用EVA-BSC對(duì)高科技企業(yè)進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的研究

馬立

摘要：近年來，高科技企業(yè)的發(fā)展，為國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)繁榮做出了重要貢獻(xiàn)，而傳統(tǒng)的業(yè)績(jī)考評(píng)方式已經(jīng)逐漸不適應(yīng)高科技企業(yè)的發(fā)展，因此管理者需要采用更高效的業(yè)績(jī)考評(píng)方法來正確指引高科技企業(yè)的發(fā)展。本文在研究EVA和BSC理論基礎(chǔ)的前提下，以實(shí)現(xiàn)股企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo)，設(shè)計(jì)一個(gè)EVA與BSC相結(jié)合的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系，來保持高科技企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力、提高員工和客戶的滿意度，進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任感，希望為高科技企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的重新構(gòu)建提供一份借鑒與參考。

關(guān)鍵詞：高科技企業(yè);業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià);EVA-BSC;維度

一、背景

隨著高科技企業(yè)在全球范圍內(nèi)的快速發(fā)展，其對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的貢獻(xiàn)也越來越大，因此也越來越受到國(guó)家的關(guān)注以及支持。然而高科技企業(yè)的發(fā)展離不開技術(shù)的進(jìn)步以及人才的引進(jìn)與開發(fā)，因此企業(yè)應(yīng)當(dāng)從戰(zhàn)略角度出發(fā)對(duì)吸引、激勵(lì)高素質(zhì)員工以及進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)行深入考慮，而這些又要依賴于企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的科學(xué)合理才能發(fā)揮激勵(lì)作用。

高科技企業(yè)的特點(diǎn)有以下幾點(diǎn)：一是知識(shí)、智力、高素質(zhì)員工是推動(dòng)企業(yè)進(jìn)步的根本推動(dòng)力;二是發(fā)展頗具潛力，但在效益高的同時(shí)也承擔(dān)較多的風(fēng)險(xiǎn);三是通過大量的研發(fā)投入、產(chǎn)品創(chuàng)新占據(jù)較高的市場(chǎng)份額。當(dāng)前，我國(guó)高科技企業(yè)仍然普遍采用傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)去評(píng)價(jià)自身的業(yè)績(jī)情況，使得企業(yè)管理者傾向于注重短期效益而忽視企業(yè)的未來增長(zhǎng)潛力，不利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

近年來，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展又逐漸激化了這種傳統(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與高科技企業(yè)的矛盾，于是國(guó)外先進(jìn)的業(yè)績(jī)考核理念不斷被引進(jìn)國(guó)內(nèi)，比如經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）與平衡計(jì)分卡（BSC）等，一時(shí)間對(duì)它們的應(yīng)用研究也成了學(xué)術(shù)界的熱點(diǎn)課題。這些先進(jìn)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法都是封閉式的，自成體系，通常很難被互相影響，再加上我國(guó)特殊的國(guó)情與市場(chǎng)環(huán)境，這些體系在國(guó)內(nèi)企業(yè)的推廣運(yùn)用中就出現(xiàn)了很多問題，因此，從實(shí)際應(yīng)用角度出發(fā)，如何將這些先進(jìn)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法聯(lián)系起來整合加以運(yùn)用成為當(dāng)前我國(guó)企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)研究的重中之重。

二、EVA與BSC評(píng)價(jià)方法

（一）EVA業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法

EVA也就是經(jīng)濟(jì)增加值的意思，是調(diào)整后的會(huì)計(jì)利潤(rùn)，是在考慮了資本成本后反映出的企業(yè)真實(shí)創(chuàng)造的價(jià)值。當(dāng)資本成本小于收益時(shí)，股東才能獲利。也就是當(dāng)EVA>0時(shí)，股東財(cái)富增加，反之，當(dāng)當(dāng)EVA<0時(shí)，股東虧損。

EVA的計(jì)算公式如下列公式（1）所示：

[EVA=NOPAT-WACC×TC]? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? （1）

其中，NOPAT為調(diào)整后的稅后凈利潤(rùn)值，表示的是稅后凈利潤(rùn)與利息支出的差額，其中，營(yíng)業(yè)外支出和收入不包含在內(nèi)。反映企業(yè)利用資產(chǎn)賺取利潤(rùn)的情況。WACC是指加權(quán)平均資本成本，是首先計(jì)算出各種不同的資本占總資產(chǎn)的比例，接著以這一比例權(quán)重，分別對(duì)這些資本進(jìn)行加權(quán)平均，最終得出的資本總成本即為加權(quán)平均資本成本。TC即資本總額，指企業(yè)的所有者投入的全部資產(chǎn)，包括現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、固定資產(chǎn)等，可以分為權(quán)益資本和債務(wù)資本。

目前，EVA的考評(píng)方式有兩種，一種是把EVA作為直接的考評(píng)指標(biāo)，另一種是以企業(yè)的實(shí)際EVA減去預(yù)計(jì)EVA作為業(yè)績(jī)考評(píng)指標(biāo)。

（二）BSC業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法

平衡計(jì)分卡（BSC）是以企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，能夠綜合地衡量其短期與長(zhǎng)期、非財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)的因果關(guān)系，從企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的角度看，企業(yè)的當(dāng)期業(yè)績(jī)與長(zhǎng)期業(yè)績(jī)能夠在平衡計(jì)分卡中形成一種平衡。 一般BSC的框架圖如圖1所示。

1.財(cái)務(wù)維度

傳統(tǒng)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)主要就是指財(cái)務(wù)方面的指標(biāo)，因?yàn)榧惹逦秩菀子?jì)算。而在BSC方法中，企業(yè)不僅僅需要關(guān)注財(cái)務(wù)指標(biāo)，更多的還需要對(duì)其他指標(biāo)進(jìn)行類似于財(cái)務(wù)指標(biāo)的量化，這樣才能進(jìn)行所有指標(biāo)間的比較，可以說，財(cái)務(wù)指標(biāo)為其他指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)化提供了規(guī)范，只有所有指標(biāo)的都類似化，才能為企業(yè)績(jī)效管理帶來更多的幫助。

2.客戶維度

客戶關(guān)系到企業(yè)生存與發(fā)展的大計(jì)。維持良好的客戶滿意度能為企業(yè)獲得更多的發(fā)展動(dòng)力。因此BSC評(píng)價(jià)方法中添加客戶維度，能夠讓企業(yè)管理層真正注重客戶的利益，維持好與客戶的關(guān)系，為企業(yè)帶來更高的收益。

3.內(nèi)部流程維度

內(nèi)部流程維度是指對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中的各方面進(jìn)行衡量，以及時(shí)發(fā)現(xiàn)過程中的問題并加以改進(jìn)，維護(hù)企業(yè)的利益。

4.學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)維度

學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)維度中的指標(biāo)是用來衡量企業(yè)中員工的知識(shí)水平以及員工滿意度等內(nèi)容的，當(dāng)這一指標(biāo)值呈現(xiàn)出較高水平，則表明員工對(duì)企業(yè)有著較強(qiáng)的歸屬感與穩(wěn)定性，另外，這一指標(biāo)也可以反映出員工對(duì)于晉升制度與企業(yè)管理的滿意程度，從而促使企業(yè)更新培訓(xùn)機(jī)制，進(jìn)一步提高員工素質(zhì)。改善員工成長(zhǎng)與發(fā)展的各個(gè)環(huán)節(jié)，為企業(yè)創(chuàng)造更大的效益。

三、EVA與BSC結(jié)合的必要性和可行性

（一）EVA與BSC結(jié)合的必要性

通過上述分析發(fā)現(xiàn)，EVA與BSC并不沖突，它們有著各自的優(yōu)缺點(diǎn)。EVA最大的優(yōu)點(diǎn)在于考慮了資本成本與收益比，但由于僅僅考慮了財(cái)務(wù)指標(biāo)，導(dǎo)致企業(yè)在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)容易做出忽視企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的短視決策。而BSC體系由于增加了除財(cái)務(wù)指標(biāo)以外的其他維度的指標(biāo)，彌補(bǔ)了財(cái)務(wù)指標(biāo)的不足，可以引導(dǎo)公司決策者重視員工激勵(lì)、企業(yè)創(chuàng)新與社會(huì)價(jià)值的創(chuàng)造，使得企業(yè)能夠獲得可持續(xù)發(fā)展。因此，可以說BSC正好彌補(bǔ)了EVA的不足。

另一方面，采用BSC方法優(yōu)勢(shì)在于它將公司的戰(zhàn)略分配到經(jīng)營(yíng)發(fā)展的各個(gè)不同環(huán)節(jié)，使得戰(zhàn)略目標(biāo)細(xì)化，關(guān)注的重點(diǎn)更多，這樣一來，指標(biāo)過于分散，且在給非財(cái)務(wù)指標(biāo)分配權(quán)重時(shí)的主觀因素較多，計(jì)算結(jié)果不夠精確，因此，就需要設(shè)定一個(gè)核心指標(biāo)來評(píng)價(jià)業(yè)績(jī)，這時(shí)，在BSC的基礎(chǔ)上添加EVA作為財(cái)務(wù)維度的核心指標(biāo)就尤為重要。因此整合了EVA與BSC的綜合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系可以更加科學(xué)地評(píng)估企業(yè)的業(yè)績(jī)。

綜上，EVA-BSC基本模型為，如圖2所示：

1.EVA使BSC的核心目標(biāo)更加清晰

BSC并不屬于定量指標(biāo)，涉及的指標(biāo)數(shù)量過多，容易造成目標(biāo)分散，而EVA的出現(xiàn)彌補(bǔ)了這點(diǎn)不足，因?yàn)镋VA是以股東價(jià)值最大化為目標(biāo)，這跟企業(yè)的核心目標(biāo)相一致，將EVA的指標(biāo)貫徹到員工的工作當(dāng)中，可以較大程度地提高員工的工作熱情。通過將EVA作為業(yè)績(jī)考評(píng)方式中的核心指標(biāo)可以使業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的關(guān)鍵因素更加明晰化，從而為股東創(chuàng)造價(jià)值。

2.BSC豐富了EVA的評(píng)價(jià)內(nèi)容

由于EVA只是片面地考慮到經(jīng)濟(jì)增加值，而對(duì)有可能對(duì)企業(yè)產(chǎn)生重大影響的其他因素比如技術(shù)、人才、客戶、品牌效應(yīng)等并沒有涉及。而BSC中從多個(gè)與企業(yè)業(yè)績(jī)相關(guān)的維度出發(fā)，增加了多項(xiàng)定性指標(biāo)，范圍更加廣泛，可以更加全方面地評(píng)價(jià)企業(yè)業(yè)績(jī)。

（二）EVA與BSC結(jié)合的可行性

1.兩者體現(xiàn)的目標(biāo)具有互補(bǔ)性

經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）的評(píng)價(jià)指標(biāo)符合投資者的獲取利益的最終目標(biāo)，而BSC業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的中心在于企業(yè)日常的可能影響企業(yè)長(zhǎng)期收益的其他事項(xiàng)上，即BSC能夠引導(dǎo)投資者更加注重考慮企業(yè)的長(zhǎng)期效益與可持續(xù)發(fā)展能力。

2.兩者是過程和結(jié)果的相互結(jié)合

EVA是結(jié)果性指標(biāo)，只能對(duì)當(dāng)前的會(huì)計(jì)利潤(rùn)的增加進(jìn)行判斷，而想要預(yù)測(cè)未來的EVA值及發(fā)展趨勢(shì)，就必須要結(jié)合影響最終結(jié)果的先導(dǎo)指標(biāo)，利用先導(dǎo)指標(biāo)進(jìn)行分析判斷，而這些過程指標(biāo)的實(shí)現(xiàn)將會(huì)幫助實(shí)現(xiàn)最終的EVA值目標(biāo)。

3.兩者的內(nèi)容具有兼容性

財(cái)務(wù)維度本身就是BSC中的一個(gè)重要維度，而EVA也是屬于財(cái)務(wù)指標(biāo)的范疇，因此EVA可以很好地融入BSC的財(cái)務(wù)維度中，與BSC的其他維度進(jìn)行整合構(gòu)成一個(gè)的綜合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系。

四、高科技企業(yè)采用EVA-BSC業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系的必要性

首先，企業(yè)要想最大化股東的財(cái)富和實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)就要求企業(yè)自身更新經(jīng)營(yíng)觀念，摒棄掉以短期業(yè)績(jī)水平為衡量標(biāo)準(zhǔn)的落后思維，將著眼點(diǎn)更多地放到企業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)上來。同時(shí)企業(yè)也應(yīng)時(shí)刻牢記，發(fā)展的成敗、財(cái)務(wù)效益的盈虧主要取決于市場(chǎng)和客戶的認(rèn)可程度，將更多的精力和財(cái)力向讓客戶滿意方向傾斜，提供最優(yōu)質(zhì)的在產(chǎn)品或服務(wù)、維護(hù)好與客戶的關(guān)系。

其次，EVA-BSC體系所包含的“三全”（全員、全方位、全過程）管理理念可以讓企業(yè)更加清醒地從大局上認(rèn)識(shí)到科研和人力投資所能帶來的收益，同時(shí)也可指導(dǎo)企業(yè)將戰(zhàn)略目標(biāo)具體化為一個(gè)個(gè)可行的現(xiàn)實(shí)目標(biāo)，從而使長(zhǎng)期戰(zhàn)略與具體戰(zhàn)術(shù)緊密結(jié)合，促進(jìn)企業(yè)更快更好地發(fā)展。

再次， EVA與BSC相結(jié)合的評(píng)價(jià)體系將原本僅注重結(jié)果的傳統(tǒng)靜態(tài)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)轉(zhuǎn)變?yōu)楦侠淼年P(guān)注過程的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)，可以使企業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)面臨的問題有著更清楚的認(rèn)識(shí)，在長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略的指引下將短期行動(dòng)做好，促進(jìn)企業(yè)走得更遠(yuǎn)。

結(jié)束語

本文從實(shí)際出發(fā)，希望建立融合經(jīng)濟(jì)增加值與平衡計(jì)分卡的業(yè)績(jī)考評(píng)方法，為高科技企業(yè)當(dāng)前的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)提供一定的幫助，從而促進(jìn)高科技企業(yè)的科技創(chuàng)新，人員激勵(lì)，創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)與社會(huì)效益，能從容應(yīng)對(duì)國(guó)際、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的挑戰(zhàn)，獲得經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。

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