利率市場化背景下商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)型研究

冷素云

一直以來，我國的商業(yè)銀行在利率管制的保護下形成了以規(guī)模擴張實現(xiàn)高額利潤的經(jīng)營模式，凈利息收入是其主要盈利來源。3%左右的存貸差使商業(yè)銀行獲得了相當高而穩(wěn)定的利潤，這也使得商業(yè)銀行普遍缺乏創(chuàng)新動力和提升非利息收入的積極性。2015年隨著存款利率上限的放開，中國的利率市場化程度進一步加深，對于商業(yè)銀行來說，則意味著存貸款利率差進一步縮小，行業(yè)競爭越來越大，加上貨幣市場、資本市場越來越豐富的投融資渠道以及互聯(lián)網(wǎng)金融更加高效便捷的產(chǎn)品，商業(yè)銀行傳統(tǒng)依靠利息收入為主的盈利模式將不再適用當前金融環(huán)境。商業(yè)銀行必須及時調(diào)整戰(zhàn)略，尋找新的盈利模式和盈利增長點來獲得長久發(fā)展。

利率市場化程度加深以后，我國商業(yè)銀行對存貸款的定價權(quán)將掌握在自己手里，為了爭奪優(yōu)質(zhì)客戶，銀行存貸利差將會逐漸收窄，銀行資金成本將會加大，商業(yè)銀行的利息收入會面臨“縮水”危機，銀行依靠利息收入來贏得利潤的模式將不能適應(yīng)未來發(fā)展。在宏觀上來看，金融危機以后，全球經(jīng)濟格局進入快速轉(zhuǎn)變時期，我國經(jīng)濟增長方式與內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)面臨新的挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行所處外部環(huán)境與客戶需求也隨之發(fā)生改變，傳統(tǒng)的銀行發(fā)展模式已經(jīng)顯現(xiàn)出其不可持續(xù)性。再者，我國經(jīng)濟增長放緩、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、金融脫媒等方面的影響，為適應(yīng)新環(huán)境、提升市場競爭力，商業(yè)銀行盈利模式亟待轉(zhuǎn)型，減輕對利差收入的依賴，不斷開展低風(fēng)險、低成本、高收益的非利差業(yè)務(wù)，這將成為各商業(yè)銀行提升自身盈利水平的一個重要渠道。

隨著金融市場對外開放程度的不斷加深，金融體制改革成為我國加快經(jīng)濟發(fā)展步伐的必要條件，利率市場化又在金融體制改革中占有核心地位。管制下的利率在一定程度上會扭曲商品價格，造成資源的錯配，無法使利率經(jīng)濟杠桿的角色得到充分發(fā)揮。因此我國在遵循中國國情的情況下，逐步穩(wěn)健地推進利率市場化改革。經(jīng)過三十多年的努力，我國的利率市場化改革已經(jīng)站在一個新的階段。2013年，央行取消了貸款利率下限，在2015年10月央行宣布放開存款利率浮動上限，存貸款利率的放開標志著中國的利率市場化改革進入了新的征程，它將從根本上改變中國金融市場的運行機制。而商業(yè)銀行作為金融體系的重要部分，其盈利水平的高低直接由市場利率決定，因此其會受到利率市場化的直接影響且影響重大。

利率市場化改革的加速，使得我國同質(zhì)化嚴重的商業(yè)銀行面臨著利差縮小、盈利能力降低的重大挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行作為我國金融市場十分重要的組成部分，扮演著實現(xiàn)社會資源優(yōu)化配置的角色，其經(jīng)營狀況的好壞直接影響著社會經(jīng)濟的發(fā)展，因此，研究我國商業(yè)銀行在當前改革不斷深化的形勢下如何轉(zhuǎn)變自身的盈利模式，不再過度依賴存貸款利差，保證自身經(jīng)營的可持續(xù)是非常有價值的。

隨著我國金融改革尤其是利率市場化程度的深化，再加上影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新等的競爭沖擊，商業(yè)銀行必然需要積極實現(xiàn)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，促進業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展，實現(xiàn)自身的特色化經(jīng)營，以保證其能夠更好的應(yīng)對越來越激烈的市場競爭。然而，利率市場化又是雙面的，當給商業(yè)銀行帶來自主定價、公平競爭、業(yè)務(wù)創(chuàng)新等良好環(huán)境時，也給銀行帶來利息收入減少、利率風(fēng)險加大、盈利性減弱等負面影響。因此，商業(yè)銀行在這樣的環(huán)境下盈利模式需要慎重轉(zhuǎn)型。

我國商業(yè)銀行盈利模式存在的問題主要有以下幾個方面

一、收入過分依賴利息凈收入

據(jù)統(tǒng)計，我國商業(yè)銀行收入結(jié)構(gòu)中，整體來看，凈利息收入占比較高，平均達到 80%左右，而手續(xù)費及傭金收入占比較低。尤其是我國大型國有商業(yè)銀行，雖然其凈利息收入一直維持在約76%，一直以來幾乎都比中小型商業(yè)銀行的凈利息收入占比低一些，但其中間業(yè)務(wù)收入占比卻一直維持在18%左右，上升趨勢不明顯;而中小型股份制商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)占比在2013年和2014年很多都突破了20%的比例，上升趨勢明顯。

在利率市場化背景下，商業(yè)銀行的凈利差會逐步縮小，這在很多西方國家中得以體現(xiàn)，美國利率市場化改革后，存貸利差由原來的2.17%降低到了1.63%，日本存貸年平均利差從改革前的3.56%降低到改革后的2.8%。我國的存貸利差近幾年雖然沒有顯著的縮小，但無論在利率市場化背景下還是在互聯(lián)網(wǎng)金融的興起等外界環(huán)境的沖擊下，長期來看不容樂觀，必須提前積極應(yīng)對，否則將會面臨因存貸利差縮小而帶來的利潤急劇減少。

商業(yè)銀行的盈利模式是其外部制度環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營條件在收支結(jié)構(gòu)方面的綜合反映，也是決定其盈利能力、價值創(chuàng)造能力及市場競爭力的前提。從商業(yè)銀行發(fā)展的路徑變遷及盈利模式的分類形式來看，主要經(jīng)歷兩種模式：一種利息收入主導(dǎo)型盈利模式，另外一種則是非利息收入主導(dǎo)型盈利模式。非利息收入主導(dǎo)型盈利模式服務(wù)對象主要面向個體客戶，提供的服務(wù)以個性化的零售業(yè)務(wù)為主，業(yè)務(wù)形式多為中間業(yè)務(wù)，即不直接產(chǎn)生債權(quán)債務(wù)關(guān)系，以低端的代收代付、擔保服務(wù)、理財產(chǎn)品及高端的金融咨詢、理財規(guī)劃乃至投行業(yè)務(wù)等模式呈現(xiàn)，典型的表現(xiàn)是層出不窮的金融創(chuàng)新工具及金融衍生產(chǎn)品，此種業(yè)務(wù)模式以美國銀行業(yè)“金融超級市場”為主要代表。

我國的商業(yè)銀行應(yīng)該積極轉(zhuǎn)變利息收入主導(dǎo)型盈利模式現(xiàn)狀，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，使收入結(jié)構(gòu)更加合理均衡，從而減小外界環(huán)境帶來的沖擊。

二、中間業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一、創(chuàng)新不足

我國商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)種類分為九大類，細分下來有幾百個品種，一些中間業(yè)務(wù)的發(fā)展已經(jīng)比較成熟，例如，中信銀行的出國留學(xué)金融服務(wù)業(yè)務(wù)、中國銀行的國際保理業(yè)務(wù)、工商銀行的資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)、建設(shè)銀行的委托貸款等等，然而中間業(yè)務(wù)的多樣化發(fā)展還遠遠不足。可以了解的到國外的商業(yè)銀行一直堅持從客戶的角度出發(fā)，追求個性化的服務(wù)，由此開發(fā)了各種金融創(chuàng)新產(chǎn)品，涉及的領(lǐng)域也非常廣泛，品種多達萬余種，這些產(chǎn)品能夠滿足不同客戶群的需求。雖然我國業(yè)務(wù)品種也明顯增多，但是其對存貸款業(yè)務(wù)的依賴程度同樣很高。目前，國內(nèi)商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)集中在銀行卡、結(jié)算、代收代付上，這些傳統(tǒng)業(yè)務(wù)很難滿足客觀日益增長的需求，不能為客戶提供高技術(shù)含量的個性化服務(wù)。

此外，上市商業(yè)銀行的主動創(chuàng)新性也不夠明確，己推出的金融產(chǎn)品大多盲目跟從或效仿西方發(fā)達國家商業(yè)銀行而較少自主創(chuàng)新，忽略了本國金融市場的具體情況，導(dǎo)致產(chǎn)品與本國市場經(jīng)濟改革脫節(jié)、與國民需求不適應(yīng)，與銀行業(yè)內(nèi)部機制變革不配套的情況發(fā)生。

綜上，我國商業(yè)銀行已經(jīng)在零售銀行業(yè)務(wù)、私人銀行業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)中取得了一定的進展和成就。但我國商業(yè)銀行的收入構(gòu)成和業(yè)務(wù)構(gòu)成與西方國家先進的銀行業(yè)相比發(fā)展還較落后，傳統(tǒng)的利息收入為主導(dǎo)的盈利模式有待轉(zhuǎn)變。

三、銀行間非同質(zhì)化競爭意識淡薄

長期以來我國商業(yè)銀行是一個典型的高門檻、低競爭行業(yè)，一直以來存貸款利差都是拉動商業(yè)銀行利潤增長的主因，而附加值高和技術(shù)性強的中間業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)對其利潤的貢獻相對較小，商業(yè)銀行的經(jīng)營范圍依舊髙度集中在傳統(tǒng)的存貸市場，決定了商業(yè)銀行提供的業(yè)務(wù)和服務(wù)水平和能力高度相似。盡管個人貸款的占比近年來一直處于上升趨勢，但公司類貸款占比仍在60%以上占據(jù)主流，加上大部分商業(yè)銀行貸款資源都流向大型國企項目和地方政府融資平臺，形成了商業(yè)銀行的目標客戶存在典型同質(zhì)化現(xiàn)象。

此外，眾多中小銀行的發(fā)展均向大型商業(yè)銀行看齊，其發(fā)展定位調(diào)整為“走向全國”、積極跨區(qū)域發(fā)展，淡化了成立之初己確立的“服務(wù)地方經(jīng)濟”的定位，相互爭奪優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)資源，結(jié)果導(dǎo)致競爭地域同質(zhì)化、競爭資源同質(zhì)化、競爭類型同質(zhì)化。加之我國商業(yè)銀行高管面臨著思維方式程式化，國際視野不足，應(yīng)付復(fù)雜金融環(huán)境經(jīng)驗缺少的考驗，因此形成思維方式的潛在競爭同質(zhì)化。極大削弱了商業(yè)銀行之間的非同質(zhì)化競爭意識，我們必須意識到商業(yè)銀行經(jīng)營模式必須盡快轉(zhuǎn)變，特色化差異化競爭策略是上市商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展的必然趨勢。

利率市場化會對商業(yè)銀行的經(jīng)營產(chǎn)生一系列的影響，既有銀行業(yè)競爭加劇、存貸利差收窄、風(fēng)險加大、銀行脆弱性增強的負面效應(yīng)，也有推動銀行主動創(chuàng)新的積極效應(yīng)，面對一系列負面效應(yīng)，中間業(yè)務(wù)以其形式靈活多樣、受外部尤其是利率影響較小的特點成為利率市場化下商業(yè)銀行面對危機時的“救命稻草”，商業(yè)銀行應(yīng)該轉(zhuǎn)向大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)。同時，加上金融脫媒的深化、互聯(lián)網(wǎng)金融的興起以及市場需求多元化的發(fā)展，進一步說明商業(yè)銀行必須轉(zhuǎn)變現(xiàn)在的以利息收入為主的盈利模式，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)變成非利息收入和利息收入均衡發(fā)展的模式。（作者單位：鄭州大學(xué)西亞斯國際學(xué)院）

課題：鄭州大學(xué)西亞斯國際學(xué)院2018年度科研資助項目，課題編號：2018-QN-84，課題名稱：利率市場化背景下商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)型研究。