中國工業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過剩影響的實證檢驗

淮陽婷，張倩肖

（西安交通大學 經(jīng)濟與金融學院，西安 710061）

0 引言

“十二五”期間中國經(jīng)濟增速持續(xù)放緩，經(jīng)濟進入新常態(tài)，基礎(chǔ)工業(yè)企業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩。受全球經(jīng)濟增速放緩影響，國際大宗商品價格暴跌，國內(nèi)市場需求疲弱，我國工業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過剩問題日益突出。產(chǎn)品供應(yīng)嚴重超過有效需求時，將會造成經(jīng)濟資源的巨大浪費，無法提升經(jīng)濟發(fā)展。產(chǎn)能過剩嚴重影響了我國經(jīng)濟的正常運行和可持續(xù)發(fā)展。在此背景下，為積極有效地化解以鋼鐵、水泥等行業(yè)為代表的基礎(chǔ)工業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩問題，本文從產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟效率關(guān)系的角度出發(fā)，對我國不同產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的工業(yè)企業(yè)的經(jīng)濟效率展開深入的分析，這對解決可持續(xù)發(fā)展問題具有深遠的意義。本文以2015年度國家統(tǒng)計局公布的我國31個省份的工業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)總額和收入總額數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，建立了以總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為主的工業(yè)企業(yè)的經(jīng)濟效率指標。將工業(yè)企業(yè)按產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)分為國有控股、私營企業(yè)和外商投資三類，運用單因素方差分析方法對產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)因素的經(jīng)濟效率效應(yīng)展開分析。

1 研究方法

1.1 F分布及其意義

設(shè)X1，X2,…,Xn是來自總體N(0,1)的樣本，則稱統(tǒng)計量服從自由度為n的χ2分布，記為χ2～χ2(n)。

因為X1，X2,…,Xn是來自總體N(0,1)的樣本，所以有樣本Xn的均值為零，是樣本Xn的方差。χ2(n1)為n1個樣本的方差之和，則Un1為n1個樣本的均方差；χ2(n2)為n2個樣本的方差之和，Vn2為n2個樣本的均方差。隨機變量為兩組樣本和的均方差之比。

1.2 單因素方差分解

單因素方差分析是指對單因素影響結(jié)果進行分析，檢驗因素對結(jié)果有無顯著性影響的方法，顯著性的檢驗使用的是F檢驗法。用單因素方差分析的原理進行說明。

設(shè)因素A有s個水平A1,A2,…,As，在水平Aj(j=1,2,…,s)下，進行nj(nj≥2)次獨立試驗，得到如表1所示的結(jié)果?？梢约俣ǎ焊鱾€水平Aj(j=1,2,…,s)下的樣本X1j,X2j,…,Xnjj來自具有相同方差σ2，均值分別為μj(j=1,2,…,s)的正態(tài)總體N(μj,σ2)，μj與σ2未知。且設(shè)不同水平Aj下的樣本之間相互獨立。

全部試驗結(jié)果的均值為，在水平Aj下的試驗結(jié)果平均值為，總偏差平方和為ST，即有：

ST能反映全部試驗數(shù)據(jù)之間的差異，因此可以稱ST為總變差。ST可以寫成：

注意到上式第三項（即交叉項）：

于是可以將ST分解為：

式中，SE的各項表示在水平Aj下，樣本觀察值與樣本均值的差異，這是由隨機誤差引起的，因此SE叫做誤差平方和；SE的各項示Aj水平下的樣本平均值與數(shù)據(jù)總平均值的差異，這是由水平Aj的效應(yīng)引起的，因此SA叫做效應(yīng)平方和。

1.3 F檢驗法

檢驗針對不同水平下的s個總體N(μ1,σ2)，…，N(μs,σ2)的均值是否相等，即檢驗下列假設(shè)：

如果檢驗結(jié)果是接受H0，則表示因素A對試驗結(jié)果沒有影響，因素A在不同水平下的試驗結(jié)果的均值相等；如果檢驗結(jié)果是拒絕H0，則表示因素A對試驗結(jié)果有影響，因素A在不同水平下的試驗結(jié)果的均值不相等。

1.4 總體均值μj估計

如果上文F檢驗的結(jié)果是拒絕H0，則表示因素A對試驗結(jié)果有影響，因素A在不同水平下的試驗結(jié)果的均值不相等，但并不知道在因素A的水平Aj(j=1,2,…,s)下總體N(μj,σ2)的均值μj是多少?？傮w均值μj的點估計值是樣本的一階原點矩：

即總體N(μj,σ2)的均值μj的點估計值為樣本的均值，樣本均值可根據(jù)水平Aj(j=1,2,…,s)下的試驗結(jié)果X1j,X2j,…,Xnjj求得。

2 指標選取和數(shù)據(jù)來源

2.1 產(chǎn)能過剩指標選取

經(jīng)濟效率有多種含義，在宏觀經(jīng)濟范疇，一般指社會在一定的經(jīng)濟投入的基礎(chǔ)上所能獲得經(jīng)濟產(chǎn)出，相同的經(jīng)濟投入，產(chǎn)出越高經(jīng)濟效率就越高；在微觀經(jīng)濟領(lǐng)域，經(jīng)濟效率是指微觀企業(yè)在投入資產(chǎn)的基礎(chǔ)上所能獲得的價值產(chǎn)出。本文研究的是不同產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的工業(yè)企業(yè)的經(jīng)濟效

因此，本文選擇總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率作為微觀企業(yè)經(jīng)濟效率的分析指標?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也同樣反映了企業(yè)是否存在產(chǎn)能過剩問題?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較高，表明企業(yè)的資產(chǎn)運營能力強，各項資產(chǎn)得到充分有效的利用，不存在產(chǎn)能過剩問題；反之，如果總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，表明企業(yè)的資產(chǎn)運營能力弱，各項資產(chǎn)沒有得到了充分有效的利用，存在產(chǎn)能過剩問題，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越低，產(chǎn)能過剩問題越嚴重。

產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)是本文研究的因素，因此產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)因素一共有s=3個水平，即A1=國有控股，A2=私營企業(yè)，A3=外商投資。經(jīng)濟效率（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）是本文研究的試驗結(jié)果，我國大陸地區(qū)共有31個省份，因此每個水平Aj(j=1,2,3)下都有nj=31個試驗結(jié)果，總共有n=3*31=93個試驗結(jié)果。檢驗針對產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)因素不同水平下3個總體率差異，因此本文的經(jīng)濟效率指的是微觀企業(yè)的經(jīng)濟效率。企業(yè)投入并擁有的各項資產(chǎn)是企業(yè)從事生產(chǎn)的基礎(chǔ)，企業(yè)的收入一般能較綜合地反應(yīng)企業(yè)的經(jīng)濟產(chǎn)出，因此企業(yè)的經(jīng)濟效率就是指企業(yè)的收入與資產(chǎn)的比值，會計實務(wù)中也稱作資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，代表企業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)濟效率越高，會計實務(wù)中一般認為企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率能夠較綜合全面反映企業(yè)資產(chǎn)運行的經(jīng)濟效率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算公式如下：均值是否相等，即檢驗下列假設(shè)：

H0：μ1=μ2=μ3

H1：μ1，μ2，μ3不全相等

μ1為國有控股工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟效率（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）的均值，μ2為私營工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟效率（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）的均值，μ3為外商投資工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟效率（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）的均值。

2.2 數(shù)據(jù)說明

當前，我國的經(jīng)濟體是一個以公有制經(jīng)濟為主導(dǎo)，多種所有制經(jīng)濟共同繁榮發(fā)展的經(jīng)濟體。在企業(yè)產(chǎn)權(quán)資本結(jié)構(gòu)中，除國有資本和集體資本外，我國還有法人資本、個人資本、外商資本和港澳臺資本。以各種資本來源在企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)中的占比高低，我國的企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)在當前主要可以分為三種形式：國有控股企業(yè)、私營企業(yè)和外商及港澳臺投資企業(yè)。

表1（見下頁）展示了截止2015年底我國工業(yè)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。我國工業(yè)企業(yè)實收資本總額為15.88萬億，國有控股工業(yè)企業(yè)仍是我國工業(yè)企業(yè)的主導(dǎo)。其中國有控股工業(yè)企業(yè)實收資本為6.71萬億，占資本總額的42.25%；私營工業(yè)企業(yè)實收資本總額為4.22萬億，占資本總額的26.57%；外商及港澳臺投資工業(yè)企業(yè)實收資本總額為4.95萬億，占資本總額的31.17%。

2.3 截面數(shù)據(jù)對比分析

2015年，根據(jù)統(tǒng)計局公布的我國各省工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)總額和收入總額計算的三類不同產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率見表2。31個省份的三類產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的工業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率共有93個樣本數(shù)據(jù)，樣本均值為1.01，即我國工業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)平均一年周轉(zhuǎn)1.01次，也即投入的1元資產(chǎn)每年能夠產(chǎn)出1.01元的收入。國有控股工業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率樣本均值為0.59，即國有控股工業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)平均一年周轉(zhuǎn)0.59次，也即投入的1元資產(chǎn)每年能夠產(chǎn)出0.59元的收入；私營工業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率樣本均值為1.43，即投入的1元資產(chǎn)每年能夠產(chǎn)出1.43元的收入；外商及港澳臺投資工業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率樣本均值為1.01，即投入的1元資產(chǎn)每年能夠產(chǎn)出1.01元的收入。從2015年樣本數(shù)據(jù)看，國有控股工業(yè)企業(yè)的經(jīng)濟效率最低，外商及港澳臺投資工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟效率居中，私營工業(yè)企業(yè)的經(jīng)濟效率最高。

表1 2015年底我國工業(yè)企業(yè)實收資本

表2 2015年不同產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對比

3 實證分析

3.1 產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)因素方差分解

根據(jù)效應(yīng)平方和SA的計算公式有：

因為有s=3，故，即F檢驗值的分子的自由度為2。產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)因素效應(yīng)的均方

根據(jù)誤差平方和SE的計算公式有：因為有s=3,n=93，故，即F檢驗值的分母的自由度為90。誤差的均方=0.1808。

產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單因素方差分析結(jié)果如表3所示。

表3 產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單因素方差分析表

3.2 產(chǎn)權(quán)因素效應(yīng)的F檢驗

2015年不同產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)經(jīng)濟效率(總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率)的樣本值顯示，國有控股工業(yè)企業(yè)的經(jīng)濟效率最低，其2015年度31個省份的工業(yè)企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的均值為0.59；外商及港澳臺投資工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟效率居中，其2015年度31個省份的工業(yè)企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的均值為1.01；私營工業(yè)企業(yè)的經(jīng)濟效率最高，其2015年度31個省份的工業(yè)企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的均值為1.43。但是，我們并不知道不同產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的工業(yè)企業(yè)總體的經(jīng)濟效率差異，為了檢驗上文中對不同產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的工業(yè)企業(yè)總體的經(jīng)濟效率差異作出的假設(shè)，有F檢驗值：

F值為30.2290，在組間自由度為2，組內(nèi)自由度為90時得出的顯著性水平α的值為0.000≤0.05，因此拒絕原假設(shè)H0：μ1=μ2=μ3，接受備選假設(shè)H1：μ1，μ2，μ3不全相等。即經(jīng)濟效率（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）的方差主要來源于產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)因素的影響，國有控股工業(yè)企業(yè)、私營工業(yè)企業(yè)和外商投資工業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率水平存在顯著的差異。

另外也可以將F值作為接受或拒絕原假設(shè)的判斷依據(jù)。選擇α=0.05的顯著性水平，查F(2,90)的概率分布表得k=F0.05(2,90)=3.11，有:

F的值有偏大的趨勢，落在了拒絕原假設(shè)的范圍內(nèi)，因此拒絕原假設(shè)H0：μ1=μ2=μ3，接受備選假設(shè)H1：μ1，μ2，μ3不全相等。即經(jīng)濟效率（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）的方差主要來源于產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)因素的影響，國有控股工業(yè)企業(yè)、私營工業(yè)企業(yè)和外商投資工業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均值存在顯著的差異。

3.3 產(chǎn)權(quán)效應(yīng)下總體均值估計

在工業(yè)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)為A1（國有控股）的水平下，經(jīng)濟效率（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）變量的總體均值μ1的點估計量為：

在工業(yè)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)為A2（私營企業(yè)）的水平下，經(jīng)濟效率（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）變量的總體均值μ2的點估計量為：

在工業(yè)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)為A3（外商投資）的水平下，經(jīng)濟效率（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）變量的總體均值μ3的點估計量為：

從產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)因素的不同水平下的工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟效率變量總體均值的點估計量可以看出，國有控股工業(yè)企業(yè)的經(jīng)濟效率最低，外商及港澳臺投資工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟效率居中，私營工業(yè)企業(yè)的經(jīng)濟效率最高。

4 結(jié)論

本文將我國的工業(yè)企業(yè)按產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)劃分為國有控股工業(yè)企業(yè)、私營工業(yè)企業(yè)、外商及港澳臺投資工業(yè)企業(yè)三大類，運用單因素方差分析方法對我國31個省份的三類工業(yè)企業(yè)2015年度的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率展開方差分析，將方差分解為產(chǎn)權(quán)因素的效應(yīng)平方和與誤差平方和兩部分。F檢驗結(jié)果表明，我國31個省份的三類工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變量的方差主要來自于產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)因素的效應(yīng)，國有控股、私營和外商投資三類工業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的樣本均值不相等，因此產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)對我國工業(yè)企業(yè)的效率具有顯著的影響。然后本文對國有控股、私營和外商投資三類工業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的總體均值進行了點估計，綜合方差分析和點估計結(jié)果表明，國有控股工業(yè)企業(yè)的經(jīng)濟效率最低，外商及港澳臺投資工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟效率居中，私營工業(yè)企業(yè)的經(jīng)濟效率最高。研究結(jié)果顯示，國有控股工業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)運營能力最弱，存在嚴重的產(chǎn)能過剩問題，未來我國化解工業(yè)企業(yè)嚴重產(chǎn)能過剩的矛盾主要集中在國有控股工業(yè)企業(yè)。