A公司盈利能力分析及對策

菅夢麗　韓麗娜

【摘 要】當(dāng)前，全球各經(jīng)濟(jì)體之間的聯(lián)系日益緊密，財(cái)務(wù)在企業(yè)運(yùn)營發(fā)展中的作用越來越顯著。盈利能力的好與壞是公司存在的根本目的，通過對企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析，能夠全面了解企業(yè)的經(jīng)營信息、運(yùn)營狀況、投資方向及潛在問題。

【關(guān)鍵詞】盈利能力;財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析;A公司

【中圖分類號】F426.72 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】A 【文章編號】1674-0688（2019）11-0167-02

1 A公司基本情況介紹

A公司是一家致力于水處理設(shè)備生產(chǎn)與研發(fā)的高新技術(shù)企業(yè)。經(jīng)過多年研發(fā)與實(shí)踐，制訂了一套完整的涵蓋各個(gè)行業(yè)的水處理凈化解決方案，包括凈水設(shè)備、純水設(shè)備、高純水設(shè)備等。

2 A公司盈利能力現(xiàn)狀分析

2.1 主要財(cái)務(wù)項(xiàng)目分析

（1）貨幣資金。A公司近3年的貨幣資金波動較大，呈逐漸上漲趨勢，由2016年的45.97萬元增長到2018年的104.74萬元，出現(xiàn)大量資金閑置的情況。

（2）應(yīng)收賬款。A公司的應(yīng)收賬款由2016年的106.01萬元增長到2018年的281.09萬元。近3年，A公司的營業(yè)收入雖然在增長，但是賬款并未從客戶公司及時(shí)收回，導(dǎo)致公司收入只流于賬面形式。

（3）存貨相對變動指標(biāo)。從2016年的18.92萬元到2018年的50.02萬元，A公司的存貨量一直在上漲，存貨周轉(zhuǎn)率在下降，造成大量存貨堆積。

2.2 現(xiàn)金保障性指標(biāo)分析

（1）盈利現(xiàn)金比。A公司該指標(biāo)2016年為26.32%，2017年為29.43%，2018年為29.81%，提高的幅度并不大，都沒有達(dá)到35%。說明近3年公司雖然盈利，但實(shí)際所收到的現(xiàn)金較少。

（2）銷售收現(xiàn)率。A公司近3年的銷售收現(xiàn)率都小于1，2016為0.07，2017年為0.1，2018年為0.08，呈下降趨勢。

（3）購貨付現(xiàn)率。2016—2018年，購貨現(xiàn)金小于主營業(yè)務(wù)成本，說明A公司的少部分資金是用于支付現(xiàn)金購買，賒購較多。

2.3 獲利性指標(biāo)分析

（1）銷售凈利率指標(biāo)。A公司由2016年的38%下降到2018年的28%，短短2年內(nèi)下降了10%，下降比例逐漸增大。

（2）資產(chǎn)凈利率指標(biāo)。A公司該指標(biāo)在2016年為2.2%，2017年為1.3%，2018年為2.1%，呈下降趨勢，說明A公司所投入的資產(chǎn)產(chǎn)出水平越來越低，對成本費(fèi)用并沒有進(jìn)行有效的控制。

（3）凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)。A公司在2016年的凈資產(chǎn)收益率為34.1%，到2018年下降到29%，呈下降趨勢。

3 A公司盈利能力存在的問題

（1）應(yīng)收賬款效率低下。A公司的銷售收入雖良好，但大部分并不能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金收入，只是一種虛擬的財(cái)務(wù)賬面數(shù)據(jù)。A公司的應(yīng)收賬款仍在增長，這不利于公司的資金周轉(zhuǎn)，同時(shí)也會增加壞賬風(fēng)險(xiǎn)，最終影響公司的盈利能力。

（2）現(xiàn)金利用率不高。具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：其一，A公司在運(yùn)用貨幣資金的時(shí)候，并沒有結(jié)合自身發(fā)展的實(shí)際情況，未達(dá)到效益最大化，表明公司在內(nèi)部資金管理方面存在管理不到位的情況。其二，A公司沒有完整的資金管理制度體系，并不能對公司現(xiàn)有的資金進(jìn)行合理的分配和管理。其三，從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以看出，A公司的存貨資金在上漲，說明存貨的數(shù)量在增多而周轉(zhuǎn)速度在下降。

（3）存在負(fù)債多、風(fēng)險(xiǎn)大的資本結(jié)構(gòu)。公司應(yīng)謹(jǐn)慎地開展各項(xiàng)投資和運(yùn)營工作，適當(dāng)?shù)販p少企業(yè)負(fù)債水平，盡量減少一些利潤率高、投資風(fēng)險(xiǎn)大的投資項(xiàng)目，并轉(zhuǎn)向平穩(wěn)投資。同時(shí)，公司應(yīng)該適當(dāng)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，提高自身融資能力，并對資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理安排。制定合理科學(xué)的財(cái)務(wù)策略，減少投資決策的盲目性和隨意性，同時(shí)利于減少投資的風(fēng)險(xiǎn)，提升企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平。

（4）生產(chǎn)成本費(fèi)用控制及管理能力不足。A公司在原材料的采購、產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售過程的運(yùn)輸及倉儲等多個(gè)方面，并沒有對每一項(xiàng)環(huán)節(jié)進(jìn)行合理的規(guī)劃，生產(chǎn)線也存在環(huán)節(jié)煩瑣和人工過多的現(xiàn)象，也沒有制定一系列的預(yù)算方案和規(guī)章制度，更沒有對生產(chǎn)各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行嚴(yán)格的管理，造成生產(chǎn)成本的大量浪費(fèi)。

4 提高A公司盈利能力的對策

（1）針對客戶類型縮短賬款回收周期。{1}優(yōu)化銷售客戶的賬款周期。其一，建立起良好的賬款制度，要求公司的各項(xiàng)經(jīng)營活動都在財(cái)務(wù)制度的管理下進(jìn)行，制度不合理、不完善的地方可以根據(jù)實(shí)際情況逐漸調(diào)整，杜絕管理者為了促成交易而容忍客戶拖欠賬款的行為。其二，明確經(jīng)營活動的賬款回收周期，可以將銷售合同中付款周期縮短為2年，與客戶確立嚴(yán)格的賬款周期。公司可以將銷售客戶的付款比率由原來的合同簽訂預(yù)付20%、現(xiàn)場安裝驗(yàn)收完畢付30%、合同售后期滿付50%調(diào)整為40%∶50%∶10%，以加快公司應(yīng)收賬款的回收周期。其三，適當(dāng)讓利回饋客戶并建立應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)控制管理制度。對公司的目標(biāo)客戶信息進(jìn)行類別歸類、詳細(xì)分析和風(fēng)險(xiǎn)評估，明確不同客戶能夠接受的付款周期，對付款周期短的客戶予以返還2%的賬款。還需與壞賬準(zhǔn)備制度相結(jié)合，避免公司由應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為呆壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。{2}制定靈活的賬款回收機(jī)制。其一，建立應(yīng)收賬款管理事前預(yù)防機(jī)制，制定適合公司的應(yīng)收賬款監(jiān)控指標(biāo)，增加客戶資信備查檔案，對長期欠款客戶進(jìn)行分類管理，系統(tǒng)地管理客戶的資信檔案資料，合理設(shè)立信用政策，優(yōu)化客戶的等級，并做出相應(yīng)等級的客戶信用分析表。其二，公司要制定相應(yīng)的收賬政策，與客戶協(xié)商將長期未收回的賬款轉(zhuǎn)為按月支付，定期給客戶公司遞送賬款余額表，既減輕了客戶公司的償債壓力，又能逐步回籠應(yīng)收賬款資金。其三，A公司應(yīng)降低以賒欠貨款銷售的方式擴(kuò)大市場份額，一旦此類銷售訂單猛增，公司的應(yīng)收賬款就會影響資金周轉(zhuǎn)，更會助長客戶公司進(jìn)行長期賒銷，應(yīng)采取積極的措施加強(qiáng)對未收回賬款的管理。

（2）加強(qiáng)現(xiàn)金管理及資金分配結(jié)構(gòu)。{1}加強(qiáng)現(xiàn)金流戰(zhàn)略管理。其一，根據(jù)以前年度經(jīng)營周期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)制定合理的財(cái)務(wù)管理制度，對公司的各項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行重新分配。依據(jù)公司每個(gè)階段的實(shí)際運(yùn)營現(xiàn)象，對資產(chǎn)組成結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化和調(diào)整。同時(shí)，對不良資產(chǎn)、利用率不高的資產(chǎn)進(jìn)行處置，以獲取現(xiàn)金量。其二，要注意業(yè)務(wù)活動中資產(chǎn)的回收，并盡可能地避免資金的閑置。此外，公司可以以租賃的方式將公司存貨進(jìn)行短期租賃銷售，這樣可以提高存貨的利用率，減小閑置資產(chǎn)，增加資金收入，彌補(bǔ)庫存的管理成本，避免出現(xiàn)存在占用過多的企業(yè)資金。其三，定期對公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，檢測資金的周轉(zhuǎn)速度，隨時(shí)掌握現(xiàn)金的流向和周轉(zhuǎn)情況，以便能夠及時(shí)地做出相應(yīng)的調(diào)整。{2}優(yōu)化資金分配結(jié)構(gòu)，獲得國家政策扶持。制定出一套切合公司實(shí)際情況的預(yù)算制度，保障對現(xiàn)金的管理，優(yōu)化資金的分配結(jié)構(gòu)，并進(jìn)行長期的追蹤管理，制定合理的資金分配預(yù)算;減少公司生產(chǎn)產(chǎn)品的投入預(yù)算，對部門預(yù)算資金制定完善的使用規(guī)劃，從而加速資金周轉(zhuǎn)，優(yōu)化資金分配結(jié)構(gòu)。A公司可以在經(jīng)營的過程中申報(bào)行業(yè)內(nèi)的相關(guān)比賽項(xiàng)目、申請企業(yè)創(chuàng)新券及申報(bào)各類科研項(xiàng)目，利用國家政策引進(jìn)政府資金扶持資助，優(yōu)化資金分配結(jié)構(gòu)，節(jié)約費(fèi)用支出，增加企業(yè)的流動資金，加速資金的周轉(zhuǎn)速度，更利于優(yōu)化公司對各項(xiàng)資金進(jìn)行合理的分配。

（3）改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。{1}制定激勵(lì)政策，增加員工入股。通過企業(yè)員工入股的股權(quán)融資方式實(shí)現(xiàn)對企業(yè)總體資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，有效降低企業(yè)的負(fù)債率。其一，高管認(rèn)購的份額要低于其他員工合計(jì)認(rèn)購的份額，可以有效地避免管理層“一股獨(dú)大”引發(fā)自利行為，避免增加企業(yè)股權(quán)出置帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。其二，設(shè)置的持股計(jì)劃存續(xù)期為5年，每年年底分紅。但員工認(rèn)購的股權(quán)前3年為鎖定期，不能對認(rèn)購的股權(quán)進(jìn)行股東回購及協(xié)議轉(zhuǎn)讓。有效的股權(quán)激勵(lì)措施可以在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資。{2}通過國家天使投資計(jì)劃，引進(jìn)新一輪股權(quán)融資。國家設(shè)立了“天使（人才）專項(xiàng)資金”，以股權(quán)投資的方式，重點(diǎn)支持地區(qū)初創(chuàng)期科技企業(yè)。A公司通過股權(quán)融資的方式引進(jìn)投資者，能夠有效降低投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。國家財(cái)政資金投入的天使投資人會對投資企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營情況進(jìn)行嚴(yán)格把控，定期審查企業(yè)的財(cái)務(wù)情況、經(jīng)營情況、各項(xiàng)費(fèi)用支出，還會對企業(yè)新創(chuàng)造的經(jīng)營凈利潤做出相應(yīng)要求。這樣有利于加快A公司的企業(yè)經(jīng)營體系、各項(xiàng)管理制度及財(cái)務(wù)管理體系改革與優(yōu)化的步伐，改善公司的資本結(jié)構(gòu)，讓公司在較短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行各項(xiàng)整合優(yōu)化。

（4）創(chuàng)新生產(chǎn)手段，降低生產(chǎn)成本。{1}技術(shù)創(chuàng)新，尋求新出路。其一，從技術(shù)創(chuàng)新方面著手，通過生產(chǎn)技術(shù)手段創(chuàng)新的途徑降低原材料成本。其二，從生產(chǎn)工藝創(chuàng)新方面著手，通過改進(jìn)生產(chǎn)工藝降低產(chǎn)品原材料的損耗量、提高產(chǎn)品的高品質(zhì)商品率。其三，從生產(chǎn)車間的作業(yè)操作流程和管理方式創(chuàng)新上提高勞動生產(chǎn)率、設(shè)備利用率，降低單位產(chǎn)品的人工成本與固定成本含量。嚴(yán)格控制并盡量降低制造費(fèi)用，節(jié)約期間費(fèi)用，壓縮非生產(chǎn)費(fèi)用開支。{2}部分生產(chǎn)業(yè)務(wù)外包。公司核心技術(shù)以外的生產(chǎn)業(yè)務(wù)都可以尋找合適的加工商外包，加工成半成品，這樣可以節(jié)省大量的資金。凈水器的市場競爭日益激烈，行業(yè)內(nèi)存在大量成熟的半成品加工商，通過建立長期合作方式，以尋求性價(jià)比高、產(chǎn)品質(zhì)量過硬的廠家壓低半成品的成交價(jià)格，減少生產(chǎn)成本的費(fèi)用。

參 考 文 獻(xiàn)

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