淺談營(yíng)運(yùn)資金管理策略對(duì)企業(yè)盈利能力的影響

摘?要：本文不局限運(yùn)營(yíng)資金管理的研究廣度與深度，可以嘗試將運(yùn)營(yíng)資本的研究角度擴(kuò)展到籌措、生產(chǎn)和銷售的整個(gè)過(guò)程當(dāng)中，將焦點(diǎn)放在運(yùn)營(yíng)資本的循環(huán)上，通過(guò)改善運(yùn)營(yíng)中的渠道關(guān)系和生產(chǎn)方法，來(lái)加速資本的轉(zhuǎn)換，減少資本占有率，同時(shí)，將財(cái)務(wù)管理與商業(yè)管理相結(jié)合，以此提高資本的活力。

關(guān)鍵詞：營(yíng)運(yùn)資金管理;策略;盈利能力;國(guó)家電網(wǎng)

國(guó)家電網(wǎng)有限公司是一家由中央政府直接管理，依照《公司法》規(guī)定設(shè)立的國(guó)有公司，該公司的核心工作是投資建設(shè)和運(yùn)營(yíng)電網(wǎng)，確保安全、經(jīng)濟(jì)、清潔、可持續(xù)供電。在國(guó)家電網(wǎng)有限公司中制定相應(yīng)的營(yíng)運(yùn)資金管理是必要的，但是某些管理者還沒(méi)有意識(shí)到其重要性，大部分公司營(yíng)運(yùn)的資本管理都還集中在應(yīng)收賬款和庫(kù)存管理上，這與資本管理的范圍與研究方法密切相關(guān)，研究方法的重點(diǎn)是資金籌措過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)和收益的均衡，以及從財(cái)務(wù)觀點(diǎn)出發(fā)對(duì)資本定量控制。

一、 完善營(yíng)運(yùn)資金管理策略的背景

近幾年，全球化經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速呈中高速穩(wěn)健增長(zhǎng)。我國(guó)的能源需求量持續(xù)增長(zhǎng)。國(guó)際性競(jìng)爭(zhēng)加劇、市場(chǎng)需求增加、新能源的沖擊，經(jīng)濟(jì)全球化帶來(lái)一系列的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，企業(yè)國(guó)際化發(fā)展成為新常態(tài)。國(guó)家對(duì)能源經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、推進(jìn)社會(huì)公共服務(wù)高度重視，中國(guó)能源行業(yè)取得了較快發(fā)展。但是許多企業(yè)將公司運(yùn)營(yíng)資本管理的范圍狹隘化，使管理出現(xiàn)斷層現(xiàn)象，為了提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展全球化進(jìn)程，企業(yè)應(yīng)該對(duì)運(yùn)營(yíng)資金進(jìn)行改革，尤其是國(guó)家電網(wǎng)有限公司是關(guān)系國(guó)家能源安全和國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的特大型重點(diǎn)國(guó)有企業(yè)，管理者重視運(yùn)營(yíng)資金的管理策略，提出與國(guó)際接軌的運(yùn)營(yíng)資金管理策略，推進(jìn)國(guó)家電網(wǎng)的國(guó)際化進(jìn)程。

二、 影響營(yíng)運(yùn)資金管理的因素

營(yíng)運(yùn)資金管理首先是受到整體經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響，另外，運(yùn)營(yíng)資本管理水平也受不同行業(yè)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的影響。不同行業(yè)中營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期大相徑庭，一般來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率、銷售債券周轉(zhuǎn)率、債務(wù)周轉(zhuǎn)率和庫(kù)存周轉(zhuǎn)率的財(cái)務(wù)比例成為運(yùn)營(yíng)資本管理績(jī)效評(píng)價(jià)的重點(diǎn)。固定資產(chǎn)比率（固定資產(chǎn)/總資產(chǎn)）、資產(chǎn)負(fù)債比率及公司規(guī)模一般被用作研究的控制變數(shù)。運(yùn)營(yíng)資本的管理策略對(duì)公司的效益有很大的影響。資金的靈活性和公司效益之間呈負(fù)相關(guān)。資金的靈活性越小，周轉(zhuǎn)時(shí)間越長(zhǎng)，公司的盈利性就越低，公司的盈利性不僅與運(yùn)營(yíng)資本的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)時(shí)間有關(guān)，而且還被公司其他特性所影響。運(yùn)營(yíng)資本的管理及產(chǎn)業(yè)、公司規(guī)模的大小、公司今后的銷售增長(zhǎng)的快慢、董事會(huì)外部股東的比例以及公司CEO所占公司的股份，都會(huì)對(duì)公司運(yùn)營(yíng)資本管理的效率產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響公司的盈利性。

三、 營(yíng)運(yùn)資金管理策略對(duì)企業(yè)盈利能力的影響

（一）對(duì)國(guó)內(nèi)發(fā)展的影響

反映企業(yè)效益的指標(biāo)包括營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、成本利潤(rùn)率、總資產(chǎn)利潤(rùn)率、資本利潤(rùn)率和股東持股利潤(rùn)率。在企業(yè)資本管理的各個(gè)方面，運(yùn)營(yíng)資本占據(jù)著大量的企業(yè)資金。除此之外，運(yùn)營(yíng)資本是公司每日的流動(dòng)性最大的，非現(xiàn)金形式的營(yíng)運(yùn)資本是容易變現(xiàn)并且所需周轉(zhuǎn)時(shí)間較短的資本。因此，企業(yè)資金的收益水平的高低主要取決于運(yùn)營(yíng)資本的管理水平。營(yíng)運(yùn)資本管理是管理企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)和負(fù)債。擁有適當(dāng)數(shù)量的運(yùn)轉(zhuǎn)資本是企業(yè)要想維持正常運(yùn)營(yíng)的必要條件，經(jīng)營(yíng)資本管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要環(huán)節(jié)。只有運(yùn)轉(zhuǎn)資本的有效管理，才能提高資本使用的效率。

國(guó)家電網(wǎng)其實(shí)是發(fā)電企業(yè)與電力用戶的一個(gè)重要橋梁，發(fā)電企業(yè)生產(chǎn)電力，賣(mài)給國(guó)家電網(wǎng)，國(guó)家電網(wǎng)傳輸電力，賣(mài)給消費(fèi)者，國(guó)家電網(wǎng)的盈利方式主要是靠買(mǎi)賣(mài)電力賺取差價(jià)。隨著新的電力改革的深入，國(guó)家電網(wǎng)的收益模式正在發(fā)生巨大變化，從過(guò)去電力采購(gòu)和銷售的獲取單純利潤(rùn)到收取國(guó)家規(guī)定的供電價(jià)格，這大大降低了國(guó)家電網(wǎng)的利潤(rùn)。近年來(lái)，國(guó)家電網(wǎng)開(kāi)始積極開(kāi)發(fā)新的商業(yè)模式，以促進(jìn)中央企業(yè)開(kāi)展的結(jié)構(gòu)調(diào)整和重組“創(chuàng)新發(fā)展一批”的改革部署，探索新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，開(kāi)展新業(yè)務(wù)，拓寬經(jīng)濟(jì)來(lái)源，體現(xiàn)國(guó)家改革的要求。打造智慧車(chē)聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)成為國(guó)家電網(wǎng)發(fā)展的著重點(diǎn)。國(guó)家電網(wǎng)與充電運(yùn)營(yíng)商聯(lián)手建立充電樁，覆蓋多個(gè)省市，如此龐大的工程就需要大量運(yùn)營(yíng)資金的投入，對(duì)運(yùn)營(yíng)資金的管理成為重中之重，將運(yùn)營(yíng)資本的管理角度擴(kuò)展到準(zhǔn)備、實(shí)施和啟動(dòng)的整個(gè)項(xiàng)目的過(guò)程當(dāng)中，統(tǒng)籌規(guī)劃運(yùn)營(yíng)資本的使用，可以減少不必要的資金浪費(fèi)，大大的提高運(yùn)營(yíng)資本的使用效率。

（二）對(duì)國(guó)外發(fā)展的影響

隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程不斷深入，國(guó)家電網(wǎng)也應(yīng)順應(yīng)時(shí)代發(fā)展的潮流，在鞏固好國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)的同時(shí)，也應(yīng)該大力發(fā)展國(guó)外業(yè)務(wù)，收購(gòu)他國(guó)的某些同類型公司，不僅可以增加利潤(rùn)，還可以提高國(guó)家電網(wǎng)的知名度。收購(gòu)發(fā)展中國(guó)家的同類型公司可以幫助落后發(fā)展中國(guó)家較好的使用電力資源，提高當(dāng)?shù)厣钏剑故敬髧?guó)風(fēng)采，將公司業(yè)務(wù)拓展到國(guó)外，會(huì)需要大量啟動(dòng)資金，如此對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理更加重要，錯(cuò)誤的營(yíng)運(yùn)資金管理策略只會(huì)使得國(guó)家電網(wǎng)公司得不償失。為在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展中謀利，國(guó)家電網(wǎng)公司必須要制定并完善營(yíng)運(yùn)資金管理策略。

四、 結(jié)語(yǔ)

國(guó)際化進(jìn)程加快、電力改革的深入、國(guó)家新政策的頒布這都要求國(guó)家電網(wǎng)必須完善運(yùn)營(yíng)資金管理的策略，將運(yùn)營(yíng)資金的管理深化到各個(gè)環(huán)節(jié)當(dāng)中，第一可以有效提高運(yùn)營(yíng)資金的使用效率，降低運(yùn)營(yíng)資金浪費(fèi)率，降低運(yùn)營(yíng)成本;第二明確施工步驟，減少重復(fù)使用運(yùn)營(yíng)資金，減少不必要的資金使用，除此之外，可以促進(jìn)國(guó)家電網(wǎng)與國(guó)際接軌，加快國(guó)家電網(wǎng)國(guó)際化進(jìn)程，擴(kuò)展盈利來(lái)源。運(yùn)營(yíng)資金管理策略的修改和完善需要管理者更加的重視與落實(shí)。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉英.基于供應(yīng)鏈的營(yíng)運(yùn)資金管理策略研究[D].成都：電子科技大學(xué)，2016.

作者簡(jiǎn)介：林莉莉，國(guó)網(wǎng)福建省電力有限公司信息通信分公司。