“以房養(yǎng)老”的困境及對(duì)策

(天津工業(yè)大學(xué) 天津 300387)

隨著社會(huì)老齡化特征愈發(fā)明顯，養(yǎng)老也成為了人們的重點(diǎn)關(guān)注話(huà)題。各種新興養(yǎng)老模式的出現(xiàn)，各類(lèi)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新，推銷(xiāo)人員的輪番說(shuō)辭，讓老年人希望自己“老有所依，老有所養(yǎng)”的心情也愈演愈烈。正是這愈發(fā)強(qiáng)烈的心情與缺乏法律保護(hù)意識(shí)等弱點(diǎn)使得大量老人被不法分子所利用。不法分子以養(yǎng)老建設(shè)項(xiàng)目或者與養(yǎng)老相關(guān)的健康養(yǎng)生項(xiàng)目為誘餌，通過(guò)所謂的高利息回報(bào)、預(yù)存費(fèi)用或者預(yù)訂養(yǎng)老公寓床位等等方式，再給予贈(zèng)送禮物、免費(fèi)旅游等小小恩惠，進(jìn)行非法集資詐騙、非法吸收公眾存款。這些以老年人為目標(biāo)的金融詐騙事件被公眾揭露后，也促使原本不溫不火的“以房養(yǎng)老”項(xiàng)目成為了熱議的話(huà)題。

一、“以房養(yǎng)老”概念及模式

所謂“以房養(yǎng)老”是指老年人將自己在年輕時(shí)候所積累的財(cái)富，即房產(chǎn)，轉(zhuǎn)換為養(yǎng)老金的一種新型的養(yǎng)老保障模式?！耙苑筐B(yǎng)老”本身有廣義和狹義之分。從廣義來(lái)說(shuō)，“以房養(yǎng)老”可以定義為老年人以按揭或出售房屋、出租房屋等方式加大現(xiàn)金流的養(yǎng)老方式。

狹義的“以房養(yǎng)老”則稱(chēng)為住房方向抵押貸款。由于經(jīng)濟(jì)、文化、社會(huì)習(xí)慣等因素的影響，所以住房反向抵押貸款也有著不同的定義。整體而言，“以房養(yǎng)老”可被定義為：老年人將自己所擁有的清晰界定產(chǎn)權(quán)的住房作為抵押標(biāo)的物，向金融機(jī)構(gòu)如銀行等借款消費(fèi)，在過(guò)世后以房屋處置所得來(lái)償還貸款的一種融資工具。

“以房養(yǎng)老”早已成為了西方發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)展成熟的一種養(yǎng)老模式。在各種各樣的以房養(yǎng)老的產(chǎn)品中，住房反向抵押貸款是使用最多、最受歡迎的產(chǎn)品模式。這種反向貸款起源于荷蘭，最初的模式為：年輕人購(gòu)買(mǎi)老年人的住房,并允許他們有生之年仍免費(fèi)租住該住房,待老年人過(guò)世后再收回該住房。該模式雖起源于荷蘭，但發(fā)展最成熟、最具代表性的當(dāng)屬美國(guó)。在19世紀(jì)的80年代，美國(guó)出現(xiàn)了大批擁有房子卻沒(méi)有現(xiàn)金流的窮人，于是“以房養(yǎng)老”模式便自然而成。

現(xiàn)今，中國(guó)的“以房養(yǎng)老”也是以美國(guó)(HECM，Home Equity Conversion Mortgage)模式為基礎(chǔ)發(fā)展的，即“住房轉(zhuǎn)換抵押貸款”。HECM申請(qǐng)的老人首先要簽訂貸款協(xié)議，簽訂后可立即獲得房產(chǎn)的部分變現(xiàn)值，同時(shí)該協(xié)議免稅。美國(guó)的反向抵押貸款模式也有多種，例如“馬薩諸塞州老人的住房選擇”(HOME)，這種模式一開(kāi)始是由非營(yíng)利機(jī)構(gòu)所提供，提供的最長(zhǎng)期限是10年，是一種短期的養(yǎng)老貸款并且累計(jì)貸款額最高不超過(guò)所抵押住房評(píng)估值的60%。上述兩種模式最大區(qū)別在于，它HECM可自由按揭貸款的選擇期限，老人可以一直住在被抵押的房屋內(nèi)直到死亡。再者，HECM是唯一由美國(guó)聯(lián)邦住宅管理局提供風(fēng)險(xiǎn)保證的反向抵押貸款品種，HECM也成為了目前最受歡迎的養(yǎng)老項(xiàng)目。

二、養(yǎng)兒防老在弱化

我國(guó)作為一個(gè)文明古國(guó)，“百善孝為先”“老五老，以及人之老；有無(wú)有，以及人之幼”等等隨口而來(lái)的名句，無(wú)一不體現(xiàn)著中國(guó)人對(duì)老人的尊重，對(duì)父母的孝道。在很早以前，便意識(shí)到了家庭養(yǎng)老的重要性。長(zhǎng)輩撫養(yǎng)晚輩，晚輩贍養(yǎng)長(zhǎng)輩的傳統(tǒng)體制，是家庭永久設(shè)立的根本所在?！梆B(yǎng)兒防老”成為了我國(guó)幾千年來(lái)一直傳承的養(yǎng)老傳遞模式。但社會(huì)由于某些政策的原因，較低的生育率使得家庭照看老人的人力資源短缺，越來(lái)越多的家庭呈現(xiàn)了“四二一”模式(所謂的“四二一”是指一對(duì)夫妻均需共同贍養(yǎng)雙方的4位老人，撫養(yǎng)一個(gè)孩子)，每一個(gè)家庭人口都呈現(xiàn)倒金字塔結(jié)構(gòu)，在這種家庭模式下指望下一代來(lái)供養(yǎng)老人，顯然是不科學(xué)也是不現(xiàn)實(shí)的。

此外，越來(lái)越多的家庭出現(xiàn)了“重小輕老”的現(xiàn)象，撫養(yǎng)子女的重要性遠(yuǎn)遠(yuǎn)的超過(guò)了贍養(yǎng)老人。一個(gè)家庭幾乎把所有的資源都傾注在了未來(lái)的一代。而老一輩的父母也都富有犧牲精神的把資源謙讓給了兒孫。

人口年齡結(jié)構(gòu)重心的上移、家庭的空巢化和微型化，獨(dú)生子化甚至無(wú)子女，使得“養(yǎng)兒防老”的作用已經(jīng)越來(lái)越小。

三、養(yǎng)老不能靠政府

1951年，我國(guó)頒布的《勞動(dòng)保險(xiǎn)條例》對(duì)職工的養(yǎng)老保險(xiǎn)做了明確規(guī)定：男職工年滿(mǎn) 60歲或工齡滿(mǎn) 25年，女職工年滿(mǎn) 50歲或者工齡滿(mǎn) 20年，即可退休養(yǎng)老。在五、六十年代的國(guó)企制度下，養(yǎng)老金可達(dá)到離休前工資的50%-70%，甚至有更高者。該制度在運(yùn)行之初表現(xiàn)得相當(dāng)順利，因?yàn)楫?dāng)時(shí)工廠(chǎng)內(nèi)有龐大的工人群體，卻只有極少的退休工人。

現(xiàn)今人口老齡化嚴(yán)重，青年工作者數(shù)量驟減，需要贍養(yǎng)的老人數(shù)量大幅提高，在這過(guò)程中出現(xiàn)了明顯的“未富先老”“未備先老”的特征，這些特征加劇了養(yǎng)老公共支出對(duì)我國(guó)財(cái)政補(bǔ)貼的依賴(lài)程度，同時(shí)對(duì)我國(guó)養(yǎng)老保障體系的順利運(yùn)行提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。在當(dāng)今社會(huì)養(yǎng)兒防老的功能也急劇弱化的情況下，使得中國(guó)的養(yǎng)老體制雪上加霜。

四、養(yǎng)老應(yīng)依靠財(cái)富管理

財(cái)富管理有狹義與廣義之分，狹義的財(cái)富管理是指為成功的高端人士提供的高端理財(cái)服務(wù)。也是財(cái)富管理的由來(lái)。現(xiàn)今一般所說(shuō)的財(cái)富管理是指廣義的，它是金融行業(yè)的新領(lǐng)域和重要分支。廣義財(cái)富管理是指客戶(hù)委托金融機(jī)構(gòu)或其他相關(guān)機(jī)構(gòu)，受委托機(jī)構(gòu)根據(jù)客戶(hù)目標(biāo)對(duì)其資產(chǎn)進(jìn)行相應(yīng)的資產(chǎn)配置并提供咨詢(xún)服務(wù)，最終實(shí)現(xiàn)個(gè)人或家庭在長(zhǎng)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由的一種投資規(guī)劃管理服務(wù)，其涉及范圍廣、服務(wù)主體多、服務(wù)對(duì)象多層次，已經(jīng)在世界范圍獲得了蓬勃的發(fā)展。

在2012年以前，我國(guó)為了更好的監(jiān)管金融業(yè)的發(fā)展并更好的劃分“一行三會(huì)”的職權(quán)范圍，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的各類(lèi)牌照管理較為嚴(yán)格，限制較多，并不允許金融業(yè)務(wù)的交叉發(fā)展。2012年在業(yè)務(wù)牌照全面放開(kāi)后，各類(lèi)金融業(yè)務(wù)開(kāi)始廣泛發(fā)展并交叉衍生出各式新產(chǎn)品，這不僅是財(cái)富管理行業(yè)內(nèi)的機(jī)構(gòu)的多元化，也是產(chǎn)品的多元化，為財(cái)富管理的新興發(fā)展帶來(lái)了良好的機(jī)遇。

另一方面，我國(guó)的財(cái)富市場(chǎng)在持續(xù)擴(kuò)大中。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所帶來(lái)的個(gè)人財(cái)富的增多，越來(lái)越多的居民對(duì)生活在追求“量”的過(guò)程中也開(kāi)始追逐“質(zhì)”的提升，理財(cái)意識(shí)逐漸加強(qiáng)，理財(cái)需求也從過(guò)去的單一存款逐漸向多元化的資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)變，越來(lái)越多的家庭與個(gè)人選擇通過(guò)管理個(gè)人財(cái)富來(lái)更好的滿(mǎn)足養(yǎng)老、醫(yī)療等需求目標(biāo)。這些需求的增長(zhǎng)為金融機(jī)構(gòu)財(cái)富管理也無(wú)的發(fā)展提供了基礎(chǔ)與良機(jī)，而財(cái)富管理本身具有巨大的發(fā)展?jié)摿?，它有望成為我?guó)金融業(yè)的新的增長(zhǎng)動(dòng)力。

隨著國(guó)內(nèi)目標(biāo)客戶(hù)的逐漸增多，財(cái)富管理業(yè)務(wù)也成為了各金融機(jī)構(gòu)如銀行、券商、信托等爭(zhēng)相角逐的領(lǐng)域，資管牌照限制放寬后更是將市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)推向了白熱化階段。金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步的拉動(dòng)了財(cái)富管理的普及、創(chuàng)新發(fā)展。與此同時(shí)，為了有效的防范金融投資風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)家監(jiān)管層也相繼出臺(tái)了一系列監(jiān)管措施對(duì)財(cái)富管理產(chǎn)品的各方面進(jìn)行規(guī)范和限制，促使產(chǎn)品的控制風(fēng)險(xiǎn)制度日益完善，產(chǎn)品的合規(guī)性也越來(lái)越高。

有人說(shuō)：貨幣有許多天敵——通貨膨脹、政策風(fēng)險(xiǎn)、無(wú)知等。一大堆財(cái)富的漠不關(guān)心是你承受不了的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)富管理是一門(mén)藝術(shù)，它已經(jīng)成為了個(gè)人投資與發(fā)展的“不二選擇”。