中國建設(shè)銀行資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配問題分析

劉建亞

【摘要】近年來，隨著利率市場化的進(jìn)程不斷推進(jìn)，商業(yè)銀行存款活期化與貸款中長期化的趨勢(shì)越來越明顯，導(dǎo)致商業(yè)銀行的資產(chǎn)來源短期化與資產(chǎn)運(yùn)用長期化的矛盾尤為突出，從而出現(xiàn)了“短存長貸”的現(xiàn)象，然而商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)管理并沒有起到很好的防范風(fēng)險(xiǎn)的作用，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)有發(fā)生。再反觀我國對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范措施，我國商業(yè)銀行的經(jīng)營管理中缺乏對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的剛性約束，對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理比較隨性。本文根據(jù)中國建設(shè)銀行的實(shí)際情況與我國的經(jīng)濟(jì)環(huán)境的真實(shí)變化對(duì)其資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配進(jìn)行研究，并給出相關(guān)建議。

【關(guān)鍵詞】利率市場化;資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配;流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

一、中國建設(shè)銀行資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)的發(fā)展現(xiàn)狀

從中國建設(shè)銀行的年報(bào)可以看出，定期存款和中長期貸款的差額從2009年的419315億元變?yōu)?014年的2907819億元，可以看出，中國建設(shè)銀行的短期和長期的存貸期限都存在錯(cuò)配的現(xiàn)象。這是單純從量的角度進(jìn)行的分析，通過簡單的比較得出中國建設(shè)銀行在此階段（2009-2014）其資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)的不合理。

運(yùn)用久期法從定量和定性兩個(gè)角度對(duì)中國建設(shè)銀行2016年資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的合理性和科學(xué)性進(jìn)行分析，將中國建設(shè)銀行2016年年報(bào)中資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行簡化整理得如表1。

根據(jù)久期公式計(jì)算各項(xiàng)資產(chǎn)負(fù)債的久期值，計(jì)算結(jié)果如表2。

由總資產(chǎn)久期（DA）和總負(fù)債久期（DL）的公式，計(jì)算得：

DA=2.7474（年），DL=0.7584（年），資產(chǎn)負(fù)債久期缺口=2.7474-0.7584=1.989

由此可知，中國建設(shè)銀行的資產(chǎn)與負(fù)債的期限錯(cuò)配程度較為嚴(yán)重，兩年的期限差對(duì)其資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)的合理性與科學(xué)性的分析可見一斑。

二、中國建設(shè)銀行資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)存在的問題

（一）利率中性背景下的結(jié)構(gòu)不適應(yīng)

在利率中性背景下，中國建設(shè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配有很大原因是源于存貸款利率期限結(jié)構(gòu)不合理。由于我國存貸款結(jié)構(gòu)曲線過于平坦，長短期存貸款利率差別不大，利率期限結(jié)構(gòu)呈水平化趨勢(shì)。市場主體為了追求最大利益，更偏好通過短期存款獲得良好流動(dòng)性，通過中長期貸款滿足資金需求，這樣就產(chǎn)生了中國建設(shè)銀行的資產(chǎn)與負(fù)債的期限不匹配的現(xiàn)象。

（二）過分依賴短期負(fù)債，忽略其他負(fù)債

從2009年-2017年的年報(bào)數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)，中國建設(shè)銀行的負(fù)債來源中，活期存款即短期負(fù)債的比重越來越大，而定期存款即長期負(fù)債的比重越來越小。

三、中國建設(shè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配問題對(duì)其整體經(jīng)營的影響

（一）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的問題

當(dāng)下，我國商業(yè)銀行的主要的資金的來源是各種存款，再者是各種貸款后產(chǎn)生的利息差。在此期間，一般的存款和借款都是短期的，同時(shí)這種短期的存款又在商業(yè)銀行的資金來源中占有很大的比例，就貸款相比，存款的期限就要短得很多了，這時(shí)存貸之間就會(huì)產(chǎn)生期限不匹配，這種不匹配很容易造成流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）對(duì)客戶信心的影響

當(dāng)一家大型銀行發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致擠兌現(xiàn)象時(shí)，這對(duì)整個(gè)銀行體系里的客戶的信心是個(gè)巨大的打擊。2008年金融危機(jī)的發(fā)生就是從美國銀行開始的，當(dāng)時(shí)的美國銀行因?yàn)闀簳r(shí)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)而出現(xiàn)排長隊(duì)取不到錢的情況，因?yàn)槊绹y行這一特殊的名字導(dǎo)致儲(chǔ)戶以為整個(gè)美國的銀行都出現(xiàn)了這種情況，加之政府當(dāng)時(shí)的最后貸款人職責(zé)的缺失，最終釀成了一場金融危機(jī)。由此可見一家單獨(dú)經(jīng)營的商業(yè)銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)因素如果沒有外部的風(fēng)險(xiǎn)控制或者宏觀審慎機(jī)制的監(jiān)督，就算產(chǎn)生較小的危機(jī)也可能導(dǎo)致客戶信心的崩塌。

四、中國建設(shè)銀行資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配問題的對(duì)策分析

（一）通過業(yè)務(wù)的創(chuàng)新來調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模

在負(fù)債端進(jìn)行創(chuàng)新最主要的措施就是發(fā)行各式各樣的理財(cái)產(chǎn)品，在現(xiàn)階段的銀行體系中，理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模日益龐大，涉及的金融機(jī)構(gòu)也錯(cuò)綜復(fù)雜，當(dāng)然在其發(fā)展的過程中也出現(xiàn)了許多問題，針對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的宏觀審慎評(píng)估，央行也將銀行表外理財(cái)正式納入了MPA廣義信貸指標(biāo)范圍，大資管的時(shí)代已經(jīng)到來。規(guī)范化的理財(cái)產(chǎn)品市場對(duì)商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的發(fā)展才更具有積極的意義。

（二）貸款業(yè)務(wù)的嚴(yán)格審查

1.對(duì)貸款人的資質(zhì)和償債能力進(jìn)行嚴(yán)格審核

商業(yè)銀行在選擇客戶時(shí)面臨的最主要風(fēng)險(xiǎn)是信心不對(duì)稱帶來的道德風(fēng)險(xiǎn)與逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)，如果銀行處理不好，會(huì)對(duì)其后期的貸款收回和貸款發(fā)放都會(huì)產(chǎn)生消極影響。這就要求商業(yè)銀行對(duì)其貸款人進(jìn)行詳盡的審查，從信用狀況到還款能力包括后期的跟蹤調(diào)查等都要細(xì)致入微的進(jìn)行，這對(duì)于穩(wěn)定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)具有現(xiàn)實(shí)意義。

2.篩選優(yōu)質(zhì)中長期貸款項(xiàng)目

資本市場的發(fā)展滯后，間接導(dǎo)致了貸款中長期的趨勢(shì)，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營在很大程度上還要依賴商業(yè)銀行的貸款支持，企業(yè)出于經(jīng)營的考慮，傾向于使用期限相對(duì)較長的貸款，以緩解當(dāng)期的還款壓力。商業(yè)銀行可以借此降低不良貸款率，增加當(dāng)期收益，這種貸款無疑是最吸引商業(yè)銀行的，商業(yè)銀行完全可以通過篩選優(yōu)質(zhì)中長期貸款項(xiàng)目來盡可能的降低風(fēng)險(xiǎn)，最終實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利。