基于互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下對(duì)騰訊的財(cái)務(wù)報(bào)表分析

衛(wèi)姝范

摘要：本文通過(guò)匯總騰訊2006-2016年間的年報(bào)數(shù)據(jù)，分別從會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)、前景三個(gè)方面對(duì)其進(jìn)行分析。財(cái)務(wù)報(bào)表分析素來(lái)是一個(gè)公司信息使用者的關(guān)注重點(diǎn)。騰訊作為目前國(guó)內(nèi)最大的互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)提供商之一，其擁有穩(wěn)定且巨大的客戶(hù)群。因此，針對(duì)其財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，也具有一定的代表性和實(shí)用性。

關(guān)鍵詞：騰訊；財(cái)務(wù)分析；財(cái)務(wù)報(bào)表

公司簡(jiǎn)介

深圳市騰訊計(jì)算機(jī)系統(tǒng)有限公司成立于1998年11月，是中國(guó)最大的互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)提供商之一，也是中國(guó)服務(wù)用戶(hù)最多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之一。

騰訊多元化的服務(wù)包括：社交和通信服務(wù)QQ及微信/WeChat、社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)QQ空間、騰訊游戲旗下QQ游戲平臺(tái)、門(mén)戶(hù)網(wǎng)站騰訊網(wǎng)、騰訊新聞客戶(hù)端和網(wǎng)絡(luò)視頻服務(wù)騰訊視頻等。

1.會(huì)計(jì)分析

1.1.資產(chǎn)負(fù)債表分析

由上我們可以看出，在2006年到2016年期間，騰訊控股的資產(chǎn)負(fù)債和所有者權(quán)益變化趨勢(shì)。由圖一我們可以看出，在2006年到2009年期間，騰訊控股集團(tuán)的資產(chǎn)是處于一種幅度較小的穩(wěn)定增長(zhǎng)，自2010年開(kāi)始，增長(zhǎng)幅度逐步擴(kuò)大。在2014-2015年間，資產(chǎn)有一個(gè)大幅度的增長(zhǎng)，結(jié)合表一可以看出在此期間流動(dòng)資產(chǎn)有了大幅度的增加。在2014年9月26日，騰訊控股集團(tuán)推出了微信支付的功能。就微信及WeChat而言，月活躍賬戶(hù)于2015年底達(dá)6.97億，同比增長(zhǎng)39%。公眾賬號(hào)成為連接用戶(hù)與內(nèi)容提供商、商戶(hù)及廣告主的領(lǐng)先平臺(tái)。微信支付亦顯著普及。由此我們可以推論，在2014-2015年度中，由于微信支付的普及以及用戶(hù)使用的頻率增加，促使了在該年度內(nèi)，資產(chǎn)有了大幅度的增長(zhǎng)。2016年，通過(guò)使騰訊的社交平臺(tái)在用戶(hù)分享和溝通方面更具互動(dòng)性，以及連接更多在線(xiàn)及線(xiàn)下服務(wù)，進(jìn)一步加強(qiáng)了“連接”策略，這一政策也促進(jìn)了騰訊集團(tuán)穩(wěn)定全面的發(fā)展。

1.2.現(xiàn)金流量分析

騰訊控股2006-2016現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物期末余額，2006-2008年低于500000萬(wàn)元，2009-2013年逐步上升到2000000萬(wàn)元，2014-2016年迅速上升到7000000萬(wàn)元。自2006年起，騰訊控股的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物期末余額處于一個(gè)平穩(wěn)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。但在2013-2014年度以及2015-2016年度內(nèi)，騰訊控股的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物期末余額有了一個(gè)大幅度的增長(zhǎng)，在2014-2015年度內(nèi)增幅平緩。

我們可以發(fā)現(xiàn)，2013-2014年，隨著移動(dòng)游戲及娛樂(lè)業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展、移動(dòng)廣告重要性的提升、移動(dòng)支付的不斷普及以及O2O業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)的出現(xiàn)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)重塑了互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)。眾多智能手機(jī)用戶(hù)（包括先前一些非個(gè)人計(jì)算機(jī)游戲玩家）開(kāi)始玩休閑或中度游戲，移動(dòng)游戲用戶(hù)數(shù)隨之增長(zhǎng)。用戶(hù)追求移動(dòng)娛樂(lè)，令移動(dòng)視頻及音樂(lè)盛行。隨著廣告客戶(hù)運(yùn)用社交數(shù)據(jù)投放精準(zhǔn)廣告，移動(dòng)社交廣告也相應(yīng)增加。由于智能手機(jī)滲透率的提高、移動(dòng)支付技術(shù)的進(jìn)步及領(lǐng)先互聯(lián)網(wǎng)公司的積極推廣，移動(dòng)支付的普及率顯著提升。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)亦使得在垂直行業(yè)領(lǐng)域如餐飲、交通及家居服務(wù)的O2O交易激增。因此騰訊控股擴(kuò)大了融資，由于融資活動(dòng)，使得其該年度的現(xiàn)金流量?jī)纛~增幅有一個(gè)顯著地上升態(tài)勢(shì)。

2014-2015年，出行、分類(lèi)信息、團(tuán)購(gòu)及在線(xiàn)旅游服務(wù)等領(lǐng)域的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司競(jìng)爭(zhēng)越趨激烈，騰訊做出大手筆的投資用以推動(dòng)用戶(hù)快速增長(zhǎng)，也因此導(dǎo)致了盈利能力下滑或虧損。

2015-2016年，騰訊集團(tuán)著重“連接”策略，將微信及QQ等業(yè)務(wù)所擁有的用戶(hù)群整合起來(lái)，結(jié)合微信支付，各類(lèi)增值服務(wù)、移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)游戲等多方面的業(yè)務(wù)結(jié)合，擴(kuò)大融資收益，使得扭虧為盈，獲得了一個(gè)大幅的增長(zhǎng)。

由此可以看出，在未來(lái)的騰訊發(fā)展中，其會(huì)重點(diǎn)將發(fā)展方向放在業(yè)務(wù)與業(yè)務(wù)之間的“連接”上，由點(diǎn)及面，擴(kuò)大其服務(wù)領(lǐng)域。

1.3.利潤(rùn)分析

自2006年起，騰訊控股的稅前利潤(rùn)就處于一種穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，在2015-2016年度增幅擴(kuò)大。其主要是由于其他收入增加，2016年度，騰訊控股的收入實(shí)現(xiàn)了48%的同比增長(zhǎng)。其收入增長(zhǎng)來(lái)源廣泛，特別是受到智能手機(jī)游戲、社交及效果廣告、數(shù)字內(nèi)容銷(xiāo)售和新興業(yè)務(wù)（如支付相關(guān)服務(wù)）推動(dòng)的影響。

2.財(cái)務(wù)分析

短期償債能力比率，2006-2016年，流動(dòng)比率為4.3003、2.93、3.1031、2.8833、1.9485、1.676、1.7392、1.5722、1.5005、1.2472、1.4713；現(xiàn)金比率為2.3507、1.9491、1.6245、1.3245、0.7993、0.5954、0.6476、0.6081、0.8537、0.3492、0.7105.有上述數(shù)據(jù)我們可以看出，在2006-2016年度，騰訊的短期償債能力比率處于一種逐步降低的趨勢(shì)，這就說(shuō)明了在近十年的發(fā)展過(guò)程中，騰訊資產(chǎn)的變現(xiàn)能力在逐步降低，短期償債能力亦降低。

長(zhǎng)期償債能力比率，2006-2016年，資產(chǎn)負(fù)債率0.2006、0.2447、0.2776、0.2975、0.3904、0.4879、0.4399、0.4548、0.5202、0.602、0.5296.產(chǎn)權(quán)比率0.2509、0.3241、0.3843、0.4234、0.6405、0.9528、0.7855、0.8342、1.0842、1.5128、1.1257.權(quán)益乘數(shù)：1.2509、1.3241、1.3843、1.4234、1.6405、1.9528、1.7855、1.8342、2.0842、2.5128、2.1257.由上述數(shù)據(jù)我們可以看出，雖然在個(gè)別年間騰訊的產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)有所增減，但總體來(lái)看，其長(zhǎng)期償債能力的各項(xiàng)指標(biāo)處于一種增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但努力維持在合理范圍內(nèi)。

有上述數(shù)據(jù)我們可以看出，騰訊集團(tuán)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在逐年遞減，這表示其資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度在逐步放緩。

3.前景分析

BAT（百度、騰訊、阿里）的戰(zhàn)爭(zhēng)還將繼續(xù)，誰(shuí)能守住自己大本營(yíng)的同時(shí)，還能占領(lǐng)O2O與互聯(lián)網(wǎng)金融，誰(shuí)就能在競(jìng)爭(zhēng)中拔得頭籌，占得先機(jī)。

相對(duì)來(lái)講，騰訊的優(yōu)勢(shì)在于其擁有巨大且穩(wěn)定的客戶(hù)群，其增值服務(wù)和網(wǎng)絡(luò)廣告為其帶來(lái)巨大的經(jīng)濟(jì)收益。在未來(lái)的發(fā)展中，我們也可以明顯的感覺(jué)到騰訊在逐步的擴(kuò)大自己的服務(wù)范圍，微信支付，視頻合作，游戲研發(fā)等多方面產(chǎn)品的推廣，使得騰訊逐漸由單一的線(xiàn)上線(xiàn)下聊天傳輸?shù)姆?wù)模式轉(zhuǎn)向了多元化的經(jīng)營(yíng)模式。貫徹落實(shí)騰訊自身所提出的“連接”政策，將各種服務(wù)模塊連接起來(lái)，由點(diǎn)成面，過(guò)大互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)領(lǐng)域，更加便民實(shí)際。如果連接成功，我們可以預(yù)測(cè)，這將會(huì)為騰訊提供極大的優(yōu)勢(shì)從而使其擁有極大的發(fā)展空間。