基于互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下的中小企業(yè)融資模式探究 ?

王娟 賈新宇

摘 要：在實(shí)踐中，中小企業(yè)普遍面臨融資難的問(wèn)題，而互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的來(lái)臨，給中小企業(yè)拓展融資渠道帶來(lái)了新的機(jī)遇。中小企業(yè)要珍惜和抓住這樣的機(jī)會(huì)，充分借助互聯(lián)網(wǎng)資本的力量，提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力。本文探索將互聯(lián)網(wǎng)金融這一新生事物引入中小企業(yè)的融資實(shí)踐，探討互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新融資模式在解決中小企業(yè)融資困境中發(fā)揮的作用，并在此基礎(chǔ)上提出互聯(lián)網(wǎng)金融支持中小企業(yè)融資的政策建議，為創(chuàng)新中小企業(yè)融資方式提供了新的解決思路。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融;中小企業(yè);融資;模式分析

隨著中小企業(yè)的快速發(fā)展，目前中小企業(yè)總數(shù)已經(jīng)達(dá)到了企業(yè)總數(shù)的95%，解決80%以上城市人口的就業(yè)，我國(guó)中小企業(yè)員工超過(guò)3億人，較去年同比增長(zhǎng)近10%。隨著中小企業(yè)的蓬勃發(fā)展，其為我國(guó)增加就業(yè)人數(shù)、提高就業(yè)率的作用就越來(lái)越顯著。并且新開(kāi)業(yè)中小企業(yè)80%左右均取得了營(yíng)業(yè)收入。在實(shí)踐中，特別在宏觀經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”下，經(jīng)濟(jì)呈下行趨勢(shì)，加之中小企業(yè)本身有著抵押物少、信用等級(jí)不夠、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差等不利因素，因此申貸率低、續(xù)貸難等問(wèn)題凸顯出來(lái)。從以銀行為主的金融機(jī)構(gòu)的角度來(lái)講，中小企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)高、效率不如維護(hù)大型客戶(hù)高，因此對(duì)中小企業(yè)的熱度較前幾年有所減少。這便令中小企業(yè)的發(fā)展進(jìn)入了瓶頸期。對(duì)于中小企業(yè)而言，普遍面臨著融資難的問(wèn)題，在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，如何探索構(gòu)建科學(xué)的融資體系，對(duì)于中小企業(yè)具有至關(guān)重要的意義。

一、中小企業(yè)傳統(tǒng)融資模式現(xiàn)狀

1.宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不利影響

當(dāng)前中，我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新常態(tài)”，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩使得小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)變得舉步維艱，人民銀行近年來(lái)多次進(jìn)行降準(zhǔn)降息，最終金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)至4.35%;一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)至1.5%，如此一來(lái)，銀行的存貸款利差收緊，使得傳統(tǒng)銀行最重要的利息收入下降。因此銀行對(duì)于中小企業(yè)的融資利率不能維持原有的低利率。小企業(yè)融資成本上升，對(duì)其經(jīng)營(yíng)發(fā)展造成嚴(yán)重影響。

2.銀行缺乏內(nèi)在動(dòng)力

中小企業(yè)不同于大中型客戶(hù)，中小企業(yè)無(wú)論從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、管理制度、還款能力方面都低于大中型客戶(hù)，因此從信貸配給制角度來(lái)說(shuō)，商業(yè)銀行為了避免由于信息不對(duì)稱(chēng)帶來(lái)的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇的現(xiàn)象發(fā)生，對(duì)中小企業(yè)的貸款提出了更嚴(yán)苛的要求。并且這種意愿是屬于自上而下的，從設(shè)計(jì)產(chǎn)品到績(jī)效考核，從營(yíng)銷(xiāo)導(dǎo)向到信貸政策，中小企業(yè)一直處于不利的地位。即便政府政策傾斜、利用“看不見(jiàn)的手”進(jìn)行宏觀調(diào)控，但是基于中小企業(yè)自身難以擺脫的自有特點(diǎn)，銀行在支持中小企業(yè)金融服務(wù)方面仍然缺乏內(nèi)在動(dòng)力。

3.中小企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)較高

中小企業(yè)是我國(guó)商品市場(chǎng)中最活躍的群體，其內(nèi)部管理制度不完善，不僅如此，中小企業(yè)之間在商品交易過(guò)程中還存在著很多口頭協(xié)議、信用協(xié)議等方式。中小企業(yè)本身體量較小，現(xiàn)金流不充足，企業(yè)之間一旦發(fā)生信用違約狀況，很容易產(chǎn)生資金鏈斷裂的情況。目前中小企業(yè)融資擔(dān)保模式主要是固定資產(chǎn)抵押或是供應(yīng)鏈融資中的應(yīng)收賬款質(zhì)押，擔(dān)保方式較為單一，資金鏈斷裂便無(wú)法正常還款，風(fēng)險(xiǎn)較大。近兩年，商業(yè)銀行由于違約事件每年造成的損失能達(dá)到數(shù)千億元。另外，中小企業(yè)的抵押物抵押期限一般最長(zhǎng)為3年-5年，因此在抵押物到期間隙，如果不在同一銀行續(xù)貸，則上一期解押手續(xù)和下一期抵押手續(xù)不能同時(shí)辦理，這就產(chǎn)生一定的空檔期，如果續(xù)貸不及時(shí)的話(huà)同樣容易對(duì)中小企業(yè)的資金流產(chǎn)生影響。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)中小企業(yè)融資的推動(dòng)作用

互聯(lián)網(wǎng)金融依托網(wǎng)絡(luò)而產(chǎn)生，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)籌集資金，實(shí)現(xiàn)資金融通的目的，具有高效性、便捷性等特征?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展歷程亦是如此，從十年前的簡(jiǎn)單模仿到今天的積極創(chuàng)新，從最初的艱難摸索到如今的駕輕就熟，互聯(lián)網(wǎng)金融顯示出的驅(qū)動(dòng)力作用不容忽視。尤其在過(guò)去的兩年里，“藍(lán)?！眱?yōu)勢(shì)在互聯(lián)網(wǎng)金融中體現(xiàn)得淋漓盡致，巨大的發(fā)展空間、優(yōu)質(zhì)便捷的服務(wù)模式、虛擬與真實(shí)重疊之下迸發(fā)出的色彩。自2015年以來(lái)，國(guó)家頒布的促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展意見(jiàn)以及推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融在社會(huì)發(fā)展方面運(yùn)用的政策層出不窮。在我國(guó)政策思想的指導(dǎo)下，在社會(huì)發(fā)展需求的推動(dòng)下，互聯(lián)網(wǎng)與各個(gè)行業(yè)的融合愈加密切。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融的特征并未改變，帶來(lái)的弊端始終存在。探討基于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)、眾籌、供應(yīng)鏈金融、電商小貸為主的互聯(lián)網(wǎng)金融模式來(lái)緩解中小企業(yè)融資困境的可行性方案對(duì)于中小企業(yè)創(chuàng)新融資模式，解決中小企業(yè)融資瓶頸具有重要推動(dòng)作用。

三、基于互聯(lián)網(wǎng)金融的中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新

互聯(lián)網(wǎng)金融給中小企業(yè)融資帶來(lái)了重要機(jī)遇的同時(shí)，也帶來(lái)了新的融資風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)如何興利除弊，更好地利用好互聯(lián)網(wǎng)金融這把雙刃劍對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。基于互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新融資模式主要有P2P網(wǎng)貸平臺(tái)模式、眾籌模式、網(wǎng)絡(luò)小貸模式和金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)模式。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)模式是通過(guò)P2P整合網(wǎng)絡(luò)零散資源，平臺(tái)相當(dāng)于中介的地位，利用信息和資金的優(yōu)勢(shì)，幫助中小企業(yè)進(jìn)行融資，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)找尋資金來(lái)源，實(shí)現(xiàn)融資目標(biāo)。對(duì)比傳統(tǒng)融資方式，P2P網(wǎng)貸融資更便捷、更高效，是中小企業(yè)傳統(tǒng)融資外的一個(gè)有益補(bǔ)充。眾籌作為一種現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)行為，以多種方式在網(wǎng)絡(luò)融資體系中發(fā)揮作用，眾籌一般由資金需求方發(fā)起，利用互聯(lián)網(wǎng)和社交網(wǎng)絡(luò)的傳播特性，發(fā)布籌款項(xiàng)目，向社會(huì)公眾募集資本，進(jìn)而獲得所需的資金援助。眾籌通過(guò)小額分散融資獲取創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)所需的資本，這種創(chuàng)新融資模式對(duì)中小企業(yè)而言不僅分散了融資風(fēng)險(xiǎn)，還能提供資金、客戶(hù)、合作者等資源，是中小企業(yè)初創(chuàng)期一種理想的融資模式。網(wǎng)絡(luò)小貸模式是小額貸款公司在網(wǎng)絡(luò)上的延伸，這也是現(xiàn)代中小企業(yè)進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)融資的重要渠道，很多公司掌握一定的資金資源，在網(wǎng)絡(luò)上發(fā)布相關(guān)的信息，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)對(duì)外發(fā)放小額貸款資金，這種模式在目前階段仍缺乏有效的監(jiān)管，也容易在融資過(guò)程中出現(xiàn)問(wèn)題，有待深入探索。而金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)則是銀行業(yè)務(wù)在互聯(lián)網(wǎng)上的延伸，具有較強(qiáng)的規(guī)范性和安全性，是傳統(tǒng)銀行利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)開(kāi)展融資業(yè)務(wù)，一般與傳統(tǒng)線下業(yè)務(wù)沒(méi)有實(shí)質(zhì)上的差別，只是通過(guò)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行審核和操作，提升了工作的規(guī)范性和效率性，但是仍然存在相對(duì)較為復(fù)雜的審核和審批過(guò)程。

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)不斷創(chuàng)新，融資模式和融資規(guī)模在近年來(lái)都得到了快速的提升，成為現(xiàn)代金融體系中的重要角色。通過(guò)網(wǎng)貸平臺(tái)信息交換、眾籌資金完成項(xiàng)目等方式，最終能夠?qū)崿F(xiàn)資源的有效利用，提高綜合效果。構(gòu)建現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)金融體系，提升資金的利用效率，可以讓經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中的現(xiàn)金流通頻率更高、次數(shù)更多，間接地刺激不同區(qū)域內(nèi)的現(xiàn)金流量增長(zhǎng)。通過(guò)以上列舉的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，可以實(shí)現(xiàn)資金的高效利用和收集，對(duì)于提升綜合經(jīng)濟(jì)發(fā)展效能具有至關(guān)重要的意義。在實(shí)踐中，由于行業(yè)管理和行業(yè)規(guī)范的問(wèn)題，互聯(lián)網(wǎng)融資仍然存在諸多問(wèn)題，例如P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在短短十余年內(nèi)便實(shí)現(xiàn)了盛極而衰，許多平臺(tái)失聯(lián)或爆雷，大部分平臺(tái)如今面臨轉(zhuǎn)型或退出的風(fēng)險(xiǎn)。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融還有待從政府、企業(yè)、平臺(tái)等多個(gè)角度入手，深入探索規(guī)范中小企業(yè)融資的優(yōu)化路徑。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融模式風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策

1.政府政策扶植

黨中央將扶持中小企業(yè)發(fā)展列入到“十三五”規(guī)劃之中，2013年國(guó)務(wù)院下發(fā)了《關(guān)于金融支持中小企業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》明確了“兩個(gè)不低于”的指標(biāo)，即“在風(fēng)險(xiǎn)總體可控的前提下，確保中小企業(yè)貸款增速不低于各項(xiàng)貸款平均水平、增量不低于上年同期水平”;2013年末，國(guó)務(wù)院在此基礎(chǔ)上又發(fā)布了包含了九方面關(guān)于扶持中小企業(yè)的政策內(nèi)容，因此簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)九條”?！皣?guó)九條”是前國(guó)務(wù)院總理溫家寶2008年12月3日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議時(shí)研究部署當(dāng)前金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策措施上的規(guī)范與升華。

2014年9月17日，國(guó)務(wù)院召開(kāi)常務(wù)會(huì)議，稅務(wù)總局與財(cái)政部聯(lián)合印發(fā)了利好政策，通知規(guī)定，從2014年國(guó)慶節(jié)起到2015年年末，對(duì)于中小企業(yè)中月銷(xiāo)售額2萬(wàn)元-3萬(wàn)元增征稅、營(yíng)業(yè)稅納稅人，以上兩種稅費(fèi)進(jìn)行減免。免稅額不斷提高，從2萬(wàn)元-3萬(wàn)提高到10萬(wàn)、20萬(wàn)，2017年最新統(tǒng)計(jì)將提高至50萬(wàn)。這都是對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的重大政策扶植。與此同時(shí)，各金融機(jī)構(gòu)也積極配合稅務(wù)總局開(kāi)展“銀稅互動(dòng)”，將中小企業(yè)融資與納稅信用相關(guān)聯(lián)，進(jìn)一步改善了中小金融服務(wù)。

2.加大金融改革創(chuàng)新力度

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的飛速發(fā)展，銀行等金融機(jī)構(gòu)的金融改革創(chuàng)新應(yīng)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、信息科技技術(shù)相結(jié)合，一是可以將傳統(tǒng)業(yè)務(wù)挪至線上辦理，例如工商銀行的小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資貸款（網(wǎng)貸通），能夠做到隨貸隨還、自主定額，大大提高了中小企業(yè)的貸款效率，降低了企業(yè)的成本。充分發(fā)揮農(nóng)信社、城商行、農(nóng)合機(jī)構(gòu)等金融機(jī)構(gòu)深入民間的優(yōu)勢(shì)、培養(yǎng)地方特色、熟知地方環(huán)境的專(zhuān)業(yè)化金融機(jī)構(gòu)。除去整體規(guī)模的因素，上述行在中小企業(yè)貸款余額中位列前茅，這與其政策方向以及客戶(hù)結(jié)構(gòu)有直接的關(guān)系，繼續(xù)保持這三類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)，是保證中小企業(yè)金融穩(wěn)定的重要前提;與此同時(shí)，政策性銀行以及國(guó)有行等大型銀行有著承擔(dān)社會(huì)責(zé)任、擁有優(yōu)勢(shì)信貸政策并且資產(chǎn)規(guī)模大等特點(diǎn)，積極調(diào)動(dòng)這兩類(lèi)銀行的積極性也是保證中小企業(yè)持續(xù)發(fā)展的基石。

3.加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管

從現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)融資實(shí)踐來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融在實(shí)踐中仍然存在諸多問(wèn)題，特別是在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防控方面，有待深入探索。首先是監(jiān)管主體不夠明確，其次是監(jiān)管內(nèi)容和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不夠明確?；诖?，在推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管過(guò)程中，要構(gòu)建一體化的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系，將人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)和網(wǎng)信資源進(jìn)行充分，充分規(guī)范融資平臺(tái)市場(chǎng)，同時(shí)謹(jǐn)慎防范網(wǎng)絡(luò)金融防范，公安機(jī)關(guān)加強(qiáng)相關(guān)的打擊力度，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融有效健康發(fā)展，為中小企業(yè)提供更好的融資環(huán)境，助力現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

五、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代開(kāi)展中小企業(yè)融資工作，要結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)及風(fēng)險(xiǎn)，充分利用P2P等網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，同時(shí)注重風(fēng)險(xiǎn)防控工作，甄選出資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)、信用良好、規(guī)模較大的產(chǎn)業(yè)群或產(chǎn)業(yè)鏈配套定制化金融產(chǎn)品，從政府、企業(yè)自身、資金平臺(tái)等多角度入手實(shí)現(xiàn)扶植政策，并且降低金融風(fēng)險(xiǎn)，提升中小企業(yè)融資效率和融資規(guī)模，從融資角度幫助中小企業(yè)解決問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)發(fā)展效能的提升。

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作者簡(jiǎn)介：王娟（1973- ），女，吉林白山人，教授;賈新宇（1971- ），女，吉林長(zhǎng)春人，副教授