中小企業(yè)融資約束的影響因素分析

【摘 要】 中小企業(yè)在分散經濟風險、穩(wěn)定經濟波動和調節(jié)市場競爭機制等方面發(fā)揮了十分重要的作用。然而，中小企業(yè)由于企業(yè)主經營能力較弱、企業(yè)信用歷史較短等條件限制，融資存在極大的困難。因此，本文分析和研究了中小企業(yè)面臨的融資約束困境和中小企業(yè)融資約束的影響因素。

【關鍵詞】 融資約束 影響因素 應對策略

我國中小企業(yè)集中在實體經濟領域的方方面面，對促進我國經濟發(fā)展和社會繁榮都具有重要意義。然而，在國民經濟中占重要地位的中小企業(yè)在創(chuàng)立和發(fā)展中普遍存在融資約束和障礙?；诖?，本文分別從企業(yè)自身因素和外界因素兩個部分來探討影響中小企業(yè)融資約束因素，并對企業(yè)本身和外部環(huán)境提出了可行、合理的建議。

一、中小企業(yè)融資約束因素分析

（一）中小企業(yè)融資約束外部影響因素

1.金融體系的結構缺陷。（1）銀行機構體系不完善，地方性中小銀行相對不足，缺乏有效競爭。我國的商業(yè)銀行體系由國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、地方城市商業(yè)銀行和信用社組成。在融資渠道上仍然主要以銀行的間接融資為主導。國有商業(yè)銀行主要是服務大中型企業(yè)，雖然它們設立了專門的信貸部門，為幫助中小企業(yè)融資，但是由于其服務重心不在中小企業(yè)，導致它們不能跟上中小企業(yè)蓬勃發(fā)展的需要。股份制商業(yè)銀行一般以大規(guī)模的、批發(fā)的與大企業(yè)合作為主，不大與中小企業(yè)接洽。雖然還有城市商業(yè)銀行、農村商業(yè)合作銀行、城鄉(xiāng)信用合作社可以為中小企業(yè)信貸融資，但這些以傳統(tǒng)經營方式經營的商業(yè)銀行一般集中在風險小、收益低的項目上，不敢給高風險的中小企業(yè)融資。因為一旦這些中小企業(yè)破產或倒閉，它們的利益就會受到損害。只有農村信用社獨自對中小企業(yè)放開信貸，但又由于其體制原因，在結算、服務功能、資金實力等方面都遠遠不能滿足中小企業(yè)發(fā)展中更大規(guī)模和更高層次的金融需求。（2）融資渠道少使得中小企業(yè)難以像大企業(yè)那樣可以通過多種渠道，不需花費過多成本，并且及時高效地得到資金。中小企業(yè)由于規(guī)模等種種限制，很難進入資本市場進行融資，只有極少部分中小企業(yè)可以在資本市場獲得資金。我國的中小企業(yè)面臨的現(xiàn)狀是，資本市場和直接金融發(fā)展十分落后，使得在中小企業(yè)內部完成的直接融資的比重過低，中小企業(yè)的融資幾乎不得不完全依賴銀行信用。

2.金融機構對中小企業(yè)融資的征信保障服務不到位。中小企業(yè)信用級別較低且缺乏擔保，許多金融機構如商業(yè)銀行、債券公司等為了保障自身擁有的資金不受損失，必然會產生對中小企業(yè)的借貸行為，使得它們得不到足夠的資金支持企業(yè)自身的發(fā)展。要解決這一問題，要求我國必須有完善的征信保障體系。但我國現(xiàn)有的征信保障制度存在不少問題（1）我國中小型企業(yè)的征信保障服務體系建成時間較晚，還處于不完善的狀態(tài)。雖然我國的征信工作已經有了一定的基礎，但是由于法律的制定需要新問題的出現(xiàn)，法律的完善需要經歷漫長的過程，對中小企業(yè)征信保障工作在法律法規(guī)以及政策保障和監(jiān)管方面還存在問題。（2）我國的擔保中介機構發(fā)展緩慢，服務不到位，也給中小企業(yè)融資帶來了一定的困難。

（二）影響中小企業(yè)融資約束的內部因素

1.企業(yè)的抵押擔保能力。中小企業(yè)在發(fā)展過程中，一般都存在資金困乏和資金周轉不靈的情況，要想拿到銀行信貸作為發(fā)展企業(yè)的資金，必須給銀行以物為抵押作擔保，但中小企業(yè)缺乏可用于擔保抵押的資產。中小企業(yè)的資產在初期本來就是來自個人和家庭，企業(yè)在發(fā)展中，資產消耗嚴重，一方面，中小企業(yè)擁有的可供擔保的不動產資源所剩無幾;另一方面，中小企業(yè)所擁有的有價值的動產資源不能有效作為信貸擔保，因為一旦出現(xiàn)問題，受損失的是銀行，因此是不能作為信貸擔保的。

2.中小企業(yè)對社會的信息不透明。中小企業(yè)存在信息不透明的特點： （1）中小企業(yè)發(fā)展時間較大型企業(yè)短，沒有積淀深厚的企業(yè)文化，社會知名度也不高，社會對企業(yè)了解得較少，因此涉及另一個問題，即其經營信息是否公開？中小企業(yè)在經營過程中，如果不公開經營信息，社會就無法了解到企業(yè)信息，使得本來就不透明的企業(yè)更加不被社會知曉，企業(yè)難以存活和發(fā)展;如果公開經營信息，則可能被競爭對手加以利用，使競爭愈發(fā)激烈，如果企業(yè)資金存在缺口則更加難以立足。（2）中小企業(yè)規(guī)模較小，一般沒有專業(yè)的審計人才，如果為了提高透明度和真實性以積累社會聲譽和信用，那么需要引進相關人才，這無疑再次增加成本。

二、中小企業(yè)融資約束的應對策略

（一）創(chuàng)造良好的中小企業(yè)融資外部環(huán)境

首先，國家應該制定相關法律法規(guī)規(guī)范中小企業(yè)融資，保障有需要融資的中小企業(yè)不受外界環(huán)境制約，為它們提供合理有效的融資途徑和方式;其次，國有商業(yè)銀行等諸多金融機構在保證自身企業(yè)不受損害的情況下可以成立專門服務于中小企業(yè)的信貸部門，引進相關專業(yè)的人才，即使最終出于自身企業(yè)考慮風險太大而不能為中小企業(yè)融資，但是可以給他們提供專業(yè)的建議，幫助它們尋找別的途徑擺脫企業(yè)融資困境。同時，政府應該大力發(fā)展和支持地方性金融機構與當?shù)刂行∑髽I(yè)密切接觸，建立穩(wěn)定的合作關系，同時保障金融機構和中小企業(yè)的發(fā)展以帶動地方經濟發(fā)展，并且建立健全合法的信用擔保體系。

（二）中小企業(yè)要加強自身建設

首先，要提升企業(yè)自身的管理水平，企業(yè)的管理人員要加強知識的學習、技能的培訓，轉變經營管理理念，不僅要提高作為管理者、領導者應具有的專業(yè)知識和能力，學習現(xiàn)代化管理企業(yè)的理論并踐行。還要努力提高自身修養(yǎng)，培養(yǎng)作為領導者的氣質和品質，為員工做出表率，同時逐漸建立和沉淀企業(yè)文化。其次，充分利用媒體、互聯(lián)網和人工智能技術提升企業(yè)的社會知名度。再次，在同其他企業(yè)或金融機構的交往中，注重自身的信用積累和人脈培養(yǎng)。最后，必須樹立社會主義核心價值觀，敬職敬業(yè)講誠信，樹立正確的信用觀念，合法經營，按時按量履行還貸款的條約，積累信用度。

【參考文獻】

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作者簡介：潘泳辰（1988-），女，壯族，江蘇鎮(zhèn)江人，碩士研究生，北京大學經濟學院，研究方向：金融