，采用“自上而下”的模式開展流動(dòng)性管理。具體來看，中小財(cái)險(xiǎn)公司流動(dòng)性框架的構(gòu)建應(yīng)當(dāng)包含三個(gè)方面的內(nèi)容，即流動(dòng)性日常管理、流動(dòng)性監(jiān)控與評(píng)估、流動(dòng)性危機(jī)管理。

二、中小財(cái)險(xiǎn)公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

中小財(cái)險(xiǎn)公司屬于典型的負(fù)債經(jīng)營型企業(yè)，如受到業(yè)務(wù)或者行業(yè)特殊性原因的影響，在實(shí)際發(fā)展中企業(yè)將會(huì)面臨投資虧損、重大理賠、重大負(fù)面報(bào)道、巨災(zāi)賠付以及融資渠道單一等各種問題，從而導(dǎo)致企業(yè)面臨較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（一）缺乏科學(xué)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)，科學(xué)有效的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建能提高中小財(cái)險(xiǎn)公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防和管控能力。然而，就實(shí)際情況來看，我國很多中小財(cái)險(xiǎn)公司在這一塊的工作上是缺失的，甚至一些企業(yè)管理層對(duì)流動(dòng)性管理的認(rèn)識(shí)存在誤區(qū)，認(rèn)為自身只要嚴(yán)格依據(jù)規(guī)章制度來走就可以，不會(huì)產(chǎn)生大的風(fēng)險(xiǎn)，沒有以長遠(yuǎn)的眼光來看待問題，沒有構(gòu)建思路清晰的流動(dòng)性管理理念和結(jié)構(gòu)，對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防控持“無所謂”的態(tài)度，這為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生營造了契機(jī)。

（二）產(chǎn)品研發(fā)和銷售不當(dāng)導(dǎo)致企業(yè)面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

產(chǎn)品研發(fā)和銷售的合理性與科學(xué)性既直接關(guān)系企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，也對(duì)企業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)情況有著重大影響。一是在產(chǎn)品研發(fā)方面，為了跟上市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的腳步，應(yīng)對(duì)財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)愈發(fā)激烈的競爭，很多中小財(cái)險(xiǎn)公司通過搞噱頭創(chuàng)新產(chǎn)品來提升競爭力、搶占市場(chǎng)，忽視了監(jiān)管要求和市場(chǎng)實(shí)際情況，從而為自身流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控埋下隱患。例如，一些公司采用偽裝產(chǎn)品名稱的形式對(duì)監(jiān)管中明確禁止開展的業(yè)務(wù)進(jìn)行報(bào)備，以此來開展這方面的業(yè)務(wù)，而一旦被查出來，將會(huì)受到監(jiān)管包括停業(yè)、罰款等處罰，影響公司持續(xù)發(fā)展并為公司帶來較大的負(fù)面影響，直接影響保費(fèi)收入，從而增加了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。二是在成本，特別是銷售成本方面，根據(jù)行業(yè)公布信息，2018年我國保險(xiǎn)行業(yè)綜合賠付率為60%左右，綜合成本率卻高達(dá)99%點(diǎn)多，綜合成本基本上與保費(fèi)持平，其中變動(dòng)成本特別是手續(xù)費(fèi)及傭金支出占了大頭，出現(xiàn)這種現(xiàn)象的主要原因在于保險(xiǎn)公司在研發(fā)、銷售產(chǎn)品的時(shí)候沒有全面考慮市場(chǎng)狀況，銷售費(fèi)用投入過高，導(dǎo)致自身面臨現(xiàn)金流倒掛的顯現(xiàn)，產(chǎn)生了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（三）融資渠道單一導(dǎo)致企業(yè)面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

中小財(cái)險(xiǎn)公司受限于其規(guī)模較小，具有業(yè)務(wù)量小、發(fā)展緩慢、償債能力弱等特點(diǎn)，因此較難獲得銀行資金貸款，這導(dǎo)致中小財(cái)險(xiǎn)企業(yè)融資往往會(huì)面臨較大的困境。加之當(dāng)前我國市場(chǎng)競爭較為激烈，中小財(cái)險(xiǎn)公司很難找到成本合理、與其自身經(jīng)營發(fā)展期限匹配的融資渠道，整體融資面臨著途徑單一的現(xiàn)象，不能以合理的成本及時(shí)獲取足夠的現(xiàn)金流來滿足流動(dòng)性需求，加劇了自身的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（四）重大理賠導(dǎo)致企業(yè)面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)銀保監(jiān)監(jiān)管要求，保險(xiǎn)公司對(duì)每一個(gè)危險(xiǎn)單的自留額不能超過實(shí)有資本與公積金總和的10%，超過的部分需要辦理再保險(xiǎn)。因?yàn)橹行”ｋU(xiǎn)公司通常體量較小，自留額較低，針對(duì)大型保險(xiǎn)項(xiàng)目而言，只有少量保費(fèi)能夠自留，其它的多數(shù)保費(fèi)都要分配給再保險(xiǎn)接收人，為了增強(qiáng)自身的保費(fèi)收入，很多中小財(cái)險(xiǎn)公司會(huì)對(duì)危險(xiǎn)標(biāo)的做出違規(guī)拆分，這樣會(huì)使賠付風(fēng)險(xiǎn)過于集中，一旦產(chǎn)生大額保險(xiǎn)事故，那么中小財(cái)險(xiǎn)公司將會(huì)面臨十分大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，無法履行賠付責(zé)任。

三、中小財(cái)險(xiǎn)公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控的策略

（一）構(gòu)建科學(xué)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控體系

為了更好地應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，中小財(cái)險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)構(gòu)建科學(xué)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控體系，明確流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理理念。這就要求企業(yè)管理者應(yīng)當(dāng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)做出全面而深刻的認(rèn)識(shí)，明確其對(duì)經(jīng)營發(fā)展的重要性，并加強(qiáng)這方面的宣傳和教育，使公司全體員工從上而下都能夠提升對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)工作的重視度。具體在實(shí)際工作中，應(yīng)從部門職責(zé)劃分、崗位職責(zé)明確、流程設(shè)計(jì)等多方面著手，從每一個(gè)細(xì)節(jié)入手將風(fēng)險(xiǎn)管理落到實(shí)處。一是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)結(jié)合部門設(shè)置情況及具體的工作崗位等對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控任務(wù)進(jìn)行劃分，使每一個(gè)部門、人員都能夠明確自身的職責(zé)，合理開展這方面的工作。二是在此基礎(chǔ)上構(gòu)建流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控體系，組成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理小組，小組成員依據(jù)具體的體系或者要求，定期、不定期對(duì)各個(gè)部門的工作進(jìn)行監(jiān)督，明確各個(gè)部門日常流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理、監(jiān)督與評(píng)估等工作落到實(shí)處?？偠灾?，要利用“償二代”監(jiān)管契機(jī)，在對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系框架進(jìn)行完善的同時(shí)，對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行細(xì)化，制定科學(xué)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理政策、模式、目標(biāo)等，對(duì)管理層、董事會(huì)等職責(zé)進(jìn)行明確，做好部門職責(zé)、報(bào)告路線的詳細(xì)設(shè)定，使流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理有據(jù)可依、有章可循，不斷強(qiáng)化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控效果。

（二）做好產(chǎn)品研發(fā)和銷售

中小財(cái)險(xiǎn)公司在研發(fā)產(chǎn)品的時(shí)候，要做好全面性分析，要充分考慮市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、公司經(jīng)營風(fēng)格，從而通過產(chǎn)品的實(shí)質(zhì)內(nèi)容來明確產(chǎn)品性質(zhì)，切忌出現(xiàn)“投機(jī)”心態(tài)。此外，在開展研發(fā)工作之前應(yīng)加強(qiáng)產(chǎn)品的費(fèi)率厘定、市場(chǎng)需求等方面的評(píng)估和分析，確保新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)可控、定價(jià)合理，從而提高新產(chǎn)品競爭性，降低自身的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。另外，由于中小保險(xiǎn)公司缺乏相關(guān)模型、歷史經(jīng)營數(shù)據(jù)等資源，不能科學(xué)全面對(duì)巨災(zāi)累積風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，應(yīng)有效利用相關(guān)咨詢機(jī)構(gòu)、外部再保險(xiǎn)公司等獲得對(duì)應(yīng)的數(shù)據(jù)支持，或根據(jù)實(shí)際情況聘請(qǐng)第三方對(duì)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)做出合理評(píng)估。在銷售產(chǎn)品的時(shí)候一定要做到實(shí)事求是，不能夸大產(chǎn)品的作用，不能欺騙消費(fèi)者，要將產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)講授給客戶，使客戶自主權(quán)衡利弊，從而做出是否購買的決定，如此才能夠避免后期出現(xiàn)糾紛或者鬧劇，這對(duì)于降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也是十分有利的。

（三）多元化融資渠道

為了增強(qiáng)公司的資金流，滿足流動(dòng)性需求，用合理的成本及時(shí)獲取資金，中小財(cái)險(xiǎn)公司應(yīng)通過加強(qiáng)以下渠道建設(shè)。一是積極與銀行達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，取得授信額度；二是加強(qiáng)與股東開展全面的資金協(xié)商，利用股東優(yōu)勢(shì)獲取合適的融資渠道作為資金支持；三是提升自身再融資渠道中的活躍程度，對(duì)自身在各類融資渠道中的融資能力進(jìn)行定期檢驗(yàn)；四是參與到互聯(lián)網(wǎng)金融中，借助于相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)實(shí)現(xiàn)融資或與第三方金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作等，提升融資的有效性。通過積極探索各類融資渠道，不斷豐富自身的融資路徑，提升融資的能力，將有效解決中小財(cái)險(xiǎn)公司融資途徑單一的問題。

（四）提升業(yè)務(wù)質(zhì)量，盡可能多地獲取邊際效益

中小財(cái)險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)從風(fēng)險(xiǎn)可控角度出發(fā)，提升承保業(yè)務(wù)限入門檻。例如，構(gòu)建賠付率和銷售費(fèi)用的“兩率”聯(lián)動(dòng)機(jī)制，從業(yè)務(wù)渠道和投保人兩個(gè)層面來分析和跟蹤業(yè)務(wù)質(zhì)量。采用提升費(fèi)率、增強(qiáng)高風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的審核力度等形式實(shí)現(xiàn)自身對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的邊際收益。其次，對(duì)各個(gè)業(yè)務(wù)渠道開展業(yè)務(wù)質(zhì)量考核，對(duì)賠付率、保費(fèi)等相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)控，有效實(shí)行“兩率”聯(lián)動(dòng)機(jī)制，也就是低賠付高費(fèi)用，高賠付低費(fèi)用甚至零費(fèi)用，保障業(yè)務(wù)品質(zhì)，推動(dòng)利潤的全面提升。再者，要嚴(yán)格依據(jù)國家規(guī)定或者相關(guān)的法律規(guī)范來高風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的拆分，以避免出現(xiàn)賠付風(fēng)險(xiǎn)過于集中的現(xiàn)象。最后，要不斷完善資產(chǎn)負(fù)債管理體系，避免因?yàn)樨?fù)債端久期與資產(chǎn)端久期的不協(xié)調(diào)導(dǎo)致期限錯(cuò)配，加劇流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)語

中小財(cái)險(xiǎn)公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是一種重要的風(fēng)險(xiǎn)，也是存在于很多企業(yè)中的風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重的會(huì)危及到企業(yè)生存，因此做好這一風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防和管控意義重大。本文根據(jù)實(shí)際情況從四個(gè)方面探析中小財(cái)險(xiǎn)公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和管控的策略，希望能夠?yàn)橹行∝?cái)險(xiǎn)公司的長遠(yuǎn)發(fā)展提供一定的幫助。